Porozumění různým typům příkazů

TL;DR

Při obchodování s akciemi nebo kryptoměnami komunikujete s trhem zadáváním příkazů:

Příkaz market je pokyn k okamžitému nákupu nebo prodeji (za aktuální tržní cenu).
Příkaz limit je příkaz, který má před provedením počkat, až cena dosáhne limitní nebo lepší ceny.

To jsou ve zkratce příkazy. Každá z těchto dvou kategorií má samozřejmě různé varianty, které dělají různé věci v závislosti na tom, jak chcete obchodovat. Zajímá vás to? Čtěte dále.

Úvod

Přihlásili jste se na burzu a zajímá vás, co dělají všechna ta tlačítka? Možná jste dokoukali film Wall Street a snažíte se lépe pochopit, jak fungují akciové trhy?

V následujícím článku rozebereme příkazy: pokyny, které posíláte burze k nákupu a prodeji aktiv. Jak si brzy ukážeme, existují dva hlavní typy: příkazy limit a příkazy market. Jedná se však pouze o vlastnosti, kterými se označuje celá škála příkazů.

Pojďme se do toho pustit.

Příkaz market vs. příkaz limit

Příkazy market jsou příkazy, u kterých se očekává okamžité provedení. V podstatě říkají: za aktuální cenu proveďte x. Předpokládejme, že jste na Binance, chcete koupit 3 BTC a Bitcoin se obchoduje za 15 000 USD. Rádi za coiny zaplatíte 45 000 USD, a nechcete čekat, až cena klesne níže, takže zadáte nákupní příkaz market.

Ptáte se, kdo prodává coiny? Abychom to zjistili, musíme se podívat do knihy objednávek. Zde burza uchovává velký seznam příkazů limit, což jsou jednoduše příkazy, které se neprovedou okamžitě. Mohou říkat něco jako při ceně y proveďte x.

Pro účely tohoto příkladu mohl jiný uživatel dříve zadat příkaz, aby burza prodala 3 BTC, když cena dosáhne 15 000 USD. Když tedy zadáte svůj příkaz market, burza jej porovná s příkazem limit z knihy objednávek.

Ve skutečnosti jste nevytvořili příkaz – místo toho jste realizovali stávající příkaz a odstranili jej z knihy. Tím se stáváte takerem, protože jste burze odebrali část její likvidity. Druhý uživatel je však maker, protože likviditu na burzu dodal. Jako tvůrce máte obvykle nižší poplatky, protože burze poskytujete výhodu.

Podrobněji se vztahem mezi těmito dvěma subjekty zabývá článek Vysvětlení pojmů market maker a market taker. Pokud chcete lépe porozumět fungování burz, přečtěte si jej.

Co byste měli vědět o příkazech market

Základními druhy příkazů market jsou příkazy buy/kupní a sell/prodejní. Dáváte burze pokyn, aby provedla transakci za nejlepší dostupnou cenu. Všimněte si, že nejlepší dostupná cena není vždy aktuální zobrazená hodnota – závisí na knize objednávek, takže nakonec můžete svůj obchod provést za trochu jiný kurz.

Příkazy market jsou vhodné pro okamžité (nebo téměř okamžité) transakce. To je ale asi tak všechno. Poplatky vzniklé z důvodu prokluzu a burzy znamenají, že stejný obchod by byl levnější, kdyby byl proveden pomocí příkazu limit.

➟ Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si Bitcoin na platformě Binance!

Běžné typy příkazů

Nejjednodušší příkazy jsou příkazy buy market, sell market, buy limit, a sell limit. Pokud byste se však drželi pouze těchto příkazů, narazili byste na poněkud omezené možnosti obchodování. Místo toho na nich můžete stavět a využívat tak tržních podmínek, ať už v krátkodobých nebo dlouhodobých nastaveních.

Příkazy stop limit

Příkazy stop limit jsou dobrým nástrojem pro omezení ztrát, které vám mohou při obchodování vzniknout. Tento typ příkazu umožňuje nastavit stop cenu a limitní cenu. Pokud by se BTC obchodoval za 10 000 USD a vy byste nastavili příkaz stop limit na stop cenu 9 900 USD a limitní cenu 9 895 USD, pak se při poklesu ceny o 10 USD zadá příkaz limit na ceně 9 985 USD.

Příkaz je však zadán až po dosažení stop ceny. Stále však riskujete, že se cena nezotaví, a v takovém případě nemáte žádnou ochranu, pokud se bude nadále propadat pod 9 985 USD, a příkaz nemusí být proveden.

Příkazy one-cancels-the-other (OCO)

Příkaz „one cancels the other“ (OCO) je sofistikovaný nástroj, který umožňuje kombinovat dva podmíněné příkazy. Jakmile je jeden z nich spuštěn, druhý se zruší. Vezmeme-li si příklad s BTC na 10 000 USD, mohli byste příkaz OCO použít buď k nákupu Bitcoinu, když cena dosáhne 9 900 USD, nebo k jeho prodeji, když cena vzroste na 11 000 USD. Jeden z těchto dvou příkazů bude proveden jako první, což znamená, že druhý bude automaticky zrušen.

Co je time in force?

Dalším důležitým pojmem, který je třeba pochopit, když mluvíme o příkazech, je time in force. Jedná se o parametr, který zadáváte při otevření obchodu a který určuje podmínky jeho vypršení.

Good ‘til canceled (GTC)

Good 'til canceled (GTC) je pokyn, který stanoví, že obchod by měl zůstat otevřený, dokud nebude proveden nebo ručně zrušen. Obecně platí, že platformy pro obchodování s kryptoměnami mají tuto možnost nastavenou jako výchozí.

Na akciových trzích je běžnou alternativou uzavření pokynu na konci obchodního dne. Protože však kryptoměnové trhy fungují 24 hodin denně a 7 dní v týdnu, je GTC rozšířenější.

Immediate or cancel (IOC)

Příkazy immediate or cancel (IOC) stanoví, že jakákoli část příkazu, která není okamžitě vykonána, musí být zrušena. Předpokládejme, že zadáte příkaz k nákupu 10 BTC za 10 000 USD, ale za tuto realizační cenu můžete získat pouze 5 BTC. V takovém případě byste nakoupili těchto 5 BTC a zbytek příkazu by byl uzavřen.

Fill or kill (FOK)

Příkazy fill or kill (FOK) jsou buď okamžitě provedeny, nebo jsou zrušeny. Pokud by váš příkaz dával burze pokyn k nákupu 10 BTC za 10 000 USD, nebyl by částečně proveden. Pokud celý příkaz v hodnotě 10 BTC není za tuto cenu okamžitě k dispozici, bude zrušen.

Závěrem

Zvládnutí typů příkazů je pro dobré obchodování zásadní. Ať už chcete používat příkazy stop k omezení potenciální ztráty nebo příkazy OCO k plánování různých výsledků současně, je nezbytné znát obchodní nástroje, které máte k dispozici.