掛單方和吃單方
目錄
前言
讓我們談談流動性
掛單方和吃單方
掛單方-吃單方手續費
總結
掛單方和吃單方
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文章
掛單方和吃單方

掛單方和吃單方

初階
發佈時間 Nov 28, 2018更新時間 Oct 18, 2022
5m

摘要

市場由掛單方和吃單方組成。掛單方 創建不會即時執行的買入或出售訂單 (例如「當 BTC 達 $15k 時出售」) 。此舉創造流動性,代表當條件達成時,其他人可以更容易地即時買入或出售 BTC 。即時買入或出售的人稱為吃單方。互言之,吃單方完成由掛單方創建的訂單。


前言

在任何類型的交易所上 (不論是外匯、股票或加密貨幣) ,賣方配對買方。沒有這些平台,若你想以比特幣交易成以太幣,需要在社交媒體上宣傳,並希望有人感興趣。

在這篇文章中,我們將討論掛單方吃單方的概念。每個市場參與者都至少屬於這些類別之一–事實上,作為交易員,你可能在某階段同時扮演這兩種角色。掛單方和吃單方是許多交易平台的重要元素,他們的存在 (或欠缺) 劃分強勢交易所和弱勢交易所。


讓我們談談流動性

在我們正式深入探討掛單方和吃單方前,有必要先討論流動性。當有人指某資產流動非流動時,他們所指的是出售資產的容易程度。 

一盎司黃金是非常流動的資產,因為它可以短時間內輕易交易成現金。不幸地,幣安行政總裁騎牛的十米高雕像是高度非流動資產。雖然放在所有人的前院都格外怡人,但現實是並非所有人都對這件物品感興趣。

相關 (但稍有不同) 的概念為市場流動性。一個流動市場讓你可以容易地以合理價值買入和出售資產。想收購資產的人有巨大需求,而想轉移資產的人有巨大供應。 
鑑於這種活動量,買家和賣家往往在中間相遇:最低的出售訂單 (或賣方出價) 差不多與最高買入訂單 (或買方出價) 相同。因此最高買進價和最低賣出價的差距很小 (或價差接近)。順帶一提,此種差距稱為買賣價差

反之,非流動性市場不具備這些特性。如果你想出售一項資產,你很難以合理價格出售,因為市場上沒那麼多需求。因此非流動性市場往往有更大買賣價差。

我們已討論了流動性,是時侯討論掛單方和吃單方。


掛單方和吃單方

如前所述,湧入交易所的交易者要麼擔任掛單方,要麼擔任吃單方。 


掛單方 

交易所通常以訂單簿來計算資產的市場價值。透過它收集所有來自用戶的買入和出售要求。舉例而言,你可以提交以下指示:以 $4,000 買入 800 BTC 。這會記載到訂單簿中,並當價格達到 $4,000 時執行訂單。 

掛單方 (只限發布) 訂單就像字面意思,要求你將它們加入訂單簿,提前宣佈意向。由於你在市場上掛單,因此你是掛單方。交易所就像超級市場,向個人收取費用,然後把貨物陳列貨架上,而你就是新增存貨的人。

大型交易商和機構 (如專門從事高頻交易的機構) 往往擔任掛單方。另外,小型交易商只需下非立即執行的訂單,亦可成為掛單方。

請注意,使用限價單並不保證你的訂單會成為掛單方訂單。如果您想確保訂單執行前載入訂單簿,請在下訂單時選擇「僅發布」 (目前只適用於網絡版和桌面版)。


吃單方

沿用超級市場例子,你必定會將存貨放在貨架上供人購買。那個人便是吃單方。不過他們不會從店裡拿走一罐豆,而是吃你提供的流動性。

試想像:透過在訂單簿上招攬交易,你使用戶更容易買入或出售,因而增加交易所的流動性。與此同時,吃單方減去部分流動性。  市價單 - 以當前市場價格買入或出售的指令。馬上執行訂單簿上的現有訂單。

如果你曾在幣安或其他加密貨幣交易所上利用市價單交易,你便擔曾經任吃單方。但留意,利用限價單,你也可以擔任吃單方。重點是:每當你完成其他人的訂單,你便是吃單方。 



掛單方-吃單方手續費

許多交易所在配對用戶時收取手續費,成為它們收入的一大來源。這代表每當你創建一個訂單,而訂單成功執行,你都需要支付少量手續費。但每間交易所收取的金額都不相同,有可能視乎你的交易規模和角色而有差異。

一般而言,掛單方會得到某種反佣,因為他們為交易所新增流動性。這促進生意 – 潛在客戶會覺得「嘩,這個平台有高流動性,我應該在這裡交易」。畢竟這樣的場所將比流動性較差的場所更具吸引力,因為交易更容易執行。很多時侯,吃單方比掛單方付更高手續費,因為他們不像掛單方那樣提供流動性。
如前所述,掛單方-吃單方手續費結構因平台而異。例如,你可以在幣安手續費頁面上看到掛單方-吃單方手續費定價的差異。


總結

總括而言,掛單方是指創建訂單並等待訂單被執行的交易者,而吃單方是執行別人訂單的人。重點是市場掛單方提供流動性。 

對於使用掛單方-吃單方模式的交易所來說,掛單方有助平台成為具吸引力的交易場所。一般來說,交易所以較低的手續費獎勵掛單方,因為他們提供流動性。相反,吃單方利用這種流動性去輕易買入或出售資產。然而,他們往往因而需要付較高手續費。