Una guida ai diversi tipi di ordine

TL;DR

Quando fai trading di azioni o criptovalute, interagisci con il mercato effettuando degli ordini:

Un ordine market è un'istruzione per acquistare o vendere immediatamente (al prezzo attuale del mercato).
Un ordine limit è un'istruzione per attendere che il prezzo raggiunga un prezzo limite o migliore, prima di essere eseguito

Questi, in poche parole, sono gli ordini. Naturalmente, ognuna di queste categorie ha diverse varianti che portano ad azioni differenti, a seconda di come vuoi impostare una determinata operazione. Curioso? Continua a leggere.

Introduzione

Ti sei iscritto a un exchange e ora ti stai domandando a cosa servono tutte quelle diverse funzioni? Forse hai rivisto da poco Wall Street e stai cercando di capire meglio come funzionano i mercati azionari?

Nel seguente articolo, analizzeremo i diversi tipi di ordine, ovvero le istruzioni che imposti su un exchange per acquistare e vendere asset. Come vedremo a breve, ci sono due tipologie principali: ordini limit e ordini market. Tuttavia, questi sono solo dei nomi utilizzati per descrivere un insieme di comandi.

Approfondiamo.

Ordine market vs ordine limit

Gli ordini market sono ordini che ci si aspetta di eseguire immediatamente. Essenzialmente, dicono: "al prezzo corrente, esegui x". Immagina di essere su Binance, di voler acquistare 3 BTC, e che in questo momento Bitcoin è scambiato a 15000€. Sei soddisfatto di pagare 45000€ per le tre monete e non vuoi aspettare che il prezzo scenda, così posizioni un buy market order.

Ti stai chiedendo, chi vende queste monete? Abbiamo bisogno di guardare l'order book per capirlo. Questo è il luogo in cui l'exchange mantiene una grande lista di ordini limit, ovvero ordini che non vengono eseguiti immediatamente. Questi potrebbero dire qualcosa come: "al prezzo y, esegui x".

Ai fini di questo esempio, un altro utente potrebbe aver inserito un ordine in precedenza dicendo all'exchange di vendere 3 BTC quando il prezzo fosse stato di 15000€. Quindi, quando inserisci il tuo ordine market, l'exchange lo abbina ad un ordine limit presente nell'order book.

In realtà, non hai creato un ordine, ma ne hai eseguito uno esistente, rimuovendolo dall'order book. Questo fa di te un taker perché hai attinto a una parte della liquidità dell'exchange, rimuovendola. L'altro utente, è detto maker perché ha aggiunto liquidità all'exchange. In genere, hai commissioni più basse come maker, perché stai fornendo un vantaggio all'exchange.

Il rapporto tra queste due figure è descritto in modo più dettagliato in Cosa sono i maker e i taker?. Dai un'occhiata se vuoi capire meglio come funzionano gli exchange.

Cosa c'è da sapere sugli ordini market

Le tipologie base di ordini a mercato sono quelle di acquisto e vendita. Attraverso queste tipologie di ordine indichi all'exchange di effettuare una transazione al miglior prezzo disponibile. Tieni presente che il miglior prezzo disponibile non è sempre il valore corrente visualizzato – questo dipende dall'order book, quindi potresti finire per eseguire il tuo scambio a un tasso leggermente diverso.

Gli ordini a mercato sono utili per effettuare transazioni istantanee (o quasi). Questo è praticamente il loro scopo. A causa delle commissioni legate allo slippage (scostamento di prezzo) e all'exchange, lo scambio sarebbe stato più economico se eseguito con un ordine limit.

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Tipologie comuni di ordini

Gli ordini più semplici sono quelli di acquisto o vendita market e quelli di acquisto o vendita limit. Se ti concentri esclusivamente su questi, avrai un'esperienza di trading un po' limitata. Infatti, puoi integrarli con altre funzionalità per sfruttare al meglio le condizioni di mercato, sia in una finestra temporale a breve che a lungo termine.

Ordine stop-limit

Un ordine stop-limit è un altro ottimo strumento per limitare le perdite che si possono verificare durante un trade. Questo tipo di ordine ti consente di impostare un prezzo di stop e un prezzo limite. Se BTC fosse scambiato a 10000€ e puoi impostare un ordine stop-limit a un prezzo stop di 9900€ e un prezzo limite di 9895€. Quindi verrà piazzato un ordine limit pari a 9985€ quando il prezzo scende di 10€.

Comunque tieni presente che l'ordine viene eseguito solo dopo che il prezzo di stop è stato raggiunto. Corri ancora il rischio che il prezzo non si riprenda, in questo caso non si ha una protezione se il prezzo continua a scendere sotto i 9985€ e allo stesso tempo l'ordine potrebbe non essere riempito.

Ordine Cancella Ordine (OCO)

Un "un ordine cancella ordine" (OCO) è uno strumento sofisticato che ti consente di combinare due ordini condizionali. Non appena uno dei due viene attivato, l'altro viene annullato. Se prendiamo l'esempio di BTC a 10000€, è possibile utilizzare un ordine OCO per acquistare Bitcoin quando il prezzo scende a 9900€ o per vendere quando il prezzo sale a 11000€. Uno dei due verrà eseguito per primo, di conseguenza il secondo verrà automaticamente annullato.

Cos'è il time in force?

Un altro concetto importante da capire quando si parla di ordini è il time in force. Questo è un parametro che specifichi quando apri un trade, specificando le condizioni per la sua scadenza.

Good-Til-Canceled (GTC)

Good-Til-Canceled (GTC) è un'istruzione che stabilisce che un trade deve essere tenuto aperto fino a quando non viene eseguito o annullato manualmente. Generalmente le piattaforme di trading di criptovalute utilizzano questa, come opzione predefinita.

Nei mercati azionari, un'alternativa comune, consiste nel chiudere l'ordine a fine giornata di trading. Poiché il mercato crypto opera 24 ore su 24, l'opzione GTC è la più diffusa.

Immediate-or-Cancel (IOC)

Gli ordini IOC (Immediate-or-Cancel) stabiliscono che qualsiasi parte di un ordine che non venga immediatamente eseguito deve essere annullato. Immaginiamo che tu inserisca un ordine per acquistare 10 BTC a 10000€, ma puoi ottenere solo 5 BTC a quel prezzo di esecuzione. In questo caso, acquisteresti quei 5 BTC, e il resto dell'ordine verrebbe cancellato.

Fill-or-Kill (FOK)

Gli ordini Fill-or-Kill (FOK) vengono eseguiti immediatamente o in caso contrario vengono annullati (cancellati). Se hai inserito un ordine (FOK) con l'intento di acquistare 10 BTC al prezzo di 10000€, in questo caso l'ordine non verrà eseguito parzialmente. Se l'intero ordine di 10 BTC non è immediatamente disponibile a quel prezzo, verrà annullato.

In chiusura

Padroneggiare i diversi tipi di ordini è vitale quando fai trading. Sia che tu voglia utilizzare uno stop order per limitare le potenziali perdite o un ordine OCO per pianificare diversi scenari in contemporanea, è essenziale essere consapevoli degli strumenti di trading a tua disposizione.