什麼是保證金交易?
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什麼是保證金交易?

什麼是保證金交易?

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Published May 27, 2019Updated Oct 28, 2021
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保證金交易是利用第三方提供的資金交易資產的一種方式。與普通交易帳戶相較,保證金帳戶允許交易者操作更多的資金,使之能對其倉位進行槓桿操作。本質上,保證金交易會放大交易結果,使交易者能夠在成功的交易中獲取更高的利潤。這種放大交易結果的功能,使得保證金交易在低波動性市場備受歡迎,特別是在國際外匯市場。不過,保證金交易也被用於股票、大宗商品標的和加密貨幣市場。

在傳統市場中,借入資金通常由投資經紀商提供。然而,在加密貨幣市場中,資金通常由其他交易者提供,他們會根據市場對保證金資金的需求賺取利息。雖然不太常見,但某些加密貨幣交易所也會向其用戶提供保證金。


保證金交易如何運作?

當保證金交易開始時,會要求交易者承擔訂單總額的一定比例。這種初始投資被稱為保證金,其與槓桿的概念密切相關。換句話說,保證金交易帳戶會被用來建立槓桿交易,而該槓桿則描述借入資金與保證金的比例。例如,要以 10:1 的槓桿率建立一筆 100,000 美元的交易,則交易者需投入 10,000 美元的資本。

當然,不同的交易平台和市場提供了一系列不同的規則和槓桿率。例如,在股票市場,2:1 是典型的槓桿率,而期貨合約的槓桿率則通常是 15:1。外匯經紀商也經常以 50:1 的比率進行保證金交易,但也有以 100:1 或 200:1 比率進行交易的情況。當涉及加密貨幣市場時,槓桿率則通常在 2:1 到 100:1 之間,交易社群經常使用「X」(倍)術語(2x、5x、10x、50x 等)。

保證金交易可用來建立多頭和空頭倉位。多頭倉位反映了一種對資產價格將上漲的假設,而空頭倉位則反之。當保證金倉位未平倉時,交易者的資產會作為借入資金的抵押品。這一點對交易者來說非常重要,因為大多數經紀商保留在市場對其倉位(高於或低於某个閥值)發生變化時,可強制出售這些資產的權利。

例如,若交易者建立了多頭槓桿倉位,當價格大幅下跌時,可能需要繳納保證金。當交易者需向其保證金帳戶存入更多資金,以達到最低保證金交易要求時,便會發出追加保證金通知。若交易者沒有這麼做,則其持倉將自動強行平倉,以彌補損失。通常情況下,當保證金帳戶中所有股票的總價值(也稱為強行平倉保證金)低於特定交易所或經紀商的總保證金要求時,便會發生該情況。


優點與缺點

保證金交易最明顯的優點便是,由於交易倉位的相對價值較高,因而可獲得更高的利潤。除此之外,保證金交易對多元化投資也很有益,因為交易者可以使用相對較少的投資金額建立多個倉位。最後,擁有保證金帳戶可以讓交易者更容易快速平倉,而無須將大筆資金移轉到自己的帳戶。

儘管保證金交易有諸多好處,但確實具有一個明顯的缺點,即在放大利得的同時,也放大了損失。與一般的現貨交易不同,保證金交易的損失可能超過交易者的初始投資,因此被認為是一種高風險的交易方法。根據交易所涉及的槓桿比率,即使是市場價格的小幅下跌,也可能對交易者造成重大的損失。因此,決定使用保證金交易的投資者必須採用適當的風險管理策略,並善用限價止損單等風險緩釋工具。


加密貨幣市場的保證金交易

保證金交易的風險原本就高於一般交易,但當涉及加密貨幣時,風險甚至會更高。由於這些市場具有典型的高波動性,因此加密貨幣交易者應特別小心謹慎。雖然對沖和風險管理策略可能有所協助,但保證金交易確實不適合新手操作。

具備分析圖表、識別趨勢、確定進出場時間點的能力,這並不能消除保證金交易的相關風險,但可能有助更好地預測風險,並進行更高效的交易。因此,建議用戶先培養自身對技術分析的理解敏銳度,並獲取豐富的現貨交易經驗,再進行加密貨幣槓桿交易。



保證金融資

對於沒有承受保證金交易風險能力的投資者,還有另一種可透過槓桿交易進行獲利的方式。某些交易平台和加密貨幣交易所提供一種名為保證金融資的功能,允許用戶將其資金投入其他用戶的保證金交易。

通常,此過程須遵循特定的條件,並會產生動態利率。如果交易者接受了條款並接受了該交易,則資金提供者有權按約定的利息償還其貸款。雖然各交易所的機制可能有所不同,但由於使用槓桿操作的倉位可以被強行平倉,以免過度損失,因此,提供保證金資金的風險相對較低。惟保證金融資要求用戶將其資金存放在交易所錢包中。因此,重要的是考量交易所涉及的風險,並了解該功能在其選擇的交易所運作之方式。


總結

當然,對於希望放大成功交易獲利的交易者而言,保證金交易是非常實用的工具。若使用得當,保證金帳戶所提供的槓桿交易可協助實現獲利能力和投資組合的多元化。

然而,一如上述所言,該交易方式也會同時放大損失,並涉及更高的風險。因此,僅建議高度熟練的交易者使用此方式。當涉及到加密貨幣時,由於其市場具有高度波動性,因此更應謹慎進行保證金交易。


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