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はじめに
サポートとレジスタンスとは?
サポートとレジスタンスレベルのトレードでの活用方法
心理的なサポートとレジスタンス
トレンドラインサポートとレジスタンス
移動平均のサポートとレジスタンス
フィボナッチのサポートとレジスタンス
テクニカル分析におけるコンフルエンス
まとめ

はじめに

サポートとレジスタンスの概念は、金融市場のテクニカル分析に関連する最も基本的なテーマの1つです。これらは、株式、為替、金、仮想通貨など、基本的にどの市場にも当てはまります。

これらは簡単に理解できる概念ですが、実際に使いこなすのはとても難しいものです。識別は完全に主観的なものであり、市場の状況が変化したときには異なる働きをするため、それぞれの種類を理解する必要があります。そして、何よりも多くのチャートを学ぶことが重要で、この記事はサポートとレジスタンスを初心者が学びはじめるのに役立ちます。

サポートとレジスタンスとは?

最も基本的なレベルでは、サポートとレジスタンスはシンプルなコンセプトです。サポートとレジスタンスとは、ある価格がバリアとして機能していて、突破できないレベルのことを意味します。サポートの場合、価格はこのレベルで底を見つけ、レジスタンスの場合では、天井を見つけます。基本的に、サポートは需要のゾーンで、レジスタンスは供給のゾーンと考えることができます。

伝統的には、サポートとレジスタンスは線で示されますが、現実のケースではそれほど正確ではないのが普通です。心に留めておいてほしいのは、市場は特定のレベルを超えてはならないという物理的な法則で動いているわけではないということです。そのため、サポートとレジスタンスをエリアとして考えた方が有益な場合があります。これらのエリアは、トレーダーの活動が活発になる可能性のある価格チャート上のレンジと考えることができます。

サポートレベルの例を見てみましょう。なお、価格は継続的に資産が買い取られたエリアに入っています。このエリアが何度もリトライされたことで、サポートレンジが形成されました。そして、ベア (売り手) がさらに価格を下げることができなかったため、最終的には跳ね返されました – 新たな上昇トレンドがはじまる可能性があります。

価格はさらに下がる前にサポートエリアではねています。

それでは、レジスタンスレベルを見てみましょう。見ての通り、価格は下降トレンドに入りました。しかし、それぞれの反発の後、同じエリアを何度も突破することができませんでした。このレジスタンスレベルは、ブル (買い手) が市場を支配して価格を上昇させることができず、下降トレンドが続いたために形成されたものです。

価格はレジスタンスレベルを突破することができません。

サポートとレジスタンスレベルのトレードでの活用方法

テクニカルアナリストは、サポートレベルとレジスタンスレベルを使用して、価格チャート上の注目すべきエリアを特定します。これらのレベルは、基調となるトレンドが反転したり、一旦停止する可能性が高いと考えられます。

サポートとレジスタンスレベルの形成には、市場心理が大きく影響します。トレーダーや投資家は、過去の取引においてに関心が高まり、取引が活発になった価格レベルを覚えているでしょう。多くのトレーダーが同じレベルを見ている可能性があるため、これらのエリアでは流動性が高まる可能性があります。そのため、大規模なトレーダー (またはクジラ) がポジションを出し入れするのに理想的なサポートゾーンやレジスタンスゾーンとなることが多いのです。

サポートとレジスタンスは、適切なリスク管理を行う上で重要な概念です。これらのゾーンを一貫して見極めることができれば、有利な取引機会を得ることができます。一般的に、価格がサポートまたはレジスタンスのエリアに到達すると、2つのことが起こります。そのエリアから反発するか、それを突破してトレンドの方向に進むか – 次のサポートエリアやレジスタンスエリアに進む可能性があります。

サポートやレジスタンスエリアの近くでトレードを行うことは、有益な戦略となるでしょう。主な理由は、無効ポイントが比較的近いためです。通常はストップロス注文をします。このエリアを突破してトレードが無効になった場合、トレーダーは損切りをして小さな損失で退出することができます。その意味では、エントリーが需給のゾーンから離れれば離れるほど、無効ポイントも遠くなります。

また、文脈の変化に応じて、これらのレベルがどのように反応するかを考慮する必要があります。原則として、サポートのエリアが破られた場合、レジスタンスのエリアに変わることがあります。逆に、レジスタンスエリアが破られた場合、後に再テストされてサポートエリアに変わることもあります。このようなパターンは、サポート/レジスタンス・フリップと呼ばれることもあります。

サポートエリアがブレイクし、再テストされるとレジスタンスに変わります。

以前のサポートゾーンが現在のレジスタンスとして機能していること (またはその逆) が、このパターンを裏付けています。このように、このエリアの再テストは、ポジションを取るのに有利な場所となる可能性があります。

また、サポートエリアやレジスタンスエリアの強さも考慮しなければなりません。一般的に、価格が下落してサポートエリアを再確認する回数が多いほど、下方向にブレイクする可能性が高くなります。同様に、価格が上昇してレジスタンスエリアを再テストする回数が多いほど、上方向にブレイクする可能性が高くなります。

ここまでで、プライスアクションにおけるサポートとレジスタンスの仕組みについて説明してきました。しかし、他にはどんな種類のサポートやレジスタンスがあるのでしょうか?そのいくつかをご紹介しましょう。

心理的なサポートとレジスタンス

最初にご紹介するのは、心理的サポートとレジスタンスと呼ばれるタイプです。これらの領域は、必ずしもテクニカルパターンとは関係なく、人間の心が世界を理解しようとするために存在するものです。

お気付きの方もいらっしゃると思いますが、私たちは驚くほど複雑な世界に住んでいます。そのため、私たちは自分の周りの世界をより意味のあるものにするために、無意識のうちに単純化しようとします – これには、数字の切り上げも含まれます。あなたは、自分自身が0.7648個分のリンゴのを渇望していると感じたことはありますか?また、商人に13,678,254粒の米を注文したことはありますか?

同様の効果は、金融市場にもあります。特に、簡単に割り切れるデジタル単位を扱う仮想通貨の取引では、その傾向が顕著です。資産を$8.0674で購入して$9.9765で売却するのと、$8で購入して$10で売却するのとでは、処理の仕方が違います。そのため、ラウンド数が価格チャートのサポートやレジスタンスとして機能します。

そんな簡単なことでいいのでしょうか? この現象は数年前からよく知られるようになりました。そのため、トレーダーの中には、心理的に明らかなサポートエリアやレジスタンスエリアを「フロントランニング」しようとする人もいます。この場合のフロントランニングとは、予想されるサポートエリアやレジスタンスエリアの真上や真下に注文を出すことを意味します。

以下の例をご覧ください。DXYが100に近づくと、そのレベルのすぐ下に売り注文を入れ、その注文が確実に満たされるようにするトレーダーもいます。多くのトレーダーが100での反転を期待し、多くの人がこのレベルをフロントランニングするため、市場は100に到達せず、直前で反転します。

US Dollar Index (DXY) は100に達する前に反転します。

トレンドラインサポートとレジスタンス

古典的なチャートパターンの記事をお読みになった方は、パターンが価格の障壁としても機能することをご存知でしょう。下の例では、上昇トライアングルが、パターンが上方向に破られるまで価格を抑制しています。

S&P500のサポートとレジスタンスとして機能するトレンドライン。

このようなパターンを利用して、トレンドラインと一致するサポートやレジスタンスのエリアを特定することができます。これらは、パターンが完全に発展する前に、早期に発見することができれば、特に有効です。

移動平均のサポートとレジスタンス

また、多くの指標は、価格との相互作用により、サポートやレジスタンスとなる場合があります。

その最もわかりやすい例の1つが移動平均線です。移動平均線は価格のサポートやレジスタンスとして機能するため、多くのトレーダーは市場全体の健全性を示すバロメーターとして利用しています。また、移動平均線は、トレンドの反転やピボットポイントを見極める際にも有効です。

200週移動平均線がBitcoin価格のサポートとして機能していること。

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フィボナッチのサポートとレジスタンス

また、フィボナッチ・リトレースメント・ツールで示されたレベルがサポートやレジスタンスとして機能することもあります。

下の例では、61.8%フィボナッチレベルが複数回サポートとして機能し、23.6%レベルがレジスタンスとして機能しています。

Bitcoin価格のサポートとレジスタンスの両方として機能するフィボナッチレベルです。

テクニカル分析におけるコンフルエンス

これまで、サポートとレジスタンスとは何か、そしてその種類について説明してきました。しかし、それらを利用して取引戦略を構築する最も効果的な方法は何でしょうか?

理解すべき重要なことは、コンフルエンスという概念です。コンフルエンスとは、複数の戦略を組み合わせて1つの戦略を作ることです。サポートやレジスタンスレベルは、これまで説明してきたこれらのカテゴリーのうち、複数のカテゴリーに当てはまる場合に最も強くなる傾向があります。

これを2つの例で考えてみましょう。どのサポートゾーンが実際にサポートとして機能する可能性が高いと思いますか？

サポート1が一致しています:

過去のレジスタンスエリア
重要な移動平均線
61.8% フィボナッチレベル
価格のラウンド数

サポート2が一致しています:

過去のレジスタンスエリア
価格のラウンド数

注意を払っていれば、サポート1の方が価格を維持できる可能性が高いことを正しく推測できるでしょう。確かにそうかもしれませんが、価格が飛び越える可能性もあります。ここでのポイントは、サポートとして機能する確率がサポート2よりも高いということです。とはいえ、トレードに関して保証はありません。取引パターンは参考になりますが、過去の実績は将来の実績を示唆するものではありませんので、あらゆる可能性のある結果に備えておく必要があります。

歴史的に見ても、複数の戦略や指標によって確認されたセットアップは、最高のチャンスとなる傾向があります。成功しているコンフルエンス・トレーダーの中には、どのセットアップに入るかを非常に慎重に選ぶ人もいるでしょう – そして、それは大抵の場合は多くの待ち時間を必要とします。しかし、彼らがトレードを行う場合、そのセットアップは高い確率で成功する傾向にあります。

それでも、リスク管理を行い、好ましくない価格変動から資本を守ることは常に不可欠です。最高のエントリーポイントを持つ最強に見えるセットアップでも、逆になる可能性があります。複数のシナリオの可能性を考慮することで、偽のブレイクアウトやブルやベアの罠に陥らないようにすることが重要です。

まとめ

デイトレードでもスイングトレードでも、サポートとレジスタンスはテクニカル分析をする上で理解すべき基本的な概念です。サポートは価格の底として機能し、レジスタンスは天井として機能します。

サポートとレジスタンスには様々な形が存在し、価格とテクニカル指標の相互作用に基づいているものもあります。最も信頼できるサポート・レジスタンスエリアは、複数の戦略によって確認される傾向があります。

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