Hvad er investerings-DAO'er?
Hjem
Artikler
Hvad er investerings-DAO'er?

Hvad er investerings-DAO'er?

Let √łvet
Offentliggjort Jul 5, 2022Opdateret Jun 16, 2023
7m

TL;DR

En investerings-DAO er en decentraliseret organisation, der investerer midler som en gruppe. Enhver, der ejer investerings-DAO'ens governance-token, kan deltage i beslutningsprocessen. Jo mere af tokenet du har, desto mere stemmeret har du. Investerings-DAO'er finansierer deres kasse gennem tokensalg, udstedelse af NFT'er og levering af indtægtsgenererende tjenester. Lovligheden af investerings-DAO'er afhænger af lovgivningen i din jurisdiktion.

Introduktion

Med sine decentraliserede muligheder har blockchain utvivlsomt √¶ndret m√•den investeringer ser ud for altid. Iv√¶rks√¶ttere og opstartsvirksomheder beh√łver ikke l√¶ngere udelukkende at stole p√• venturekapitalfirmaer, seed-runder og traditionelle fundraising-modeller. Det er relativt enkelt at oprette dit eget token og bruge en af de forskellige metoder p√• k√¶den til at s√¶lge dit projekt-token.¬†

Det er heller ikke kun fundraisere, der har oplevet en markant ændring: Det har investorerne også. Med investerings-DAO'er har vi nu en ny tilgang til finansiering af projekter, der er let tilgængelige for selv de mindste investorer.

Hvad er en investerings-DAO?

En investerings-DAO giver sine medlemmer mulighed for at beslutte, hvornår og hvor dens midler skal investeres. Det kan være i fast ejendom, DeFi-investeringsredskaber eller ethvert andet aktiv, som DAO vælger at investere i. En investerings-DAO bruger DAO-modellen (decentraliseret autonom organisation) til at demokratisere og decentralisere hele investeringsprocessen. 

Traditionelle modeller l√¶gger investeringskraft i h√¶nderne p√• en relativt lille gruppe pengeforvaltere af venturekapitalmidler og familiekontorer og hedgefonde. Alternativt tilbyder investerings-DAO'er enhver, som er indehaver af dens governance-token, muligheden for at tr√¶ffe beslutninger vedr√łrende dens investeringer. I stedet for at bruge ekspertisen hos en sn√¶ver gruppe individer, prioriterer denne model m√¶ngdens visdom, n√•r der skal tr√¶ffes investeringsbeslutninger.

Hvad er en DAO?

En decentraliseret autonom organisation (DAO) er en organisation, der styres af smart contracts, selvudf√łrende stykker kode, der k√łrer p√• en blockchain. DAO-medlemmer overvejer og tr√¶ffer beslutninger, der derefter udf√łres ved hj√¶lp af disse smart contracts. En DAO kan i realiteten fungere uden menneskelig vedligeholdelse og k√łre kontinuerligt. Selvom DAO-medlemmer mister interessen eller forlader projektet, vil DAO's rammer stadig leve videre p√• grund af dets uforanderlige karakter.

Den mest almindelige måde, hvorpå DAO'er træffer beslutninger, er gennem afstemningsmekanismer baseret på governance-tokens. Jo flere governance-tokens du ejer, jo mere stemmeret har du. Nogle DAO'er giver ethvert medlem mulighed at fremsætte et forslag, mens andre kan begrænse denne ret til en bestemt gruppe. DAO'er bruges ofte til at styre DeFi-projekter (decentraliseret finansiering), blockchains og andre protokoller i kryptoverdenen.

Hvordan fungerer investerings-DAO'er?

En investerings-DAO vil normalt have et overordnet mål eller princip, den arbejder efter. Nogle investerer i specifikke branchesegmenter såsom GameFi- eller DeFi-protokoller. Investeringsbeslutninger træffes i overensstemmelse med disse principper ved hjælp af en forslagsmekanisme.

Indehavere af investerings-DAO'ens governance-token har mulighed for at frems√¶tte forslag. Nogle DAO'er vil begr√¶nse dette til indehavere af en vis m√¶ngde tokens eller en anden underafdeling af gruppen. Dette kan v√¶re for at stoppe spam eller kun tillade medlemmer med en h√łj nok indsats at foresl√• investeringsbeslutninger.

N√•r forslaget er fremsat, vil brugerne enten stake deres tokens eller bruge en snapshot-mekanisme til at ud√łve deres stemmeret. Snapshot ser p√• antallet af governance-tokens i hver wallet og distribuerer stemmerettigheder baseret p√• det uden at l√•se tokens. Dette hj√¶lper med at undg√•, at brugerne p√•virker afstemningen ved at k√łbe flere tokens, n√•r de har set et forslag. N√•r afstemningen er overst√•et, gennemf√łres beslutningen i henhold til resultaterne.

Gevinster fra investeringer fordeles enten via airdrops til indehavere af governance-tokens eller gennem en staking-mekanisme. Ved at stake dit governance-token modtager du derefter en andel af bel√łnninger, som du kan h√¶ve fra smart contract'en.¬†¬†

Investerings-DAO'er k√łrer ofte aktive f√¶llesskabskanaler p√• Discord og Telegram for at hj√¶lpe med at organisere, informere og muligg√łre deres forslag. En DAO kan h√łjst v√¶re lige s√• succesfuld som sit f√¶llesskab, s√• den skal opretholde et sundt og aktivt medlemskab.

Hvor får en investerings-DAO sine midler fra?

Der er flere m√•der, hvorp√• en investerings-DAO kan opbygge sin kasse. Den mest almindelige metode er et governance-tokensalg. En ny DAO vil pr√¶ge sit token og tilbyde det til markedet ved hj√¶lp af en af de forskellige tilg√¶ngelige salgsmekanismer. Investorer vil k√łbe det enten til spekulative form√•l, for stemmerettigheder eller begge dele.¬†

En DAO oprettet af erfarne investorer med en solid investeringsstrategi vil sandsynligvis tiltrække et stort fællesskab af potentielle DAO-medlemmer. Efter at have solgt deres governance-token for en kryptovaluta såsom bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD eller en anden stablecoin, vil DAO derefter have midler i sin kasse. De kan også beholde nogle governance-tokens i kassen til fremtidigt salg.

En anden populær metode er udstedelse og salg af non-fungible tokens (NFT'er). Disse kan blot være samlerobjekter eller også tilbyde et andet utility. For eksempel kan der udstedes en NFT, der giver ekstra governance-rettigheder.

Endelig vil nogle investerings-DAO'er allerede have kassemidler og digitale aktiver fra tidligere succeser. For eksempel kan et DeFi-projekt allerede have indtægter til rådighed fra sine tilbudte tjenester. Dens DAO kunne derefter beslutte at investere pengene. Men når vi henviser til investerings-DAO'er, mener vi normalt dem, der kun beskæftiger sig med investeringer.

Er investerings-DAO'er lovlige?

Svaret her afh√¶nger af din jurisdiktion. Du kan ogs√• opleve, at der ikke er nogen specifikke regler, n√•r det drejer sig om investerings-DAO'er, hvilket g√łr, at det kan v√¶re sv√¶rt at bestemme deres status. For at f√• en overordnet id√© skal du f√łrst se p√•, om investeringens-DAO'ens token er tilstr√¶kkeligt reguleret. Det kan m√•ske kategoriseres som en sikkerhed i dit land og kr√¶ve en specifik licens. Det kan ogs√• falde ind under en anden kryptoregulering.

Konceptet med at investere sammen som et kollektiv er ikke nyt, og mange lande har allerede regler for investeringsklubber. Det amerikanske skattev√¶sen har for eksempel specifikke krav til grupper, der kollektivt investerer med henblik p√• at dele gevinsten. Hvorvidt en investerings-DAO ville blive reguleret p√• samme m√•de, skal du unders√łge med dine lokale reguleringsmyndigheder.

Hvilke risici er der ved investerings-DAO'er

Selv om investerings-DAO'er decentraliserer magt i henhold til token-ejerskab, er der stadig risici involveret. Glem ikke, at der er risici forbundet med at eje enhver kryptovaluta, og der er også specifikke risici forbundet med investerings-DAO'er:

1. Fejlslagen smart contract ‚Äď de smart contracts, der k√łrer DAO'en, kan mislykkes p√• grund af et hackerangreb, udnyttelse eller defekt kode. Dette kan bryde de mekanismer, der er n√łdvendige for at k√łre effektivt og forvalte DAO'ens midler.

2. D√•rlige investeringsbeslutninger ‚Äď investerings-DAO'en kunne investere i projekter, der giver negative investeringsafkast. Der er jo ingen garanti for, at en flertalsbeslutning altid er den bedste.

3. D√•rlig forvaltning af midler ‚Äď investerings-DAO'er skal opretholde deres kasse p√• korrekt vis. Hvis de ikke diversificerer deres portef√łlje eller forvalter den godt, kan DAO'ens investeringsmidler v√¶re i h√łj risiko.¬†

Traditionelle ventureinvestorer vs. investerings-DAO'er

Der er en r√¶kke fordele og ulemper, n√•r man sammenligner ventureinvestorer og investerings-DAO'er overfor hinanden. Mens en investerings-DAO har √•bnet en traditionelt lukket industri op, g√łr dens "gr√•" status det vanskeligt for investorer og projekter, der rejser midler, at arbejde med den. P√• grund af de strenge krav i traditionelle investeringer ville de fleste investerings-DAO'er i praksis kun v√¶re i stand til at arbejde med andre kryptoprojekter.

Men når det kommer til Web3, har investerings-DAO'er nogle betydelige fordele. Traditionelle venturekapitalfirmaer har vist stor interesse for potentialet i Web3, men kræver typisk meget til gengæld for deres investering og ekspertise. Men når det kommer til Web3 og blockchain-teknologi, ved venturekapitalfirmaer ofte ikke så meget som deres decentraliserede kolleger. Derfor kunne finansiering fra en investerings-DAO yde det samme princip, crowdsource-ekspertise og en mere retfærdig aftale.

For mere traditionelle industrier er den merv√¶rdi, som et venturekapitalfirma kan bringe, enorm. Disse virksomheder har ofte etableret netv√¶rk og en r√¶kke st√łttetjenester. Frem for alt har de ogs√• den juridiske og lovgivningsm√¶ssige opbakning, der er n√łdvendig for at operere med ro i sindet.

Sammenfatning

Investerings-DAO'er er blevet et varmt emne siden det sidste kryptoboom i 2020/2021. Id√©en om, at den mange√•rige venturekapitalmodel kan forstyrres, er attraktiv for sm√• investorer og blockchain-fans. Vi har endnu ikke set, hvordan forholdet mellem de to typer spillere vil udvikle sig, da konceptet stadig er ungt. Som altid, hvis du beslutter dig for at eksperimentere med investerings-DAO'er, skal du forst√• risiciene fuldt ud, og hvordan de passer ind i din portef√łljestrategi.