বিনিয়োগ DAO কী?
সুচিপত্র
ভূমিকা
ইনভেস্টমেন্ট DAO কী?
DAO কী?
ইনভেস্টমেন্ট DAO কিভাবে কাজ করে?
কোনো ইনভেস্টমেন্ট DAO কোথা থেকে তার ফান্ড পায়?
ইনভেস্টমেন্ট DAO কি বৈধ?
ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর ঝুঁকিসমূহ
প্রচলিত ভিসি বনাম ইনভেস্টমেন্ট DAO
শেষ কথা
বিনিয়োগ DAO কী?
হোম
নিবন্ধ
বিনিয়োগ DAO কী?

বিনিয়োগ DAO কী?

প্রকাশিত হয়েছে Jul 5, 2022আপডেট হয়েছে Nov 18, 2022
7m

TL;DR

ইনভেস্টমেন্ট DAO একটি বিকেন্দ্রীভূত সংস্থা যা একটি গ্রুপ হিসেবে ফান্ড বিনিয়োগ করে। ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর গভর্নেন্স টোকেনের মালিক যেকেউ সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়ায় অংশগ্রহণ করতে পারেন। আপনি যত বেশি টোকেন ধারণ করবেন, আপনার ভোট দেওয়ার ক্ষমতা তত বেশি হবে। ইনভেস্টমেন্ট DAO টোকেন বিক্রয়, NFT ইস্যু করা এবং আয়-উৎপাদনকারী পরিষেবা প্রদানের মাধ্যমে তাদের কোষাগারে অর্থ যোগান দেয়। ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর বৈধতা নির্ভর করবে আপনার অধিক্ষেত্রের আইনের উপর।

ভূমিকা

এটির বিকেন্দ্রীভূত ক্ষমতার মাধ্যমে ব্লকচেইন নিঃসন্দেহে বিনিয়োগের চেহারা চিরতরে বদলে দিয়েছে। উদ্যোক্তা ও স্টার্টআপদের আর শুধুমাত্র ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম, সিড রাউন্ড এবং প্রচলিত ফান্ড সংগ্রহের মডেলের উপর নির্ভর করতে হবে না। আপনার নিজের টোকেন তৈরি করা ও আপনার প্রোজেক্ট টোকেন বিক্রি করার জন্য বিভিন্ন অন-চেইন পদ্ধতির যেকোনো একটি ব্যবহার করা তুলনামূলকভাবে সহজ। 

শুধুমাত্র ফান্ড সংগ্রহকারীরাই উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছেন তা নয়: বিনিয়োগকারীরাও করেছেন। ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর মাধ্যমে প্রজেক্টে অর্থায়ন করার এমন একটি নতুন পন্থা আমাদের কাছে রয়েছে যায় যা এমনকি ক্ষুদ্রতম বিনিয়োগকারীদের কাছেও সহজেই অ্যাক্সেসযোগ্য।

ইনভেস্টমেন্ট DAO কী?

ইনভেস্টমেন্ট DAO তার সদস্যদের কখন ও কোথায় তার ফান্ড বিনিয়োগ করবে তা সিদ্ধান্ত নেয়ার সুযোগ দেয়। এটা হতে পারে রিয়েল এস্টেট, DeFi ইনভেস্টমেন্ট ভেহিকল, অথবা অন্য কোনো অ্যাসেটে যা DAO বিনিয়োগ করার জন্য নির্বাচন করে। ইনভেস্টমেন্ট DAO সম্পূর্ণ বিনিয়োগ প্রক্রিয়াকে গণতান্ত্রিক এবং বিকেন্দ্রীকরণ করতে বিকেন্দ্রীভূত স্বায়ত্তশাসিত সংস্থা (DAO) মডেল ব্যবহার করে। 

প্রথাগত মডেলগুলো ভিসি ফান্ড ও ফ্যামিলি অফিস এবং হেজ ফান্ডের মানি ম্যানেজারদের একটি অপেক্ষাকৃত ছোট গ্রুপের হাতে বিনিয়োগের ক্ষমতা রাখে। অন্যদিকে, ইনভেস্টমেন্ট DAO-গুলো এটির গভর্নেন্স টোকেন হোল্ড করে এমন যেকাউকে তার বিনিয়োগ সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষমতা দেয়। কিছু ব্যক্তির একটি সংকীর্ণ গোষ্ঠীর দক্ষতা ব্যবহার করার পরিবর্তে, এই মডেলটি বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় সম্মিলিত জ্ঞানকে অগ্রাধিকার দেয়।

DAO কী?

যেকোনো বিকেন্দ্রীভূত স্বায়ত্তশাসিত সংস্থা (DAO) স্মার্ট কন্ট্রাক্ট দ্বারা পরিচালিত, একটি স্ব-নির্বাহী কোড যা কোনো ব্লকচেইনে চলে। DAO সদস্যরা বিবেচনা করে ও সিদ্ধান্ত নেয় যা পরে এই স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করে কার্যকর করা হয়। DAO কার্যত মানুষের রক্ষণাবেক্ষণ ছাড়াই কাজ করতে পারে ও ক্রমাগত চলতে পারে। এমনকি যদি DAO সদস্যরা আগ্রহ হারিয়ে ফেলে বা প্রজেক্টটি পরিত্যাগ করে, তবুও DAO-এর কাঠামো তার অপরিবর্তনীয় প্রকৃতির কারণে বেঁচে থাকবে।

DAO-এর সিদ্ধান্ত নেওয়ার সবচেয়ে প্রচলিত উপায় হল গভর্নেন্স টোকেনের উপর ভিত্তি করে ভোট দেওয়ার পদ্ধতি। আপনি যত বেশি টোকেনের মালিক, আপনার ভোট দেওয়ার ক্ষমতা তত বেশি। কিছু কিছু DAO যেকোনো সদস্যকে প্রস্তাব দেওয়ার অনুমতি দেয় আবার অন্যরা এই অধিকারকে একটি নির্দিষ্ট গোষ্ঠীর মধ্যে সীমাবদ্ধ করতে পারে। DAO-গুলো সাধারণত ক্রিপ্টো জগতে DeFi (বিকেন্দ্রীভূত অর্থ) প্রজেক্ট, ব্লকচেইন এবং অন্যান্য প্রোটোকল পরিচালনা করতে ব্যবহৃত হয়।

ইনভেস্টমেন্ট DAO কিভাবে কাজ করে?

কোনো ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর সাধারণত একটি সাধারণ লক্ষ্য বা নীতি থাকে যেটি অনুসরণ করে এটি কাজ করে। কেউ কেউ GameFi বা DeFi প্রোটোকলের মতো নির্দিষ্ট শিল্প বিভাগে বিনিয়োগ করে। একটি প্রস্তাব প্রক্রিয়া ব্যবহার করে এই নীতিগুলো অনুসারে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়।

ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর গভর্নেন্স টোকেনের হোল্ডারদের প্রস্তাব দেওয়ার ক্ষমতা রয়েছে। কিছু কিছু DAO এটিকে নির্দিষ্ট পরিমাণ টোকেন হোল্ডার বা গ্রুপের অন্য কোনো উপধারার মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখে। এটি হতে পারে স্প্যাম বন্ধ করার জন্য অথবা বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের পরামর্শ দেওয়ার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে বেশি স্ট্যাক থাকা সদস্যদের অনুমতি দেওয়া।

প্রস্তাবটি তৈরি হয়ে গেলে, তাদের ভোটাধিকার প্রয়োগ করতে ব্যবহারকারীরা হয় তাদের টোকেন বা স্ন্যাপশট মেকানিজম ব্যবহার করবে। স্ন্যাপশট প্রতিটি ওয়ালেটে গভর্নেন্স টোকেনের সংখ্যা বিবেচনা করে এবং টোকেনগুলো লক না করে তার উপর ভিত্তি করে ভোটাধিকার বিতরণ করে। এটি প্রস্তাব দেখার পরে ব্যবহারকারীদেরকে আরো টোকেন কেনার মাধ্যমে ভোটের অবস্থান পরিবর্তন এড়াতে সহায়তা করে। ভোট গ্রহণ শেষ হলে ফলাফল অনুযায়ী সিদ্ধান্ত কার্যকর করা হয়।

বিনিয়োগ থেকে লাভ এয়ারড্রপের মাধ্যমে গভর্নেন্স টোকেন হোল্ডারদের কাছে বা একটি স্ট্যাকিং মেকানিজমের মাধ্যমে বিতরণ করা হয়। আপনার গভর্নেন্স টোকেন স্ট্যাক করার মাধ্যমে, আপনি পুরস্কারের একটি অংশ পাবেন যা আপনি স্মার্ট কন্ট্রাক্ট থেকে উত্তোলন করতে পারবেন।  

ইনভেস্টমেন্ট DAO তাদের প্রস্তাবগুলোকে সংগঠিত করতে, জানাতে এবং সহজতর করতে সহায়তা করার উদ্দেশ্যে প্রায়শই ডিসকর্ড ও টেলিগ্রামে সক্রিয় কমিউনিটি চ্যানেল চালায়। কোনো DAO শুধুমাত্র তার কমিউনিটির মতোই সফল, ফলে সুস্থ ও সক্রিয় সদস্যপদ বজায় রাখতে হয়।

কোনো ইনভেস্টমেন্ট DAO কোথা থেকে তার ফান্ড পায়?

কোনো ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর কোষাগার তৈরি করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। সবচেয়ে প্রচলিত পদ্ধতি হল গভর্নেন্স টোকেন বিক্রয়। একটি নতুন DAO তার টোকেন মিন্ট করবে এবং উপলভ্য বিভিন্ন বিক্রয় প্রক্রিয়া ব্যবহার করে মার্কেটে এটি অফার করবে। বিনিয়োগকারীরা এটিকে স্পেকুলেটিভ উদ্দেশ্য, ভোটের অধিকার বা উভয়ের জন্যই ক্রয় করবে। 

নির্ভরযোগ্য বিনিয়োগ কৌশলসম্পন্ন অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের প্রতিষ্ঠিত কোনো DAO, DAO সদস্যদের বৃহৎ কমিউনিটিকে আকর্ষণ করবে এমন সম্ভাবনা বেশি থাকে। বিটকয়েন (BTC), ইথার (ETH), BUSD বা অন্যান্য স্ট্যাবলকয়েনের মতো ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য তাদের গভর্নেন্স টোকেন বিক্রয় করার পরে, DAO-এর কোষাগারে ফান্ড থাকবে। কোষাগারে কিছু গভর্নেন্স টোকেন তারা ভবিষ্যতে বিক্রয়ের জন্যও রাখতে পারে।

আরেকটি জনপ্রিয় পদ্ধতি হলো নন-ফাঞ্জিবল টোকেন বা NFT ইস্যু ও বিক্রয় করা। এগুলো সম্পূর্ণরূপে কালেক্টিবল বা অন্য কোনো ইউটিলিটি অফার করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এমন কোনো NFT জারি করা যেতে পারে যা অতিরিক্ত গভর্নেন্স অধিকার দেয়।

সব শেষে, কিছু কিছু ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর কাছে ইতোমধ্যেই পূর্ববর্তী সাফল্য থেকে ট্রেজারি ফান্ড ও ডিজিটাল অ্যাসেট থাকবে। উদাহরণস্বরূপ, কোনো DeFi প্রজেক্টের অফার করা পরিষেবাগুলো থেকে ইতোমধ্যেই আয় থাকতে পারে। এর DAO তখন অর্থ বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে পারে। তবে, আমরা যখন বিনিয়োগের DAO-এর কথা বলি, তখন আমরা সাধারণত সেইগুলোকে বোঝাই যেগুলো শুধুমাত্র বিনিয়োগ নিয়ে কাজ করে।

ইনভেস্টমেন্ট DAO কি বৈধ?

উত্তর আপনার অধিক্ষেত্রের উপর নির্ভর করবে। আপনি এটিও দেখতে পারেন যে ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর ক্ষেত্রে কোনো নির্দিষ্ট নিয়ম নেই যা তাদের স্ট্যাটাস নির্ধারণ করা চ্যালেঞ্জিং করে তোলে। একটি মোটামুটি ধারণা পেতে, আপনাকে প্রথমে দেখতে হবে ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর টোকেন পর্যাপ্তভাবে নিয়ন্ত্রিত কিনা। আপনার দেশে এটিকে সিকিউরিটি হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ করা হতে পারে এবং লাগতে পারে নির্দিষ্ট লাইসেন্সিং। এটি ক্রিপ্টোর অন্য নিয়মকানুনের অধীনেও পড়তে পারে।

যৌথ হিসেবে একসাথে বিনিয়োগ করার ধারণাটি নতুন নয় এবং অনেক দেশে ইতোমধ্যেই বিনিয়োগ ক্লাবগুলোর জন্য নিয়মকানুন রয়েছে। যেমন লাভ ভাগ করার জন্য সম্মিলিতভাবে বিনিয়োগ করা গ্রুপের জন্য IRS-এর নির্দিষ্ট নীতিমালা রয়েছে। কোনো ইনভেস্টমেন্ট DAO একই নিয়মে নিয়ন্ত্রিত হবে কি না সে বিষয়ে অবশ্যই আপনার স্থানীয় নিয়ন্ত্রকের সাথে যোগাযোগ করতে হবে।

ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর ঝুঁকিসমূহ

ইনভেস্টমেন্ট DAO টোকেন মালিকানার বিচারে ক্ষমতাকে সফলভাবে বিকেন্দ্রীকরণ করলেও, ঝুঁকি একেবারেই চলে গিয়েছে তাও নয়। ভুলে যাবেন না যে যেকোনো ক্রিপ্টোকারেন্সি হোল্ড করার মধ্যেই ঝুঁকি রয়েছে, এবং ইনভেস্টমেন্ট DAO-তেও কিছু নির্দিষ্ট ঝুঁকি সংশ্লিষ্ট রয়েছে:

1. স্মার্ট কন্ট্রাক্টের ব্যর্থতা - DAO-তে চলমান স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলো হ্যাক, সুযোগ নেয়া বা ত্রুটিপূর্ণ কোডের কারণে ব্যর্থ হতে পারে। এটি DAO-এর ফান্ড দক্ষতার সাথে চালানো ও পরিচালনার জন্য প্রয়োজনীয় প্রক্রিয়াগুলোকে ভেঙে দিতে পারে।

2. বাজে বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত - ইনভেস্টমেন্ট DAO এমন প্রজেক্টে বিনিয়োগ করতে পারে যা ঋনাত্মক ROI (বিনিয়োগের উপর রিটার্ন) প্রদান করে। সর্বোপরি, সংখ্যাগরিষ্ঠ সিদ্ধান্তই যে সর্বদা সর্বোত্তম সিদ্ধান্ত হবে তার কোনো গ্যারান্টি নেই।

3. ফান্ডের অব্যবস্থাপনা - ইনভেস্টমেন্ট DAO-কে তার কোষাগার সঠিকভাবে রক্ষণাবেক্ষণ করতে হয়। তারা তাদের পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করে না তুললে বা ভালোভাবে পরিচালনা না করলে, DAO-এর বিনিয়োগ ফান্ড উচ্চ ঝুঁকির মধ্যে থাকতে পারে। 

প্রচলিত ভিসি বনাম ইনভেস্টমেন্ট DAO

ভিসি ও ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর সাথে তুলনা করলে বিভিন্ন সুবিধা এবং অসুবিধা দেখা যায়। ইনভেস্টমেন্ট DAO প্রচলিতভাবে বন্ধ একটি শিল্পের উন্মোচন করলেও, এটির "অস্পষ্ট" স্ট্যাটাস বিনিয়োগকারী ও ফান্ড সংগ্রহকারী প্রজেক্টগুলোর জন্য কাজ করাকে কঠিন করে তোলে। প্রথাগত বিনিয়োগে কঠোর শর্তাবলীর কারণে, অধিকাংশ ইনভেস্টমেন্ট DAO শুধুমাত্র অন্যান্য ক্রিপ্টো প্রজেক্টের সাথে কাজ করতে পারবে।

তবে, Web3-এর ক্ষেত্রে, ইনভেস্টমেন্ট DAO-এর কিছু উল্লেখযোগ্য সুবিধা রয়েছে। প্রচলিত ভিসি ফার্মগুলো Web3-এর সম্ভাব্যতার প্রতি দারুণ আগ্রহ দেখালেও সাধারণত তাদের বিনিয়োগ ও দক্ষতার বিনিময়ে অনেক কিছু দাবি করে। কিন্তু Web3 ও ব্লকচেইন প্রযুক্তির ক্ষেত্রে, ভিসিরা প্রায়শই তাদের বিকেন্দ্রীকৃত সমকক্ষদের মতো ততটা জানেন না। অতএব, কোনো ইনভেস্টমেন্ট DAO থেকে নেওয়া ফান্ডিং একই নীতিমালা, ক্রাউডসোর্সড দক্ষতা ও আরো ন্যায়সঙ্গত চুক্তি দিতে পারে।

তুলনামূলকভাবে প্রচলিত শিল্পের জন্য ভিসি বিশাল ভ্যালু যোগ করতে পারে। এই ফার্মগুলো প্রায়শই অনেক নেটওয়ার্ক ও সহায়ক পরিষেবা চালু করে। সর্বোপরি, ঝামেলাহীনভাবে কাজ করার জন্য প্রয়োজনীয় আইনি ও নিয়ন্ত্রক সমর্থনও তাদের রয়েছে।

শেষ কথা

2020/2021 সালে শেষ ক্রিপ্টো বুমের পর থেকে ইনভেস্টমেন্ট DAO একটি আলোচিত বিষয় হয়ে উঠেছে। দীর্ঘস্থায়ী ভিসি মডেলটি ব্যাহত হতে পারার ধারণাটি ছোট বিনিয়োগকারী ও ব্লকচেইন ভক্তদের কাছে আকর্ষণীয়। ধারণাটি নতুন হওয়ায় এই দুই ধরনের খেলোয়াড়ের মধ্যে সম্পর্ক কিভাবে গড়ে উঠবে সে বিষয়ে আমাদের দেখা বাকি আছে। বরাবরের মতোই, ইনভেস্টমেন্ট DAO নিয়ে আপনি পরীক্ষা-নিরীক্ষা করার সিদ্ধান্ত নিলে, সম্পূর্ণরূপে ঝুঁকিগুলোকে এবং কিভাবে সেগুলো আপনার পোর্টফোলিও কৌশলের সাথে খাপ খায় তা বুঝে নিন।