什么是投资型DAO?
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导语
什么是投资型DAO?
什么是DAO?
投资型DAO如何运作?
投资型DAO的资金从何而来?
投资型DAO是否合法?
投资型DAO存在哪些风险?
传统风投公司与投资型DAO对比
总结
什么是投资型DAO?
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什么是投资型DAO?

什么是投资型DAO?

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发布时间 Jul 5, 2022更新时间 Nov 18, 2022
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摘要

投资型DAO是一种以团体形式进行投资的去中心化组织。任何投资型DAO的治理代币持有者均可参与投资决策过程。用户持有的治理代币越多,拥有的投票权即越大。投资型DAO通过代币销售、发行非同质化代币(NFT)和提供创收服务为其金库提供资金。投资型DAO的合法性将取决于您所在司法管辖区的法律。

导语

区块链凭借其去中心化能力,无疑已彻底改变了投资的面貌。创业者和初创企业不再需要完全依赖风险投资公司、种子轮和传统的融资模式。他们可以选择一种相对简单的融资模式,即创建自身的项目代币,然后使用一种链上方式将其出售以获得资金。

经历了重大变化的不仅仅是筹资人,也有投资者。投资型DAO催生了一种新的项目融资方式,即使是持有资金最少的投资者也可轻松投资。

什么是投资型DAO?

投资型DAO允许其成员决定投资时机与投资标的。这些投资标的可以是房地产、去中心化金融(DeFi)投资工具或该DAO选择投资的任何其他资产。投资型DAO采用去中心化自治组织(DAO)模式,以实现整个投资过程的民主化和去中心化。

而在传统的投资模式中,投资权往往掌握在风投(VC)基金、家族办公室和对冲基金的少数资金管理者手中。此外,投资型DAO赋予其所有的治理代币持有者以投资决策能力。该模式在投资决策时并非利用一小群人的专业知识,而是优先考虑群体的智慧。

什么是DAO?

去中心化自治组织(DAO)由智能合约进行管理,而智能合约是运行在区块链上的自动执行代码片段。DAO成员仔细考量后做出投资决策,随后使用这些智能合约予以执行。实际上,DAO无需人工维护即可持续正常运行。即使DAO成员失去兴趣或放弃该项目,DAO框架也将因其不变性而继续存在。

DAO通常采用基于治理代币的投票机制来进行决策。DAO成员拥有的治理代币越多,投票权就越大。一些DAO赋予其所有成员以提案权,而另一些DAO可能仅将此权力赋予给特定群体。DAO通常用于管理去中心化金融(DeFi)项目、区块链和加密货币领域中的其他协议。

投资型DAO如何运作?

投资型DAO通常会设有一个通用的运作目标或原则。一些投资型DAO投资于特定的行业领域,例如GameFi或DeFi协议等。投资型DAO根据这些原则,采用提案机制进行投资决策。

投资型DAO的治理代币持有者可提出提案。一些DAO会将此种提案权限制为持有一定数量代币的成员或该组织的部分其他成员。此举可能是为了防止提案泛滥,也可能只是为了将投资决策建议权赋予给持有足额代币的成员。

提案提出后,用户将通过质押代币或使用快照机制来行使投票权。快照机制会查看每个钱包中的治理代币数量,并在不锁定代币的情况下基于该数量分配投票权。这有助于避免用户在看到提案内容后通过购买更多代币来影响投票。投票结束后,投资型DAO将根据投票结果执行决策。

投资利润会通过空投分配给治理代币持有者,或通过质押机制进行分配。用户通过质押治理代币可参与瓜分奖励,随后还可从智能合约中将其提现。

投资型DAO往往会在Discord和Telegram平台上积极运营社区频道,以帮助组织、通知和促进其成员提出提案。由于DAO的成功根本上取决于其社区,因此维持社区环境的健康和活跃对DAO至关重要。

投资型DAO的资金从何而来?

投资型DAO获取资金的方式有以下几种。最常用的方法即为出售治理代币。新的DAO会铸造自身的代币,并选择一种可用的销售机制将其出售给市场,以此获得所需的资金。投资者会出于投机、获得投票权或两者兼而有之的目的购买这些代币。

由经验丰富的投资者建立的DAO拥有可靠的投资策略,可能会吸引一大批潜在的DAO成员,从而组成DAO社区。当DAO通过出售自身的治理代币换回了比特币(BTC)以太币(ETH)BUSD或其他稳定币等加密货币后,即获得了所需的资金。它们可能还会在金库中保留一些治理代币,以备将来出售。

DAO获取资金的另一种主流方法为发行和销售非同质化代币(NFT)。这些NFT可以是纯粹的收藏品,也可以提供一些其他效用。例如,可以发行一种提供额外治理权的NFT。

最后,一些投资型DAO会从之前获得成功的业务中赚取资金和数字资产。例如,DeFi项目可能已从其提供的服务中获得了收入,随后其DAO可能会决定将该笔收入进行投资。不过,我们提及的投资型DAO通常是指仅涉及投资的DAO。

投资型DAO是否合法?

投资型DAO是否合法将取决于您所在地区的司法管辖权。您可能还会发现,关于投资型DAO,目前并没有具体的规定,因而其法律地位难以确定。粗略来说,首先应该看看投资型DAO的代币是否受到了充分的监管。在您所在的国家,代币可能会被归类为一种证券,需要特定的许可,也可能还会受到其他一些加密货币法规的约束。

集体投资的概念并不新鲜,许多国家已针对投资俱乐部制定了相关规定。例如,美国国税局就已针对集体投资以共享利润的群体设立了具体要求。投资型DAO是否会受到同样的监管,取决于您当地的监管机构。

投资型DAO存在哪些风险?

虽然投资型DAO根据代币所有权成功实现了权力的去中心化,但仍然存在风险。始终牢记,持有任何加密货币均有风险,投资型DAO也不例外,也存在与之相关的特定风险:

1.智能合约失效:运行DAO的智能合约可能会因黑客攻击、漏洞或错误代码而失效。这可能会破坏有效运行和管理DAO资金所需的机制。

2.错误的投资决策:投资型DAO可能会投资于投资回报率(ROI)为负的项目。毕竟,集体决策不一定总是最好的决策。

3.资金管理不善:投资型DAO需要妥善管理自己的资金。如果DAO不分散其投资组合或对其投资组合管理不善,则其投资资金可能会面临很高的风险。 

传统风投公司与投资型DAO对比

相比于风投公司,投资型DAO优劣势众多。虽然投资型DAO开辟了一个传统意义上较为封闭的行业,但其“灰色”地位致使投资者和筹集资金的项目难以达成合作。由于传统投资要求严苛,大多数投资型DAO实际上只能与其他加密货币项目合作。

不过,投资型DAO在Web3领域拥有一些显著优势。尽管传统风投公司对Web3的潜力显示出了极大兴趣,但由于其具备投资和专业知识,通常对回报率要求很高。然而,当涉及到Web3和区块链技术时,风投公司的相关知识储备往往不如去中心化的投资型DAO。因此,投资型DAO的资金可以提供相同的原则、汇集群体智慧的专业知识以及更公平的交易。

对于偏传统的行业而言,风投公司可以带来巨大的附加值。这些公司通常拥有一套成熟的体系,提供一系列支持服务。最重要的是,风投公司还受到法律和监管支持,这对于其安心运营必不可少。

总结

自2020/2021年的上一轮加密货币热潮以来,投资型DAO已成了一个热门话题。投资型DAO可能会颠覆长期存在的风投模式,这一想法引起了小型投资者和区块链爱好者的极大兴趣。由于投资型DAO仍是一个新兴概念,我们尚且无法知晓这两种投资模式之间的关系将如何发展。请始终牢记,如果您决定尝试投资型DAO,请充分了解上述风险,并判断这些风险是否与您的投资组合策略相匹配。