Як працює хеджування в криптовалюті та сім стратегій хеджування, які вам потрібно знати
Головна сторінка
Статті
Як працює хеджування в криптовалюті та сім стратегій хеджування, які вам потрібно знати

Як працює хеджування в криптовалюті та сім стратегій хеджування, які вам потрібно знати

Середній рівень
Опубліковано Jun 29, 2023Оновлено Oct 13, 2023
9m

Короткий зміст

  • Хеджування – це стратегія управління ризиками, яка використовується для компенсації потенційних збитків, які може зазнати фізична особа або організація. 

  • Деякі поширені способи хеджування це ф'ючерсні й опціонні контракти, контракти на різницю цін (CFD) та безстрокові своп-контракти. 

  • Стратегії хеджування пов'язані з власними ризиками й витратами. Перш ніж реалізувати стратегію хеджування, вам необхідно враховувати різні ризики, зокрема ризики контрагентів і регуляторні ризики. 

Що таке хеджування?

Хеджування – це стратегія управління ризиками, яка використовується окремими особами й установами для компенсації потенційних збитків, які можуть виникнути внаслідок інвестицій. 

Ця концепція аналогічна оформленню страхового полісу. Якщо у вас є будинок в районі, що зазнає повеней, то ви захочете захистити цей актив від ризику повені, застрахувавши його. На фінансових ринках і крипторинках хеджування працює аналогічним чином. Воно передбачає інвестиції, спрямовані на зниження ризику несприятливого руху ціни активу. 

Як працює хеджування?

Існує безліч різних методів хеджування, але зазвичай вони включають такі кроки: 

Крок 1. Визначте основну позицію 

У вас є чинна позиція в конкретному активі, наприклад bitcoin або ether. Ви або володієте криптовалютою, або маєте доступ до її цін. 

Крок 2. Визначте ризики

Наступним кроком є виявлення ризиків, пов'язаних із основною позицією. Наприклад, ризик володіння bitcoin може полягати в тому, що ціна може впасти. 

Крок 3. Займіть протилежну позицію

Ви можете хеджувати ризик, відкривши позицію щодо відповідного інструменту, який, як очікується, рухатиметься у напрямку, протилежному виявленому ризику. 

Мета хеджування – не заробити гроші, а захиститись від втрат. Прибуток з позиції хеджування повинен компенсувати збитки від основної позиції. Важливо, що ідеальне хеджування зустрічається рідко. Крім того, хеджування часто потребує витрат, тому необхідно враховувати економічну ефективність хеджування.

Як працює хеджування у криптовалюті?

Хеджування у криптовалюті дотримується того самого принципу, що і хеджування на традиційних фінансових ринках. Воно передбачає відкриття позиції щодо пов'язаного активу, рух якого, як очікується, буде протилежним напряму основної позиції. 

Ось сім способів, які інвестор може використовувати для хеджування на крипторинках. Деякі або всі з них можуть бути недоступними у певних юрисдикціях, тому вам необхідно переконатися, що будь-які стратегії хеджування, які ви використовуєте, відповідають місцевим нормам. 

Кожна з цих стратегій пов'язана зі своїми ризиками й витратами, тому важливо зрозуміти їх, перш ніж продовжувати. 

Ф'ючерсні контракти 

Криптоф'ючерси дозволяють інвесторам купувати чи продавати криптовалюту за заздалегідь визначеною ціною на певну дату в майбутньому. Їх можна використовувати для хеджування від змін ціни. Наприклад, якщо ви володієте bitcoin і побоюєтеся, що його ціна впаде, ви можете продати ф'ючерсний контракт на bitcoin. Якщо ціна bitcoin справді впаде, прибуток від ф'ючерсного контракту компенсує втрату у вашому балансі bitcoin.

Опціонні контракти

Криптовалютні опціони дають власнику право, але не обов'язок купити (кол-опціон) або продати (пут-опціон) базову криптовалюту за встановленою ціною протягом певного періоду часу. Якщо ви утримуєте bitcoin і турбуєтеся про падіння ціни, ви можете купити пут-опціон. Якщо ціна bitcoin впаде, збільшення вартості пут-опціону компенсує втрату вартості bitcoin.

Контракти на різницю цін (CFD) 

CFD можна використовувати як інструмент хеджування ризиків криптовалют. CFD – це деривативний продукт, який дозволяє вам спекулювати на русі цін базового активу, не володіючи ним фактично. Зазвичай ви укладаєте контракт із брокером на обмін різниці у ціні активу з моменту відкриття контракту до його закриття.

Наприклад, якщо ви володієте bitcoin і хочете застрахуватися від падіння цін, вам слід відкрити шорт позицію (на продаж) у CFD на bitcoin. Прибуток, який ви отримуєте від позиції CFD, повинен компенсувати збитки, які зазнає ваш баланс Bitcoin, якщо ціна впаде.

Безстрокові своп-контракти

Безстрокові своп-контракти відстежують ціну базового активу, такого як bitcoin, і спрямовані на забезпечення безперервної торгової можливості без дати закінчення терміну дії. Зазвичай вони використовують кредитне плече, що дозволяє трейдерам відкривати більші позиції з меншими вимогами до початкової маржі.

Наприклад, якщо ви очікуєте потенційного зниження цін на bitcoin, ви можете відкрити шорт позицію за безстроковим своп-контрактом на Bitcoin. Якщо ціна bitcoin впаде, прибуток від безстрокового своп-контракту має компенсувати збитки у вашому балансі bitcoin.

Шорт продажі

Деякі платформи допускають шорт продажі, коли ви можете позичити криптовалюту, продати її, а потім викупити пізніше, щоб повернути. Якщо ціна впаде, як ви очікуєте, ви отримаєте прибуток, який може компенсувати втрати в інших інвестиціях.

Стейблкоїни 

Стейблкоїни – це криптовалюти, ціна яких прив'язана до резерву активів, зазвичай до фіату. Якщо ви побоюєтеся спаду на ринку, ви можете конвертувати деякі зі своїх волатильних криптоактивів у стейблкоїни. Хоча ви не виграєте від зростання ринку, ви будете захищені від спаду.

Диверсифікація

Зберігання ряду різних криптовалют або диверсифікація також може виступати як хеджування. Різні криптовалюти можуть по-різному реагувати на зміни ринку. Якщо ціна на одну криптовалюту впаде, то на іншу може піднятися і компенсувати цю втрату. 

Приклад хеджування вашої позиції у Bitcoin

Припустимо, у вас є BTC на суму 10 000 $ і ви хочете застрахуватися від можливого зниження його ціни. Ви можете розглянути можливість виконання таких дій, щоб хеджувати свою позицію. 

Припустимо, що bitcoin нині торгується на рівні 50 000 $. Ви можете купити пут-опціон, який дає вам право продати Bitcoin за ціною 50 000 $ у майбутньому. Допустимо, ви платите премію у розмірі 500 $ за цей опціон (фактична ціна залежатиме від ринкових умов). 

Якщо ціна bitcoin впаде до 40 000 $, ви можете реалізувати свій опціон і продати свій bitcoin за 50 000 $, що значно скоротить ваші втрати. Вартість такого хеджування буде премія, яку ви заплатили за опціон. У цьому прикладі вам знадобиться 0,2 BTC для покриття вашого портфеля. Вартість становитиме 0,01 BTC (500 $/50 000 $).

Альтернативно ви можете продати ф'ючерсний контракт на bitcoin. Допустимо, ви продаєте ф'ючерсний контракт на 0,2 BTC і погоджуєтесь продати Bitcoin за ціною 50 000 $ за один місяць. Якщо ціна bitcoin впаде до 40 000 $, ви можете купити 0,2 BTC за нижчою ціною, щоб виконати свій контракт, таким чином ефективно продавши свій bitcoin за ціною 50 000 $ та компенсуючи втрати у своєму портфелі. Однак, якщо ціна bitcoin зросте, ви все одно будете змушені продати його за ціною 50 000 $, потенційно втративши будь-який приріст ціни.

Ризики хеджування у криптовалюті

Стратегії хеджування зазвичай пов'язані з ризиками й витратами. Опційні премії можуть бути дорогими, ф'ючерси можуть обмежити ваш потенційний прибуток, а стейблкоїни залежать від платоспроможності емітента. Диверсифікація може допомогти розподілити ризики, але не обов'язково запобігатиме збиткам. 

Не забудьте взяти до уваги ризики, перш ніж впроваджувати хеджування. 

Витрати

Хеджування зазвичай передбачає витрати. Наприклад, придбання опціонів потребує сплати премії, яка може бути значною, залежно від ринкових умов. Аналогічно, ф'ючерсні контракти можуть включати брокерські й інші комісії.

Обмежений потенціал зростання

Стратегії хеджування часто обмежують потенційний прибуток. Наприклад, якщо ви використовуєте ф'ючерсні контракти для захисту від падіння цін, а натомість ціна зростає, ваш прибуток буде обмежений ціною ф'ючерсного контракту.

Ризик контрагента

Ризик контрагента особливо значний при використанні позабіржових деривативів або коли стейблкоїни використовуються як інструмент хеджування. Якщо контрагент не виконає свою частину угоди, це може спричинити збитки. У випадку зі стейблкоїнами існує ризик, що емітент не зможе підтримувати прив'язку до базового активу.

Ризик виконання

Існує ризик того, що ваша стратегія хеджування може не спрацювати належним чином через ринкові умови. Наприклад, на високо волатильних ринках опціони й ф'ючерси можуть не забезпечити очікуваного захисту через різкі коливання цін.

Ризик регулювання

Нормативно-правове середовище для криптовалют і пов'язаних з ними фінансових інструментів розвивається та варіюється залежно від юрисдикції. Зміни в правилах можуть вплинути на вартість і доступність деяких інструментів хеджування. Ви повинні повністю розуміти нормативні вимоги у вашій місцевій юрисдикції та завжди дотримуватися їх. 

Ризик ліквідності

Деякі інструменти хеджування можуть бути неліквідними, тобто їх важко купити або продати, не викликавши істотної зміни ціни. Це може ускладнити вхід або вихід з позиції.

Складність

Зрештою, стратегії хеджування можуть бути складними й вимагати глибокого розуміння фінансових ринків, особливо ті, що мають кредитне плече. Помилки або непорозуміння можуть призвести до значних втрат.

Поради щодо хеджування в криптовалюті

Хеджування складне й потребує глибоких знань фінансових ринків. Воно безумовно не для новачків, і навіть досвідченим трейдерам слід виявляти обережність при хеджуванні. Ось кілька порад щодо використання стратегій хеджування в криптовалюті. 

Розуміння ризиків

Перш ніж реалізовувати будь-яку стратегію хеджування, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов'язані з нею ризики й потенційні недоліки. Кожен фінансовий інструмент і стратегія мають свої плюси та мінуси, і дуже важливо знати, у що ви вплутуєтеся, перш ніж брати на себе зобов'язання.

Диверсифікуйте

Не кладіть усі яйця в один кошик. Розгляньте можливість інвестування у різні криптовалюти і навіть розподілу своїх інвестиції за різними класами активів. Це допоможе захиститися від волатильності будь-якого конкретного активу.

Не ускладнюйте процес

Може виникнути спокуса використати складні стратегії хеджування у спробі максимізувати прибутки або мінімізувати збитки. Однак складність часто додає додатковий ризик. Якщо ви не досвідчений інвестор, простіші стратегії зазвичай кращі.

Підсумки 

Хеджування ефективно компенсує потенційні втрати, які може зазнати ваш портфель при ефективному використанні, але хеджування вимагає глибоких знань і підходить не всім. Вам необхідно уважно вивчити умови, вимоги щодо маржі, комісії і варіанти кредитного плеча під час використання стратегій хеджування. 

Переконайтеся, що ви чітко розумієте пов'язані з цим ризики й потенційні витрати. Вам необхідно постійно стежити за ринковими умовами та керувати ризиками, коригуючи свої позиції. 

Ви також повинні використовувати інструменти управління ризиками, такі як стоп-лос, щоб обмежити потенційні втрати або забезпечити прибуток. Зрештою, подумайте про те, щоб звернутися за порадою до фінансового консультанта, перш ніж займатися цією торговою діяльністю.

Пов'язані статті 


Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації та освітніх цілей, без будь-яких заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обов'язково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування та Попередження про ризик.