Як торгувати ф'ючерсними Bitcoin контрактами

Короткий зміст

Ф'ючерсні контракти на Bitcoin – це деривативний продукт, аналогічний традиційним ф'ючерсним контрактам. Дві сторони погоджуються купити або продати фіксовану кількість Bitcoin за певною ціною на певну дату. Трейдери використовують їх у спекулятивних цілях, але ви також можете використовувати їх для хеджування. Хеджування особливо популярно серед майнерів, яким необхідно покрити свої операційні витрати.

Ф'ючерси – відмінний спосіб диверсифікувати ваш портфель, торгувати з використанням кредитного плеча і забезпечити певну стабільність вашого майбутнього доходу. Якщо ви хочете вивчити більш просунуті стратегії з ф'ючерсами, зверніть увагу на арбітраж. Cash-and-carry арбітраж та міжбіржовий арбітраж при правильному виконанні пропонують деякі можливості для торгівлі з меншим ризиком.

Вступ

Ф'ючерсні Bitcoin контракти – це альтернативна інвестиційна можливість для простого зберігання монет і токенів. Як більш складний продукт, вони вимагають більш глибокого розуміння для безпечної та відповідальної торгівлі. Хоча їх складніше використовувати, ф'ючерси надають способи фіксувати ціни за допомогою хеджування та отримувати прибуток від спадів на ринку за допомогою шорт продажів.

Бажаєте застосувати отримані знання на практиці?

Що таке Bitcoin ф'ючерси?

Bitcoin ф'ючерси – це деривативні фінансові інструменти, аналогічні традиційним ф'ючерсним контрактам. Простіше кажучи, ви можете погодитися купити або продати фіксовану суму BTC за певною ціною (форвардною ціною) на певну дату. Якщо ви відкриваєте лонг позицію (погоджуєтеся на покупку) за ф'ючерсним Bitcoin контрактом, а ціна маркування вище форвардної ціни на дату закінчення терміну дії, ви отримаєте прибуток. Ціна маркування – це орієнтовна справедлива вартість активу, розрахована на основі його спотової ціни та інших змінних. Ми розповімо про це більш детально пізніше у статті.

Якщо ціна маркування нижче форвардної ціни на момент закінчення терміну, ви втратите гроші та отримаєте прибуток від шорт позиції. Шорт позиція виникає, коли трейдер продає актив, який він запозичив або яким він володіє, чекаючи, що ціна впаде. Потім трейдер купує актив назад, щоб отримати прибуток. Ви можете укладати контракти фізично, обмінюючи базовий актив або, що більш популярно, за допомогою грошових розрахунків.

Чому люди використовують Bitcoin ф'ючерси?

Одним з основних варіантів використання Bitcoin ф'ючерсів є можливість для покупців і продавців зафіксувати майбутні ціни. Цей процес відомий як хеджування. Ф'ючерси традиційно використовувалися як інструменти хеджування на товарних ринках, де виробникам потрібен стабільний фінансовий результат для покриття своїх витрат.

Трейдери також використовують ф'ючерси для спекуляцій. Лонг і шорт позиції дозволяють робити ставки на стан ринку. На ведмежому ринку все ще можна заробляти гроші, відкриваючи шорт позицію. Є також декілька можливостей для арбітражу і складних торгових стратегій.

Переваги торгівлі Bitcoin ф'ючерсами

Хеджування

Хоча хеджування може здатися більш корисним на фізичних товарних ринках, його можна використовувати і в криптовалюті. У Bitcoin майнерів, як і у фермерів, є експлуатаційні витрати, і вони покладаються на отримання справедливої ціни на свою продукцію. Процес хеджування передбачає використання як ф'ючерсного, так і спотового ринку. Поглянемо, як це працює.

Ф'ючерсні контракти

Bitcoin майнер може зайняти шорт позицію за ф'ючерсним контрактом, щоб захистити свої BTC активи. Після закінчення терміну ф'ючерсного контракту, майнер повинен буде провести розрахунки з іншою стороною угоди.

Якщо ціна Bitcoin на ф'ючерсному ринку (ціна маркування) вище форвардної ціни контракту, майнер повинен буде виплатити різницю іншій стороні. Якщо ціна маркування нижче форвардної ціни контракту, інша сторона, яка займає лонг позицію, виплатить різницю майнеру.

Спотовий ринок

У день закінчення ф'ючерсного контракту, майнер продає свої BTC на спотовому ринку. Цей продаж дасть йому ринкову ціну, яка повинна бути близька до ціни маркування на ф'ючерсному ринку.

Однак торгівля на спотовому ринку фактично анулює будь-які прибутки або збитки, отримані на ф'ючерсному ринку. Ці дві суми разом забезпечують майнеру бажану ціну хеджування. Давайте об'єднаємо ці два кроки, щоб проілюструвати їх числами.

Комбінування ф'ючерсного контракту і спотової угоди

Майнер укладає контракт на один BTC на суму 35 000$ протягом трьох місяців. Якщо ціна маркування становить 40 000$ на дату закінчення терміну, він втрачає 5 000$ у розрахунку, виплаченому за лонг позицію у контракті. При цьому майнер продає один BTC на спотовому ринку, де спотова ціна також становить 40 000$. Майнер отримує 40 000$, які покривають його збиток у 5 000 доларів, і залишає йому 35 000$ – ціну хеджування.

Кредитне плече і маржа

Привабливою особливістю для інвесторів є торгівля з маржею. Маржа дозволяє вам позичати кошти та відкривати більші позиції, ніж ви зазвичай можете собі дозволити. Більші позиції призводять до більшого прибутку, оскільки незначні коливання цін посилюються. З іншого боку, ваш початковий капітал може бути швидко ліквідований, якщо ринок рухається проти ваших позицій.

Біржа відображає кредитне плече у вигляді множника або відсотка. Наприклад, 10x примножує ваш капітал на 10. Отже, 5 000$ з кредитним плечем 10х дає вам 50 000$ для торгівлі. Коли ви торгуєте з використанням кредитного плеча, ваш початковий капітал покриває ваші збитки (також відомий як маржа). Давайте подивимося на приклад:

Ви купуєте два квартальних ф'ючерсних контракти на Bitcoin по 30 000$ кожен. Ваша біржа дозволяє вам торгувати ними з кредитним плечем 20х, що означає, що ви надаєте тільки 3 000$. Ці 3 000$ діють як ваша маржа, і біржа зніме з неї ваші збитки. Якщо ви втратите більше 3 000$, ваша позиція буде ліквідована. Ви можете розрахувати відсоток маржі, розділивши 100 на коефіцієнт кредитного плеча. 10% – це 10X, 5% – це 20X, 1% – це 100X. Цей відсоток показує, наскільки ціна може впасти у порівнянні з ціною вашого контракту до його ліквідації.

Диверсифікація портфеля

З Bitcoin ф'ючерсами ви можете диверсифікувати свій портфель і використовувати нові торгові стратегії. Рекомендується створити добре збалансований портфель для різних монет і продуктів. Ф'ючерси привабливі для різних торгових стратегій, які вони пропонують вам, а не просто для холду. Існують також арбітражні стратегії з меншим ризиком і меншою маржею прибутку, які можуть знизити загальний ризик вашого портфеля. Ми обговоримо ці стратегії трохи пізніше.

Ви готові почати торгувати?

Bitcoin ф'ючерси на Binance

Не всі ф'ючерсні контракти однакові. Різні біржі мають різні механізми, терміни дії, ціни і комісії на свої ф'ючерсні продукти. У даний час Binance пропонує декілька варіантів, які відрізняться в основному терміном дії та фінансуванням.

Дата експірації

До сих пір ми згадували тільки ф'ючерси з певною датою закінчення терміну (експірації). На ф'ючерсній біржі Binance є квартальні ф'ючерси, але ви можете знайти місячні та піврічні терміни дії (дати експірації) на інших біржах. Ви можете швидко перевірити, коли закінчиться термін контракту, за його назвою.

Квартальні ф'ючерсні контракти Bitcoin на біржі Binance мають наступний календарний цикл: березень, червень, вересень і грудень. Термін дії контракту BTCUSD Quarterly 0925 закінчується 25.09.2021, о 08:00:00 UTC.

Інший популярний варіант – торгівля безстроковими ф'ючерсами без дати експірації. Збитки та прибутки обробляються інакше, ніж квартальні ф'ючерси, і включають комісію за фінансування.

Комісія за фінансування

Коли ви купуєте квартальний Bitcoin ф'ючерс на Binance, вам необхідно підтримувати маржу, щоб покрити будь-які можливі збитки. Однак ви оплатите цей збиток тільки при ліквідації або закінченні терміну контракту. У разі безстрокового ф'ючерсного контракту вам також необхідно платити або отримувати комісію за фінансування кожні вісім годин.

Комісія за фінансування – це peer-to-peer виплати трейдерам. Ці ставки запобігають розбіжності між форвардною ціною безстрокових ф'ючерсних контрактів на Bitcoin і ціною маркування. Ціна маркування аналогічна спотовій ціні BTC, але призначена для запобігання несправедливої ліквідації, яка може статися, коли ринок дуже волатильний.

Наприклад, разова операція на спотовому ринку може тимчасово підняти ціну на тисячі доларів. Ця волатильність може привести до закриття ф'ючерсних позицій, але буде не зовсім точно відображати реальну ринкову ціну. Ви можете побачити ставку фінансування, виділену червоним кольором нижче, і час її закінчення.

Позитивна ставка фінансування означає, що ціна безстрокового контракту вище, ніж ціна маркування. Коли ф'ючерсний ринок є бичачим, а ставка фінансування позитивна, трейдери з лонг позиціями платять комісію за фінансування шорт позиціям. Негативна ставка фінансування означає, що ціни на безстрокові контракти нижче, ніж ціна маркування. У цьому випадку, шорт позиції платять комісію лонг позиціям.

Щоб дізнатися більше про ставку фінансування, яка може бути досить складною темою, прочитайте статтю Вступ до ставок фінансування Binance Futures.

COIN-M ф'ючерси та USDⓈ-M ф'ючерси

Binance пропонує два варіанти торгівлі ф'ючерсами: COIN-M ф'ючерси з криптовалютою в якості маржі та USDⓈ-M ф'ючерси з BUSD/USDT в якості маржі. Обидва типи контрактів доступні у безстроковій формі, але між ними є невеликі відмінності.

COIN-M ф'ючерси повинні використовувати базовий актив контракту в якості забезпечення вашого ф'ючерсного маржинального акаунта. Однак USDⓈ-M ф'ючерси дозволяють використовувати крос-забезпечення. Ця функція дозволяє вам займати USDT і BUSD під 0%, використовуючи криптоактиви на вашому спотовому гаманці в якості забезпечення.

COIN-M ф'ючерси зазвичай більш популярні серед майнерів, що прагнуть хеджувати свої Bitcoin позиції. Оскільки розрахунки проводяться у криптовалюті, немає необхідності переказувати їх BTC у стейблкоїни, що надасть додатковий крок до процесу хеджування.

Як почати торгувати ф'ючерсними Bitcoin контрактами?

Якщо ви хочете почати торгувати Bitcoin ф'ючерсами на Binance, все, що вам потрібно – це створити акаунт та отримати трохи коштів. Ось покрокове керівництво по отриманню вашого першого ф'ючерсного Bitcoin контракту:

1. Створіть акаунт Binance та увімкніть 2FA (двофакторна аутентифікація). Якщо у вас вже є акаунт, переконайтеся, що 2FA увімкнено, щоб ви могли депонувати кошти на свій ф'ючерсний акаунт.

2. Купіть трохи BUSD, Tether (USDT), або підтримувані криптовалюти для ф'ючерсної торгівлі. Найпростіший спосіб зробити це – придбати їх за допомогою дебетової або кредитної картки.

покупка криптовалюти за допомогою кредитної/дебетової картки

3. Перейдіть до інтерфейсу Bitcoin ф'ючерсів, і виберіть тип контракту, який ви хочете купити. Виберіть між COIN-M або USDⓈ-M ф'ючерсами, а також безстроковими ф'ючерсами або ф'ючерсами з терміном дії.

4. Виберіть зручний для вас розмір кредитного плеча. Ви можете зробити це справа від кнопки [Крос] у торговому інтерфейсі. Пам'ятайте, що чим вище кредитне плече, тим більша ймовірність того, що ви будете ліквідовані при невеликих коливаннях цін.

5. Виберіть суму і тип ордера, який ви хочете використовувати, а потім натисніть [Купити/Лонг] або [Продати/Шорт], щоб відкрити свою ф'ючерсну Bitcoin позицію.

Для отримання більш детальних інструкцій, перегляньте Повне керівництво із торгівлі на Binance Futures.

Стратегії арбітражу Bitcoin ф'ючерсів

Ми розглянули основи лонг і шорт торгівлі, але це ще не все, що ви можете зробити. Ф'ючерсні контракти мають довгу історію арбітражних стратегій, подібних ринкам форекс. Трейдери використовують ці методи на традиційних ринках, і вони також підходять для криптовалют.

Міжбіржовий арбітраж

Коли різні криптовалютні біржі мають різні ціни на ф'ючерсні контракти, з'являється можливість арбітражу. Купуючи більш дешевий контракт на одній біржі та продаючи більш дорогий на іншій, ви можете отримати прибуток від різниці.

Наприклад, уявіть, що BTCUSD Quarterly 0925 на Binance на 20 доларів дешевше, ніж на іншій біржі. Купивши контракт на Binance і продавши його дорожче на іншій біржі, ви можете заробити арбітражу різницю. Однак ціни дійсно швидко змінюються через автоматичних торгових роботів. Вам потрібно діяти швидко, так як будь-яка різниця може зникнути, поки ви здійснюєте угоди. Крім того, при розрахунку прибутку враховуйте будь-які комісії, які вам, можливо, доведеться заплатити.

Cash-and-carry арбітраж

Коли мова заходить про ф'ючерси, cash-and-carry арбітраж не є чимось новим і являється нейтральною ринковою позицією. Нейтральні ринкові позиції припускають одночасну покупку і продаж активу у рівних кількостях. В цьому випадку трейдер відкриває лонг і шорт позицію по рівній кількості ідентичних ф'ючерсних контрактів, не рахуючи їх ціни. Криптовалютні ф'ючерси пропонують значно більш високу маржу прибутку для cash-and-carry арбітражу ніж традиційні товарні ф'ючерси.

Ефективність торгівлі набагато нижче у порівнянні зі старими ринками і більш широкими можливостями арбітражу. Щоб успішно використовувати цю стратегію, вам потрібно знайти точку, в якій спотова ціна BTC нижче, ніж ціна ф'ючерсу.

На цьому етапі одночасно відкрийте шорт позицію по ф'ючерсному контракту і купіть таку саму кількість Bitcoin на спотовому ринку, щоб покрити свою шорт позицію. Коли контракт досягає закінчення терміну, ви можете врегулювати шорт позицію за допомогою купленого вами Bitcoin та отримати арбітражну різницю.

Так чому взагалі виникає ця можливість? Люди готові платити більш високу ф'ючерсну ціну, якщо у них немає грошей для покупки BTC зараз, але вони думають, що ціна виросте у майбутньому. Припустимо, ви думаєте, що через три місяці BTC буде коштувати 50 000$, але в даний час вона складає 35 000$.

На даний момент у вас немає грошей, але через три місяці будуть. В цьому випадку ви можете відкрити лонг позицію з невеликою премією у 37 000$ з доставкою протягом трьох місяців. Cash-and-carry арбітраж, по суті, утримує BTC за вас за певну комісію.

Торгівля не повинна бути складною

Заключні думки

Торгівля Bitcoin ф'ючерсами використовує перевірені деривативи від традиційних фінансів і приносить їх у світ криптовалют. Ринки криптовалютних ф'ючерсів в даний час надзвичайно популярні та дозволяють легко знайти торгові платформи з великим об'ємом торгів і ліквідністю. Проте, торгівля на ф'ючерсних Bitcoin ринках пов'язана з високим фінансовим ризиком, тому переконайтеся, що ви розумієте робочі механізми торгівлі ф'ючерсами, перш ніж починати.