Короткий зміст
Греки, такі як, Дельта, Гамма, Тета та Вега – це фінансові розрахунки, що вимірюють чутливість опціону до певних параметрів. Дельта (Δ) показує швидкість зміни між ціною опціону та зміною ціни базового активу на 1 $. Гамма (Γ) вимірює швидкість зміни дельти опціонів на основі зміни ціни базового активу на 1 $.
Тета (θ) вимірює чутливість ціни опціону щодо часу, що залишився до погашення (або закінчення терміну дії). Вега (ν) вимірює чутливість ціни опціону на основі зміни певної волатильності на 1%.
Вступ
Участь у торгівлі деривативами потребує більше знань, ніж на спотових ринках. Греки є одним із найважливіших наборів нових інструментів, які необхідно освоїти, перш ніж почати торгувати опціонами. Вони забезпечують базову основу управління ризиками і допомагають приймати більш обґрунтовані торгові рішення.
Познайомившись із греками, ви зможете краще зрозуміти аналіз ринку опціонів та взяти участь у широких дискусіях щодо путів, колів та інших тем опціонів.
Що таке опціонні контракти?
Опційний контракт – це фінансовий інструмент, який дає вам право, але не зобов'язання, купувати або продавати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною (ціною страйку). Контракт також має термін дії.
Опціонні контракти поділяються на дві основні категорії: коли та пути. Кол-опціон дозволяє його власнику купити базовий актив за ціною страйку протягом обмеженого періоду часу, а пут-опціон дозволяє його власнику продати базовий актив за ціною страйку протягом обмеженого періоду часу. Поточна ринкова ціна опціону називається премією, яку його продавець отримує як дохід.
Можливо, ви вже помітили деяку подібність, якщо знайомі з ф'ючерсними контрактами. Опціони пропонують як можливості хеджування, так і спекуляцій, а залучені сторони займають протилежні позиції, тобто бичачу та ведмежу.
Можливо, ви захочете зафіксувати конкретну ціну базового активу, щоб краще спланувати своє фінансове становище у майбутньому. Ви також можете купити або продати базовий актив за вигідною ціною, що базується на прогнозованому русі ціни.
Чим відрізняють греки?
Під час торгівлі опціонами, ви регулярно будете бачити обговорення на тему греків. Ці фінансові розрахунки вимірюють чутливість опціону до певних параметрів, таких як час і волатильність. Греки допомагають трейдерам опціонів приймати більш обґрунтовані рішення про їхні позиції та оцінювати їхній ризик. У торгівлі опціонами використовуються чотири основні грецькі символи: Дельта, Гамма, Тета і Вега.
Дельта (Δ)
Дельта (Δ) показує швидкість зміни між ціною опціону та зміною ціни базового активу на 1 $. Розрахунок відображає чутливість ціни опціону відносно зміни ціни базового активу.
Дельта коливається від 0 до 1 для кол-опціонів та від 0 до -1 для пут-опціонів. Премії за кол ростуть, коли ціна базового активу збільшується, і падають, коли ціна активу падає. З іншого боку, премії пут падають, коли ціна базового активу зростає, і зростають, коли ціна активу падає.
Якщо ваш кол-опціон має дельту 0,75, то збільшення ціни базового активу на 1 $ теоретично збільшить премію опціону на 75 центів. Якщо ваш пут-опціон має дельту -0,4, то збільшення ціни базового активу на 1 $ зменшить премію на 40 центів.
Гамма (Γ)
Гамма (Γ) вимірює швидкість зміни дельти опціонів на основі зміни ціни базового активу на 1 $. Це робить його першою похідною від дельти, і чим вища гамма опціону, тим більше волатильна його ціна премії. Гамма допомагає зрозуміти стабільність дельти опціону і завжди позитивна для колів та путів.
Уявіть, що ваш кол-опціон має дельту 0,6 та гамму 0,2. Ціна базового активу збільшується на 1 $, а його премія кол на 60 центів. При цьому дельта опціону також збільшується на 0,2-0,8.
Тета (θ)
Тета (θ) вимірює чутливість ціни опціону щодо часу, що залишився до погашення (або закінчення терміну дії). Зокрема, тета опціону показує зміну ціни премії за день у міру наближення до терміну дії.
Тета від'ємна для лонг позицій і додатна для шорт позицій. Вартість опціону для власника завжди зменшується з часом за інших рівних умов (за умови рівності всіх інших умов). Це стосується як кол-контрактів, так і пут-контрактів. Якщо тета вашого опціону дорівнює -0,2, то його ціна змінюватиметься на 20 центів на день у міру наближення терміну погашення.
Вега (ν)
Вега (ν) вимірює чутливість ціни опціону на основі зміни певної волатильності на 1%. Цей грек заснований на розрахунку очевидної волатильності, тобто ринковому прогнозі можливого руху ціни базового активу. Вега завжди є позитивним значенням, тому що в міру зростання ціни опціону його очевидна волатильність також збільшується за інших рівних умов.
Як правило, вища волатильність робить опціони дорожчими, оскільки існує більша ймовірність досягнення ціни страйку. Продавець опціонів виграє від падіння очевидної волатильності, а покупець опиниться в невигідному становищі. Давайте розглянемо простий приклад: якщо вега вашого опціону дорівнює 0,2, а очевидна волатильність збільшується на 1%, премія повинна збільшитися на 20 центів.
Чи можу я використовувати греків для контрактів на криптовалютні опціони?
Криптовалюти зазвичай використовуються як базові активи з опціонами. Використання криптовалюти не має значення для розрахунку або використання греків. Однак зверніть увагу, що криптовалюти можуть бути дуже волатильними, а це означає, що греки, які залежать від волатильності або напряму, також можуть мати великі коливання.
Підсумки
Вивчивши чотирьох основних греків, ви будете краще підготовлені для того, щоб з першого погляду оцінити свій профіль ризику. Торгівля опціонами має відносно високий рівень складності, і розуміння таких інструментів, як греки, необхідне для відповідальної торгівлі. Крім того, чотири греки, згадані тут, не єдині, які існують. Ви можете продовжити вивчення опціонів, дослідивши другорядних греків.
Пов'язані статті
Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації та освітніх цілей, без будь-яких заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі будь-якого конкретного продукту чи послуги. Будь ласка, прочитайте нашу повну відмову від відповідальності тут для отримання додаткової інформації. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Це не фінансова порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування та Попередження про ризики.