Короткий зміст
Bitcoin ETF, або біржовий фонд для Bitcoin, дозволяє інвесторам отримувати доступ до цінових рухів Bitcoin без фактичного володіння або управління Bitcoin напряму.
Ключові відмінності між спотовими Bitcoin ETF і ф'ючерсними Bitcoin ETF включають їхні базові активи, фактори продуктивності, потреби у ліквідності, потенційну розбіжність цін і доступ.
Bitcoin ETF виник як міст, що дозволяє традиційним інвесторам відчути смак світу криптовалют.
Фінансові установи, зокрема BlackRock, Invesco, Ark Invest і Fidelity, подали заявки на створення спотових Bitcoin ETF. Потенційно інвесторам може бути доступно більше Bitcoin ETF, якщо ці будуть схвалені.
Що таке ETF?
Біржовий фонд (ETF) – це тип інвестиційного фонду, що торгується на фондових біржах, як і акції. Ці фонди зазвичай містять різні активи, такі як акції, товари або криптовалюти, і прагнуть відстежувати ефективність певного індексу або активу.
Наприклад, ETF, що базується на S&P 500 містить акції компаній, включених до індексу S&P 500, прагнучи імітувати ефективність індексу. Якщо індекс змінює свої компоненти, менеджер ETF коригує активи фонду, щоб відобразити ці зміни та продовжувати відстежувати склад і ефективність індексу.
На відміну від взаємних фондів, вартість чистих активів яких (NAV) розраховується один раз наприкінці кожного торгового дня, ETF торгуються на фондових біржах і можуть купуватись і продаватися протягом торгового дня за ринковими цінами, що коливаються залежно від попиту та пропозиції.
Хоча NAV ETF розраховується кілька разів упродовж торгового дня, інвестори використовують для торгівлі саме ринкову ціну. Це забезпечує інвесторам велику ліквідність та гнучкість порівняно із взаємними фондами. Більше того, інвестори можуть використовувати різні торгові стратегії, такі як шорт продаж або маржинальна купівля за допомогою ETF, варіанти, які зазвичай недоступні у взаємних фондах.
Що таке Bitcoin ETF?
Bitcoin ETF стали ключовим фінансовим інструментом у сфері криптовалютних інвестицій. Bitcoin ETF, або біржовий фонд для Bitcoin, дозволяє інвесторам отримувати доступ до змін цін на Bitcoin, не володіючи або не керуючи Bitcoin напряму. Деякі інвестори віддають перевагу такому виду інвестування.
Bitcoin ETF зберігає Bitcoin або контракти, пов'язані з ціною Bitcoin, і торгується на традиційних фондових біржах як акції компанії. У міру розвитку ринку криптовалют, спостерігається сплеск інтересу, особливо до двох основних типів Bitcoin ETF: спотовий Bitcoin ETF і ф'ючерсний Bitcoin ETF. Кожен з них орієнтований на різні інвестиційні стратегії і схильність до ризику.
Що таке спотовий Bitcoin ETF?
Спотовий Bitcoin ETF – це тип біржового фонду, який безпосередньо зберігає Bitcoin як базовий актив. Це означає, що ефективність спотового ETF напряму пов'язана з вартістю Bitcoin в реальному часі, що знаходяться у фонді. Коли інвестори купують акції спотового ETF, вони, по суті, купують реальний Bitcoin, навіть якщо вони не мають криптовалюту особисто.
Наприклад, уявіть собі спотовий Bitcoin ETF під назвою "BTC-one". Якщо BTC-one стверджує, що володіє 10 000 Bitcoin і випустив 1 мільйон акцій, кожна акція теоретично буде представляти 0,01 Bitcoin. Це означає, що продуктивність BTC-one напряму пов'язана з вартістю Bitcoin, які він зберігає в реальному часі.
Переваги й недоліки спотового Bitcoin ETF
Інвестування в спотовий Bitcoin ETF дає кілька переваг. По-перше, він забезпечує доступ до змін цін на Bitcoin без необхідності керувати або зберігати криптовалюту, усуваючи побоювання щодо безпеки або цифрових гаманців. Крім того, оскільки ці ETF торгуються на звичайних фондових біржах, вони запроваджують Bitcoin у нормативно-правову базу, потенційно забезпечуючи рівень довіри для більш широкої аудиторії. Нарешті, інвестування у спотовий Bitcoin ETF може бути простішим для традиційних інвесторів, оскільки він працює в рамках знайомої структури торгівлі акціями.
Однак, як і при будь-яких інвестиціях, існують потенційні ризики. Вартість спотового Bitcoin ETF коливатиметься залежно від волатильності ціни Bitcoin. Більше того, ETF не завжди може ідеально відповідати продуктивності Bitcoin через комісії або адміністративні проблеми. В той час, як ETF наближають Bitcoin до традиційних фінансів і регуляції, ширший ринок криптовалют залишається дещо непередбачуваним. Нарешті, торгівля ETF обходиться дорожче, ніж спотова криптовалюта, через додаткові комісії, що стягує ETF. Комісії ETF можуть досягати 2,5% порівняно з комісіями за спотову торгівлю криптовалютою, які зазвичай набагато нижчі.
Зверніть увагу, що спотові Ethereum ETF або будь-які інші спотові ETF на криптовалюту працюють аналогічно спотовим Bitcoin ETF. У них схожі переваги та недоліки.
Що таке ф'ючерсний Bitcoin ETF?
Ф'ючерсний Bitcoin ETF – це тип біржового фонду, який не зберігає Bitcoin напряму. Натомість він інвестує у ф'ючерсні контракти на Bitcoin, які є угодами на купівлю або продаж Bitcoin за заздалегідь визначеною ціною у встановлену дату в майбутньому. Він дозволяє інвесторам спекулювати на майбутніх цінах Bitcoin, не володіючи самою криптовалютою.
Уявімо собі ф'ючерсний Bitcoin ETF під назвою "BitFutures", основна мета якого відслідковувати майбутню ціну Bitcoin шляхом купівлі ф'ючерсних контрактів на Bitcoin. Фінансова установа створює та керує BitFutures ETF. Скажімо, BitFutures планує купити 1000 ф'ючерсних контрактів на Bitcoin, кожен з яких дає право купити один Bitcoin за ціною 55 000 $ за три місяці.
Щоб залучити капітал для купівлі цих контрактів, "BitFutures" випускає 10 мільйонів акцій, які є правом на прибутки (або збитки), які можуть принести ці ф'ючерсні контракти. Це означає, що кожна акція є вимогою у розмірі 0,0001 частини кожного ф'ючерсного контракту.
Потім інвестори зможуть купувати акції BitFutures на звичайних фондових біржах, якби вони купували б акції будь-якої компанії. Якщо ринок вважає, що через три місяці Bitcoin коштуватиме набагато більше ніж 55 000 $, акції можуть торгуватися з премією. І навпаки, якщо ринок песимістичний, акції можуть торгуватися зі знижкою.
Допустимо, BitFutures торгується за ціною 10 $ за акцію. Інвестор, який вважає, що ціни на Bitcoin зростуть протягом наступних трьох місяців, купує 1000 акцій за 10 000 $. Якщо через три місяці ф'ючерсні контракти виявляться прибутковими, вартість акцій BitFutures швидше за все зросте. Якби думка інвестора була правильною і ціна кожної акції зросла до 12 $, його інвестиції тепер коштували б 12 000 $, що принесло б чистий прибуток у 2000 $.
По суті, коли ви купуєте акції ф'ючерсного Bitcoin ETF, такі як BitFutures, ви непрямо робите ставку на майбутню ціну Bitcoin, не утримуючи безпосередньо криптовалюту або ф'ючерсні контракти. Натомість ви купуєте частину фонду, якому належать ці контракти. Зверніть увагу, що ф'ючерсний Ethereum ETF працює аналогічним чином.
Переваги й недоліки ф'ючерсних Bitcoin ETF
Ф'ючерсні Bitcoin ETF мають ті ж переваги, що і спотові Bitcoin ETF. Вони пропонують інвесторам можливість отримати доступ до цінових рухів Bitcoin без необхідності купувати чи керувати реальною криптовалютою. Вони також працюють у регульованому середовищі, тобто дотримуються стандартів, встановлених органами фінансового регулювання. Крім того, вони забезпечують більшу ліквідність, ніж інші інвестиційні інструменти, що дозволяє інвесторам легко купувати або продавати акції ETF на традиційних фондових біржах.
Недоліки або ризики ф'ючерсних Bitcoin ETF включають відсутність прямого доступу до Bitcoin. Інвестори у ф'ючерсний Bitcoin ETF не володіють самим Bitcoin. Натомість вони володіють акціями фонду, який інвестує у ф'ючерсні контракти. Ці ETF можуть бути складними, оскільки продуктивність ф'ючерсних Bitcoin ETF прив'язана до ф'ючерсного ринку, який може бути складним. Крім додаткових комісій за управління, які можуть знизити доходність, ціни на ф'ючерсні Bitcoin ETF не завжди можуть змінюватися в тандемі з ціною на Bitcoin. Зрештою, ці ETF стикаються з ризиками контрагента, оскільки контрагент за ф'ючерсним контрактом може не виконати свою частину угоди.
Ключові відмінності між спотовими Bitcoin ETF і ф'ючерсними Bitcoin ETF
Ключові відмінності між спотовими Bitcoin ETF і ф'ючерсними Bitcoin ETF можна резюмувати в таблиці нижче. Зверніть увагу, що ці відмінності є аналогічними, якщо базовими активами є Ether або інші активи.
Які Bitcoin ETF доступні інвесторам?
На ринку є безліч Bitcoin ETF і Ethereum ETF для інвестування, і ви можете легко знайти список цих фондів в надійних джерелах. Якщо ви зацікавлені в інвестуванні в ці ETF, обов'язково уважно прочитайте інформацію про фонд, щоб зрозуміти структуру його комісій, дізнатися про керуючого фондом і ліквідність.
Різні ETF мають різну структуру комісій, і вам необхідно знати про комісії за управління, торгові комісії та будь-які інші витрати, які потенційно можуть знизити ваші прибутки. Завжди беріть до уваги репутацію та послужний список постачальника EFT. Досвідчені керуючі фондами із солідною репутацією будуть безпечнішим вибором. Дослідіть ліквідність ETF. Ті, які дозволяють плавно купувати чи продавати акції без помітних коливань цін, зазвичай вигідніші.
Більше того, деякі Bitcoin ETF можуть також диверсифікувати доступ до інших криптовалют. Якщо ви хочете диверсифікувати свої інвестиції в криптовалюту, розгляньте ETF, що містить кошик цифрових активів.
Ряд відомих фінансових установ, зокрема BlackRock, Invesco, Ark Invest і Fidelity, подали заявки на спотові Bitcoin ETF станом на 2023 рік. Потенційно в майбутньому інвесторам можуть бути доступні більш диверсифіковані Bitcoin ETF, якщо вони отримають схвалення.
Кому слід розглянути можливість інвестування у Bitcoin ETF?
Інвесторам дуже важливо розрізняти спотові Bitcoin ETF і ф'ючерсні Bitcoin ETF.
Ідеальний інвестор для спотових Bitcoin ETF – це той, хто шукає прямий доступ до цінових рухів Bitcoin у реальному часі без необхідності керувати чи захищати цифровий актив. Ця людина може бути тою, хто вірить у довгострокову цінність Bitcoin і хоче, щоб інвестиції точно відстежували його ринкову ціну. Їм також може сподобатися простота спотових ETF, замість складності торгівлі ф'ючерсами.
З іншого боку, ф'ючерсні Bitcoin ETF призначені для досвідченіших інвесторів, які не тільки цікавляться ціною Bitcoin, а й комфортно орієнтуються в нюансах ф'ючерсного ринку. Вони можуть прагнути хеджувати інші інвестиції чи шукати можливості у разі короткострокових коливань цін, використовуючи динаміку ф'ючерсного ринку. Крім того, такий інвестор може бути готовий прийняти потенційні ризики та вигоди, пов'язані з торгівлею ф'ючерсами, зокрема тонкощі пролонгації контрактів.
Підсумки
Bitcoin ETF виник як міст, що дозволяє традиційним інвесторам відчути смак світу криптовалют. Cпотові Bitcoin ETF дають прямий доступ до фактичних змін цін на Bitcoin, утримуючи криптовалюту, тоді як ф'ючерсні Bitcoin ETF забезпечують доступ через ф'ючерсні контракти, що прогнозують майбутню ціну Bitcoin.
Однак, як і у всіх інвестиціях, необхідно виявляти обережність. Світ Bitcoin та пов'язаних з ним інвестиційних інструментів сповнений потенційних пасток. Перш ніж прийняти рішення, інвесторам-початківцям слід провести ретельне дослідження. Можливо, найголовніше – це консультація з надійним фінансовим консультантом, який може надати інформацію, адаптовану до індивідуальних фінансових цілей і схильності до ризику.
Пов'язані статті
Відмова від відповідальності та попередження про ризик: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації та освітніх цілей, без будь-яких заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обов'язково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування та Попередження про ризик.