Що таке метод Вайкоффа?
Метод Вайкоффа було розроблено Річардом Вайкоффом на початку 1930-х років. Він складається з низки принципів та стратегій, які були розроблені для трейдерів та інвесторів. Вайкофф присвятив значну частину свого життя вчителюванню, і його робота багато в чому вплинула на сучасний технічний аналіз (ТА). Хоча спочатку метод Вайкофа був орієнтований на акції, тепер він застосовується до всіх видів фінансових ринків.
Багато робіт Вайкоффа отримали натхнення від методів торгівлі інших успішних трейдерів (особливо Джессі Л. Лівермора). Сьогодні Вайкофф користується такою самою повагою, як й інші ключові постаті, такі як Чарльз Х. Доу та Ральф Н. Еліотт.
Вайкофф провів великі дослідження, які призвели до створення кількох теорій та методів торгівлі. У цій статті ми пропонуємо огляд його роботи. З таким змістом:
Три основні закони;
Концепція "Composite Man"
Методологія аналізу графіків (схема Вайкоффа);
П'ятикроковий підхід до ринку.
Вайкофф розробив спеціальні тести на купівлю та продаж, а також унікальний метод побудови графіків, заснований на крапках та фігурах (P&F). Тести допомагають трейдерам знаходити кращі входи, а метод P&F використовується для визначення торгових цілей. Однак у цій статті ми не заглиблюватимемося у ці дві теми.
Три закони Вайкоффа
Закон попиту та пропозиції
Перший закон говорить, що ціни зростають, коли попит перевищує пропозицію, і падають, коли відбувається протилежне. Це один із найголовніших принципів фінансових ринків, і він, безумовно, не обмежується роботою Вайкоффа. Ми можемо представити перший закон трьома простими рівняннями:
Попит > Пропозиція = Ціна зростає
Попит < Пропозиція = Ціна падає
Попит = Пропозиція = Відсутність значної зміни ціни (низька волатильність)
Іншими словами, перший закон Вайкоффа передбачає, що перевищення попиту над пропозицією призводить до зростання цін, тому що більше людей купують, ніж продають. Але в ситуації, коли більше продають, ніж купують, пропозиція перевищує попит, що призводить до зниження ціни.
Багато інвесторів, які дотримуються методу Вайкоффа, порівнюють динаміку ціни та об'єм, щоб краще візуалізувати співвідношення між попитом та пропозицією. Це часто дає уявлення про наступні рухи ринку.
Закон причини та наслідку
Другий закон свідчить, що різниця між попитом і пропозицією не випадкова. Натомість вона зʼявляється після періодів підготовки, внаслідок певних подій. З погляду Вайкоффа, період накопичення (причина) зрештою призводить до висхідного тренду (наслідок). І навпаки, період розподілу (причина) зрештою призводить до низхідного тренду (наслідок).
Вайкофф застосував унікальну методику складання графіків з метою оцінки потенційних наслідків тієї чи іншої причини. Тобто він створив методи визначення торгових цілей на основі періодів накопичення та розподілу. Це дозволило йому оцінити можливе продовження ринкового тренду після виходу із зони консолідації чи торгового діапазону (TR).
Закон зусилля та результату
Третій закон Вайкоффа свідчить, що зміни ціни активу є результатом зусиль, які представлені об'ємом торгівлі. Якщо динаміка ціни в гармонії з об'ємом, є велика ймовірність, що тренд продовжиться. Але якщо об'єм і ціна значно розходяться, ринковий тренд, швидше за все, зупиниться чи змінить напрямок.
Наприклад, уявіть, що ринок Bitcoin починає консолідуватися з великим об'ємом після тривалого "ведмежого" тренду. Великий об'єм свідчить про велике зусилля, але бічний рух (низька волатильність) передбачає невеликий результат. Таким чином, Bitcoin переходить із рук в руки, але значних падінь цін немає. Така ситуація може вказувати на те, що спадний тренд може закінчитися і скоро відбудеться розворот.
The Composite Man
Вайкофф створив ідею "композитної людини" (або композитного оператора) як уявної особистості ринку. Він запропонував інвесторам і трейдерам вивчати фондовий ринок так, ніби його контролює одна людина. Це полегшило б їм дотримання ринкових трендів.
По суті, композитна людина представляє найбільших гравців (маркет-мейкерів), таких як заможні люди та інституційні інвестори. Вони завжди діють заради своїх власних інтересів, маючи на меті купувати дешево та продавати дорого.
Поведінка композитної людини протилежна поведінці більшості роздрібних інвесторів, які, як часто спостерігав Вайкофф, втрачали гроші. Але, за словами Вайкоффа, композитна людина використовує дещо передбачувану стратегію, з якої інвестори можуть дечого навчитися.
Давайте використаємо концепцію "композитної людини", щоб проілюструвати спрощений ринковий цикл. Такий цикл складається з чотирьох основних фаз: накопичення, висхідний тренд, розподілу та низхідний тренд.
Накопичення
Композитна людина накопичує активи раніше за більшість інвесторів. Ця фаза зазвичай відзначена бічним рухом. Накопичення відбувається поступово, щоб уникнути значної зміни ціни.
Висхідний тренд
Коли композитна людина має достатню кількість акцій, а сила продажів вичерпана, вона починає штовхати ринок вгору. Зазвичай, тренд, що зароджується, приваблює більше інвесторів, викликаючи зростання попиту.
Цікаво, що під час висхідного тренду може бути декілька фаз накопичення. Ми можемо назвати їх фазами повторного накопичення, коли більший тренд зупиняється і консолідується на деякий час, перш ніж продовжити висхідний рух.
У міру того, як ринок рухається вгору, інші інвестори заохочуються до купівлі. Зрештою, навіть загал стає досить зацікавленим, щоб взяти участь. У цей момент попит значно перевищує пропозицію.
Розподіл
Потім композитна людина починає розподіляти свої активи. Вона продає свої прибуткові позиції тим, хто входить у ринок на пізній стадії. Як правило, фаза розподілу характеризується бічним рухом, який поглинає попит доти, доки він не вичерпається.
Низхідний тренд
Незабаром після фази розподілу, ринок починає розвертатись донизу. Іншими словами, після того, як композитна людина продасть велику кількість своїх акцій, вона почне штовхати ринок вниз. Зрештою, пропозиція стає набагато більшою, ніж попит, і встановиться низхідний тренд.
Подібно до висхідного тренду, низхідний тренд також може мати фази перерозподілу. Переважно це короткострокова консолідація між великими падіннями цін. Вони також можуть включати відскок мертвого кота або так звані бичачі пастки, в яких деякі покупці потрапляють, сподіваючись на розворот тренду, якого не відбувається. Коли ведмежий тренд остаточно закінчується, починається нова фаза накопичення.
Схеми Вайкоффа
Схеми накопичення та розподілу, ймовірно, є найпопулярнішою частиною роботи Вайкоффа – принаймні у криптовалютній спільноті. Ці моделі розбивають фази накопичення та розподілу на дрібніші відрізки. Відрізки розділені на п'ять фаз (від A до E), а також декілька подій Вайкоффа, які описані нижче.
Схема накопичення
Фаза А
Сила продажів зменшується, і спадний тренд починає сповільнюватися. Ця фаза зазвичай характеризується збільшенням об'єму торгівлі. Попередня підтримка (PS) вказує на те, що деякі покупці з'являються, але їх ще недостатньо, щоб зупинити рух вниз.
Кульмінація продажів (SC) формується інтенсивними продажами, коли інвестори капітулюють. Часто це точка високої волатильності, коли панічні продажі створюють великі свічки та тіні. Сильне падіння швидко перетворюється на відскок або автоматичне ралі (AR), оскільки надмірна пропозиція поглинається покупцями. Загалом торговий діапазон (TR) схеми накопичення визначається простором між мінімумом SC і максимумом AR.
Як каже назва, вторинний тест (ST) відбувається, коли ринок падає біля області SC, перевіряючи, чи справді спадний тренд закінчився. У цей момент об'єм торгівлі та волатильність ринку, як правило, нижча. Хоча ST часто формує вищий мінімум стосовно SC, це не завжди так.
Фаза B
Ґрунтуючись на законі причини та наслідку Вайкоффа, Фаза B може розглядатися як причина, яка веде до наслідку.
По суті, Фаза B – це стадія консолідації, на якій композитна людина накопичує найбільшу кількість активів. На цьому етапі ринок має тенденцію тестувати рівні опору та підтримки у торговому діапазоні.
Під час фази В можуть бути численні вторинні тести (ST). У деяких випадках вони можуть давати вищі максимуми (бичачі пастки) і нижчі мінімуми (ведмежі пастки) по відношенню до SC і AR фази A.
Фаза С
Ця фаза є типовим періодом накопичення активів, яка також називається весною. Вона часто діє як остання ведмежа пастка перед тим, як ринок почне формувати вищі мінімуми. Під час фази C, композитна людина стежить за тим, щоб на ринку залишилося мало пропозицій, тобто ті, хто мали продати – вже продали.
Весна часто пробиває рівні підтримки, щоб зупинити трейдерів і вводити в оману інвесторів. Ми можемо описати це як останню спробу купити акції за нижчою ціною перед початком висхідного тренду. Ведмежа пастка спонукає роздрібних інвесторів відмовлятися від своїх активів.
Однак у деяких випадках рівні підтримки вдається утримати, і весна просто не настає. Іншими словами, можуть бути схеми накопичення, які мають всі інші елементи, але не весну. Проте схема продовжує бути дійсною.
Фаза D
Фаза D представляє перехід від причини до наслідку. Вона знаходиться між зоною накопичення (фаза C) та проривом торгового діапазону (фаза E).
Як правило, Фаза D показує значне збільшення об'єму торгівлі та волатильності. Зазвичай вона має підтримку останньої точки (LPS), утворюючи вищий мінімум, перш ніж ринок піде вгору. LPS часто передує прориву рівнів опору, що, своєю чергою, створює вищі максимуми. Це вказує на ознаки сили (SOS), оскільки попередні рівні опору стають абсолютно новими рівнями підтримки.
Незважаючи на дещо заплутану термінологію, під час фази D може бути декілька LPS. Вони часто збільшують об'єм торгівлі під час тестування нових ліній підтримки. У деяких випадках ціна може створити невелику зону консолідації, перш ніж ефективно прорвати більший торговий діапазон і перейти до фази E.
Фаза Е
Фаза E є останньою стадією схеми накопичення. Вона відзначена явним проривом торгового діапазону, спричиненим підвищеним ринковим попитом. Саме тоді торговий діапазон фактично пробитий, і починається висхідний тренд.
Схема розподілу
Схема розподілу працює протилежно накопиченню, але з дещо іншою термінологією.
Фаза А
Перша фаза відбувається, коли встановлений висхідний тренд починає сповільнюватися через зниження попиту. Попередня пропозиція (PSY) передбачає, що сила продажів вже проявляється, хоча все ще недостатньо сильна, щоб зупинити висхідний рух. Потім внаслідок інтенсивної купівельної активності формується кульмінація покупок (BC). Зазвичай недосвідченими трейдерами, які купують на емоціях.
Потім сильний рух викликає автоматичну реакцію (АР), оскільки маркет-мейкери поглинають надлишковий попит. Іншими словами, композитна людина починає роздавати свої активи покупцям, які запізнилися. Потім виникає вторинний тест (ST), коли ринок повертається до області BC, часто формуючи нижчий максимум.
Фаза B
Фаза B розподілу діє як зона консолідації (причина), яка передує низхідному тренду (наслідку). Протягом цієї фази композитна людина поступово продає свої активи, поглинаючи та послаблюючи ринковий попит.
Зазвичай верхня та нижня лінії торгового діапазону тестуються декілька разів, та може мати короткострокові ведмежі і бичачі пастки. Іноді ринок буде підніматися вище за рівень опору, створеного BC, що призводитиме до виникнення сигналу ST , який також можна назвати верхнім відпружинюванням (UT).
Фаза С
У деяких випадках ринок зробить останню бичачу пастку після періоду консолідації. Це також називається UTAD (відпружинюванням після розподілу). Це протилежність акумулюючій весні.
Фаза D
Фаза розподілу D значною мірою є дзеркальним відображенням фази накопичення. Зазвичай остання точка пропозиції (LPSY) знаходиться у середині діапазону, створюючи нижчий максимум. З цього моменту створюються нові LPSY – навколо або нижче зони підтримки. Очевидна ознака слабкості (SOW) з'являється, коли ринок проривається нижче ліній підтримки.
Фаза Е
Остання стадія розподілу відзначає початок низхідного тренду з очевидним проривом нижче торгового діапазону, викликаного сильним переважанням пропозиції над попитом.
Чи працює метод Вайкофа?
Звичайно, що ринок не завжди точно слідує цим моделям. На практиці схеми накопичення та розподілу можуть відбуватися по-різному. Наприклад, у деяких ситуаціях фаза B може тривати набагато довше, ніж очікувалося. В іншому випадку тести "весна" і UTAD можуть взагалі бути відсутніми.
Тим не менш, робота Вайкоффа пропонує широкий спектр надійних методів, що базуються на його численних теоріях і принципах. Його робота, безумовно, цінна для тисяч інвесторів, трейдерів та аналітиків по всьому світу. Наприклад, схеми накопичення та розподілу можуть стати в нагоді при спробі зрозуміти загальні цикли фінансових ринків.
П'ятикроковий підхід Вайкоффа
Вайкофф також розробив п'ятикроковий підхід до ринку, заснований на його численних принципах та методах. Цей підхід можна розглядати як спосіб застосувати вчення на практиці.
Крок 1: Визначте тренд.
Який поточний тренд і куди він можливо піде? Як співвідноситься попит та пропозиція?
Крок 2: Визначте силу активу.
Наскільки сильний актив відносно ринку? Він рухаються в такому ж чи протилежному напрямку?
Крок 3: Шукайте активи з достатньою причиною.
Чи достатньо причин для входу в позицію? Чи достатньо сильна причина, щоб потенційна винагорода (наслідок) коштувала ризиків?
Крок 4: Визначте, наскільки можливим є рух.
Чи готовий цей актив до руху? Яка його позиція у ширшому тренді? Що кажуть ціна і об'єм? Цей крок часто потребує використання тестів купівлі та продажу Вайкоффа.
Крок 5: Оберіть точку входу.
Останній крок стосується часу. Зазвичай це означає аналіз акції у порівнянні із загальним ринком.
Наприклад, трейдер може порівняти поведінку ціни акції щодо індексу S&P 500. Залежно від її становища в рамках їхньої власної схеми Вайкоффа, такий аналіз може дати уявлення про наступні рухи активу. Зрештою, це полегшує створення хорошого входу.
Цікаво, що цей метод краще працює з активами, що рухаються разом із загальним ринком чи індексом. Однак на криптовалютних ринках ця кореляція присутня не завжди.
Підсумки
Минуло майже сторіччя з моменту створення метода Вайкоффа, але він як і раніше, широко використовується. Цей метод містить набагато більше інформації, ніж індикатор ТА, оскільки він пропонує безліч принципів, теорій і методів торгівлі.
Метод Вайкоффа дозволяє інвесторам приймати більш логічні рішення, а не діяти під впливом емоцій. Велика робота Вайкоффа надає трейдерам та інвесторам низку інструментів для зниження ризиків та збільшення їхніх шансів на успіх. Проте, коли справа доходить до інвестування, не існує надійної техніки. Завжди слід побоюватися ризиків, особливо на високоволатильних криптовалютних ринках.