Пояснення Bitcoin ETF
Зміст
Вступ
Що таке Bitcoin ETF?
Чому так важливий Bitcoin ETF?
Короткий огляд Bitcoin ETF
Що таке ф'ючерсні Bitcoin ETF?
Чи варто інвестувати у Bitcoin ETF?
Заключні думки
Пояснення Bitcoin ETF
ГоловнаСтатті
Пояснення Bitcoin ETF

Пояснення Bitcoin ETF

Новачок
Published Mar 20, 2021Updated Nov 11, 2021
5m

Короткий зміст

Bitcoin перетворюється в законний інвестиційний актив, в який можуть інвестувати всі. Але, технічно не всі, оскільки деякі інституції та окремі особи можуть брати участь тільки строго регульованим чином. Багато хто думає, що Bitcoin ETF може допомогти у цьому.

Bitcoin ETF вже існують у Канаді та США, що допомагає криптовалютам збільшити їх широке поширення серед інвесторів. Давайте подивимося, що таке ETF і що він може означати для Bitcoin.


Вступ

Bitcoin та ринки криптовалют пройшли довгий шлях. Не більше десяти років тому, ця технологія використовувалася лише невеликою спільнотою ентузіастів, тоді як ціна становила близько 10 000 BTC за 2 піци
Перенесемося на кілька років вперед, і ми бачимо безліч успішних бізнесів, побудованих в цій галузі, незліченну кількість криптовалютних проєктів, народження DeFi і багато іншого. Інституціональне прийняття також процвітає. MicroStrategy конвертувала понад 2 млрд доларів свого балансу у Bitcoin, і незабаром ви зможете купити останню версію Tesla за свої Bitcoin.

Але яких будівельних блоків не вистачає, перш ніж Bitcoin зможе стати основним активом в глобальному макроекономічному середовищі? Один з них – регульований спосіб для інституцій і більш традиційних гравців отримати доступ до Bitcoin. На думку деяких користувачів, найкращий спосіб зробити це – використовувати ETF.


Що таке Bitcoin ETF?

Спочатку невеликий огляд. ETF – це біржовий торговий фонд, тобто інвестиційний фонд, який відстежує ціну базового активу. ETF існують у багатьох різних галузях і класах активів. Наприклад, ETF на золото існують десятиліттями, і вони відстежують ціну золота.

Bitcoin ETF буде працювати таким же чином – ціна ETF буде слідувати за ціною Bitcoin.

ETF – це регульовані фінансові продукти, тому вони торгуються на традиційних ринках, таких як NASDAQ або NYSE, а не на криптобіржах. Однак це може змінитися в майбутньому, оскільки кордони між традиційними фінансами та індустрією криптовалют продовжують стиратися.


Чому так важливий Bitcoin ETF?

Що ж, Bitcoin – не найпростіший актив. Наприклад, зберігання активів може стати серйозним головним болем для великих інституцій. Зрештою, у Goldman Sachs не стали би просто підключати апаратний гаманець до ноутбука і просто переказувати 2 млрд доларів у Bitcoin. Великі фінансові інституції не працюють таким же чином, як індивідуальні інвестори, і їм потрібна складна нормативно-правова база і фінансова система, щоб мати можливість брати участь в цьому середовищі.

Ось чому ETF може мати велике значення для впровадження і розширення бази потенційних інвесторів. Це може забезпечити ціновий вплив для учасників традиційних ринків, не турбуючи їх найдрібнішими деталями фізичного володіння монетами.

Bitcoin ETF може також містити інші активи, крім Bitcoin. Наприклад, Bitcoin ETF може містити кошик активів, таких як Bitcoin, Ethereum, акції Tesla, золото і т.д. Це може забезпечити інвесторам певні переваги диверсифікації.


Короткий огляд Bitcoin ETF

Як правило, коли люди говорять про Bitcoin ETF, вони зазвичай говорять про ETF на американських ринках. Однак ETF існують на багатьох різних ринках. Наприклад, перший Bitcoin ETF був запущений на канадському фондовому ринку. Він називається Purpose Bitcoin ETF і торгується на фондовій біржі Торонто під тікером BTCC.

Тим не менш, більшість уваги було прикуто до регулюючих органів США і чи дозволять вони створення американського Bitcoin ETF. У жовтні 2021 року Комісія з цінних паперів та бірж США прийняла заявку на розміщення ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). 

Історично склалося так, що більшість заявок було відхилено через нестабільність, нерегульований характер ринків Bitcoin та їхню очевидну схильність до маніпулювання ринком. Хоча ці проблеми певною мірою можуть бути правдивими, це, ймовірно, так само вірно для багатьох інших фінансових ринків, які вже мають ETF.

Значна частина фінансових систем, необхідних для того, щоб Bitcoin був законним класом макро-активів, була побудована на останньому ведмежому ринку. Якби MicroStrategy захотіла купити Bitcoin на мільярди всього кілька років тому, це, ймовірно, було б надзвичайно складно зробити. Однак тепер є інфраструктура і ліквідність, та готовність до здійснення навіть таких значних інвестицій.

Це триваюче дозрівання ринків Bitcoin, ймовірно, переломило ситуацію для регуляторів і в кінцевому підсумку поступилося місцем американському Bitcoin ETF, який ми бачимо сьогодні.



Що таке ф'ючерсні Bitcoin ETF?

Не всі Bitcoin ETF фактично підтверджені Bitcoin, що зберігаються в гаманцях, відомими як фізичні Bitcoin ETF. Багато Bitcoin ETF, такі як BITO, використовують ф'ючерсні BTC контракти як базовий актив. 

SEC досі віддає перевагу ф'ючерсним ETF, прив'язаним до Bitcoin ф'ючерсів Чиказької товарної біржі (CME), які вже регульовані фінансовою безпекою. Ф'ючерсні Bitcoin ETF використовують ціну CME Bitcoin Reference Rate (BRR), а не спотову ціну. Це означає, що єдина різниця між фізичним Bitcoin ETF і ф'ючерсним Bitcoin ETF полягає в тому, звідки беруться їхні ціни.


Чи варто інвестувати у Bitcoin ETF?

Чи є Bitcoin ETF відповідним фінансовим інструментом для інвестування у Bitcoin? Що ж, якщо ви людина, яка хоче захистити свої заощадження від падаючої вартості фіату, вам можливо краще просто купити Bitcoin. 

Зрештою, Bitcoin – це демократизація фінансів. Насправді Bitcoin важливий через багато факторів для різних людей. Але пряме зберігання своїх заощаджень може мати велике значення. Не кажучи вже про незліченні способи заробітку, прибутковий фарм або позики під свої Bitcoin. 

З урахуванням сказаного, у інвестуванні в Bitcoin ETF є переваги, і якщо ці переваги здаються вам привабливими, то ETF також може бути хорошим вибором.


Заключні думки

Bitcoin ETF дозволяє інвесторам на традиційних ринках регульовано отримувати вплив на Bitcoin. Це може бути хорошим способом більш широкого інституціонального впровадження криптовалют як класу активів. Тепер, коли у США почалося прийняття, нам залишається лише чекати, щоб побачити, скільки інвесторів відкриють свої портфелі для BTC.