Що таке Bitcoin ETF?
Зміст
Вступ
Що таке Bitcoin ETF?
Чим так важливий Bitcoin ETF?
Короткий огляд Bitcoin ETF
Що таке ф'ючерсні Bitcoin ETF?
Чи варто інвестувати у Bitcoin ETF?
Підсумки
Що таке Bitcoin ETF?

Що таке Bitcoin ETF?

Новачок
Опубліковано Mar 20, 2021Оновлено Dec 28, 2022
5m

Короткий зміст

Bitcoin перетворюється в законний інвестиційний актив, в який можуть інвестувати всі. Але, технічно не всі, оскільки деякі інституційні інвестори та окремі особи можуть брати участь тільки строго регульованим чином. Багато хто вважає, що для цієї мети може підійти біржовий інвестиційний фонд Bitcoin (ETF).

Bitcoin ETF – це пули активів, пов'язаних з Bitcoin, які пропонуються на традиційних біржах брокерськими конторами для торгівлі як ETF. Це дає традиційним інвесторам доступ до Bitcoin, при цьому фактично не володіючи BTC.     

Bitcoin ETF вже існують у Канаді та США, що допомагає криптовалютам збільшити популярність та використання серед інвесторів. Давайте подивимося, що таке ETF і що він може означати для Bitcoin.

Вступ

Bitcoin (BTC) та ринок криптовалют в цілому пройшли довгий шлях. Не більше десяти років тому цю технологію використовувала лише невелика спільнота ентузіастів, тоді коли за 10 000 BTC можна було купити дві піци

Перенесемося на кілька років вперед, і ми бачимо, як з цієї галузі виникло безліч бізнесів, незліченна кількість криптовалютних проєктів, народження DeFi та багато іншого. Інституційне прийняття також процвітає. MicroStrategy конвертувала понад 2 млрд. доларів свого балансу в Bitcoin, і незабаром ви зможете купити останню модель Tesla за свої Bitcoin.

Але які будівельні блоки ще потрібні, перш ніж Bitcoin зможе стати основним активом в глобальному макроекономічному середовищі? Одним із них може бути те, що нормативно-правова база допоможе збільшити доступність BTC для інституційних та традиційних інвесторів. На думку деяких користувачів, найкращий спосіб зробити це – через Bitcoin ETF.

Що таке Bitcoin ETF?

Спочатку невеликий огляд. ETF – це біржовий інвестиційний фонд, тобто інвестиційний фонд, який відстежує ціну базового активу. ETF існують у багатьох різних галузях і класах активів. Наприклад, ETF на золото вже декілька десятиліть відстежують ціну золота.

Bitcoin ETF – це просто біржовий інвестиційний фонд, що складається з Bitcoin або активів, прив'язаних до ціни Bitcoin. ETF є регульованими фінансовими продуктами, тому Bitcoin та інші криптовалютні ETF торгуються на традиційних ринках, таких як NASDAQ або Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), а не на біржі криптовалют. Однак це може змінитися в майбутньому, оскільки кордони між традиційними фінансами та індустрією криптовалют продовжують стиратися. 

Мета Bitcoin ETF – надати традиційним інвесторам, яким незручно торгувати криптовалютою, доступ до Bitcoin через інструмент, з яким вони знайомі. 

Чим так важливий Bitcoin ETF?

Bitcoin – не найпростіший актив у використанні. Наприклад, зберігання активів може стати серйозним головним болем для великих інституційних інвесторів. Зрештою, Goldman Sachs не підключатиме апаратний гаманець до ноутбука і переводитиме на нього Bitcoin на 2 млрд. доларів. Великі інституційні інвестори не працюють так, як роздрібні інвестори, і їм потрібна всеохоплююча нормативно-правова база та фінансова система, щоб мати можливість брати участь в цьому просторі.

Ось чому ETF може зіграти важливу роль у підвищенні популярності та розширенні бази потенційних інвесторів. Це може запропонувати переваги волатильності ціни, не змушуючи традиційних інвесторів перейматися дрібницями фізичного володіння монетами.

Крім Bitcoin, Bitcoin ETF може містити кошик активів, зокрема Ethereum, акції Tesla та золото, тим самим надаючи інвесторам переваги диверсифікації.

Короткий огляд Bitcoin ETF

Коли люди говорять про Bitcoin ETF, вони зазвичай мають на увазі ETF на ринках США. Однак ETF існують на багатьох різних ринках. Наприклад, перший Bitcoin ETF, Purpose Bitcoin ETF, був запущений на канадському фондовому ринку і торгується на фондовій біржі Торонто під тікером BTCC.

Тим не менш, протягом довгого часу більшість уваги було прикуто до регулюючих органів США і чи дозволять вони створення американського Bitcoin ETF. Нарешті, у жовтні 2021 року Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) прийняла заявку на лістинг ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) на NYSE. 

Історично склалося так, що більшість заявок відхилялося через нестабільність, нерегульований характер ринків Bitcoin та їхню очевидну схильність до маніпулювання ринком. Хоча певною мірою це обґрунтовані побоювання, вони, ймовірно, також застосовуються до багатьох інших фінансових ринків, на яких вже є ETF.

Значна частина фінансових систем, необхідних для того, щоб Bitcoin був законним класом макроактивів, була побудована на останньому ведмежому ринку. Якби MicroStrategy захотіла купити Bitcoin на мільярди доларів лише кілька років раніше, зробити це було б надзвичайно складно. Однак тепер створена як інфраструктура, так і ліквідність для того, щоб уможливити такі значні інвестиції.

Це триваюче дозрівання ринків Bitcoin, ймовірно, переломило ситуацію для регуляторів і в кінцевому підсумку поступилося місцем американському Bitcoin ETF, який ми бачимо сьогодні.

Що таке ф'ючерсні Bitcoin ETF?

Не всі Bitcoin ETF забезпечені Bitcoin, що зберігаються в гаманцях, відомими як фізичні Bitcoin ETF. Багато Bitcoin ETF, такі як BITO, використовують ф'ючерсні контракти на BTC як базові активи. 

SEC віддає перевагу ф'ючерсним ETF, прив'язаним до Bitcoin ф'ючерсів Чиказької товарної біржі (CME), які вже є регульованими цінними паперами. Ф'ючерсні Bitcoin ETF використовують ціну CME Bitcoin Reference Rate (BRR), а не спотову ціну. Це означає, що єдина різниця між фізичним Bitcoin ETF та ф'ючерсним Bitcoin ETF полягає в тому, звідки беруться їхні ціни.

Чи варто інвестувати у Bitcoin ETF?

Чи є Bitcoin ETF найкращим фінансовим інструментом для інвестування у Bitcoin? Якщо ви просто хочете захистити свої заощадження від падаючої вартості фіату, вам можливо краще просто купити Bitcoin. 

Зрештою Bitcoin – це демократизація фінансів, хоча для різних людей він представляє різні речі. Але пряме зберігання ваших заощаджень може бути дуже корисним. Крім того, існує безліч способів заробітку, прибутковий фарм або позики під свої Bitcoin. 

Інвестування в Bitcoin ETF має свої переваги. Якщо якась із переваг вигідна для вас, ETF цілком може стати гарним варіантом для інвестицій.

Підсумки

Bitcoin ETF дозволяють інвесторам на традиційних ринках отримувати доступ до Bitcoin регульованим чином і можуть призвести до ширшого інституційного прийняття криптовалюти як класу активів. Поки у США цей напрям тільки розвивається, ми можемо лише припускати, наскільки сильно інвестори будуть зацікавлені BTC.