Ключови изводи
Рисковата премия е в основата си допълнителната възвръщаемост, която очаквате, когато изберете инвестиция, която е по-рискована от просто държането на парите ви на по-сигурно място.
Съществуват различни видове рискови премии в зависимост от неща като пазарната волатилност, вероятността заемополучателят да не върне заема (риск от неизпълнение) или колко трудно е да се продаде даден актив (ликвидност).
Разбирането на рисковите премии може да помогне на инвеститорите да определят кои инвестиции биха могли да си струват, в зависимост от техния инвестиционен стил и рисков профил.
Въведение
Инвестирането е свързано с опити да получите добра възвръщаемост, без да поемате повече риск, отколкото можете да понесете. Някои активи се смятат за по-сигурни от други, като например държавните облигации или златото. От друга страна, инвестирането в активи като акции, криптовалути или недвижими имоти обикновено означава поемане на по-висок риск.
Премията за риск е полезна идея, която помага на инвеститорите, докато търсят начини да увеличат средствата си, като същевременно отчитат възможните рискове.
Обяснение на рисковата премия
Когато вложите парите си в по-рисковани опции, има естествено очакване за по-добри доходи. Тази допълнителна част, която се надявате да спечелите, в сравнение с безопасна инвестиция, е това, което наричаме рискова премия. Това е основно разликата между това, което се надявате да спечелите от рискована инвестиция и това, което бихте могли да спечелите от безопасна такава.
Например, в САЩ държавните облигации са считани за безопасни, защото вероятността от фалит на правителството е ниска. Ако решите да инвестирате в нещо по-малко предсказуемо, искате да получите повече за поемането на този риск. Разликата в потенциалната възвръщаемост между сигурния залог и по-рисковия избор е рисковата премия.
Ако облигация на САЩ плаща 2% лихва и облигация на компания предлага 5%, рисковата премия е 3%. Компанията трябва да ви предложи повече, защото има реална вероятност да пропуснат плащане или дори да фалират.
Защо рисковата премия е важна
Основната причина, поради която инвеститорите се интересуват от рисковата премия, е, че тя им помага да сравняват опциите. Не винаги е разумно просто да се стремите към най-високата възвръщаемост; трябва да прецените колко вероятно е да получите тази възвръщаемост или да загубите пари.
Рискът е също важен в моделите, които професионалистите използват, като Модела на цените на капиталовите активи (CAPM), който помага да се оцени колко възвръщаемост дадена инвестиция трябва да даде, в идеалния случай когато се вземе предвид нивото на риск.
Освен това, размишляването за рисковите премии може да насърчи хората да диверсифицират или разпределят инвестициите си. Чрез комбиниране на активи с различни рискови премии можете да се опитате да постигнете баланс между стремежа към по-големи доходи и избягването на ненужен риск.
Видове рискови премии
Има различни причини, поради които инвеститорите искат допълнително възнаграждение за поемане на рискове, и затова съществуват различни видове рискови премии.
Например, капиталовите рискови премии е допълнителната възвръщаемост, която хората очакват, когато купуват акции вместо да се придържат към по-безопасни опции като държавни облигации. Акциите обикновено се колебаят повече, така че премията може да бъде по-голяма.
Има и нещо, наречено кредитна рискова премия. Това е допълнителната награда за заемане на пари на заемополучатели, които може да не ви ги върнат, като компания или страна с нестабилни финанси.
Друг вид е рисковата премия за ликвидност. Някои неща, в които инвестирате, като определена недвижима собственост или редки колекционерски предмети, не са лесни за продажба в кратки срокове. За да си заслужават усилията, тези инвестиции може да се наложи да предлагат по-висока очаквана възвръщаемост.
Криптовалутна рискова премия
Криптовалутите идват със собствен вид рискова премия. Тъй като криптопазарът все още е сравнително нов и може да бъде много волатилен, инвеститорите обикновено очакват по-високи потенциални доходи в сравнение с традиционните инвестиции като акции или облигации.
Докато Биткойнът се счита за най-безопасния вариант, алткойните обикновено носят много по-високи рискове. Неща като ценови колебания, променящи се регулации, издърпвания на килим, рискове от хакерство и променящи се настроения добавят повече несигурност към крипто инвестициите.
Как да изчислите рисковата премия
Изчисляването на рисковата премия е доста просто. Просто изваждате възвръщаемостта, която бихте могли да получите от безопасна инвестиция (като държавна облигация), от очакваната възвръщаемост на по-рискования избор. Например, ако смятате, че една акция може да донесе 8% годишно, а държавната облигация плаща 3%, рисковата премия ще бъде 5%.
Тази стойност не е фиксирана. Колко голяма или малка е премията може да се променя значително, в зависимост от това, какво се случва на пазарите, как се чувстват инвеститорите и какво прави инвестицията специална или необичайна.
Какво може да повлияе на рисковата премия?
Рисковите премии постоянно се увеличават и намаляват. Неща като общото благосъстояние на икономиката или внезапен шок на пазарите могат да накарат инвеститорите да искат повече компенсация за риска — или понякога са готови да се задоволят с по-малко. Когато несигурността е по-висока, рисковата премия обикновено нараства. Когато нещата изглеждат стабилни или всички се чувстват уверени, рисковата премия може да намалее.
Става въпрос и за детайли относно самата инвестиция. Инвестициите, които са нови на пазара, трудни за бърза продажба или много волатилни, обикновено имат по-големи рискови премии. Важни новини или макро събития също могат да имат незабавно влияние върху рисковите премии в цяла индустрия или страна.
Заключителни мисли
Разбирането на рисковата премия е полезно за всеки, който се опитва да направи по-умни инвестиционни избори. Знаейки какво представлява тя, как да я изчислите и какво може да предизвика промяна в нея, ви дава по-добри шансове да изградите портфейл, който отговаря на вашите цели и на това колко риск можете да поемете.
В крайна сметка, рисковата премия ни напомня, че ако искате шанс за по-големи доходи, почти винаги ще трябва да поемете известен допълнителен риск. Трикът е да разберете кога този риск има смисъл за вас.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.