Aspectos clave
La prima de riesgo es básicamente el retorno extra que esperas cuando eliges una inversión que es más arriesgada que simplemente mantener tu dinero en un lugar más seguro.
Existen diferentes tipos de primas de riesgo dependiendo de factores como la volatilidad del mercado, la probabilidad de que un prestatario no pague (riesgo de incumplimiento) o la dificultad para vender un activo (liquidez).
Entender las primas de riesgo puede ayudar a los inversores a determinar qué inversiones podrían valer la pena, según su estilo de inversión y perfil de riesgo.
Introducción
Invertir se trata de intentar obtener un buen rendimiento sin asumir más riesgo del que puedes manejar. Algunos activos se consideran más seguros que otros, como los bonos del gobierno o el oro. Por otro lado, invertir en cosas como acciones, criptomonedas o bienes raíces generalmente significa aceptar riesgos más altos.
La prima de riesgo es una idea útil que ayuda a guiar a los inversores mientras buscan formas de hacer crecer su dinero, manteniendo un ojo en los riesgos potenciales.
Explicación de la prima de riesgo
Cuando pones tu dinero en opciones más arriesgadas, hay una expectativa natural de obtener mejores rendimientos. Ese extra que esperas ganar, en comparación con una inversión segura, es lo que llamamos la prima de riesgo. Básicamente, es la diferencia entre lo que esperas ganar de una inversión arriesgada y lo que podrías ganar de una segura.
Por ejemplo, en EE. UU., los bonos del Tesoro se consideran seguros porque las posibilidades de un incumplimiento gubernamental son bajas. Si decides invertir en algo menos predecible, querrás que te paguen más por asumir ese riesgo. La diferencia en los rendimientos potenciales entre la apuesta segura y la opción más arriesgada es la prima de riesgo.
Si un bono estadounidense paga 2% de interés y un bono corporativo ofrece 5%, la prima de riesgo es 3%. La empresa tiene que ofrecerte más porque hay una verdadera posibilidad de que puedan no lograr un pago o incluso cerrar.
Por qué es importante la prima de riesgo
La razón principal por la que a los inversores les importa la prima de riesgo es porque les ayuda a comparar opciones. No siempre es inteligente simplemente optar por el rendimiento más alto: tienes que sopesar cuán probable es que realmente obtengas ese rendimiento o pierdas dinero.
La prima de riesgo también es importante en los modelos que utilizan los profesionales, como el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), que ayuda a estimar cuánto rendimiento debería dar idealmente una inversión cuando consideras su nivel de riesgo.
Además, pensar en las primas de riesgo puede alentar a las personas a diversificar o distribuir sus inversiones. Al tener una mezcla de activos con diferentes primas de riesgo, puedes intentar encontrar un equilibrio entre buscar mayores rendimientos y no exponerte a riesgos innecesarios.
Tipos de primas de riesgo
Hay diferentes razones por las que los inversionistas quieren una recompensa extra por asumir riesgos, y por eso hay diferentes tipos de primas de riesgo.
Por ejemplo, la prima de riesgo de acciones es el retorno adicional que la gente espera al comprar acciones en lugar de optar por opciones más seguras como los bonos del gobierno. Las acciones generalmente fluctúan más, por lo que la prima puede ser mayor.
Luego, hay algo llamado prima de riesgo crediticio. Es la prima adicional por prestar dinero a prestatarios que podrían no devolvértelo, como una empresa o un país con finanzas inestables.
Otro tipo es la prima de riesgo de liquidez. Algunas cosas en las que inviertes, como ciertos bienes raíces o coleccionables raros, no son fáciles de vender en poco tiempo. Para que valga la pena, es posible que esas inversiones deban ofrecer un mayor rendimiento esperado.
Prima de riesgo de criptomonedas
Las criptomonedas vienen con su propio tipo de prima de riesgo. Debido a que el criptomercado aún es bastante nuevo y puede ser muy volátil, los inversores generalmente esperan mayores rendimientos potenciales en comparación con inversiones tradicionales como las acciones o los bonos.
Si bien Bitcoin se considera la opción más segura, las altcoins tienden a conllevar riesgos mucho más altos. Cosas como las fluctuaciones de precios, las regulaciones cambiantes, los rug pulls, los riesgos de hackeo y las narrativas cambiantes agregan más incertidumbre a las inversiones en criptomonedas.
Cómo calcular la prima de riesgo
Calcular la prima de riesgo es bastante simple. Simplemente restas el retorno que podrías obtener de una inversión segura (como un bono del gobierno) del retorno esperado en la opción más arriesgada. Por ejemplo, si crees que una acción podría devolver 8% al año, y un bono del gobierno paga 3%, la prima de riesgo sería 5%.
Este número no está grabado en piedra. El tamaño de la prima puede variar mucho, dependiendo de lo que esté sucediendo en los mercados, cómo se sientan los inversores y qué hace que la inversión sea especial o inusual.
¿Qué puede afectar a la prima de riesgo?
Las primas de riesgo suben y bajan todo el tiempo. Cosas como la salud general de la economía o una inestabilidad repentina en los mercados pueden hacer que los inversores deseen más compensación por el riesgo o a veces estén dispuestos a conformarse con menos. Cuando la incertidumbre es mayor, la prima de riesgo tiende a aumentar. Cuando las cosas parecen estables o todos se sienten seguros, la prima de riesgo puede disminuir.
También depende de los detalles sobre la inversión en sí. Las inversiones que son nuevas en el mercado, difíciles de vender rápidamente o muy volátiles suelen tener primas de riesgo más grandes. Las grandes noticias o eventos macroeconómicos también pueden tener un impacto inmediato en las primas de riesgo de toda una industria o país.
Conclusiones
Entender la prima de riesgo es útil para cualquiera que intente tomar decisiones de inversión más inteligentes. Conocer qué es, cómo calcularla y qué podría hacer que cambie te da una mejor oportunidad de construir una cartera que se ajuste a tus objetivos y a cuánto riesgo puedes manejar.
Al final del día, la prima de riesgo nos recuerda que si quieres tener la oportunidad de obtener mayores rendimientos, casi siempre tendrás que asumir un poco de riesgo adicional. El truco es averiguar cuándo ceder en eso tiene sentido para ti.
Lecturas adicionales
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