A legfontosabb tudnivalók
A kockázati prémium alapvetően az a többlethozam, amelyre akkor számíthatsz, ha olyan befektetést választasz, amely kockázatosabb, mint ha a pénzed egy biztonságosabb helyen tartanád.
Különböző típusú kockázati prémiumokat különböztetünk meg olyan tényezőktől függően, mint a piaci volatilitás, a hitelfelvevő visszafizetési esélye (nemteljesítési kockázat), vagy az eszköz eladásának nehézsége (likviditás).
A kockázati prémiumok megértése segíthet a befektetőknek eldönteni, hogy mely befektetések érhetik meg a befektetési stílusuk és kockázati profiljuk alapján.
Bevezetés
A befektetés lényege, hogy jó hozamot próbálj elérni anélkül, hogy több kockázatot vállalnál, mint amennyit el tudsz viselni. Egyes eszközöket biztonságosabbnak tekintenek másoknál, mint például az államkötvényeket vagy az aranyat. Másrészt a részvényekbe, kriptovalutákba vagy ingatlanokba való befektetés általában magasabb kockázatvállalást jelent.
A kockázati prémium egy hasznos ötlet, amely segít a befektetőknek eligazodni a pénzük gyarapításának módjai között, miközben szemmel tarthatják a lehetséges kockázatokat is.
A kockázati prémium magyarázata
Amikor kockázatosabb opciókba fekteted a pénzed, természetes elvárás a jobb hozam. Azt a plusz részt, amit egy biztonságos befektetéshez képest remélsz, kockázati prémiumnak nevezzük. Ez alapvetően a kockázatos befektetésből remélt és a biztonságos befektetésből származó bevétel közötti különbség.
Például az Egyesült Államokban az államkötvényeket biztonságosnak tekintik, mivel alacsony az állam fizetésképtelenségének esélye. Ha úgy döntesz, hogy valami kevésbé kiszámíthatóba fektetsz be, akkor többet szeretnél kapni az általad vállalt kockázatért. A biztonságos és a kockázatosabb választás közötti potenciális hozamok különbsége a kockázati prémium.
Ha egy amerikai kötvény 2%-os kamatot fizet, és egy vállalati kötvény 5%-ot, akkor a kockázati prémium 3%. A cégnek többet kell kínálnia, mert valós esély van rá, hogy elmulasztanak egy fizetést, vagy akár csődbe is mehetnek.
Miért számít a kockázati prémium?
A befektetők azért foglalkoznak a kockázati prémiummal, mert az segít nekik összehasonlítani az opciókat. Nem mindig okos dolog csak a legmagasabb hozamot elérni; mérlegelni kell, hogy mekkora az esélye annak, hogy ténylegesen meg is kapod azt – vagy pénzt veszítesz.
A kockázati prémium a szakemberek által használt olyan modellekben is fontos, amilyen például a tőkeeszköz-árazási modell (CAPM), amely segít megbecsülni, hogy egy befektetésnek ideális esetben mekkora hozamot kellene termelnie a kockázati szintjét figyelembe véve.
Ráadásul a kockázati prémiumok átgondolása az embereket befektetéseik diverzifikálására, vagyis elosztására ösztönözheti. Különböző kockázati prémiumú eszközök keverékével megpróbálhatsz egyensúlyt teremteni a nagyobb hozamok elérése és a szükségtelen kockázatok elkerülése között.
A kockázati prémiumok típusai
A befektetők különböző okokból szeretnének extra jutalmat kapni a kockázatvállalásért, ezért különböző típusú kockázati prémiumok léteznek.
Például a tőkekockázati prémium a részvények vásárlásakor elvárt többlethozam, a biztonságosabb opciókkal, például az államkötvényekkel szemben. A részvények árfolyama általában jobban ingadozik, így a prémium nagyobb lehet.
Aztán ott van a hitelkockázati prémium. Ez plusz jutalom azért, ha olyan hitelfelvevőknek adsz kölcsönt, akiknél fennáll a lehetőség, hogy nem fizetik vissza, például egy bizonytalan pénzügyekkel rendelkező vállalatnak vagy országnak.
Egy másik típus a likviditási kockázati prémium. Néhány befektetés, például bizonyos ingatlanok vagy ritka gyűjteményi tárgyak, nem értékesíthetők könnyen, rövid időn belül. Ahhoz, hogy megérje a fáradságot, ezeknek a befektetéseknek magasabb várható hozamot kell kínálniuk.
Kriptovaluta kockázati prémium
A kriptovalutáknak megvan a saját kockázati prémiumuk. Mivel a kriptovaluta piac még viszonylag új és nagyon volatilis lehet, a befektetők általában magasabb potenciális hozamot várnak a hagyományos befektetésekhez, például a részvényekhez vagy kötvényekhez képest.
Míg a bitcoint tartják a legbiztonságosabb opciónak, az altcoinok általában sokkal nagyobb kockázattal járnak. Az áringadozások, a változó szabályozások, a rug pull, a hackertámadások kockázata és a változó narratívák mind fokozzák a bizonytalanságot a kriptovaluta befektetések terén.
Hogyan számítsuk ki a kockázati prémiumot
A kockázati prémium kiszámítása meglehetősen egyszerű. Egyszerűen kivonod a kockázatosabb választás várható hozamából azt a hozamot, amelyet egy biztonságos befektetésből (például egy államkötvényből) kaphatnál. Például, ha úgy gondolod, hogy egy részvény évi 8%-os hozamot hozhat, míg egy államkötvény 3%-ot, akkor a kockázati prémium 5% lenne.
Ez a szám nincs kőbe vésve. A prémium nagysága jelentősen változhat attól függően, hogy mi történik a piacokon, hogyan érzik magukat a befektetők, és mi teszi a befektetést különlegessé vagy szokatlanná.
Mi befolyásolhatja a kockázati prémiumot?
A kockázati prémiumok folyamatosan emelkednek és csökkennek. A gazdaság általános állapota vagy a piacok hirtelen sokkhatása arra késztetheti a befektetőket, hogy nagyobb kompenzációt várjanak el a kockázat ellenében – vagy néha hajlandóak beérni kevesebbel. Amikor nagyobb a bizonytalanság, a kockázati prémium általában növekszik. Amikor a dolgok stabilnak tűnnek, vagy mindenki magabiztos, a kockázati prémium csökkenhet.
A kockázati prémium magától a befektetéstől is függ. Azok a befektetések, amelyek újak a piacon, nehezen értékesíthetők gyorsan, vagy nagyon volatilisak, általában nagyobb kockázati prémiummal rendelkeznek. A nagy hírek vagy makroesemények azonnali hatással lehetnek a kockázati prémiumokra egy egész iparágban vagy országban.
Záró gondolatok
A kockázati prémium megértése mindenkinek hasznos, aki okosabb befektetési döntéseket kíván hozni. Ha tudod, hogy mi az, hogyan kell kiszámítani, és mi okozhatja a változását, akkor jobb esélyed van egy olyan portfólió felépítésére, amely megfelel a céljaidnak és alkalmas a kockázatkezelésre is.
Végső soron a kockázati prémium arra emlékeztet minket, hogy ha nagyobb hozamra vágyunk, szinte mindig vállalnunk kell némi plusz kockázatot. A trükk az, hogy kitaláld, mikor van éri meg számodra ez a kompromisszum.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű felelősség- vagy garanciavállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Előfordulhat, hogy a cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.