關鍵要點
風險溢酬基本上是當您選擇一項比將資金存放在更安全的地方風險更高的投資時所期望的額外報酬。
風險溢酬有不同的類型，取決於市場波動性、借款人不還款的可能性 (違約風險) 或出售資產的難度 (流動性) 等因素。
了解風險溢酬可以幫助投資人根據其投資風格和風險概況，判斷哪些值得投資。
前言
投資就是試圖獲得好的報酬，但又不承擔超出自己承受能力的風險。有些資產被認為比其他資產更安全，例如政府債券或黃金。另一方面，投資股票、加密貨幣或房地產等資產通常代表著需承擔較高的風險。
風險溢酬是一種實用的概念，有助於投資人在尋找增長資金的方法時，同時關注潛在風險。
風險溢酬說明
當您將資金投入風險較高的選擇時，自然會期望獲得更好的報酬。相較於安全的投資，您希望獲得的額外收益就是我們所謂的風險溢酬。它基本上是您希望從風險投資中獲得的收益與從安全投資中獲得的收益之間的差距。
例如，在美國，政府國庫債券被視為安全投資，因為政府違約的機率很低。如果您決定購買一些難以預測的資產，您會希望因承擔這些風險而獲得更多的報酬。安全的選擇和風險較高的選擇之間的潛在報酬差異就是風險溢酬。
如果美國公債支付 2% 利息，而公司債提供 5%，則風險溢酬就是 3%。公司因為實際上有可能付不出款甚至倒閉而必須提供給您更多報酬。
為什麼風險溢酬很重要
投資人關心風險溢酬的主要原因是，它有助於他們比較各種選擇。一味追求最高報酬並不總是明智之舉；您必須權衡實際獲得該報酬 — 或損失資金 — 的可能性。
風險溢酬在專業人士使用的模型中也很重要，例如資本資產定價模型 (CAPM) 有助於在考慮投資的風險水準時，估算理想狀況下應該提供的報酬。
此外，考慮風險溢酬會鼓勵人們將投資多元化或分散。透過擁有不同風險溢酬的資產組合，您可以試著在追求更高報酬和避免不必要風險之間取得平衡。
風險溢酬的類型
投資人希望透過承擔風險而獲得額外報酬的原因各不相同，因此風險溢酬也有不同的類型。
例如，股票風險溢酬是人們在購買股票而不是像政府債券這樣的安全選擇時所期望的額外報酬。股票通常上下起伏更大，因此溢酬可能會更高。
還有一種類型稱為信用風險溢酬，是借錢給可能不會還款的借款人 (例如財務狀況不穩定的公司或國家) 的額外報酬。
另一種類型是流動性風險溢酬。有些投資，例如特定的房地產或稀有收藏品，不容易在短時間內出售。這些投資為了值得您花時間，可能需要提供更高的預期報酬。
加密貨幣風險溢酬
加密貨幣伴隨著本身的風險溢酬。由於加密貨幣市場仍然相對較新且波動性大，投資人通常期望獲得比股票或債券等傳統投資更高的潛在報酬。
比特幣被認為是最安全的選擇，而 BTC 之外主流數位貨幣則往往帶來更高的風險。價格波動、法規變化、項目方跑路、駭客風險以及不斷變化的敘事等因素都為加密貨幣投資增添了更多的不確定性。
如何計算風險溢酬
計算風險溢酬相當簡單。您只需從高風險投資的預期報酬中減去安全投資 (如政府債券) 的預期報酬即可。例如，如果您認為某支股票年報酬率為 8%，而政府債券為 3%，則風險溢酬為 5%。
這個數字並非一成不變。溢酬的大小可能變化很大，取決於市場動態、投資人情緒以及該投資的特別或不尋常因素。
什麼會影響風險溢酬？
風險溢酬隨時都會上下波動。整體經濟狀況或市場的突然衝擊等因素，可能會使投資人希望獲得更多的風險補償 — 有時他們也願意接受較少的補償。當不確定性較高時，風險溢酬往往會增加。當情況看似穩定或每個人都充滿信心時，風險溢酬可能會縮小。
風險溢酬也取決於投資本身的細節。新進市場、難以快速出售或波動性很大的投資通常具有較高的風險溢酬。重大新聞或宏觀事件也可能對整個產業或國家的風險溢酬產生立即影響。
總結
了解風險溢酬對於任何試著做出更明智投資選擇的人來說都很有幫助。知道風險溢酬是什麼、如何計算以及可能導致其變化的因素，可讓您更有機會建立符合自身目標及風險承受能力的投資組合。
總而言之，風險溢酬提醒我們，如果您想獲得更高的報酬，幾乎總是需要承擔一些額外的風險。關鍵在於找出這種權衡何時對您來說才是合理的。
延伸閱讀
免責聲明：本內容按「如實」原則呈現給您，僅用於一般資訊和教育目的，不作任何形式的陳述或保證。請勿將其視為財務、法律或其他專業建議，亦未企圖推薦購買任何特定產品或服務。您應該向適當的專業顧問尋求建議。您所在的地區可能無法提供本文中提及的產品。本文由第三方貢獻者提供，請注意，文中所述看法均屬第三方貢獻者所有，不一定能反映幣安學院意見。請閱讀我們完整的免責聲明以了解詳情。數位資產價格可能會波動。您的投資價值可能會下跌或上漲，您可能無法收回投資金額。您的投資決定由您全權負責，幣安學院對於您可能遭受的任何損失概不負責。本文並非財務、法律或其他專業建議。如需更多資訊，請參閱我們的使用條款和風險警告。