Kľúčové poznatky
Prémia za riziko je v podstate dodatočný výnos, ktorý očakávate, keď si vyberiete investíciu, ktorá je riskantnejšia ako len držanie peňazí niekde vo väčšom bezpečí.
Existujú rôzne druhy rizikových prémií v závislosti od faktorov, ako sú volatilita trhu, pravdepodobnosť, že dlžník nebude splácať (riziko nesplácania), alebo to, ako ťažké je predať aktívum (likvidita).
Pochopenie rizikových prémií môže investorom pomôcť zistiť, ktoré investície môžu stáť za to, a to na základe ich investičného štýlu a rizikového profilu.
Úvod
Pri investovaní ide predovšetkým o snahu dosiahnuť dobrý výnos bez toho, aby ste na seba brali viac rizika, než dokážete zvládnuť. Niektoré aktíva sú považované za bezpečnejšie ako iné, napríklad štátne dlhopisy alebo zlato. Na druhej strane, investovanie do vecí ako sú akcie, kryptomeny alebo nehnuteľnosti zvyčajne znamená akceptovanie vyšších rizík.
Riziková prémia je užitočná myšlienka, ktorá pomáha investorom pri hľadaní spôsobov, ako zhodnotiť svoje peniaze, pričom si dávajú pozor na potenciálne riziká.
Vysvetlenie rizikovej prémie
Keď vložíte svoje peniaze do riskantnejších možností, existuje prirodzené očakávanie lepších výnosov. Tento dodatočný výnos, ktorý dúfate, že zarobíte v porovnaní s bezpečnou investíciou, nazývame riziková prémia. V podstate ide o rozdiel medzi tým, čo dúfate, že zarobíte z rizikovej investície, a tým, čo by ste mohli zarobiť z bezpečnej investície.
Napríklad v USA sú štátne dlhopisy vydávané vládou považované za bezpečné, pretože pravdepodobnosť, že vláda vykoná chybný krok, je nízka. Ak sa rozhodnete investovať do niečoho menej predvídateľného, chcete byť za prevzatie tohto rizika adekvátne odmenení. Rozdiel v potenciálnych výnosoch medzi bezpečnou stávkou a riskantnejšou voľbou je riziková prémia.
Ak americký dlhopis platí 2 % úrok a dlhopis spoločnosti ponúka 5 %, prémia za riziko je 3 %. Spoločnosť vám musí ponúknuť viac, pretože existuje reálna šanca, že by mohla zmeškať platbu alebo dokonca skrachovať.
Prečo je riziková prémia dôležitá
Hlavný dôvod, prečo investorov zaujíma prémia za riziko, je ten, že im pomáha porovnávať možnosti. Nie vždy je rozumné ísť len po najvyššom výnose. Musíte zvážiť, ako pravdepodobné je, že ten výnos skutočne získate alebo peniaze stratíte.
Riziková prémia je tiež dôležitá v modeloch, ktoré používajú odborníci, ako je model oceňovania kapitálových aktív (CAPM), ktorý pomáha odhadnúť, aký výnos by investícia mala ideálne priniesť, keď zohľadníte jej úroveň rizika.
Okrem toho, premýšľanie o rizikových prémiách môže povzbudiť ľudí k diverzifikácii alebo rozloženiu svojich investícií. Kombináciou aktív s rôznymi prémiami za riziko sa môžete pokúsiť nájsť kompromis medzi cieľom dosiahnuť vyššie výnosy a nevystavovať sa zbytočnému riziku.
Druhy rizikových prémií
Existuje niekoľko dôvodov, prečo investori požadujú dodatočnú odmenu za prevzatie rizika, a preto existujú rôzne druhy rizikových prémií.
Napríklad, riziková prémia za akcie je dodatočný výnos, ktorý ľudia očakávajú, keď kupujú akcie namiesto toho, aby zostali pri bezpečnejších možnostiach, ako sú štátne dlhopisy. Akcie zvyčajne viac kolíšu nahor a nadol, takže prémia môže byť väčšia.
Ďalej tu existuje niečo, čo sa nazýva kreditná riziková prémia. To je pridaná odmena za požičiavanie peňazí dlžníkom, ktorí vám možno tie peniaze nesplatia, napríklad spoločnosť alebo krajina s nestabilnými financiami.
Ďalším druhom je prémia za likviditu. Niektoré veci, do ktorých investujete, ako určité nehnuteľnosti alebo vzácne zberateľské predmety, sa nedajú v krátkom čase ľahko predať. Aby sa vám to oplatilo, tieto investície možno budú musieť ponúknuť vyšší očakávaný výnos.
Riziková prémia z kryptomien
Kryptomeny majú svoju vlastnú formu rizikovej prémie. Pretože trh s kryptomenami je stále pomerne nový a môže byť veľmi volatilný, investori zvyčajne očakávajú vyššie potenciálne výnosy v porovnaní s tradičnými investíciami, ako sú akcie alebo dlhopisy.
Zatiaľ čo bitcoin je považovaný za najbezpečnejšiu možnosť, altcoiny spravidla prinášajú oveľa vyššie riziká. Faktory ako cenové výkyvy, meniace sa pravidlá, rug pully, riziká hackovania a meniace sa naratívy pridávajú ďalšiu neistotu v investíciách do kryptomien.
Ako vypočítať rizikovú prémiu
Výpočet rizikovej prémie je celkom jednoduchý. Jednoducho odčítate výnos, ktorý by ste mohli získať z bezpečnej investície (napríklad štátny dlhopis), od očakávaného výnosu z rizikovejšej možnosti. Napríklad, ak si myslíte, že akcia by mohla priniesť 8 % ročne, a štátny dlhopis vyplatí 3 %, riziková prémia by bola 5 %.
Tento údaj však nie je definitívny. Výška prémií sa môže výrazne líšiť v závislosti od toho, čo sa deje na trhoch, aké pocity majú investori a čo robí investíciu výnimočnou alebo nezvyčajnou.
Čo môže ovplyvniť rizikovú prémiu?
Rizikové prémie sa neustále menia. Faktory ako celkový stav ekonomiky alebo náhly šok na trhoch môžu prinútiť investorov, aby chceli za riziko vyššiu kompenzáciu. Inokedy sú ochotní uspokojiť sa s menšou sumou. Keď je neistota vyššia, riziková prémia spravidla rastie. Keď sa veci zdajú stabilné alebo sa všetci cítia sebavedomo, riziková prémia sa môže znížiť.
Závisí to aj od detailov o samotnej investícii. Investície, ktoré sú na trhu nové, ťažko sa rýchlo predávajú alebo sú veľmi volatilné, zvyčajne majú vyššie rizikové prémie. Zásadné správy alebo makro udalosti môžu mať okamžitý dopad na rizikové prémie v celej oblasti alebo krajine.
Záverečné myšlienky
Pochopenie rizikovej prémie je užitočné pre každého, kto sa snaží prijímať inteligentnejšie investičné rozhodnutia. Vedieť, čo to je, ako ju vypočítať a čo by mohlo spôsobiť jej zmenu, vám dáva lepšiu šancu na vytvorenie portfólia, ktoré zodpovedá vašim cieľom a tomu, koľko rizika ste schopní podstúpiť.
V konečnom dôsledku nám riziková prémia pripomína, že ak chcete mať šancu na vyššie výnosy, takmer vždy musíte podstúpiť isté dodatočné riziko. Trik spočíva v zistení, kedy má pre vás tento kompromis zmysel.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah tu vidíte „taký aký je“ a slúži len ako všeobecná informácia a na účely vzdelávania, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Tieto informácie by ste nemali považovať za finančné poradenstvo a ani nie sú určené ako odporúčanie na nákup akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu odborného poradcu. Produkty uvedené v tomto článku nemusia byť dostupné vo vašom regióne. V prípade, že autorom článku je tretia osoba, upozorňujeme vás, že názory uvedené v článku sú názormi tohto prispievateľa/autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti. Ceny digitálnych aktív môžu byť volatilné. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal považovať za finančné poradenstvo. Viac informácií nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.