Ключові моменти:
Премія за ризик — це по суті додаткова дохідність, на яку ви розраховуєте, коли обираєте інвестицію, що є ризикованішою, ніж просто зберігання коштів у безпечнішому місці.
Існують різні види премій за ризик, які залежать від таких факторів, як волатильність ринку, ймовірність несплати позичальником (ризик дефолту) або складність продажу активу (ліквідність).
Розуміння премії за ризик може допомогти інвесторам визначити, які інвестиції можуть бути вартими уваги, залежно від їхнього інвестиційного стилю та профілю ризику.
Вступ
Інвестування полягає в тому, щоб отримати хороший прибуток, не беручи на себе більше ризику, ніж ви можете витримати. Деякі активи вважаються безпечнішими за інші, як-от державні облігації чи золото. З іншого боку, інвестування в такі активи, як акції, криптовалюти чи нерухомість, зазвичай означає прийняття вищих ризиків.
Премія за ризик — це корисна концепція, яка допомагає інвесторам шукати способи примноження своїх коштів, враховуючи потенційні ризики.
Пояснення премії за ризик
Коли ви вкладаєте гроші в ризикованіші варіанти, природно очікувати кращої дохідності. Той додатковий прибуток, на який ви сподіваєтеся заробити порівняно з безпечною інвестицією, називається премією за ризик. По суті, це різниця між тим, що ви сподіваєтеся заробити від ризикованої інвестиції, і тим, що ви могли б отримати від безпечної.
Наприклад, у США державні облігації вважаються безпечними, оскільки ймовірність дефолту уряду низька. Якщо ви вирішуєте інвестувати в щось менш передбачуване, ви хочете отримати більше за прийняття цього ризику. Різниця в потенційному прибутку між безпечною ставкою та ризикованішим вибором — це премія за ризик.
Якщо облігація США приносить 2%, а корпоративна облігація пропонує 5%, премія за ризик становить 3%. Компанія має запропонувати вам більше, оскільки існує реальна ймовірність того, що вона може пропустити платіж або навіть збанкрутувати.
Чому премія за ризик має значення
Головна причина, чому інвестори звертають увагу на премію за ризик, полягає в тому, що вона допомагає їм порівнювати варіанти. Не завжди розумно просто прагнути найвищої дохідності; потрібно зважити, наскільки ймовірно ви дійсно отримаєте цей прибуток — або втратите гроші.
Премія за ризик також важлива в моделях, які використовують професіонали, як-от модель оцінки капітальних активів (CAPM), яка допомагає оцінити, який прибуток має приносити інвестиція з урахуванням рівня її ризику.
Крім того, врахування премії за ризик може спонукати людей до диверсифікації або розподілу своїх інвестицій. Маючи набір активів із різними преміями за ризик, ви можете спробувати знайти баланс між більшими прибутками й уникненням непотрібного ризику.
Види премій за ризик
Існують різні причини, чому інвестори хочуть отримати додаткову винагороду за прийняття ризиків, тому є різні види премій за ризик.
Наприклад, премія за ризик акцій — це додаткова дохідність, яку люди очікують отримати, купуючи акції замість того, щоб вкладати кошти в безпечніші варіанти, як-от державні облігації. Акції зазвичай більше коливаються вгору та вниз, тому премія може бути більшою.
Потім є таке поняття, як премія за кредитний ризик. Це додаткова винагорода за надання коштів позичальникам, які можуть не повернути гроші, наприклад, компанії чи країні з нестабільним фінансовим становищем.
Інший вид — це премія за ризик ліквідності. Деякі об'єкти інвестування, як-от певна нерухомість або рідкісні колекційні предмети, складно продати за короткий термін. Щоб це було варте ваших зусиль, такі інвестиції мають пропонувати вищу очікувану дохідність.
Премія за ризик криптовалюти
Криптовалюти мають свій особливий тип премії за ризик. Оскільки криптовалютний ринок все ще досить новий і може бути дуже волатильним, інвестори зазвичай очікують вищої потенційної дохідності порівняно з традиційними інвестиціями, такими як акції чи облігації.
Хоча bitcoin вважається найбезпечнішим варіантом, альткоїни зазвичай несуть значно вищі ризики. Такі фактори, як коливання цін, зміни в регулюванні, витягування килимка, ризики хакерських атак і зміна наративів — усе це додає більше невизначеності до криптоінвестицій.
Як розрахувати премію за ризик
Розрахувати премію за ризик досить просто. Ви просто віднімаєте дохідність, яку можна отримати від безпечної інвестиції (наприклад, державних облігацій), від очікуваної дохідності ризикованішого вибору. Наприклад, якщо ви очікуєте, що акція може принести 8% на рік, а державна облігація дає 3%, премія за ризик становитиме 5%.
Це число не є незмінним. Розмір премії може суттєво змінюватися залежно від ситуації на ринках, настроїв інвесторів і особливих чи незвичних характеристик інвестиції.
Що може вплинути на премію за ризик?
Премії за ризик постійно зростають і падають. Такі фактори, як загальний стан економіки або раптові потрясіння на ринках, можуть змусити інвесторів вимагати більшої компенсації за ризик — або іноді вони готові погодитися на меншу. Коли невизначеність зростає, премія за ризик має тенденцію до збільшення. Коли ситуація здається стабільною або всі почуваються впевнено, премія за ризик може зменшуватися.
Це також залежить від особливостей самої інвестиції. Інвестиції, які є новими для ринку, складно швидко продати або мають високу волатильність, зазвичай мають більші премії за ризик. Важливі новини або макроподії також можуть мати миттєвий вплив на премії за ризик у всій галузі чи країні.
Підсумки
Розуміння премії за ризик корисне для всіх, хто прагне приймати розумніші інвестиційні рішення. Знаючи, що це таке, як її розрахувати та що може спричинити її зміну, ви маєте кращі шанси створити портфель, який відповідає вашим цілям і рівню ризику, який ви можете витримати.
Зрештою, премія за ризик нагадує нам, що якщо ви прагнете отримати шанс на більший прибуток, вам майже завжди доведеться взяти на себе додатковий ризик. Секрет полягає в тому, щоб зрозуміти, коли такий компроміс має для вас сенс.
Повʼязані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття написана лише для освітніх цілей. Вона надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Її не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і вона не призначена для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.