Paliwanag tungkol sa Mga Bitcoin ETF
Talaan ng Nilalaman
Panimula
Ano ang Bitcoin ETF?
Bakit mahalaga ang Bitcoin ETF?
Isang maikling pangkalahatang-ideya ng mga Bitcoin ETF
Ano ang Bitcoin futures ETF?
Dapat ba akong mamuhunan sa isang Bitcoin ETF?
Mga pangwakas na pananaw
Paliwanag tungkol sa Mga Bitcoin ETF
HomeMga Artikulo
Paliwanag tungkol sa Mga Bitcoin ETF

Paliwanag tungkol sa Mga Bitcoin ETF

Baguhan
Na-publish Mar 20, 2021Na-update Sep 28, 2022
5m

TL;DR

Nagpapatatag ang Bitcoin para maging isang lehitimong asset ng pamumuhunan kung saan puwedeng mamuhunan ang kahit na sino. Kung tutuusin, hindi lahat, dahil makakalahok lang ang ilang institusyon at indibidwal kung may mahigpit na pagkontrol. Maraming naniniwalang kaya itong gampanan ng Bitcoin ETF.

May mga Bitcoin ETF na sa Canada at US, na nakakatulong para mas magamit ang mga cryptocurrency ng mga mamumuhunan sa mainstream. Tingnan natin kung ano ang ETF at kung ano ito kaugnay ng Bitcoin.


Panimula

Malayo na ang narating ng Bitcoin at ng mga merkado ng cryptocurrency. Hindi hihigit sa isang dekada na ang nakalipas, ang teknolohiyang ito ay gamit lang ng isang maliit na komunidad ng mga interesadong tao, at ang presyo ay nasa humigit-kumulang 10,000 BTC pa lang para sa dalawang pizza
Pagkalipas ng ilang taon, nagkaroon ng maraming matagumpay na negosyong itinayo sa industriyang ito, hindi mabilang na mga proyekto ng cryptocurrency, ang pag-usbong ng DeFi at maraming iba pa. Lalo ring lumalawak ang pagtanggap at paggamit ng mga institusyon. Nakapag-convert ang MicroStrategy ng higit sa 2 bilyong dolyar ng kanilang balance sheet sa Bitcoin, at posibleng malapit mo nang magamit ang BTC para bilhin ang pinakabagong Tesla.

Pero ano pang mga pundasyon ang kailangan para maging pangunahing asset ang Bitcoin sa pandaigdigang makro-ekonomikong kapaligiran? Isa rito ay ang kontroladong paraan para makakuha ng exposure dito ang mga institusyon at higit na tradisyonal na mamumuhunan. Ayon sa iba, ang pinakamainam na paraan ay sa pamamagitan ng isang ETF.


Ano ang Bitcoin ETF?

Isa munang pangkalahatang-ideya. Ang ETF ay isang exchange-traded na pondo, ibig sabihin, isa itong pondo ng pamumuhunan na sumusubaybay sa presyo ng isang pinagbabatayang asset. Maraming ETF sa iba't ibang industriya at asset class. Halimbawa, ang mga ETF ng ginto ay nariyan na nang ilang dekada, at sinusubaybayan ng mga ito ang presyo ng ginto.

Gumagana sa parehong paraan ang isang Bitcoin ETF – susunod ang presyo ng ETF sa presyo ng Bitcoin.

Ang mga ETF ay mga produktong pampinansyal na kinokontrol – dahil diyan, nate-trade ang mga ito sa mga tradisyonal na merkado tulad ng NASDAQ o NYSE at hindi sa isang palitan ng cryptocurrency. Gayunpaman, puwede itong magbago sa hinaharap dahil sa unti-unting pagkawala ng agwat ng tradisyonal na pananalapi at ng industriya ng cryptocurrency.


Bakit mahalaga ang Bitcoin ETF?

Hindi Bitcoin ang pinakamadaling gamiting asset. Ang kustodiya, halimbawa, ay puwedeng maging sakit ng ulo para sa isang malaking institusyon. Kung sabagay, hindi basta-basta maglalagay ang Goldman Sachs ng hardware wallet sa isang laptop at maglilipat nang basta-basta ng $2B halaga ng Bitcoin doon. Hindi tumatakbo ang malalaking pinansyal na institusyon na gaya ng mga indibidwal na mamumuhunan, at kailangan nila ng kumplikadong framework ng regulasyon at iba pang pinansyal na sistema para makilahok sa espasyong ito.

Ito ang dahilan kung bakit malaki ang posibleng maging kontribusyon ng ETF para sa malawakang paggamit at pagpaparami ng mga potensyal na mamumuhunan. Puwede itong magbigay ng exposure sa presyo sa mga nasa tradisyonal na merkado nang hindi nila kailangang mag-alala sa maliliit na detalye ng pagmamay-ari ng mga coin.

Puwede ring humawak ang isang Bitcoin ETF ng mga asset maliban sa Bitcoin. Halimbawa, puwedeng humawak ang Bitcoin ETF ng isang basket ng mga asset, tulad ng Bitcoin, Ethereum, stock ng Tesla, ginto, at iba pa. Nagbibigay ito ng ilang diversification na kapaki-pakinabang sa mga mamumuhunan.


Isang maikling pangkalahatang-ideya ng mga Bitcoin ETF

Sa pangkalahatan, kapag pinag-uusapan ang Bitcoin ETF, ang karaniwang tinutukoy ng mga tao ay ang mga ETF sa mga merkado ng US. Pero may mga ETF sa maraming iba't ibang merkado. Halimbawa, ang unang Bitcoin ETF ay inilunsad sa stock market sa Canada. Tinawag itong Purpose Bitcoin ETF at nagte-trade ito sa Toronto Stock Exchange gamit ang ticker na BTCC.

Gayunpaman, nakatutok ang karamihan sa mga regulator sa US at kung papayagan ba nila ang isang US Bitcoin ETF. Sa wakas, noong Oktubre 2021, tinanggap ng SEC ang isang aplikasyon para ilista ang ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) sa New York Stock Exchange (NYSE). 

Dati, tinatanggihan ang karamihan sa mga aplikasyon dahil sa volatility, hindi nakokontrol na mga merkado ng Bitcoin, at ang pananagutan nila sa pagmamanipula ng merkado. Bagama't puwedeng totoo ang mga ito sa ilang sitwasyon, posibleng totoo rin ito para sa maraming iba pang pinansyal na merkado na mayroon nang mga ETF.

Marami sa mga pinansyal na sistemang kinakailangan para maging isang lehitimong macro asset class ang Bitcoin ay nagawa na noong huling bear market. Kung ginusto ng MicroStrategy na bumili ng bilyon-bilyong halaga ng Bitcoin ilang taon ang nakalipas, posibleng naging napakahirap nitong gawin. Pero ngayon, parehas nang nariyan ang imprastraktura at liquidity at handa nang tumanggap kahit ng napakalalaking pamumuhunan.

Ang patuloy na pag-mature ng mga merkado ng Bitcoin ang posibleng nagpabago ng pananaw ng mga regulator na sa paglaon ay nagresulta sa pagkakaroon ng US Bitcoin ETF na mayroon tayo ngayon.



Ano ang Bitcoin futures ETF?

Hindi lahat ng Bitcoin ETF ay aktwal na sinusuportahan ng BTC na hinahawakan sa mga wallet, na kilala bilang mga Bitcoin Physical ETF. Marami sa mga Bitcoin ETF, gaya ng BITO, ay gumagamit ng mga BTC futures contract bilang pinagbabatayang asset ng mga ito. 

Sa ngayon, pinapaboran ng SEC ang mga futures ETF na nauugnay sa Bitcoin futures ng Chicago Mercantile Exchange (CME), isang kontrolado nang pinansyal na security. Ginagamit ng Bitcoin futures ETF ang presyo ng Bitcoin Reference Rate (BRR) ng CME, sa halip na spot price. Ibig sabihin, ang pagkakaiba lang ng Bitcoin Physical ETF at Bitcoin futures ETF ay kung saan nagmumula ang presyo ng mga ito.


Dapat ba akong mamuhunan sa isang Bitcoin ETF?

Ang Bitcoin ETF ba ang akmang instrumentong pampinansyal para sa iyong pamumuhunan sa Bitcoin? Kung isa kang indibidwal na gustong maprotektahan ang iyong ipon laban sa bumababang halaga ng fiat, baka mas mabuti ngang bumili ka ng Bitcoin. 

Kung sabagay, layunin ng Bitcoin ang mapagpalayang pananalapi. Sa totoo lang, maraming iba't iba papel ang Bitcoin sa iba't ibang tao. Pero makapangyarihan ang pagkakaroon ng direktang kustodiya ng iyong ipon. Wala pa riyan ang iba't ibang paraan na puwede kang kumita ng yield o humiram laban sa iyong Bitcoin. 

Kaugnay nito, may mga pakinabang sa pamumuhunan sa isang Bitcoin ETF, kaya kung tingin mo ay maganda ang mga ito para sa iyo, posible ngang magandang opsyon ang ETF.


Mga pangwakas na pananaw

Nagbibigay-daan ang mga Bitcoin ETF para magkaroon ng exposure ang mga mamumuhunan sa mga tradisyonal na merkado sa isang kontroladong paraan. Puwede itong isang magandang paraan para mas maraming institusyon ang gumamit ng cryptocurrency bilang isang asset class. Ngayong nasimulan na ang mga pundasyon sa US, aabangan natin kung hanggang saan kayang tanggapin ng mga mamumuhunan ang BTC sa kani-kanilang portfolio.