比特币ETF详解
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导语
什么是比特币ETF?
比特币ETF为什么至关重要?
比特币ETF简介
什么是比特币ETF?
我是否应该投资比特币ETF?
总结
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比特币ETF详解

比特币ETF详解

初阶
发布时间 Mar 20, 2021更新时间 Sep 28, 2022
5m

摘要

如今,比特币正在努力发展成公众皆可投资的合法资产。然而,由于部分机构和散户的投资活动受到严格监管。因此,从技术层面来说,比特币也并非人人皆可投资。为了应对这一问题,许多人推荐比特币ETF。

比特币交易型开放式指数基金(ETF)已在加拿大和美国落地,提高了加密货币在主流投资者中的应用率。让我们了解一下什么是ETF及其对于比特币的意义。


导语

比特币和加密货币市场经历了漫长的发展历程。不到十年前,只有一小群爱好者使用这项技术,当时的价格大约为1万枚比特币只能购买两份披萨
数年后,我们见证了这个行业中许多企业的大获成功,数字货币项目如雨后春笋般出现,去中心化金融等新兴技术不断走入公众的视野。众多机构也开始应用加密货币。MicroStrategy将资产负债表中超过20亿美元的资金转化为比特币,消费者也许很快就能使用比特币购买最新款特斯拉汽车。

然而,是哪些基础要素的缺失阻碍了比特币成为全球宏观经济环境中的主要资产呢?其中一项难题可能就是如何让机构和更多传统投资者在接受监管的情况下接触比特币。有些人可能认为,ETF就是解决问题的钥匙。


什么是比特币ETF?

首先让我们大致了解一下这个概念。ETF是一种交易所交易基金,即跟踪基础资产价格的投资基金。ETF活跃在众多不同行业和资产类别中。例如,跟踪金价的黄金ETF已经问世数十年。

比特币ETF也会以相同方式运作,即其随比特币价格波动。

ETF是受监管的金融产品。因此,它们在纳斯达克或纽约证券交易所等传统市场交易,而非数字货币交易平台。然而,随着传统金融和数字货币行业之间的界限日益模糊,这种情况在未来可能会发生变化。


比特币ETF为什么至关重要?

比特币并不是最容易处理的资产。例如,保管比特币可能让大型机构非常头疼。毕竟,高盛集团不会将硬件钱包直接插入笔记本电脑,毫无顾忌地转出价值20亿美元的比特币。大型金融机构的运作方式与散户投资者不同,复杂的监管和金融渠道是其参与投资前无法回避的问题。

正因如此,ETF需要经历漫长的过程才能为公众所接纳,扩大潜在的投资者群体。它为传统市场参与者提供了价格敞口,让他们不必担心真正持有数字货币所造成的麻烦。

比特币ETF也可以持有除了比特币之外的资产。例如,比特币ETF可以是比特币、以太坊、特斯拉股票和黄金等一系列资产的组合。这将为投资者创造多元化收益。例如,比特币ETF可以是比特币、以太坊、特斯拉股票和黄金等一系列资产的组合。这将为投资者创造一些多元化收益。


比特币ETF简介

一般来说,公众谈论的比特币ETF通常是指美国市场中的ETF。但是,ETF存在于许多不同的市场。例如,第一支比特币ETF是在加拿大股市推出的。这支名为“目的比特币ETF”的指数基金在多伦多证券交易所上市,代号为“BTCC”。

即便如此,公众还是将目光投向了美国的监管机构,看他们是否会接纳美国比特币ETF。最终,美国证监会于2021年10月接受了ProShares比特币策略ETF (BITO)的上市申请,这支基金正式登陆纽约股票交易所(NYSE)。

综合历史经验,申请被拒绝的理由通常是比特币市场的价格波动过大、缺乏监管以及极易遭到操纵等。虽然这些论断确有一定合理性,但其他已经推出ETF的金融市场可能同样存在此类问题。

此外,在上一个熊市中,比特币成为合法宏观资产类别所需的多数金融渠道都已构建完毕。几年前,MicroStrategy买入价值数十亿比特币的计划可能很难实现。如今,经过长足发展,基础架构和市场流动性足以支撑如此庞大的投资。

随着比特币市场日趋成熟,监管机构很可能转变态度,最终同意在美国市场推出比特币ETF。



什么是比特币ETF?

并非所有比特币ETF都由钱包中的比特币作为支撑(称为“比特币现货ETF”)。许多比特币ETF(如BITO)使用比特币期货合约作为标的资产。

迄今为止,美国证监会一直青睐与芝加哥商品交易所(CME)的比特币合约挂钩的合约ETF,这是一种受到监管的金融证券。比特币合约ETF使用CME的比特币参考利率(BRR)价格,而非现货价格。这意味着比特币现货ETF和比特币合约ETF的唯一区别在于价格来源。


我是否应该投资比特币ETF?

比特币ETF是投资比特币的理想金融工具吗?如果您是散户,只希望个人储蓄免受法币贬值的影响,那么您购买比特币就好了。

毕竟,发展比特币是为了实现金融民主化。实际上,比特币蕴含的价值因人而异。单纯储蓄比特币产生的价值已经非常可观。更不必说,还有无数种通过比特币挖矿或借贷来赚取收益的方法。实际上,比特币蕴含的价值因人而异。单纯储蓄比特币产生的价值已经非常可观。更不必说,还有无数种通过比特币挖矿或借贷来赚取收益的方法。

话虽如此,投资比特币ETF也有诸多优势。如果您认为这种方式具有足够的吸引力,那么ETF当然是一种理想之选。


总结

比特币ETF可以让传统市场的投资者在受监管的情况下接触比特币,也为更多机构应用数字货币这一资产类别开启了崭新的大门。随着美国奠定良好基础,我们只能继续观望,看看有多少投资者会构建比特币投资组合。