Hvad er en bitcoin-ETF?
Hjem
Artikler
Hvad er en bitcoin-ETF?

Hvad er en bitcoin-ETF?

Begynder
Offentliggjort Mar 20, 2021Opdateret Nov 10, 2023
6m

TL;DR

Bitcoin styrker sig selv som et legitimt investeringsaktiv, som alle kan investere i. Faktisk er det ikke hvem som helst, der teknisk set kan, da nogle institutioner og enkeltpersoner kun kan deltage p√• en st√¶rkt reguleret m√•de. Mange tror, at en bitcoin-b√łrshandlet fond (ETF) kunne opfylde dette form√•l.

Bitcoin-ETF'er er puljer af aktiver relateret til bitcoin, der tilbydes p√• traditionelle b√łrser af m√¶glere, der skal handles som ETF'er. Dette giver traditionelle investorer adgang til bitcoin uden faktisk at eje nogen BTC.¬†¬†¬†¬†¬†

Bitcoin-ETF'er findes allerede i Canada og USA, hvilket hj√¶lper kryptovalutaer med at √łge deres almindelige vedtagelse blandt investorer. Lad os se p√•, hvad en ETF er, og hvad det kan betyde for bitcoin.

Introduktion

Bitcoin (BTC) og det samlede kryptovalutamarked er kommet langt. For ikke mere end et √•rti siden blev denne teknologi kun brugt af et lille samfund af entusiaster, da man kunne k√łbe to pizzaer for 10.000 BTC.¬†

Spol et par √•r frem, og vi har set mange hele virksomheder udspringe af denne branche, utallige kryptovalutaprojekter, f√łdslen af DeFi og meget mere. Institutionel vedtagelse blomstrer ogs√• - MicroStrategy har konverteret mere end 2 milliarder dollars af deres saldo til bitcoin, og du kan muligvis snart k√łbe den nyeste Tesla med din BTC.

Men hvilke byggesten er der stadig brug for, f√łr bitcoin kan blive et stort aktiv i det globale makro√łkonomiske milj√ł? En af disse kunne v√¶re, at en lovgivningsm√¶ssig ramme ville bidrage til at √łge eksponeringen for BTC for institutioner og almindelige investorer. If√łlge nogle kan den bedste m√•de at g√łre det p√• v√¶re gennem en bitcoin-ETF.

Hvad er en bitcoin-ETF?

Lad os f√łrst f√• et lille overblik. En ETF er en b√łrshandlet fond, dvs. en investeringsfond, der sporer prisen p√• et underliggende aktiv. ETF'er findes p√• tv√¶rs af mange forskellige brancher og aktivklasser. For eksempel sporer guld-ETF'er, der har eksisteret i √•rtier, prisen p√• guld.

En bitcoin-ETF er simpelthen en b√łrshandlet fond best√•ende af bitcoin eller aktiver knyttet til bitcoins pris. ETF'er er regulerede finansielle produkter, s√• bitcoin og andre kryptovaluta-ETF'er handler p√• traditionelle markeder som NASDAQ eller New York Stock Exchange (NYSE) og ikke p√• en kryptovalutab√łrs. Dette kan dog √¶ndre sig i fremtiden, da gr√¶nserne mellem traditionel finansiering og kryptovalutaindustrien forts√¶tter med at blive udvisket.¬†

Formålet med bitcoin-ETF'er er at give almindelige investorer, der ikke er komfortable med at handle kryptovaluta, adgang til bitcoin via et redskab, som de er fortrolige med. 

Hvorfor er en bitcoin-ETF vigtig?

Bitcoin er ikke det nemmeste aktiv at h√•ndtere. Forvaltning kan for eksempel for√•rsage alvorlig hovedpine for en stor institution. N√•r alt kommer til alt vil Goldman Sachs ikke bare tilslutte en hardware-tegnebog til en b√¶rbar computer og overf√łre bitcoin til en v√¶rdi af 2 milliarder dollars til den. Store finansielle institutioner arbejder ikke som individuelle investorer g√łr ‚Äď de har brug for en kompleks lovgivningsm√¶ssig ramme og finansiel administration for at kunne deltage.

Dette er grunden til, at en ETF kan v√¶re medvirkende til at √łge vedtagelsen og udvide den potentielle investorbase. Det kan tilbyde priseksponering til deltagere p√• de traditionelle markeder, uden at de beh√łver at bekymre sig om det at skulle eje fysiske m√łnter.

Bortset fra bitcoin kunne en bitcoin-ETF indeholde en kurv af aktiver, herunder bitcoin, ethereum, Tesla-aktier og guld, hvilket giver investorer diversificeringsfordele.

En kort oversigt over bitcoin-ETF'er

N√•r folk taler om bitcoin-ETF'er, henviser de normalt til ETF'er p√• de amerikanske markeder. ETF'er findes dog p√• mange forskellige markeder. For eksempel blev den f√łrste bitcoin-ETF, Purpose Bitcoin ETF, lanceret p√• det canadiske aktiemarked¬†og handles p√• Toronto Stock Exchange under tickeren BTCC.

Alligevel hvilede de fleste √łjne i lang tid p√• amerikanske regulatorer, og hvorvidt de ville tillade en amerikansk bitcoin-ETF eller ej. Endelig accepterede US Securities and Exchange Commission (SEC) i oktober 2021 en ans√łgning om at liste ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) p√• NYSE.¬†

Historisk set blev de fleste ans√łgninger afvist p√• grund af volatilitet, Bitcoin-markedernes uregulerede karakter og deres tilsyneladende ansvar for markedsmanipulation. Selvom disse til en vis grad er legitime bekymringer, g√¶lder de sandsynligvis ogs√• for mange andre finansielle markeder, der allerede har ETF'er.

Meget af den finansielle administration, der kr√¶ves for at bitcoin skal v√¶re en legitim makroaktivklasse, blev bygget p√• det sidste baissemarked. Hvis MicroStrategy √łnskede at k√łbe bitcoin for milliarder af dollars for blot et par √•r siden, kunne det have v√¶ret yderst vanskeligt at g√łre det. Nu er b√•de infrastrukturen og likviditeten imidlertid p√• plads for at muligg√łre s√•danne betydelige investeringer.

Denne igangværende modning af Bitcoin-markederne vendte sandsynligvis tidevandet for regulatorer og gav til sidst plads til den amerikanske bitcoin-ETF, vi ser i dag.

Hvad er en bitcoin-futures-ETF?

Ikke alle bitcoin-ETF'er underst√łttes af BTC, der opbevares i tegneb√łger, ogs√• kendt som Fysiske bitcoin-ETF'er. Mange bitcoin-ETF'er, som BITO, bruger BTC-futureskontrakter som deres underliggende aktiver.¬†

SEC har hidtil favoriseret futures-ETF'er bundet til Chicago Mercantile Exchanges (CME) bitcoin-futures, som er en reguleret √łkonomisk sikkerhed. En bitcoin-futures-ETF bruger prisen p√• CME's Bitcoin Reference Rate (BRR) i stedet for spotprisen. Dette betyder, at den eneste forskel mellem en Fysisk bitcoin-ETF og en bitcoin-futures-ETF er, hvor deres priser er afledt.

Skal jeg investere i en bitcoin-ETF?

Er en bitcoin-ETF det rigtige finansielle instrument for dig til at investere i bitcoin? Hvis du blot vil beskytte dine besparelser mod fiatpenges faldende v√¶rdi, kan det v√¶re bedre for dig bare at k√łbe bitcoin.¬†

Når alt kommer til alt handler bitcoin om at demokratisere finansiering, selvom det også repræsenterer forskellige ting for forskellige mennesker. Men i sidste ende kan det være magtfuldt at have direkte adgang til dine penge. Desuden er der utallige måder, hvorpå du kan tjene afkast eller låne mod din bitcoin. 

Når det er sagt, er der fordele ved at investere i en bitcoin-ETF. Hvis nogen af disse er gavnlige for dig, kan en ETF meget vel være en god investeringsmulighed.

Sammenfatning

Bitcoin-ETF'er lader investorer p√• traditionelle markeder f√• eksponering mod bitcoin p√• en reguleret m√•de¬†og kan f√łre til st√łrre institutionel vedtagelse af kryptovaluta som en aktivklasse. Med de byggesten, der nu er p√• plads i USA, kan vi kun forudse, hvor meget eksponering mod BTC investorer vil tillade i deres portef√łljer.