要点
杠杆交易是利用借贷资金进行大额交易的行为，可扩大您的买入或卖出能力，让您的可交易资金超过钱包中已有的资金。
杠杆交易通常通过保证金交易、期货合约和期权合约完成，而在加密货币领域，合约和保证金是最常见的选择。
杠杆交易是一种热门却伴随高风险的交易策略，虽可以增加收益，但也可能扩大损失，在市场高波动时期尤为严重。因此，在决定冒险之前，请务必了解杠杆交易的运作原理。
什么是杠杆交易？
杠杆交易是指利用较少的初始资金获得较大的头寸敞口，涉及使用借贷资金交易加密货币、指数、大宗商品和货币（外汇）等金融资产。
换言之，杠杆交易可以扩大您的买入或卖出能力，让您的可交易资金超过钱包中目前已有的资金。您可以借到的资金高达账户余额的 100 倍，具体取决您使用的交易平台。
通常，杠杆倍数用比例表示，例如 1:5（5 倍）、1:10（10 倍）或 1:20（20 倍）。杠杆比率显示了杠杆金额与初始资金之间的具体倍数。例如，如果您的交易平台账户有 100 美元，但您想建立价值 1,000 美元的比特币 (BTC) 头寸，此时您可以使用 10 倍的杠杆，这样您的 100 美元就和 1,000 美元一样拥有相同的购买力。
杠杆交易如何运作？
在加密货币领域，永续合约和保证金交易是最受欢迎的杠杆交易方式。
这两种方式的杠杆交易概念相似，主要区别在于，保证金杠杆需从交易平台借入资金来交易所选资产，而合约杠杆则取决于每份合约（交易对）中多头头寸和空头头寸的关系。
初始保证金
在借到资金并开始杠杆交易之前，您需要先将资金存入交易账户，该账户将充当抵押品。开立期货合约头寸所需金额即为起始保证金，其实际值取决于使用的杠杆以及期望建仓的规模。
假设您想以 10 倍杠杆投资价值 1,000 美元的以太币 (ETH)，则所需初始保证金为 1,000 美元的 1/10，即您的账户中需要有 100 美元，作为借贷资金的抵押品。如果您使用 20 倍杠杆，那么所需保证金将为 50 美元（1,000 美元的 1/20）。但需谨记，杠杆越高，被强制平仓的风险就越高。
维持保证金
除了初始保证金存款外，您还需要为自己的交易维持一个保证金阈值。如市场走势不利于您的头寸，且保证金降至维持保证金阈值以下，则需要向账户投入更多资金以避免被强制平仓。
总而言之，初始保证金是开立合约头寸所需的余额，维持保证金是维持仓位所需的最低保证金余额。
您可以在在币安合约界面的屏幕右下方查看保证金比率详情。
杠杆交易示例
如果您是杠杆交易的新手，请注意开立多头头寸意味着您预计资产价格会上涨，而开立空头头寸意味着您预计价格会下跌。
杠杆交易允许您仅基于抵押品的价值（而非实际持有量）买入或卖出资产。这表明，就算当前未拥有标的资产，也可以开立空头头寸，并可能在价格下跌时获利。
杠杆多头头寸示例
如果您想以10倍杠杆建立10,000美元的BTC多头头寸，则您需要将1,000美元作为抵押品。如果BTC的价格上涨20%，您将获得2,000美元的净利润（还需扣除手续费），远高于不使用杠杆的情况下交易1,000美元的资金所能获得的200美元。
但如果 BTC 的价格下跌 20%，那么您的头寸将减少 2,000 美元。由于您的初始保证金仅为 1,000 美元，因此 20% 的跌幅将导致强制平仓（您的余额会变为零）。事实上，就算市场只下跌 10%，您也可能面临强制平仓的风险，具体的强制平仓值取决于您使用的交易平台。
为避免被强制平仓，您必须往钱包中转入更多资金，增加抵押品，需要确保维持余额高于维持保证金。大多数情况下，交易平台会在强制平仓前向您发送追加保证金通知，但请您务必密切关注您的未平仓头寸。使用止损单也对保护您的资金大有裨益。
杠杆空头头寸示例
如想以 10 倍杠杆开立价值 10,000 美元的 BTC 空头头寸，则可借入 BTC 卖出（保证金交易），或卖出价值 10,000 美元的期货合约（合约交易）。您在这两种情况下都将使用 1,000 美元的抵押品（10 倍杠杆），但我们重点介绍下保证金交易的场景。
假设当前的 BTC 价格为 40,000 美元，您可以借入 0.25 BTC 并以 10,000 美元的价格将其卖出。如 BTC 价格下跌 20%（跌至 32,000 美元），那么您只需用 8,000 美元就可以买回 0.25 BTC。然后，您可以偿还 0.25 BTC 债务，并保持 2,000 美元（减去手续费）的差额作为利润。
但如果BTC价格上涨20%，涨至48,000美元，您将需要额外支付2,000美元才能买回0.25枚BTC。此时您的仓位将被强平，因为您账户余额只有1,000美元。再次强调，为了避免被强制平仓，您必须在达到强制平仓价格之前往钱包转入更多资金，增加抵押品。
为什么要使用杠杆来交易加密货币？
如上所述，交易者可以利用杠杆增加头寸规模和潜在利润。但正如以上示例所述，杠杆交易也可能会导致更大的损失。
交易者使用杠杆的另一个原因是，杠杆可以提高资金的流动性。例如，相比在单个交易平台上持有2倍杠杆头寸，交易者可以使用4倍杠杆，以更低的抵押品来持有相同的头寸规模。
这样他们就可以将剩余的资金用于其他用途，例如交易另一种资产、进行质押以及向 DeFi 平台提供流动性等。
如何对杠杆交易进行风险管理
高杠杆交易需要的启动资金更少，但被强制平仓的风险更高。杠杆越大，您的波动性承受力就越小，即如果您的杠杆过高，就算有 1% 的价格波动，也可能会造成巨额损失。
相比起来，使用更小的杠杆就有更大的容错空间。这也是许多加密货币交易平台对新用户可用的最大杠杆进行限制的原因。
止损单和止盈单等风险管理策略有助于在杠杆交易中最大限度地减少损失并锁定利润。您可以通过止损单以特定价格自动平仓，该策略在市场波动对您不利时非常有用，止盈单可以确保当您的利润达到一定值时平仓。
杠杆交易是一把双刃剑，放大赢利的同时也放大了风险。其中涉及的风险很高，尤其是在动荡的加密货币市场中。因此，币安建议用户对自己的行为负责，负责任地开展交易。
结语
杠杆可以让您以较低的初始投资额进行交易，并有可能产生高额的利润。但杠杆与市场波动挂钩，可能会导致迅速被强制平仓，尤其是在使用100倍杠杆进行交易的情况下。
因此在进行杠杆交易之前，请务必谨慎交易并评估风险。切勿交易超出个人风险承受能力的资金，尤其是使用杠杆时。在决定冒险之前，请务必确保了解这些产品。
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