Binance’i algoritmkauplemine: juhtumianalüüsid

Binance’i algoritmkauplemine: juhtumianalüüsid

Edasijõudnud
Värskendatud Aug 18, 2025
7m

Võtmepunktid

  • Algoritmkauplemine viitab arvutialgoritmide kasutamisele tehingute teostamiseks eelnevalt määratletud strateegiate alusel. Binance pakub kahte algoritmkauplemise varianti: TWAP ja POV.

  • TWAP hõlmab tehingute ühtlast teostamist kindla aja jooksul. POV hõlmab tehingute teostamist lähtuvalt eelnevalt määratletud turumahuprotsendist.

  • Algoritmipõhised orderid võivad vähendada hindade libisemist ja turumõju, seda eriti suurte tehingute ja mittelikviidsete varade korral. Kauplejad, kes tegelevad väiksemas mahus likviidsete varadega, võivad leida, et traditsioonilised turuhinnaga orderid on tõhusamad.

  • Orderi tootlust ja teostamise kvaliteeti võivad mõjutada nii tehingu suurus, varade likviidsus kui ka algoritmi konfiguratsioon. Õige konfiguratsioon, näiteks sobiva kestuse ja limiithinna määramine, võib muuta algoritmipõhised orderid tõhusamaks.

algoritmkauplemise tegevuskutse bänner

Sissejuhatus

Algoritmkauplemine on murranguliselt muutnud viisi, kuidas kauplejad ordereid teostavad, tehes kogu protsessi arvutialgoritmide abil automaatseks. Binance pakub kahte peamist tüüpi algoritmipõhiseid ordereid: ajaliselt kaalutud keskmine hind (TWAP) ja protsent mahust (POV). Need tööriistad võivad aidata kauplejatel ordereid teostada vastavalt konkreetsetele strateegiatele, mis on loodud turumõju ja hindade libisemise vähendamiseks.

Selles artiklis uuritakse mõne juhtumianalüüsi näitel, kuidas algoritmipõhised orderid traditsiooniliste turuhinnaga orderitega võrreldes eri tingimustes (nt vara likviidsus, tehingu suurus ja algoritmide konfiguratsioonid) toimivad.

Mis on TWAP ja POV?

Ajaga kaalutud keskmine hind (TWAP - Time-Weighted Average Price)

TWAP-strateegia teostab tehinguid määratud ajavahemiku jooksul ühtlaselt. Ühetunnise TWAP-i eesmärk näiteks on teostada tehing selliselt, et tehingu kogus oleks määratud ajavahemiku peale ühtlaselt ära jaotatud. See strateegia aitab minimeerida suurte orderite mõju turuhinnale, jaotades need pikema aja peale.

Mahu protsent (POV - Percentage of Volume)

POV-i korral teostatakse tehinguid teatud perioodi jooksul eelnevalt määratletud protsendi alusel turu kogumahust. Näiteks võib algoritmi eesmärk olla selliste tehingute teostamine, mis moodustavad 10% turu kogumahust teatud kindlas ajavahemikus. See strateegia kohandab teostamismäära turutegevuse alusel, et minimeerida mõju turule.

Juhtumianalüüside ülevaade

Et paremini mõista, kui palju paremad on algoritmipõhised orderid võrreldes traditsiooniliste turuhinnaga orderitega, analüüsisime ligikaudu 25 000 ajaloolist anonüümseks muudetud andmepunkti tegelikest Binance’i algoritmipõhistest tehingutest. Uuringu raames võrreldi algoritmipõhiste orderite ja võrdlusindeksina kasutatud traditsiooniliste turuhinnaga orderite hindade libisemist (eeldatud ja tegelike teostamishindade vahelist erinevust).

Eelis tähistab siin algoritmi ja selle võrdlusindeksi tootluse erinevust. Näiteks +0,01% eelis näitab, et olulist vahet ei ole, –1% näitab, et algoritm jääb võrdlusindeksile alla, ja +1% näitab, et algoritm pakub märkimisväärseid eeliseid.

Märkus. Juhtumianalüüsid põhinevad Binance’i kindlast perioodist pärinevatel anonüümseks muudetud ajaloolistel teostamisandmetel. Need on mõeldud ainult üldise kauplemiskäitumise illustreerimiseks ega prognoosi usaldusväärselt tulevast teostamiskvaliteeti. Tulevane tootlus ei ole garanteeritud. 

Juhtum 1: üldine

Algoritmi tüüp

Keskmiselt näitab üldine hindade libisemine kõigi nominaalväärtuste, varatüüpide ja kestuste lõikes (TWAP-strateegia korral), et TWAP-i võrdlusindeksis (turuhinnaga orderid) oli libisemine –0,17%, samas kui vastava algoritmipõhise teostuse korral oli hindade libisemine –0,18%. POV-i korral oli võrdlusindeksis hindade libisemine –2,37%, samas kui algoritmipõhise teostuse korral oli see –0,56%. 

Üldiselt näitavad andmed –0,01% suurust eelist TWAP-i ja +1,81% POV-i korral. Pea meeles, et eelis tähendab siin lihtsalt võrdlusindeksi ja algoritmi tootluse vahelist erinevust.

twap ja pov: võrdlus

Vara tüüp

Kui vaadata varatüüpe ning määratleda BTC ja ETH „likviidseks“ ning ülejäänud mittestabiilsusraha „mittelikviidseks“, on likviidse varatüübi võrdlusindeksi hindade libisemine –0,01% ja mittelikviidse varatüübi hindade libisemine –0,25%. Algoritmipõhine teostamine näitab nende parameetrite korral likviidsete varade jaoks –0,02% ja mittelikviidsete varade jaoks +0,04% eelist.

likviidne ja mittelikviidne: võrdlus

Ühes hilisemas juhtumianalüüsis vaatame lähemalt, miks võivad TWAP ja likviidsed varad näidata võrdlusindeksiga võrreldes kokkuvõtlikult negatiivset eelist. 

Juhtum 2: mitu dimensiooni (suurus)

Tehingu suurus 

Suuremate tehingute korral on ka hindade libisemine suurem. Tehingud, mille väärtus ületas 2 miljonit USDT, näitasid võrdlusstsenaariumis hindade libisemist kuni –7,4%.

tehingute suuruse diagramm

Tehingu suurus vs. vara tüüp

Allpool kujutatud diagrammil vaatame ainult algoritmipõhiste orderite eelist kahe parameetri põhjal. Algoritmipõhised orderid osutusid eriti tõhusaks likviidsete varadega tehtud suurte tehingute korral, kus eelised ulatusid keskmiselt 13%-ni.

tehingu suurus ja vara tüüp: võrdlus

Likviidsete varadega tehtud väiksemad tehingud näitasid negatiivset eelist, mis osutab, et likviidsetel müntidel võib olla piisavalt likviidsust nende tehingute katmiseks ilma algoritmidele tuginemata. See negatiivne eelis võib ilmneda ka siis, kui algoritmipõhine order pole õigesti konfigureeritud (vt juhtumianalüüs 4).

Juhtum 3: mitu dimensiooni (algoritmi tüüp)

Algoritmi tüüp vs. tehingu suurus

Suuremahuliste tehingute algoritmitüüpide võrdlemisel näib, et POV-i tootlus ületab TWAP-i oma, eriti suuremate koguste korral. See võib olla seotud POV-i teostamismäära käitumisega: määr suureneb koos turumahu kasvuga. See võimaldab algoritmil „liikuda koos turuga“, mis aitab hindade libisemist vähendada.

algoritmi tüüp ja tehingu suurus: võrdlus

Algoritmi tüüp vs. kestus

Ehkki eelis on suurem, on oluline rõhutada, et POV-i tehingute turule jõudmise aeg võib suuresti kõikuda ning see võib olla kasutatava algoritmi valimisel otsustav tegur. Allpool näeme, et mõnel juhul võivad tehingud kogu POV-i pakutava kasu saamiseks kesta üle 8 tunni.

algoritmi tüüp ja kestus: võrdlus

Juhtum 4: algoritmide konfiguratsioonid

Nagu me 1. juhtumis nägime, võib üldine eelis TWAP-i ja likviidsete varade korral jääda veidi negatiivseks. Täpsemal uurimisel näeme aga, et TWAP-i konfiguratsioonid võivad tulemusi kallutada.

TWAP-i kestus (kestus vs. vara tüüp)

Allpool kujutatud diagrammil on negatiivsed eelised selgemad, kui kestus ületab likviidsete varade korral ühe tunni. See viitab asjaolule, et varal võib olla piisavalt likviidsust tehingu kiireks teostamiseks, ent tõenäoliselt oli selle jaoks konfigureeritud tarbetult pikk kestus ja see viis turu liikumise tõttu suurema hindade libisemiseni.

twapi kestus

Limiithind

Viimasel diagrammil uurime lähemalt valikulist muutujat, milleks on algoritmipõhise orderi jaoks limiithinna kasutamine. Ainuüksi limiithinna sisestamine muudab mediaaneelise selle ärajätmisega võrreldes oluliselt suuremaks.

limiithinna võrdlus

See võib olla tingitud sellest, kuidas algoritmipõhine order käitub: seda ei teostata, kui hind ületab limiidi, ning kui hind on taas limiidi piires, saab see automaatselt tööd jätkata. Tehingule võib see pakkuda kaitset järsu lühiajalise volatiilsuse eest.

Kokkuvõte meie leidudest

  • Hindade libisemine kaldub suurenema väiksema likviidsuse ja suuremate tehingute korral. Algoritmipõhised orderid pakuvad sellistes olukordades mõõdetavaid eeliseid.

  • Üldiselt võivad nii POV kui ka TWAP olla mittelikviidseid varasid hõlmavate suurte tehingute korral tõhusad, ehkki olenevalt sinu eesmärkidest ja ajavahemikust võib TWAP vajada hoolikamat konfigureerimist (nt piisav kestus).

  • Limiithinna määramine on soovitatav hea tava tehingute kaitsmiseks lühiajaliste hinnakõikumiste eest.

  • Kasutajad, kes kauplevad väikeste likviidsete varade mahtudega, võivad eelistada otseseid turuhinnaga ordereid piisava likviidsuse tõttu ja selleks, et vältida mitteoptimaalsetest algoritmi sätetest tulenevaid võimalikke riske.

  • Suurte tehingute korral võivad algoritmipõhised orderid pakkuda ka täiendavaid eeliseid, mida ei ole ülalpool kirjeldatud juhtumianalüüsides kohe näha. Näiteks võivad algoritmipõhised orderid aidata selliseid tehinguid varjata, tükeldades orderid väiksemateks osadeks, või lubada kauplejatel osaleda turumõju leevendades.

Lõppmärkused

Binance’i algoritmipõhised orderid võimaldavad kauplejatel hindade libisemist ja turumõju paremini hallata, seda eriti suurte või mittelikviidsete varade korral. Tootlus ei olene siiski üksnes valitud algoritmist, vaid ka iga tehingu jaoks kohandatud läbimõeldud konfiguratsioonist.

Lisalugemist

Lahtiütlus. See sisu esitatakse olemasoleval kujul ainult üldiseks teabeks ning harivatel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või muu professionaalse nõustamisena ega konkreetse toote või teenuse ostmise soovitusena. Peaksid küsima nõu asjaomastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Selles artiklis nimetatud tooted ei pruugi sinu piirkonnas saadaval olla. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad sellele kolmandast osapoolest kaastöötajale ega pruugi kajastada Binance’i Akadeemia seisukohti. Lisateabe saamiseks loe meie täielikku lahtiütlust. Digivarade hinnad võivad kõikuda. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance’i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või mõne muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.