Hvad er en stablecoin?
Hjem
Artikler
Hvad er en stablecoin?

Hvad er en stablecoin?

Begynder
Offentliggjort Apr 24, 2023Opdateret Jun 11, 2024
9m

TL;DR

  • En stablecoin er et kryptoaktiv, der er tilknyttet et andet aktiv, f.eks. fiatvalutaer eller √¶delmetaller.¬†

  • Stablecoins er designet til at opretholde en relativt stabil pris, s√• brugerne kan undg√• de risici for volatilitet, der er almindelige p√• kryptomarkederne.

  • Der findes tre typer stablecoins: fiatopbakkede, kryptoopbakkede og algoritmiske.

  • P√• grund af deres praktiske anvendelse og store markedskapitalisering er tilsynsmyndighederne begyndt at se n√¶rmere p√• stablecoins.

Introduktion

Kryptovalutaer handler ikke kun om volatilitet. Faktisk er stablecoins specifikt designet til at opretholde en fast pris. I en branche, hvor prisen p√• coins og tokens kan styrtdykke fra den ene dag til den anden, er der en massiv eftersp√łrgsel efter valutaer, der blander blockchain-fordelene med muligheden for at spore et mere stabilt aktiv. Hvis du ikke er begyndt at bruge stablecoins i forbindelse med handel eller investering, er det v√¶rd at l√¶re mere om dem og om de fordele og ulemper, de medf√łrer.

Hvad er en stablecoin i kryptovaluta?

Stablecoins er digitale aktiver, der f√łlger v√¶rdien af fiatvalutaer eller andre aktiver. Du kan f.eks. k√łbe tokens, der er tilknyttet dollar, euro, yen og endda guld og olie. En stablecoin g√łr det muligt for indehaveren at fastl√•se gevinst og tab og overf√łre v√¶rdi til en stabil pris p√• peer to peer-blockchain-netv√¶rk.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH) og andre altcoins har historisk set v√¶ret ustabile. Dette giver mange muligheder for spekulation, men har ogs√• ulemper. Volatiliteten g√łr det udfordrende at bruge kryptovalutaer til daglige betalinger. F.eks. kan en forhandler tage 5 USD i BTC for en kop kaffe den ene dag, men opdage, at dennes BTC er 50 % mindre v√¶rd den n√¶ste dag. Det g√łr det udfordrende at planl√¶gge og drive en virksomhed, der accepterer kryptobetalinger.

F√łrhen havde kryptoinvestorer og handlende ingen mulighed for at sikre sig en gevinst eller undg√• volatilitet uden at konvertere krypto tilbage til fiatpenge. Oprettelsen af stablecoins var en enkel l√łsning p√• disse problemer. I dag kan du nemt komme ind og ud af kryptovolatilitet ved hj√¶lp af stablecoins s√•som TrueUSD (TUSD).

Hvordan fungerer stablecoins?

Skabelsen af en coin, der f√łlger et andet aktivs pris eller v√¶rdi, kr√¶ver en tilknytningsmekanisme. Der er flere m√•der at g√łre dette p√•, og de fleste er afh√¶ngige af, at et andet aktiv fungerer som sikkerhedsstillelse. Nogle metoder har vist sig at v√¶re mere vellykkede end andre, men der findes stadig ikke noget, der garanterer en fast tilknytning.

Fiat-st√łttede stablecoins

En fiatopbakket stablecoin har en fiatvaluta såsom USD eller GBP i reserver. F.eks. er hver TUSD opbakket af 1 USD som sikkerhedsstillelse. Brugerne kan derefter konvertere deres fiatpenge til en stablecoin og omvendt til den fastlåste kurs.

Krypto-st√łttede stablecoins

Kryptoopbakkede stablecoins fungerer på samme måde som fiatopbakkede stablecoins. Men i stedet for at bruge USD eller en anden valuta som reserve, har vi kryptovalutaer, der fungerer som sikkerhedsstillelse. Eftersom kryptomarkedet er meget volatilt, oversikkerhedsstiller kryptoopbakkede stablecoins normalt reserverne som en foranstaltning mod prissvingninger.

Kryptoopbakkede stablecoins bruger smart contracts til at administrere pr√¶gning og br√¶nding. Dette g√łr processen mere p√•lidelig, da brugere uafh√¶ngigt kan revidere kontrakterne. Nogle kryptoopbakkede stablecoins drives dog af decentraliserede autonome organisationer (DAO'er), hvor f√¶llesskabet kan stemme om √¶ndringer i projektet. I dette tilf√¶lde kan du blive involveret eller stole p√•, at DAO'en tr√¶ffer de bedste beslutninger.

Lad os se p√• et eksempel. For at pr√¶ge 100 DAI, der er tilknyttet USD, skal du levere 150 USD i krypto som 1,5x sikkerhedsstillelse. N√•r du har f√•et din DAI, kan du bruge den, som du vil. Du kan overf√łre den, investere den eller blot beholde den som den er. Hvis du vil have din sikkerhedsstillelse tilbage, skal du betale de 100 DAI tilbage. Men hvis din sikkerhedsstillelse falder under et vist sikkerhedsstillelsesforhold eller l√•nets v√¶rdi, vil den blive likvideret.

N√•r stablecoinen er under 1 USD, er der skabt incitamenter for indehavere til at returnere deres stablecoin for sikkerhedsstillelsen. Dette mindsker udbuddet af coinen, hvilket f√•r prisen til at stige tilbage til 1 USD. N√•r den er over 1 USD, f√•r brugerne et incitament til at oprette tokenet, hvilket √łger udbuddet og s√¶nker prisen. DAI er blot √©t eksempel, men alle kryptobaserede stablecoins er baseret p√• en blanding af spilteori og algoritmer p√• k√¶den for at skabe incitamenter til prisstabilitet.

Algoritmiske stablecoins

Algoritmiske stablecoins har en anden tilgang ved at fjerne behovet for reserver. I stedet styrer algoritmerne og smart contracts udbuddet af de udstedte tokens. Denne model er langt mere sjælden end krypto- eller fiatopbakkede stablecoins og mere udfordrende at drive med succes.

Grundl√¶ggende vil et algoritmisk stablecoin-system reducere beholdningen af tokens, hvis prisen falder under den fiatvaluta, den sporer. Dette kan ske ved hj√¶lp af l√•st staking, br√¶nding eller tilbagek√łb. Hvis prisen overstiger v√¶rdien af fiatvalutaen, kommer nye tokens i oml√łb for at reducere stablecoinens v√¶rdi.

Hvad er fordelene ved stablecoins?

Stablecoins er alsidige og effektive v√¶rkt√łjer for investorer, handlende og kryptovalutabrugere. Deres vigtigste styrker omfatter f√łlgende:¬†

1. Stablecoins kan bruges til daglige betalinger. Virksomheder og enkeltpersoner s√¶tter pris p√• stabilitet. P√• grund af deres volatilitet har kryptovalutaer ikke opn√•et udbredt brug til daglige betalinger. Store stablecoins er kendt for at bevare deres tilknytning, hvilket g√łr dem velegnede til daglig brug.

2. Stablecoins har fordel af at v√¶re blockchain-baserede. Du kan sende en stablecoin til alle globalt, der har en kompatibel krypto-wallet (som kan oprettes gratis p√• f√• sekunder). Det er desuden n√¶sten umuligt at st√łde p√• dobbeltforbrug og falske transaktioner. Disse egenskaber g√łr stablecoins utroligt alsidige.

3. Stablecoins kan bruges af handlende og investorer til at afd√¶kke deres portef√łljer. Allokering af en vis procentdel af en portef√łlje til stablecoins er en effektiv m√•de at reducere den samlede risiko p√•. Din portef√łlje som helhed vil v√¶re mere modstandsdygtig over for udsving i markedspriserne, og du vil ogs√• have midler til r√•dighed, hvis der skulle opst√• en god mulighed. Du kan ogs√• s√¶lge krypto for stablecoins under en nedgang i markedet og k√łbe dem tilbage til en lavere pris (dvs. short selling). Stablecoins giver dig mulighed for at g√• ind og ud af positioner p√• en nem m√•de, uden at du beh√łver at tage penge off-chain.

Hvad er ulemperne ved stablecoins?

Til trods for potentialet for underst√łttelse af udbredt brug af kryptovaluta har stablecoins stadig begr√¶nsninger:¬†

1. Stablecoins er ikke garanteret at opretholde deres tilknytning. Nogle store projekter har gode resultater, men der har også været mange projekter, der er slået fejl. Når en stablecoin har konstante problemer med at opretholde sin tilknytning, kan den miste sin værdi på dramatisk vis.

2. Manglende gennemsigtighed. Ikke alle stablecoins frigiver fuldst√¶ndige offentlige revisioner, og mange giver kun regelm√¶ssige attesteringer. Private revisorer udf√łrer disse p√• vegne af stablecoin-udstederne.

3. Stablecoins, der er bakket op af fiatpenge, er normalt mere centraliserede end andre kryptovalutaer. En central enhed opbevarer sikkerhedsstillelsen og kan også være underlagt ekstern finansiel regulering. Det giver dem en betydelig kontrol over coinen. Du skal også have tillid til, at udstederen har de reserver, som denne hævder at have. 

4. Coins, der har sikkerhedsstillelse i form af krypto, eller som ikke har sikkerhedsstillelse, er stærkt afhængige af deres fællesskab for at fungere. Det er almindeligt at have åbne styringsmekanismer i kryptoprojekter, hvilket betyder, at brugerne får indflydelse på udviklingen og driften af hvert enkelt projekt. Du skal derfor involvere dig eller stole på, at udviklerne og fællesskabet driver projektet på en ansvarlig måde.

Eksempler på stablecoins

Kryptoopbakket stablecoin: MakerDAO (DAI)

DAI er en kryptoopbakket stablecoin, der f√łlger USD, p√• Ethereum. Coinen administreres af MakerDAO-f√¶llesskabet, der har governance-tokenet MKR. Du kan bruge MKR til at oprette og stemme om forslag til √¶ndring af projektet. DAI er oversikkerhedsstillet for at h√•ndtere volatiliteten i krypto, og brugerne indg√•r i CDP'er (Collateralized Debt Positions), som administrerer deres sikkerhedsstillelse. Hele processen k√łrer via smart contracts.

Fiatopbakket stablecoin: TrueUSD (TUSD)

TUSD er en uafh√¶ngigt verificerbar dollartilknyttet stablecoin. Det er den f√łrste stablecoin til at styre pr√¶gning p√• programmatisk vis med √łjeblikkelig verifikation p√• k√¶den af USD-reserver, der holdes off-chain. TUSD's reserver overv√•ges ved hj√¶lp af Chainlink Proof of Reserve, s√• indehaverne selvst√¶ndigt kan verificere, at deres TUSD er bakket op af USD i reserver.

Er stablecoins reguleret?

Stablecoins har vakt tilsynsmyndighedernes interesse verden over p√• grund af deres unikke blanding af fiat og krypto. Eftersom de er designet med henblik p√• at opretholde en stabil pris, er de nyttige af andre grunde end spekulation. De kan ogs√• lette h√łjhastighedstransaktioner internationalt til en lav pris. Nogle lande eksperimenterer endda med at skabe deres egne stablecoins. Eftersom en stablecoin er en type kryptovaluta, vil den sandsynligvis v√¶re omfattet af de samme regler som kryptovaluta i din lokale jurisdiktion. Udstedelse af stablecoins med fiatreserver kan ogs√• kr√¶ve myndighedsgodkendelse.

Sammenfatning

Det er sv√¶rt at finde en investor eller handlende i dag, som ikke har haft en stablecoin p√• et tidspunkt. Stablecoins opbevares ofte p√• kryptob√łrser, s√• handlende hurtigt kan udnytte nye markedsmuligheder. De er ogs√• meget nyttige til at g√• ind og ud af positioner uden at skulle udbetale til fiatpenge. Ud over handel og investering kan stablecoins ogs√• bruges til at foretage betalinger og internationale overf√łrsler.

Selv om de er en integreret del af krypto og har gjort det muligt at skabe et nyt finansielt system, b√łr du ikke undervurdere risiciene. Vi har set stablecoin-projekter med fejlslagne tilknytninger, manglende reserver og retssager. S√• selv om stablecoins er utroligt alsidige v√¶rkt√łjer, skal du huske p√•, at de stadig er kryptovalutaer og indeb√¶rer lignende risici. Du kan mindske risikoen ved at sprede din portef√łlje, men s√łrg for at s√¶tte dig godt ind i tingene, f√łr du investerer eller handler, og invester ikke mere, end du har r√•d til at tabe.

Ansvarsfraskrivelse og risikoadvarsel: Dette indhold pr√¶senteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesm√¶ssige form√•l uden erkl√¶ring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som √łkonomisk, juridisk eller anden professionel r√•dgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale k√łb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du b√łr selv s√łge r√•d fra relevante, professionelle r√•dgivere. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, b√łr du bem√¶rke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilh√łrer denne tredjepartsbidragsyder og ikke n√łdvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. L√¶s vores fulde ansvarsfraskrivelse her for yderligere oplysninger. Priserne p√• digitale aktiver kan v√¶re volatile. V√¶rdien af din investering kan g√• op eller ned, og du f√•r muligvis ikke det investerede bel√łb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du m√•tte lide. Dette materiale b√łr ikke anses for v√¶rende √łkonomisk, juridisk eller anden r√•dgivning. For yderligere oplysninger kan du l√¶se vores vilk√•r for anvendelse og risikoadvarsel.