Короткий зміст
Стейблкоїн – це криптоактив, прив'язаний до іншого активу, наприклад до фіатних валют або дорогоцінних металів.
Стейблкоїни призначені для підтримки стабільної ціни, щоб користувачі могли уникнути ризиків волатильності, характерних для криптовалютних ринків.
Існує три типи стейблкоїнів: забезпечені фіатом, з криптозабезпеченням та алгоритмічні.
Через їхнє практичне використання та велику ринкову капіталізацію, регулятори починають придивлятися до стейблкоїнів.
Вступ
Криптовалюти – це не лише про волатильність. Насправді стейблкоїни спеціально розроблені для підтримки фіксованої ціни. У галузі, де монети і токени можуть впасти в ціні в один момент, існує величезний попит на валюти, які поєднують переваги блокчейну з можливістю відстежувати стабільніший актив. Якщо ви ще не почали використовувати стейблкоїни для торгівлі або інвестування, варто дізнатися про них більше, а також про їхні переваги і недоліки.
Що таке стейблкоїн у криптовалюті?
Стейблкоїни – це цифрові активи, які відстежують вартість фіатних валют або інших активів. Наприклад, ви можете придбати токени, прив'язані до долара, євро, єни і навіть золота та нафти. Стейблкоїн дозволяє власнику фіксувати прибутки та збитки, і переказувати вартість за стабільною ціною у peer-to-peer блокчейн-мережах.
Bitcoin (BTC), Ether (ETH) та інші альткоїни історично були волатильними. Хоча це дає багато можливостей для спекуляцій, також існують й недоліки. Волатильність ускладнює використання криптовалют для повсякденних платежів. Наприклад, мерчанти можуть отримати 5 $ у BTC за каву в один день, але наступного дня їхні BTC коштуватимуть на 50% менше. Це ускладнює планування та управління бізнесом, який приймає платежі у криптовалюті.
Раніше криптоінвестори та трейдери не мали можливості зафіксувати прибуток або уникнути волатильності, не конвертуючи криптовалюту назад у фіат. Створення стейблкоїнів забезпечило просте вирішення цих проблем. Сьогодні ви можете легко контролювати рівень волатильності криптовалют, використовуючи стейблкоїни, такі як TrueUSD (TUSD).
Як працюють стейблкоїни?
Для створення монети, яка відстежує ціну чи вартість іншого активу, потрібен механізм прив'язки. Є декілька способів зробити це, і більшість з них покладаються на інший актив, який виступає як забезпечення. Деякі методи виявилися успішнішими, ніж інші, але досі не існує такого поняття, як гарантована прив'язка.
Стейблкоїни, прив'язані до фіату
Стейблкоїн, забезпечений фіатом, зберігає фіатну валюту, таку як долари США або фунти стерлінгів, у резервах. Наприклад, кожен TUSD забезпечений 1 $. Потім користувачі можуть конвертувати фіат у стейблкоїн і навпаки за фіксованим курсом.
Стейблкоїни, прив'язані до криптовалют
Стейблкоїни з криптозабезпеченням працюють так само, як і стейблкоїни, забезпечені фіатом. Але замість того, щоб використовувати долари або іншу валюту як резерв, ми маємо криптовалюти, які виступають як забезпечення. Оскільки ринок криптовалют дуже волатильний, стейблкоїни з криптозабезпеченням зазвичай мають надмірне забезпечення резервів для захисту від коливань цін.
Стейблкоїни з криптозабезпеченням використовують смартконтракти для управління карбуванням та спалюванням. Це робить процес надійнішим, оскільки користувачі можуть самостійно перевіряти контракти. Проте деякі стейблкоїни з криптозабезпеченням, є частиною децентралізованих автономних організацій (DAO), де спільнота може голосувати за зміни у проєкті. У цьому випадку ви можете взяти участь або довірити DAO прийняття найкращих рішень.
Розгляньмо приклад. Щоб викарбувати 100 DAI, прив'язаного до USD, вам потрібно буде надати 150 $ у криптовалюті з 1,5-кратним забезпеченням. Отримавши свої DAI, ви можете використовувати їх на власний розсуд. Ви можете переказати їх, інвестувати чи просто залишити собі. Якщо ви хочете повернути забезпечення, вам потрібно буде повернути 100 DAI. Однак, якщо ваше забезпечення впаде нижче певного коефіцієнта або нижче за вартість позики, кошти будуть ліквідовані.
Коли ціна стейблкоїна нижче 1 $, для власників створюються стимули повернути свій стейблкоїн в обмін на забезпечення. Це зменшує пропозицію монети, внаслідок чого ціна знову піднімається до 1 $. Коли вона перевищує 1 $, користувачі зацікавлені у створенні токена, збільшуючи його пропозицію та знижуючи ціну. DAI є одним із прикладів, але всі стейблкоїни з криптозабезпеченням, покладаються на поєднання теорії ігор та ончейн алгоритмів для стимулювання цінової стабільності.
Алгоритмічні стейблкоїни
Алгоритмічні стейблкоїни використовують інший підхід, усуваючи потребу в резервах. Натомість алгоритм і смартконтракти управляють пропозицією випущених токенів. Ця модель зустрічається значно рідше, ніж стейблкоїни із забезпеченням у криптовалюті або фіаті, і нею складніше успішно управляти.
По суті, алгоритмічна система стейблкоїнів скоротить пропозицію токена, якщо ціна впаде нижче ціни відстежуваної фіатної валюти. Це можна зробити за допомогою фіксованого стейкінгу, спалювання або зворотного викупу. Якщо ціна перевищує вартість фіатної валюти, у пропозицію вступають нові токени, щоб знизити вартість стеблкоїну.
Які переваги стейблкоїнів?
Стейблкоїни – це універсальні та потужні інструменти для інвесторів, трейдерів та криптокористувачів. Їхні основні сильні сторони включають наступне:
1. Стейблкоїни можна використовувати для повсякденних платежів. Компанії та приватні особи цінують стабільність. Через свою волатильність, криптовалюти не набули широкого прийняття для повсякденних платежів. Великі стейблкоїни мають досвід підтримки своєї прив'язки, що робить їх придатними для повсякденного використання.
2. Переваги стейблкоїнів у тому, що вони засновані на блокчейні. Ви можете надіслати стейблкоїн будь-якій людині по всьому світу, яка має сумісний криптогаманець (який можна створити безплатно за лічені секунди). Подвійні витрати та помилкові транзакції також практично неможливі. Ці якості роблять стейблкоїни неймовірно універсальними.
3. Трейдери й інвестори можуть використовувати стейблкоїни для хеджування своїх портфелів. Виділення певного відсотка портфеля на стейблкоїни є ефективним способом зниження загального ризику. Ваш портфель в цілому буде більш стійким до коливань ринкових цін, і у вас також будуть кошти на випадок, якщо випаде хороша можливість. Ви також можете продати криптовалюту за стейблкоїни під час ринкового спаду та викупити її за нижчою ціною (тобто використовувати шорт стратегію). Стейблкоїни дозволяють вам зручно входити та виходити з позицій, без необхідності знімати кошти з мережі.
Які недоліки стейблкоїнів?
Незважаючи на їхній потенціал для підтримки широкого прийняття криптовалют, у стейблкоїнів все ще є обмеження:
1. Стейблкоїни не гарантують збереження своєї прив'язки. Хоча деякі великі проєкти мають хороший послужний список, також було багато проєктів, які зазнали невдачі. Коли стейблкоїни мають постійні проблеми з підтримкою прив'язки, вони можуть різко втратити свою цінність.
2. Відсутність прозорості. Не всі стейблкоїни публікують повні публічні аудити, а багато хто надає лише регулярні атестації. Їх виконують приватні бухгалтери від імені емітентів стейблкоїну.
3. Забезпечені фіатом стейблкоїни зазвичай більш централізовані, ніж інші криптовалюти. Центральний орган має забезпечення і може також підлягати зовнішньому фінансовому регулюванню. Це створює значний контроль над монетою. Ви також повинні бути впевнені, що у емітента є резерви, про які він заявляє.
4. Криптозабезпечені та незабезпечені монети в значній мірі залежать від своєї спільноти. У криптопроєктах зазвичай використовуються відкриті механізми управління, а це означає, що користувачі мають право голосу при розробці та управлінні кожним проєктом. Таким чином, вам потрібно взяти участь або довірити розробникам та спільноті відповідальне управління проєктом.
Приклади стейблкоїнів
Стейблкоїн із криптозабезпеченням: MakerDAO (DAI)
DAI – це стейблкоїни з криптозабезпеченням, які відстежують USD на Ethereum. Монета управляється спільнотою MakerDAO, яка володіє токеном управління MKR. Ви можете використовувати MKR для створення та голосування за пропозиції щодо змін проєкту. DAI надмірно забезпечений, щоб впоратися з волатильністю криптовалюти, і користувачі входять до забезпечених боргових позицій (CDP), які управляють їхнім забезпеченням. Весь процес керується смартконтрактами.
Стейблкоїн, забезпечений фіатом: TrueUSD (TUSD)
TUSD – це стейблкоїн із прив'язкою до долара, який можна перевірити незалежно. Це перший стейблкоїн, який програмно контролює карбування з миттєвою ончейн перевіркою резервів у доларах США, що зберігаються офчейн. Резерви TUSD контролюються за допомогою підтвердження резервів Chainlink, щоб власники могли самостійно переконатися, що їхн TUSD забезпечені USD, як зберігаються в резервах.
Чи регулюються стейблкоїни?
Стейблкоїни привернули увагу регуляторів у всьому світі через їхнє унікальне поєднання фіату та криптовалюти. Оскільки вони призначені для підтримки стабільної ціни, вони є корисними не тільки для спекуляцій, але й з інших причин. Вони також можуть сприяти високошвидкісним транзакціям на міжнародному рівні за низькою ціною. Деякі країни навіть експериментують зі створенням власних стейблкоїнів. Оскільки стейблкоїн – це тип криптовалюти, він, швидше за все, підпадатиме під ті ж правила, що й криптовалюта у вашій місцевій юрисдикції. Випуск стейблкоїнів із фіатними резервами також може вимагати схвалення регулюючих органів.
Підсумки
Нині важко знайти інвестора або трейдера, який не володів би стейблкоїном. Стейблкоїни часто зберігаються на криптобіржах, щоб трейдери могли швидко отримати вигоду з нових ринкових можливостей. Вони також дуже корисні для входу і виходу з позицій без необхідності продажу за фіат. Крім торгівлі й інвестування, стейблкоїни можна використовувати для платежів та міжнародних переказів.
Незважаючи на те, що вони є невід'ємною частиною криптовалют та дозволили створити нову фінансову систему, не слід недооцінювати ризики. Ми бачили проєкти стейблкоїнів із невдалими прив'язками, відсутніми резервами та проблемами із судовими процесами. Тому, незважаючи на те, що стейблкоїни є неймовірно універсальними інструментами, майте на увазі, що це криптовалюти і мають аналогічні ризики. Ви можете знизити ризики, диверсифікуючи свій портфель, але обов'язково проведіть власне дослідження, перш ніж інвестувати чи торгувати, та не інвестуйте більше, ніж ви можете дозволити собі втратити.
Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації та освітніх цілей, без будь-яких заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обов'язково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування та Попередження про ризик.