軋空是什麼?
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前言
軋空是什麼?
軋空是如何發生的?
軋空範例
總結
軋空是什麼?
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軋空是什麼?

軋空是什麼?

中等
Published Aug 3, 2020Updated Apr 28, 2022
5m

前言

賣空允許交易者從資產的價格下跌中獲利。這是管理下行風險對沖現有持股的一種非常常見的方式,或者僅僅是表達對市場的行情看跌
然而,做空有時可能是一種異常高風險的交易策略。不僅是因為資產的價格沒有上限,而且還因為軋空。軋空可以被描述為價格的突然上漲。當發生時,許多賣空者被「困住」,並迅速衝向出口,試圖回補他們的倉位。
當然,如果您想瞭解什麼是軋空,您首先需要瞭解什麼是做空。如果您不熟悉做空和它的操作,請看看金融市場上的做空是什麼?
在這篇文章中,我們將討論什麼是軋空,您可以如何做準備,甚至在多頭倉位中從中獲利。


軋空是什麼?

當一種資產的價格由於許多賣空者被迫離開他們的倉位,而急劇上漲時,就會發生軋空。

賣空者押注一種資產的價格會下跌。如果價格反而上漲,空頭倉位就會開始累積未實現的損失。隨著價格上漲,賣空者可能會被迫關閉他們的倉位。這可以通過止損觸發、強平保證金期貨合約)來實現。這也可能只是因為交易者手動關閉倉位,來避免更大的損失。
那麼,賣空者如何關閉倉位呢?他們買入。這就是為什麼軋空會導致價格飆升。當賣空者關閉倉位時,買入訂單的連鎖效應更是火上加油。因此,軋空通常伴隨著交易量的飆升。
這裡還有一點需要考慮。空頭利益越大,就越容易困住賣空者,迫使他們關閉倉位。換句話說,可以套牢的流動性越多,由於軋空的關係,波動性的增加可能就越大。從這個意義上來說,軋空是指需求暫時增加,而供應暫時減少。

與軋空相反的是軋多──儘管這種情況不太常見。當多頭被一連串的拋售壓力困住,導致價格大幅下跌時,就會出現類似的軋多效應。


軋空是如何發生的?

當買入壓力突然增加時,就會發生軋空。如果您讀過我們關於做空的文章,您就會知道做空是一種高風險的策略。然而,使軋空成為一個特別波動的事件的原因是,大家突然急於迅速彌補空頭倉位(通過買單)。這包括許多在高價觸發的止損單,以及許多賣空者在同一時間手動關閉他們的倉位。

基本上,任何可以持有空頭倉位的金融市場都可能發生軋空。與此同時,缺乏做空市場的期權也可能導致巨大的價格泡沫。畢竟,如果沒有好的方法來押注一項資產,它可能會在很長一段時間內持續上漲。

軋空的一個先決條件是大部分空頭倉位超過多頭倉位。當然,如果空頭倉位明顯多於多頭倉位,就會有更多的流動性來助長火勢。這就是為什麼多空比對於那些想要關注市場情緒的交易者來說是一個有用的工具。如果您想查看幣安期貨的即時多空比,您可以在這個頁面上進行查看。

一些高級交易者會尋找潛在的軋空機會,做多並從價格的快速飆升中獲利。這種策略包括在軋空發生前積累倉位,並利用快速飆升的價格賣出。



軋空範例

軋空在股票市場是很常見的。這通常代表對一家公司的低迷情緒,感知到的高股價,以及大量的空頭倉位。比如說,如果出現了一些意想不到的正面消息,所有這些空頭倉位都被迫買入,導致股票價格上漲。即便如此,軋空更像是一種技術模式,而不是基本面事件

根據一些估計,特斯拉(TSLA)股票曾是歷史上被軋空最多的股票之一。即便如此,價格還是經歷了多次大幅上漲,很可能困住了大量的賣空者。

軋空在加密貨幣市場也很常見,尤其是在比特幣市場。比特幣衍生品市場使用高槓桿倉位,這些倉位可以在相對較小的價格變動中被套牢或清算。因此,在比特幣市場上,軋空和軋多的情況經常發生。如果您想避免在這種變動中被清算或套牢,請仔細考慮您所使用的槓桿數量。您也許該採取適當的風險管理策略。
讓我們來看看 2019 年初比特幣的價格區間。價格在急劇下跌之後被控制在一個區間內。市場情緒可能會相當低落,因為許多投資者會尋找空頭倉位,期待著下跌趨勢的延續。

BTC/USD 市場潛在的軋空。


然而,價格以如此之快的速度飛過了這個區間,以至於這個區域甚至在很長一段時間內都沒有被重新測試。幾年之後,在冠狀病毒肺炎疫情期間(也被稱為「黑色星期四」),它才被重新測試。這種快速的移動很可能是由於大量的空頭回補。


總結

總而言之,當賣空者被套牢並被迫追加保證金,導致價格急劇上升時,就會發生軋空。
在高度槓桿化的市場中,軋空可能會特別的波動。當許多交易者和投資者使用高槓桿時,價格波動也往往更劇烈,因為連環強平會導致瀑布效應。
在您進入空頭倉位之前,請確保您瞭解軋空的影響。否則,您可能會損失慘重。如果您想瞭解更多有關賣空及其他交易技巧的資訊,請參閱加密貨幣交易初學者完全指南