Punti chiave
CoW DAO è un progetto DeFi che mira a migliorare l'esperienza e la sicurezza degli utenti. Offre tre strumenti principali: CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM.
CoW Protocol è uno strumento di trading che fornisce meccanismi di determinazione dei prezzi efficienti e protezione da configurazioni di trading sfavorevoli.
MEV Blocker è uno strumento di protezione delle transazioni che aiuta gli utenti a evitare frontrunning e sandwich attack.
CoW AMM è un market maker automatizzato che adotta un nuovo modello per proteggere i fornitori di liquidità dallo sfruttamento dei prezzi.
Cos'è CoW DAO?
CoW DAO si concentra sulla creazione di prodotti su Ethereum in grado di migliorare la sicurezza e l'esperienza di trading degli utenti Web3. Il progetto presenta tre strumenti principali: CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM. Offre anche supporto allo sviluppo, sovvenzioni e altre risorse per questi progetti.
CoW Protocol: Uno strumento di trading che utilizza operazioni di gruppo per trovare i prezzi migliori e migliorare la liquidità.
MEV Blocker: Uno strumento di protezione delle transazioni che previene gli attacchi alle operazioni offrendo sconti agli utenti.
CoW AMM: Un market maker automatizzato (AMM) che protegge i fornitori di liquidità dallo sfruttamento dei prezzi.
CoW DAO adotta un modello di governance decentralizzato che consente ai membri della comunità di controllare lo sviluppo del protocollo.
CoW Protocol
Intent to trade
Quando fai trading con CoW Protocol, invece di effettuare direttamente un'operazione, firmi un "intent to trade". Questo intent descrive cosa e quanto vuoi scambiare, e i solver trovano il modo migliore per soddisfarlo.
Vantaggi finanziari
I solver cercano di ottenere i prezzi migliori abbinando operazioni peer-to-peer (chiamate Coincidence of Wants) o trovando accordi off-chain. Questo metodo riduce le commissioni ed evita la manipolazione dei prezzi, offrendo al contempo protezione dagli attacchi MEV (Maximal Extractable Value).
Vantaggi tecnici
Il protocollo supporta le aste batch, consentendo agli utenti di inviare più operazioni e persino di pagare le commissioni gas in token diversi da ETH. Inoltre, il protocollo elimina le commissioni per le transazioni non riuscite.
Solver e aste batch
I solver competono per elaborare i tuoi intent in lotti, con l'obiettivo di ottenere il miglior affare. Le aste batch offrono protezione dalla manipolazione e consentono prezzi uniformi tra le operazioni. Questo sistema impedisce ai bot di sfruttare l'ordine delle transazioni e supporta gli scambi peer-to-peer, riducendo i costi e migliorando l'efficienza di trading.
Elaborazione dell'ordine
CoW Protocol elabora gli ordini in quattro fasi principali:
Presentazione dell'intent: Invece di effettuare un ordine direttamente, gli utenti inviano un "intent to trade" firmato con dettagli su asset e importi.
Batching: CoW Protocol raggruppa più intent in un lotto.
Competizione tra solver: I solver hanno poco tempo per proporre soluzioni, con l'obiettivo di fornire agli utenti i prezzi migliori. Vince il solver con la migliore offerta.
Esecuzione: Il solver vincente esegue le operazioni e gli utenti ricevono i loro token.
Questo metodo è progettato per ridurre le commissioni, migliorare i prezzi e offrire protezione MEV.
Tipi di ordine
A novembre 2024, CoW offre sei tipi di ordine: ordini market, ordini limit, ordini TWAP, ordini programmatici, ordini Milkman e CoW Hook.
1. Ordini market
Cerca di comprare o vendere immediatamente al prezzo corrente.
I solver devono eseguire l'intero ordine o attendere la liquidità.
Gli utenti impostano una tolleranza allo slippage per tenere conto delle variazioni di prezzo durante l'esecuzione.
2. Ordini limit
Compra o vendi a un prezzo specifico prima di una data di scadenza.
Se i prezzi raggiungono l'obiettivo, l'ordine viene eseguito; in caso contrario, scade.
CoW Protocol li gestisce senza commissioni gas e ottimizza per i migliori prezzi possibili.
3. Ordini TWAP
Suddividi gli ordini di grandi dimensioni in operazioni più piccole nel tempo per ridurre al minimo l'impatto sui prezzi.
Gli utenti impostano asset, limiti di prezzo, split count e durata per controllare l'esecuzione degli ordini.
4. Ordini programmatici
Operazioni automatizzate in base a condizioni specifiche (ad es., trigger di prezzo).
Utili per strategie complesse, DAO e transazioni a livello di protocollo.
5. Ordini Milkman
Creato da Yearn Finance in collaborazione con CoW Protocol, gli ordini Milkman si basano su feed di prezzo in tempo reale anziché su prezzi fissi.
Gli ordini Milkman possono essere eseguiti a un prezzo di mercato equo anche se gli ordini subiscono un notevole ritardo.
Utili per le DAO e le operazioni dipendenti dalla governance.
6. CoW Hook
I CoW Hook consentono agli utenti di eseguire azioni personalizzate prima o dopo le operazioni, come il bridge di fondi, lo staking o il riscatto di ricompense.
I CoW Hook eseguono una combinazione di azioni come una singola transazione, consentendo agli utenti di abbinare qualsiasi azione relativa a Ethereum ai loro ordini CoW.
Gli sviluppatori e i trader possono esprimere le loro intenzioni.
MEV Blocker
Sviluppato da CoW DAO, Beaver Builder e Gnosis DAO, MEV Blocker è uno strumento che protegge gli utenti da frontrunning e sandwich attack. Invia le transazioni a una rete sicura, evitando le pool pubbliche che attirano i bot.
Il frontrunning avviene quando i bot individuano una grande transazione in coda e piazzano il loro ordine prima di essa, sfruttando la variazione di prezzo prevista. In questo modo, spesso il trader originale si ritrova con un prezzo peggiore.
Il backrunning si verifica quando i bot effettuano operazioni subito dopo una transazione importante in modo da poter sfruttare le variazioni di prezzo lasciate dall'operazione originale. Questo è meno dannoso in quanto non influisce sul prezzo del trader originale.
I sandwich attack sono una combinazione di entrambi, in cui un bot effettua un'operazione prima e dopo la transazione di un utente, gonfiando il prezzo e traendo profitto a spese dell'utente.
Queste tattiche sfruttano la natura trasparente delle reti blockchain, ma possono essere contrastate con strumenti come CoW MEV Blocker.
Con MEV Blocker, gli utenti possono anche ottenere un rimborso fino al 90% dalle operazioni di backrunning create dalle proprie transazioni. Questo strumento è più veloce dei processi di transazione standard e offre agli utenti monitoraggio e trasparenza in tempo reale. Molti Wallet Web3, come Uniswap e Trust Wallet, hanno integrato MEV Blocker per un trading più sicuro ed efficiente.
CoW AMM
Il problema LVR
I fornitori di liquidità (LP) spesso ci rimettono perché la maggior parte degli AMM non si adegua abbastanza rapidamente per allinearsi ai prezzi più recenti dei principali exchange, lasciando prezzi obsoleti che i trader di arbitraggio sfruttano. Questo è noto come "loss-versus-rebalancing" (LVR), o perdita contro ribilanciamento, che riduce i profitti degli LP.
Per risolvere il problema LVR, CoW AMM utilizza un nuovo meccanismo chiamato Function-Maximizing AMM (FM-AMM). Questo meccanismo raggruppa le operazioni in lotti e imposta un unico prezzo di compensazione per ogni lotto, garantendo che le operazioni avvengano a un prezzo equo e aggiornato.
Il token COW
Il token COW è fondamentale per CoW Protocol, funge da governance token che consente agli stakeholder di prendere parte al processo decisionale per la crescita e i cambiamenti del protocollo. Questo sistema di governance è progettato per allineare gli interessi di utenti, sviluppatori e sostenitori, promuovendo un approccio guidato dalla comunità.
In chiusura
CoW DAO offre soluzioni innovative per proteggere gli utenti di Ethereum dalle manipolazioni, garantendo un'esperienza di trading migliore, protezione della liquidità e governance decentralizzata. Grazie a CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM, gli utenti possono approfittare di commissioni più basse, rischi ridotti e un maggiore controllo sulle transazioni.
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