Pontos-chave
CoW DAO é um projeto DeFi que visa aprimorar a experiência e a segurança do usuário. Ele tem três ferramentas principais: CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM.
O CoW Protocol é uma ferramenta de trading que fornece mecanismos de precificação eficientes e proteção contra configurações de trading desfavoráveis.
O MEV Blockers é uma ferramenta de proteção de transações que ajuda os usuários a evitar frontrunning e sandwich attacks.
O Cow AMM é um automated market maker que adota um novo modelo para proteger os provedores de liquidez da manipulação de preços.
O que é Cow DAO?
A CoW DAO se concentra na criação de produtos na Ethereum capazes de aprimorar a segurança e a experiência de trading dos usuários da Web3. O projeto apresenta três ferramentas principais: CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM. Além disso, eles oferecem suporte ao desenvolvimento, subsídios e outros recursos para essas iniciativas.
CoW Protocol: uma ferramenta de trading que usa trades em grupo para encontrar os melhores preços e aumentar a liquidez.
MEV Blocker: uma ferramenta de proteção de transações que evita ataques a trades enquanto oferece cashbacks aos usuários.
AMM CoW: um automated market maker (AMM) que protege os provedores de liquidez contra a manipulação de preços.
A Cow DAO adota um modelo descentralizado de governança que permite que os membros da comunidade controlem o desenvolvimento do protocolo.
CoW Protocol
Intenção de trade
Ao fazer trades com o CoW Protocol, em vez de fazer um trade diretamente, você assina uma “intenção de trade”. Essa intenção descreve o que e quanto você quer negociar e, em seguida, os solucionadores (solvers) encontram a melhor maneira de cumpri-la.
Benefícios financeiros
Os solucionadores tentam obter os melhores preços combinando trades peer-to-peer (chamados de Coincidence of Wants) ou encontrando negócios off-chain. Este método reduz as taxas e evita a manipulação de preços, oferecendo proteção contra ataques MEV (Valor Máximo Extraível).
Benefícios técnicos
O protocolo oferece suporte a leilões de lotes, permitindo que os usuários enviem vários trades e até paguem taxas de gas usando outros tokens além de ETH. Ela também elimina as taxas para transações malsucedidas.
Solucionadores e leilões de lotes
Os solucionadores competem para processar suas intenções de trade em lotes, com o objetivo de conseguir o melhor negócio. Os leilões de lotes oferecem proteção contra manipulação e permitem preços uniformes para todos os trades. Este sistema impede que bots manipulem a ordem das transações e suporta correspondências de trades peer-to-peer, reduzindo custos e melhorando a eficiência dos trades.
Processamento de ordens
O CoW Protocol processa ordens em quatro etapas principais:
Intenção de envio: em vez de criar uma ordem diretamente, os usuários enviam uma "intenção de trade assinada" com detalhes sobre os ativos e valores.
Lote: o CoW Protocol agrupa várias intenções de trade em um lote.
Competição de solucionadores: os solucionadores têm pouco tempo para propor soluções, com o objetivo de obter aos usuários os melhores preços. O solucionador com a melhor oferta ganha.
Execução: o solver vencedor executa os trades e os usuários recebem seus tokens.
Este método foi projetado para reduzir taxas, melhorar os preços e oferecer proteção contra MEV.
Tipos de ordens
Atualmente, em novembro de 2024, o CoW oferece seis tipos de ordens: ordens a mercado, limite, TWAP, programáticas, Milkman e CoW Hooks.
1. Ordens a mercado
Tenta comprar ou vender imediatamente pelo preço atual.
Os solucionadores devem cumprir a ordem por completo ou esperar pela liquidez necessária.
Os usuários definem uma tolerância de slippage para contabilizar as mudanças de preço durante a execução.
2. Ordens limite
Compra ou vende a um preço específico antes da data de vencimento.
Se os preços atingirem o alvo, a ordem será executada; caso contrário, ele expira.
O CoW Protocol lida com isso sem taxas de gas e otimiza para obter os melhores preços possíveis.
3. Ordens TWAP
Divide grandes ordens em trades menores ao longo do tempo para minimizar o impacto nos preços.
Os usuários definem ativos, limites de preço, contagem de divisões e a duração para controlar a execução da ordem.
4. Ordens programáticas
Trades automatizados com base em condições específicas (por exemplo, preços de ativação).
Útil para estratégias complexas, DAOs e transações a nível de protocolo.
5. Ordens Milkman
Criadas pela Yearn Finance em colaboração com o CoW Protocol, as ordens Milkman dependem de feeds de preços em tempo real, em vez de preços fixos.
As ordens Milkman podem ser executadas a um preço justo de mercado, mesmo que sofram atrasos significativos.
Útil para DAOs e trades que dependem da governança.
6. Ordens CoW Hooks
As ordens CoW Hooks permitem que os usuários executem ações personalizadas antes ou depois de trades, como bridging de fundos, staking ou resgate de recompensas.
Elas executam uma combinação de ações como uma única transação, permitindo que os usuários emparelhem qualquer ação relacionada à Ethereum com suas ordens CoW.
Desenvolvedores e traders podem expressar suas intenções.
MEV Blocker
Desenvolvido pela CoW DAO, Beaver Builder e Gnosis DAO, o MEV Blocker é uma ferramenta que protege os usuários contra frontrunning e sandwich attacks (ataques sanduíche). Ele envia transações para uma rede segura, evitando pools públicas que atraem bots.
O frontrunning acontece quando os bots identificam uma grande transação na fila e colocam sua ordem antes dela, aproveitando a mudança de preço esperada. Isso geralmente deixa o trader original com um preço pior.
O backrunning ocorre quando os bots fazem trades logo após uma grande transação, visando lucrar com as mudanças de preço causadas pelo trade original. Isso é menos prejudicial, pois não afeta o preço do trader original.
Os sandwich attacks (ataques sanduíche) são uma combinação de ambos, quando um bot faz um trade antes e depois da transação de um usuário, inflacionando o preço e lucrando às custas do usuário.
Essas táticas exploram a natureza transparente das redes blockchain, mas podem ser combatidas com ferramentas como o MEV Blocker do protocolo CoW.
Com o MEV Blocker, os usuários também podem ganhar cashbacks de até 90% dos trades de backrunning criados por suas próprias transações. Esta ferramenta é mais rápida que os processos de transação padrão e oferece aos usuários rastreamento e transparência em tempo real. Muitas carteiras da Web3, como Uniswap e Trust Wallet, integraram o MeV Blocker para um trading mais seguro e eficiente.
CoW AMM
O problema do LVR
Os provedores de liquidez (LPs) geralmente perdem porque a maioria dos AMMs não se ajustam rápido o suficiente para corresponder aos preços mais recentes nas principais corretoras, deixando preços desatualizados aproveitados pelos traders de arbitragem. Esse problema é conhecido como "problema de perda versus rebalanceamento" ("loss-versus-rebalancing" ou LVR), que reduz os lucros dos LPs.
Para resolver o problema do LVR, o AMM CoW usa um novo mecanismo chamado Function-Maximizing AMM (FM-AMM). Esse mecanismo agrupa os trades em lotes e define um único preço de compensação para cada lote, garantindo que os trades aconteçam a um preço justo e atualizado.
Token COW
O token COW é fundamental para o CoW Protocol, atuando como um token de governança que permite que os stakeholders participem da tomada de decisões para o crescimento e as mudanças do protocolo. Este sistema de governança foi projetado para alinhar os interesses dos usuários, desenvolvedores e apoiadores, promovendo uma abordagem voltada para a comunidade.
Considerações finais
A CoW DAO oferece soluções inovadoras para manter os usuários da Ethereum protegidos contra manipulação, garantindo melhor trading, proteção de liquidez e governança descentralizada. Através das ferramentas CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM, os usuários aproveitam taxas mais baixas, riscos reduzidos e maior controle sobre as transações.
Leituras adicionais
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