TL;DR
I protocolli della finanza decentralizzata (DeFi) offrono servizi finanziari decentralizzati tramite smart contract e applicano commissioni per tali servizi. Quando le entrate di un progetto DeFi aumentano, questo attira più utenti e liquidità.
Introduzione
La scelta tra i diversi protocolli DeFi può richiedere molto tempo e sforzi. Molti sembrano simili, quindi come facciamo a sapere qual è il migliore per generare un reddito passivo dalle nostre crypto? Un passo essenziale è capire quali sono le entrate di una piattaforma e qual è la porzione di esse condivisa con i suoi utenti. In questo modo è possibile utilizzare queste informazioni per decidere con cognizione di causa dove allocare il proprio patrimonio.
Come funzionano i protocolli DeFi
I protocolli della finanza decentralizzata (DeFi) offrono una serie di servizi finanziari che operano tramite smart contract. Ad esempio, un protocollo DeFi potrebbe offrire servizi di exchange decentralizzati, prestiti, e pool di liquidità, tutti gestiti tramite smart contract su una blockchain. Tutto ciò che serve per accedere e utilizzare questi servizi è un wallet e qualche criptovaluta per coprire le spese di transazione.
I servizi finanziari offerti dalla DeFi sono praticamente illimitati. Nel mondo della DeFi è possibile accedere a servizi di cambio, money market, derivati e prodotti di risparmio. Tutti questi servizi sono permissionless e senza intermediari.
Come i protocolli DeFi generano entrate
I costi operativi dei servizi DeFi derivano dalla potenza di calcolo necessaria per eseguire gli smart contract. Gli utenti in genere coprono questo importo con le commissioni gas che pagano. Tuttavia, ci sono anche altri costi aggiuntivi per i servizi, come lo sviluppo e la manutenzione. I protocolli DeFi applicano commissioni per i loro servizi per coprire questi costi e generare un profitto.
Exchange decentralizzati (DEX)
Gli utenti che scambiano token su un DEX devono pagare una commissione per utilizzare i suoi servizi. Ad esempio, un'operazione può comportare una commissione dello 0,3% che va nella tesoreria o nelle riserve di liquidità dell'operatore DEX.
Protocolli di prestito
Gli utenti che prendono in prestito da un protocollo di prestito devono pagare una commissione di prestito. Una parte di questa commissione sarà destinata al pagamento del fornitore di liquidità (altri utenti che hanno fornito il capitale), mentre il resto andrà al protocollo.
Perché le entrate sono importanti
Oltre a coprire i costi di un protocollo, il miglioramento delle entrate e dei profitti può andare a vantaggio anche degli staker. I progetti DeFi spesso mantengono un modello di condivisione dei ricavi con i possessori dei loro token di governance. Possono anche utilizzare i ricavi per aumentare gli APR per gli staker o per i fornitori di liquidità sulle loro piattaforme.
Per i DEX, un aumento delle entrate può attirare più utenti e, a sua volta, migliorare la liquidità. Può anche aumentare l'APY per gli aggregatori di rendimento (yield aggregator), se traggono vantaggio dalla combinazione dei fondi in staking degli utenti utilizzati come "tangenti" per i validatori di rete.
In sintesi, possiamo descrivere gli afflussi e i ricavi di un progetto in modo circolare:
I progetti più popolari attirano liquidità, che a sua volta attira altri utenti e forma un circolo virtuoso.
Un maggiore traffico di trading e una liquidità più elevata portano a una riduzione dello slippage e a un'esecuzione più rapida.
Un maggior numero di utenti migliora il volume di trading legittimo, che porta a maggiori entrate.
Le entrate sono condivise con gli utenti che fanno staking, il che garantisce una maggiore liquidità.
Questo circolo attira anche gli utenti che vogliono dedicarsi allo yield farming. Chi vuole investire il proprio denaro può aumentare le possibilità di massimizzare i guadagni grazie all'interesse composto. Più un progetto ha successo, più liquidità e, a sua volta, più yield farmer attirerà. Questo processo genera maggiori entrate che possono essere utilizzate per migliorare l'offerta del protocollo.
Come vedere quanto generano i protocolli DeFi
La DeFi opera on-chain, il che significa che quasi tutte le informazioni sulle transazioni - a seconda della blockchain utilizzata - sono verificabili. Un blockchain explorer è facilmente accessibile a tutti, ma questo non significa che sia sempre possibile capire l'entità delle entrate di un protocollo. Esistono diversi aggregatori di dati blockchain che semplificano questo compito, consentendo di comprendere meglio le entrate di ciascun protocollo.
Con una ricerca su Google e qualche ricerca da fonti attendibili, dovresti essere in grado di trovare metriche, entrate e statistiche sui ricavi dei protocolli DeFi. Questi dati possono aiutarti a prendere decisioni di investimento più consapevoli.
In chiusura
I ricavi sono un parametro cruciale da controllare, sia che tu stia studiando il rendimento reale di un progetto che i suoi fondamentali. Puoi investire saggiamente solo se comprendi come un protocollo genera e condivide le proprie entrate. Puoi approfondire l'argomento studiando i temi della DeFi 2.0, lo yield farming, e argomenti finanziari generali su Binance Academy.
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