Короткий зміст
AAVE - це нативний токен управління протоколу Aave. Власники криптовалют на основі Ethereum можуть обговорювати та голосувати за пропозиції, які впливають на напрямок проєкту.
Оскільки Aave є одним з провідних протоколів децентралізованого фінансування, токен AAVE є однією з найбільших монет DeFi за ринковою капіталізацією. Інвестори Ethereum можуть легко запозичувати та надавати позики своїх криптовалют децентралізованим способом через Aave.
Вступ
Ядром будь-якої сучасної фінансової екосистеми є кошти, за допомогою яких люди можуть займати та позичати свої активи. Позики дозволяють використовувати свій капітал для виконання завдань, в той час, як позики дозволяють отримувати регулярний і безпечний прибуток на незадіяний капітал.
Розробники криптовалют визнали необхідність таких послуг, запустивши так звані грошові ринки. Aave - одна з найбільших та успішних таких торгових платформ.
Що таке Aave?
Aave - це грошовий ринок, заснований на Ethereum, де користувачі можуть займати та позичати найрізноманітніші цифрові активи, від стейблкоїнів до альткоїнів. Протокол AAVE керується власниками AAVE.
Буде складно зрозуміти, що таке токен AAVE, не розуміючи що лежить в основі протоколу Aave, тому давайте розглянемо детальніше.
ETHLend
Історія Aave починається у 2017 році. Stani Kulechov і команда розробників випустили ETHLend в рамках Початкової пропозиції монет (ICO) у листопаді 2017 року. Ідея полягала в тому, щоб дати користувачам можливість позичати та займати криптовалюту один у одного, дозволяючи користувачам публікувати запити та пропозиції позикам.
Хоча ідея ETHLend була новаторською, платформа разом зі своїм токеном LEND втратила популярність перед ведмежим ринком 2018 року. Ключовими больовими точками платформи були нестача ліквідності і складність зіставлення запитів на позики з пропозиціями.
Отже, під час ведмежого ринку 2018 і 2019 років команда ETHLend переглянула свій продукт, випустивши Aave на початку 2020 року.
У подкасті Kulechov сказав, що ведмежий ринок був однією з кращих подій, яка могла статися з ETHLend. Це відноситься до можливості, яку йому і його команді надали, щоб оновити концепцію децентралізованого кредитування криптовалют, створивши Aave.
Як працює Aave
Новий і поліпшений Aave за концепцією аналогічний ETHLend. Обидва дозволяють користувачам Ethereum отримувати позики у криптовалюті або отримувати прибуток, позичаючи свої активи. Але по своїй суті вони різні.
Aave - це алгоритмічний грошовий ринок, тобто позики отримують з пулу, а не індивідуально зіставляють з кредитором.
Відсоткова ставка, що стягується, залежить від ступеня використання активів у пулі. Якщо використовуються майже всі активи у пулі, відсоткова ставка висока, щоб спонукати постачальників ліквідності внести більше капіталу. Якщо активи у пулі майже не використовуються, відсоткова ставка буде низькою, щоб залучити позикові кошти.
Aave також дозволяє користувачам брати позики у криптовалюті, відмінною від депонованої. Наприклад, користувач може здійснити депозит Ethereum (ETH), а потім зняти стейблкоїни на Yearn.finance (YFI), щоб отримувати регулярний прибуток.
Як і ETHLend, всі позики з надмірним забезпеченням. Це означає, що якщо хтось захоче зайняти криптовалюту на суму 100$ через Aave, йому потрібно буде здійснити депозит більше цієї суми.
Через волатильність криптовалют, Aave включає процес ліквідації. Якщо надане вами забезпечення підпадає під коефіцієнт забезпечення, зазначений у протоколі, ваше забезпечення може бути ліквідовано. Зверніть увагу, що в разі ліквідації стягується комісія. Переконайтеся, що ви розумієте ризики депонування коштів у Aave, перш ніж розміщувати забезпечення.
Інші ключові особливості
Aave розширює сферу своєї діяльності за межі грошових ринків. Платформа отримала популярність як місце, де користувачі DeFi можуть отримати флеш-позики.
Найчастіше у пулах грошового ринку Aave набагато більше ліквідності, ніж позик, необхідних позичальникам. Ця невикористана ліквідність може бути використана тими, хто бере флеш-позики, які представляють собою беззаставні позики, які існують лише під час одного блоку Ethereum.
По суті, флеш-позика дозволяє користувачеві зайняти більшу суму криптовалюти без внесення забезпечення, а потім повернути позику у рамках тієї ж транзакції (за умови, що вони сплачують комісію у розмірі одного блоку).
Це дозволяє тим, у кого немає великого капіталу, займатися арбітражем і задіяти інші можливості - і все це в рамках однієї блокчейн-транзакції. Наприклад, якщо ви бачите, що Ethereum торгується по 500 USDC на Uniswap і 505 USDC на іншій децентралізованої біржі, ви можете спробувати зайнятися арбітражем, використовуючи різницю в ціні, зайнявши більшу суму USDC і здійснюючи швидкі угоди.
Крім флеш-позик та інших функцій, Aave також працює над грою Aavegotchi, яка працює на невзаємозамінних токенах (NFT).
Перехід на AAVE
Хоча ETHLend був перейменований в Aave, токен LEND залишився. Це викликало занепокоєння, тому що у LEND не було відповідного коду для роботи так, як того хотіла команда Aave. Зокрема, власники LEND не могли контролювати напрям руху протоколу Aave.
Це було проблемою, так як Aave збирав зростаючий об'єм ліквідності, і його користувачі не могли вносити зміни у протокол. Потім було запропоновано перевести LEND на нову монету під назвою AAVE із співвідношенням 100 LEND до 1 AAVE.
AAVE, як новий ERC-20 токен на основі Ethereum, приніс ряд нових варіантів використання.
По-перше, власники AAVE будуть діяти як підтримка для протоколу. Випуск AAVE представляє нову концепцію, яка називається модулем безпеки та захищає систему від нестачі капіталу. Це означає, що якщо в протоколі недостатньо капіталу для покриття коштів кредиторів, AAVE у модулі безпеки буде проданий за активи, необхідні для покриття дефіциту.
Тільки AAVE, депонований в модулі, буде ліквідований за дефіцит. Депозити у модуль стимулюються регулярною виплатою прибутку в AAVE.
Другий ключовий варіант використання AAVE пов'язаний з управлінням протоколом Aave. Холдери криптовалют можуть обговорювати та голосувати за пропозиції щодо поліпшення Aave, які можуть бути реалізовані, якщо вони прийняті мінімальною кількістю токенів AAVE. Це включає в себе зміну параметрів грошового ринку Aave, а також управління коштами в резерві екосистеми. Як і багато інших токенів управління, один AAVE рівний одному голосу.
AAVE децентралізує додаток DeFi та додає в екосистему важливий опір для пом'якшення наслідків подій чорного лебедя.
➟Хочете почати роботу з криптовалютою? Купуйте Bitcoin (BTC) на Binance!
Виклики для Aave
Одна з проблем, з якою стикається Aave, полягає в тому, що всі позики мають надлишкове забезпечення. На відміну від традиційної фінансової системи, тут немає кредитної системи або процедури для систематичного визначення того, чи зможе позичальник виплатити позику з відсотками.
Це означає, що на відміну від традиційних кредитів, пропонованих банками, які можуть вимагати невеликого формального забезпечення, користувачам Aave доводиться блокувати криптовалюту на суму, що набагато перевищує суму кредиту, що запитується.
Таке обмеження означає, що Aave є неефективною системою капіталу. Aave вимагає, щоб користувачі вкладали великі суми капіталу для отримання позик, що ускладнює роботу дрібних користувачів. Хоча це робиться для захисту кредиторів, ця система, природно, обмежує розмір сукупного боргу Aave.
Заключні думки
Децентралізовані грошові ринки, такі як Aave або Compound, прокладають шлях до більш відкритої та доступної фінансової системи. Aave - цікавий DeFi проєкт, який дозволяє користувачам криптовалют прозоро отримувати доступ до коштів та послуг.
Токен AAVE також є багатообіцяючою розробкою. Це дозволяє його власникам впливати на зміну протоколу Aave. Він також захищає протокол від подій "чорного лебідя".