الموجز
القيمة الزمنية للنقود (TVM) هي مفهوم ينص على أنه من الأفضل الحصول على مبلغ من المال الآن بدلًا من الحصول على نفس المبلغ في المستقبل، وهذا لأنه يمكنك استثمار الأموال، مما يمنحك عائدًا. ويمكن توسيع نطاق هذا المفهوم للنظر في القيمة الحالية للمبلغ المستقبلي والقيمة المستقبلية للمبلغ الحالي.
يمكن تمثيل القيمة الزمنية للنقود رياضيًا بمجموعة مختارة من المعادلات. ويمكن أيضًا إضافة المضاعفات، كما يتم أخذ التضخم في الاعتبار بشكل شائع عند اتخاذ قرارات تتعلق بالقيمة الزمنية للنقود.
المقدمة
إن مقدار تقدير كل منا للمال هو مفهوم مثير للاهتمام. قد يبدو أن بعض الناس يقدّرونه أقل من غيرهم. والبعض الآخر على استعداد للعمل بجد أكبر للحصول عليه أيضًا. في حين أن هذه المفاهيم مجردة جدًا، عندما يتعلق الأمر بتقييم المال بمرور الوقت، يوجد في الواقع إطار عمل راسخ. إذا كنت تتساءل عما إذا كنت ستنتظر زيادة أكبر في نهاية العام أو تحصل على زيادة أصغر الآن، فإن القيمة الزمنية للنقود هي مبدأ عظيم يجب معرفته.
نُقدم لك القيمة الزمنية للنقود
القيمة الزمنية للنقود (TVM) هي مفهوم اقتصادي/مالي ينص على أنه من الأفضل الحصول على مبلغ من المال الآن بدلًا من الحصول على مبلغ مساوٍ في المستقبل. وضمن هذا القرار تكمن فكرة تكلفة الفرصة. عند اختيار الحصول على الأموال لاحقًا، فإنك تفوت فرصة استثمارها في الوقت الحالي أو استخدام الأموال في بعض الأنشطة القيّمة الأخرى.
لنلقِ نظرة على مثال. أقرضت صديقك مبلغ 1,000$ منذ فترة، وقد تواصل معك الآن لإعادته. يعرض عليك اليوم 1000,$ إذا أردت أن تمرّ عليه لأخذ المبلغ، إذ سيسافر في اليوم التالي ليذهب في رحلة حول العالم لمدة عام. إلا أنّه عند رجوعه بعد 12 شهرًا، سيعطيك 1000,$.
إذا كنت تشعر بالكسل، يمكنك الانتظار 12 شهرًا. لكن القيمة الزمنية للنقود تعني أنه من الأفضل لك الحصول على المبلغ اليوم، حيث إنه في غضون تلك الـ 12 شهرًا، يمكنك وضع هذا المبلغ في حساب توفير عالي الفائدة، ويمكنك حتى استثماره بحكمة وتحقيق بعض الأرباح. وقد يعني التضخم أيضًا أن أموالك ستصبح ذات قيمة أقل في المستقبل عن قيمتها منذ 12 شهرًا، لذلك ستحصل في الواقع على مبلغ أقل من حيث القيمة الحقيقية.
السؤال المثير للاهتمام الذي يجب مراعاته هو ما الذي سيدفعه صديقك لك خلال 12 شهرًا لجعل الأمر يستحق الانتظار؟ لسبب واحد، سيحتاج صديقك على الأقل إلى تعويض الأرباح المحتملة التي يمكن أن تحققها في فترة الانتظار البالغة 12 شهرًا.
ما هي القيمة الحالية والقيمة المستقبلية؟
يمكننا تلخيص هذا الحديث بأكمله بدقة في صيغة موجزة تُعرف باسم صيغة القيمة الزمنية للنقود. ولكن قبل أن ننتقل إلى هذا الموضوع، نحتاج إلى التحدث عن بعض العمليات الحسابية الأخرى أولًا: القيمة الحالية للنقود والقيمة المستقبلية للنقود.
تتيح لك القيمة الحالية للنقود معرفة القيمة الحالية لمبلغ نقدي مستقبلي، مخصومًا على سعر السوق. وبالنسبة لمثالنا، قد ترغب في معرفة قيمة 1000,$ من صديقك في عام واحد في الواقع اليوم.
القيمة المستقبلية هي عكس ذلك. فهي تنظر إلى مبلغ من المال اليوم وتحسب قيمته في المستقبل بسعر سوق معين. لذا، فإن القيمة المستقبلية لمبلغ 1,000$ في عام ستشمل قيمة الفائدة لمدة عام.
حساب القيمة المستقبلية للنقود
من السهل حساب القيمة المستقبلية (FV) للنقود. لنعد إلى النموذج السابق، ونستخدم معدل الفائدة (2%) كفرصة استثمارية محتملة في متناول اليد. ستكون القيمة المستقبلية لمبلغ 1,000$ الذي ستحصل عليه اليوم عند استثماره في عام واحد:
القيمة المستقبلية = 1,000$ * 1.02 = 1,020$
تخيل أن صديقك الآن يقول إن رحلته ستستغرق عامين. فستكون القيمة المستقبلية لمبلغ 1,000$ عندئذٍ:
القيمة المستقبلية = 1,000$ * 1.02^2 = 1,040.40$
لاحظ أنه في كلتا الحالتين، نفترض الحصول على الفائدة المُضاعفة. يمكننا تعميم صيغة القيمة المستقبلية كما يلي:
القيمة المستقبلية (FV) = I * (1 + r)^n
I = الاستثمار الأولي، r = معدل الفائدة، وn = عدد الفترات الزمنية
لاحظ أنه يمكننا أيضًا استبدال I بالقيمة الحالية للنقود التي سنتناولها لاحقًا. فلماذا قد نرغب في معرفة القيمة المستقبلية؟ يساعدنا ذلك في التخطيط ومعرفة قيمة الأموال المستثمرة اليوم في المستقبل. كما أنه يساعدنا في مثالنا السابق، حيث يلزم اتخاذ قرار بأخذ مبلغ من المال الآن أو مبلغ آخر لاحقًا.
حساب القيمة الحالية للنقود
يشبه حساب القيمة الحالية للنقود (PV) حساب القيمة المستقبلية. كل ما نقوم به هو محاولة تقدير قيمة المبلغ في المستقبل اليوم. وللقيام بذلك، نقوم بعكس حساب القيمة المستقبلية.
تخيل أن صديقك أخبرك أنه بعد عام، سيمنحك 1,030$ بدلًا من المبلغ الأصلي 1,000$. ومع ذلك، تحتاج إلى معرفة ما إذا كانت هذه صفقة جيدة أم لا. يمكننا القيام بذلك عن طريق حساب القيمة الحالية (PV) (بافتراض نفس معدل الفائدة 2%).
القيمة الحالية = 1,030$ / 1.02 = 1,009.80
هنا، يعرض عليك صديقك بالفعل صفقة جيدة. القيمة الحالية هي أكثر مما قد تحصل عليه من صديقك اليوم بمقدار 9.80$. وفي هذه الحالة، سيكون من الأفضل الانتظار مدة عام.
لنلقِ نظرة على الصيغة العامة لحساب القيمة الحالية:
القيمة الحالية (PV) = FV / (1 + r)^n
كما ترى، يمكن إعادة ترتيب القيمة المستقبلية (FV) للحصول على القيمة الحالية (PV) والعكس صحيح، مما يمنحنا صيغة القيمة الزمنية للنقود.
تأثيرات المضاعفة والتضخم على القيمة الزمنية للنقود
توفر صيغة القيمة الحالية (PV) وصيغة القيمة المستقبلية (FV) إطارًا رائعًا لمناقشة القيمة الزمنية للنقود. لقد قدمنا بالفعل مفهوم المضاعفة، لكن سنتوسع في فهمه بشكل أكبر ونرى كيف يمكن أن يؤثر التضخم أيضًا على حساباتنا.
تأثير المضاعفة
المضاعفة لها تأثير متزايد على مر السنين. ما يبدأ كمبلغ صغير من المال يمكن أن يصبح أكبر بكثير من مبلغ بفائدة بسيطة فقط. في نموذجنا المعمول به، قمنا باعتبار المضاعفة مرة في السنة. ومع ذلك، قد تتضاعف أموالك بانتظام أكثر من ذلك، على سبيل المثال، كل ربع سنة.
لإنشاء ذلك، يمكننا تعديل نموذجنا قليلًا.
القيمة المستقبلية (FV) = PV * (1 + r/t)^n*t
PV = القيمة الحالية، r = معدل الفائدة، وt = عدد فترات المضاعفة في السنة
لنعوض عن معدل الفائدة المضاعف البالغ 2% سنويًا الذي يُعطى مرة واحدة سنويًا على مبلغ 1,000$.
القيمة المستقبلية = $1,000 * (1 + 0.02/1)^1*1 = $1,020
هذا بالطبع هو نفس ما قمنا بحسابه سابقًا. ومع ذلك، إذا كان لديك فرصة لمضاعفة أرباحك أربع مرات في السنة، فستكون النتيجة أكبر.
القيمة المستقبلية = $1,000 * (1 + 0.02/4)^1*4 = $1020.15
قد لا تبدو الزيادة البالغة 15 سنتًا كبيرة، ولكن مع وجود مبالغ أكبر وعلى مدى فترات زمنية أطول، يمكن أن يصبح الفرق كبيرًا.
تأثير التضخم
حتى الآن، لم نضع التضخم في الاعتبار في حساباتنا. ما فائدة معدل فائدة 2% سنويًا عندما يصل التضخم إلى 3%؟ في فترات التضخم المرتفع، قد يكون من الأفضل لك تحديد معدل التضخم بدلًا من معدل الفائدة في السوق. تُعتبر مفاوضات الأجور أحد الأمثلة على ذلك بشكل شائع.
ومع ذلك، فإن قياس التضخم أصعب بكثير. أولًا، توجد مؤشرات مختلفة للاختيار من بينها لحساب الزيادة في أسعار السلع والخدمات. حيث عادةً ما تُقدم هذه المؤشرات أرقامًا مختلفة. ومن الصعب أيضًا التنبؤ بالتضخم إلى حد ما، على عكس معدلات الفائدة في السوق.
باختصار، لا يوجد الكثير مما يمكننا القيام به بشأن التضخم. يمكننا أن ندمج في نموذجنا جانبًا لخصم التضخم، ولكن كما ذكرنا، يمكن أن يكون التضخم غير متوقع إلى حد كبير عندما نتكلم عن المستقبل.
كيف تنطبق القيمة الزمنية للنقود على العملات الرقمية
توجد العديد من الفرص في مجال تداول العملات الرقمية حيث يمكنك الاختيار بين مبلغ العملات الرقمية الآن ومبلغ مختلف في المستقبل. ويُعتبر التخزين المحجوز أحد الأمثلة على ذلك. قد تضطر إلى الاختيار بين الاحتفاظ بعملة إيثيريوم واحدة (ETH) الآن أو حجزها واستعادتها في غضون ستة أشهر بمعدل فائدة 2%. في الواقع، قد تجد فرصة تخزين أخرى توفر عائدًا أفضل. يمكن أن تساعدك بعض حسابات القيمة الزمنية للنقود البسيطة في العثور على أفضل منتج.
بشكل أكثر تجريدًا، قد تتساءل متى يجب عليك شراء البيتكوين (BTC). على الرغم من أن BTC يطلق عليها عادة عملة انكماشية، إلا أن مخزونها يزداد ببطء حتى نقطة معينة. وهذا، بحكم التعريف، يعني أن لديها حاليًا مخزونًا تضخميًا. هل يجب عليك بعد ذلك شراء BTC بمبلغ $50 اليوم أو انتظار راتبك التالي وشرائها بمبلغ $50 في الشهر المقبل؟ توصي القيمة الزمنية للنقود بالاقتراح الأول، لكن الوضع الفعلي أكثر تعقيدًا بسبب تقلب سعر BTC.
أفكار ختامية
على الرغم من أننا حددنا القيمة الزمنية للنقود بشكل رسمي، فمن المحتمل أنك كنت تستخدم هذا المفهوم بالفعل بصورة بديهية. فمفاهيم كمعدلات الفائدة والعائد والتضخم شائعة في حياتنا الاقتصادية اليومية. تُستخدم النُسخ الرسمية التي عملنا عليها اليوم بشكل كبير للشركات الكبيرة والمستثمرين والمقرضين. فبالنسبة لهم، حتى جزء بسيط من النسبة المئوية يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا في أرباحهم ونتائجهم النهائية. وبالنسبة لنا، كمستثمرين في مجال العملات الرقمية، لا يزال هذا مفهومًا يستحق أخذه في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن كيفية ومكان استثمار أموالك للحصول على أفضل العائدات.