TL;DR
Η διαχρονική αξία του χρήματος (TVM) είναι μια έννοια που δηλώνει ότι είναι προτιμότερο να λάβετε ένα χρηματικό ποσό τώρα παρά το ίδιο ποσό στο μέλλον. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι θα μπορούσατε να επενδύσετε τα χρήματα, προσφέροντάς σας απόδοση. Η έννοια μπορεί να επεκταθεί περαιτέρω και να εξεταστεί η παρούσα αξία ενός μελλοντικού ποσού και η μελλοντική αξία ενός παρόντος ποσού.
Η TVM μπορεί να αναπαρασταθεί μαθηματικά με μια επιλογή εξισώσεων. Ο ανατοκισμός μπορεί επίσης να προστεθεί και ο πληθωρισμός συνήθως λαμβάνεται επίσης υπόψη κατά τη λήψη αποφάσεων TVM.
Εισαγωγή
Το πόσο πολύ εκτιμά ο καθένας μας το χρήμα είναι μια ενδιαφέρουσα έννοια. Μπορεί να φαίνεται ότι κάποιοι άνθρωποι το εκτιμούν λιγότερο από άλλους. Άλλοι είναι πρόθυμοι να δουλέψουν σκληρότερα γι' αυτό. Παρόλο που αυτές οι έννοιες είναι αρκετά γενικές, όταν πρόκειται για την αποτίμηση των χρημάτων με την πάροδο του χρόνου, υπάρχει, στην πραγματικότητα, ένα καλά εδραιωμένο πλαίσιο. Αν αναρωτιέστε αν πρέπει να περιμένετε για μια μεγαλύτερη αύξηση στο τέλος του έτους ή να πάρετε μια μικρότερη τώρα, η διαχρονική αξία του χρήματος είναι μια σπουδαία αρχή που πρέπει να μάθετε.
Εισαγωγή στη διαχρονική αξία του χρήματος
Η διαχρονική αξία του χρήματος (time value of money ή TVM) είναι μια οικονομική/χρηματοοικονομική έννοια που ορίζει ότι είναι προτιμότερο να λάβετε ένα χρηματικό ποσό τώρα παρά ένα ισόποσο ποσό στο μέλλον. Στο πλαίσιο αυτής της απόφασης υπάρχει η ιδέα του κόστους ευκαιρίας. Αν επιλέξετε να λάβετε τα χρήματα αργότερα, χάνετε την ευκαιρία να τα επενδύσετε στο μεσοδιάστημα ή να τα χρησιμοποιήσετε για κάποια άλλη επικερδή δραστηριότητα.
Ας δούμε ένα παράδειγμα. Δανείσατε σε φίλο σας 1.000 δολάρια πριν από λίγο καιρό και τώρα επικοινώνησε μαζί σας για να τα επιστρέψει. Προτείνει να σας δώσει τα 1.000 δολάρια σήμερα, αν πάτε να τα πάρετε, αλλά αύριο φεύγει για ένα ταξίδι που θα κάνει τον γύρο του κόσμου για έναν χρόνο. Ωστόσο, θα σας δώσει τα 1.000 δολάρια μόλις επιστρέψει σε 12 μήνες.
Εάν βαριέστε, μπορείτε να περιμένετε 12 μήνες. Αλλά η TVM σημαίνει ότι θα ήταν καλύτερα να τα πάρετε σήμερα. Εντός αυτών των 12 μηνών, θα μπορούσατε να τα καταθέσετε σε έναν αποταμιευτικό λογαριασμό με υψηλό επιτόκιο. Θα μπορούσατε ακόμη και να τα επενδύσετε με σύνεση και να αποκομίσετε κάποιο κέρδος. Ο πληθωρισμός θα σήμαινε επίσης ότι τα χρήματά σας έχουν μικρότερη αξία μετά από 12 μήνες, οπότε στην πραγματικότητα πληρώνεστε λιγότερο σε πραγματικούς όρους.
Μια ενδιαφέρουσα ερώτηση που πρέπει να σκεφθείτε είναι τι θα πρέπει να σας πληρώσει ο φίλος σας σε 12 μήνες για να αξίζει η αναμονή; Πρώτον, ο φίλος σας θα πρέπει τουλάχιστον να αντισταθμίσει τα πιθανά κέρδη που θα μπορούσατε να αποκομίσετε κατά την περίοδο αναμονής των 12 μηνών.
Τι είναι η τρέχουσα αξία και η μελλοντική αξία;
Μπορούμε να περιγράφουμε όλη αυτή τη συζήτηση σε έναν συνοπτικό τύπο που είναι γνωστός ως Τύπος TVM. Αλλά προτού ασχοληθούμε με αυτό, πρέπει πρώτα να βγάλουμε από τη μέση κάποιους άλλους υπολογισμούς: την παρούσα αξία του χρήματος και τη μελλοντική αξία του χρήματος.
Η παρούσα αξία του χρήματος σάς επιτρέπει να γνωρίζετε την τρέχουσα αξία ενός μελλοντικού χρηματικού ποσού, προεξοφλημένου με το επιτόκιο της αγοράς. Εξετάζοντας το παράδειγμά μας, ίσως να θέλετε να μάθετε τι αξίζουν σήμερα τα 1.000 δολάρια που θα πάρετε από τον φίλο σας σε έναν χρόνο.
Η μελλοντική αξία είναι το αντίθετο. Μελετά ένα χρηματικό ποσό σήμερα και υπολογίζει ποια θα είναι η αξία του στο μέλλον σε μια δεδομένη ισοτιμία της αγοράς. Επομένως, η μελλοντική αξία των 1.000 δολαρίων σε ένα έτος θα περιλαμβάνει την αξία επιτοκίου ενός έτους.
Υπολογισμός της μελλοντικής αξίας του χρήματος
Η μελλοντική αξία (ΜΑ) του χρήματος υπολογίζεται εύκολα. Ας επιστρέψουμε στο προηγούμενο δείγμα μας και θα χρησιμοποιήσουμε το επιτόκιο (2%) ως πιθανή επενδυτική ευκαιρία. Η μελλοντική αξία σε ένα έτος των 1.000 δολαρίων που λαμβάνετε σήμερα επενδυμένα θα είναι:
ΜΑ = 1.000 $ * 1,02 = 1.020 $
Ας υποθέσουμε ότι ο φίλος σας λέει τώρα ότι το ταξίδι του θα διαρκέσει δύο χρόνια. Η μελλοντική αξία των 1.000 $ σας θα είναι τότε:
ΜΑ = 1.000 $ * 1,02^2 = 1.040,40 $
Λάβετε υπόψη ότι και στις δύο περιπτώσεις, έχουμε ανατοκισμένο επιτόκιο. Μπορούμε να διαμορφώσουμε τον τύπο της μελλοντικής αξίας ως εξής:
ΜΑ = I * (1 + r)^n
όπου I=αρχική επένδυση, r=επιτόκιο και n=αριθμός χρονικών περιόδων
Λάβετε υπόψη ότι μπορούμε επίσης να αντικαταστήσουμε το I με την τρέχουσα αξία του χρήματος που θα καλύψουμε αργότερα. Επομένως, γιατί θα θέλαμε να γνωρίζουμε τη μελλοντική αξία; Μας βοηθάει να προγραμματίσουμε και να γνωρίζουμε τι μπορεί να αξίζουν τα χρήματα που επενδύουμε σήμερα στο μέλλον. Επίσης, μας βοηθάει στο προηγούμενο παράδειγμά μας, όπου πρέπει να αποφασίσουμε αν θα πάρουμε κάποιο χρηματικό ποσό τώρα ή ένα άλλο ποσό αργότερα.
Υπολογισμός της τρέχουσας αξίας του χρήματος
Ο υπολογισμός της τρέχουσας αξίας των χρημάτων (PV) μοιάζει με τον υπολογισμό της μελλοντικής μας αξίας. Το μόνο που κάνουμε είναι να προσπαθούμε να εκτιμήσουμε τι θα άξιζε σήμερα ένα μελλοντικό ποσό. Για να το κάνουμε αυτό, αντιστρέφουμε τον υπολογισμό για τη μελλοντική αξία.
Φανταστείτε ότι ο φίλος σας σάς λέει ότι μετά από έναν χρόνο θα σας δώσει 1.030 δολάρια αντί για τα αρχικά 1.000 δολάρια. Ωστόσο, πρέπει να αποφασίσετε αν πρόκειται για μια καλή συμφωνία ή όχι. Μπορούμε να το κάνουμε αυτό υπολογίζοντας την PV (υποθέτοντας ότι το επιτόκιο είναι 2%).
PV = 1.030 $ / 1,02 = 1.009,80
Σε αυτήν την περίπτωση, ο φίλος σας σάς προσφέρει πραγματικά μια καλή συμφωνία. Η τρέχουσα αξία είναι 9,80 δολάρια περισσότερα από αυτά που θα παίρνατε από τον φίλο σας σήμερα. Σε αυτήν την περίπτωση, θα ήταν καλύτερα να περιμένετε έναν χρόνο.
Ας δούμε τον γενικό τύπο για τον υπολογισμό της PV:
PV = ΜΑ / (1 + r)^n
Όπως βλέπετε, η ΜΑ μπορεί να αναδιαταχθεί για PV και αντίστροφα, δίνοντάς μας τη φόρμουλα TVM μας.
Οι επιπτώσεις του ανατοκισμού και του πληθωρισμού στη διαχρονική αξία του χρήματος
Οι τύποι PV και ΜΑ μάς παρέχουν ένα εξαιρετικό πλαίσιο συζήτησης για την TVM. Έχουμε ήδη παρουσιάσει την έννοια του ανατοκισμού, αλλά ας την επεκτείνουμε περαιτέρω και ας δούμε πώς ο πληθωρισμός μπορεί επίσης να επηρεάσει τους υπολογισμούς μας.
Επίπτωση του ανατοκισμού
Ο ανατοκισμός δημιουργεί μια σωρευτική επίδραση πολλών παραγόντων με την πάροδο των χρόνων. Αυτό που ξεκινά ως ένα μικρό χρηματικό ποσό μπορεί να γίνει πολύ μεγαλύτερο από ένα ποσό με απλό επιτόκιο. Στο καθιερωμένο μοντέλο μας, εξετάσαμε τον ανατοκισμό μία φορά τον χρόνο. Ωστόσο, μπορείτε να κάνετε ανατοκισμό πιο τακτικά από αυτό, π.χ. κάθε τρίμηνο ανά έτος.
Για να το συμπεριλάβουμε αυτό, μπορούμε να προσαρμόσουμε ελάχιστα το μοντέλο μας.
ΜΑ = PV * (1 + r/t)^n*t
PV=τρέχουσα αξία, r=επιτόκιο, t=αριθμός περιόδου ανατοκισμού ανά έτος
Ας προσθέσουμε το επιτόκιο 2% ετησίως, το οποίο δίνεται μία φορά τον χρόνο σε 1.000 δολάρια.
ΜΑ = 1.000 $ * (1 + 0,02/1)^1*1 = 1.020 $
Φυσικά, είναι το ίδιο με αυτό που υπολογίσαμε νωρίτερα. Ωστόσο, αν έχετε την ευκαιρία να ανατοκίσετε τα κέρδη σας τέσσερις φορές τον χρόνο, το αποτέλεσμα είναι υψηλότερο.
ΜΑ = 1.000 $ * (1 + 0,02/4)^1*4 = 1.020,15 $
Μια αύξηση 15 λεπτών μπορεί να μη μοιάζει μεγάλη, αλλά με μεγαλύτερα ποσά και για μεγαλύτερες χρονικές περιόδους, η διαφορά μπορεί να γίνει μεγάλη.
Επιπτώσεις πληθωρισμού
Μέχρι στιγμής, δεν έχουμε συνυπολογίσει τον πληθωρισμό στους υπολογισμούς μας. Σε τι ωφελεί ένα ετήσιο επιτόκιο 2% όταν ο πληθωρισμός ανέρχεται στο 3%; Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, μπορεί να είναι προτιμότερο να προσθέσετε το ποσοστό πληθωρισμού αντί για το επιτόκιο της αγοράς. Οι διαπραγματεύσεις για τους μισθούς είναι ένα πεδίο όπου αυτό γίνεται συνήθως.
Ωστόσο, είναι πολύ πιο δύσκολο να υπολογιστεί ο πληθωρισμός. Αφενός, υπάρχουν διάφοροι δείκτες για να επιλέξετε από τους οποίους υπολογίζεται η αύξηση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών. Συνήθως παρέχουν διαφορετικά στοιχεία. Επίσης, είναι αρκετά δύσκολο να προβλεφθεί ο πληθωρισμός, σε αντίθεση με τα επιτόκια της αγοράς.
Εν ολίγοις, δεν μπορούμε να κάνουμε πολλά για τον πληθωρισμό. Μπορούμε να συμπεριλάβουμε στο μοντέλο μας μια παράμετρο προεξόφλησης για τον πληθωρισμό, αλλά όπως αναφέρθηκε, ο πληθωρισμός μπορεί να είναι εξαιρετικά απρόβλεπτος στο μέλλον.
Πώς εφαρμόζεται η διαχρονική αξία του χρήματος στα κρύπτο
Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες στα κρύπτο όπου μπορείτε να επιλέξετε μεταξύ ενός ποσού κρύπτο τώρα και ενός διαφορετικού ποσού στο μέλλον. Το κλειδωμένο staking είναι ένα παράδειγμα. Ίσως χρειαστεί να επιλέξετε ανάμεσα στο να διατηρήσετε το Ether (ETH) σας τώρα ή να το κλειδώσετε και να το παραλάβετε σε έξι μήνες με επιτόκιο 2%. Στην πραγματικότητα, μπορεί να βρείτε μια άλλη ευκαιρία για staking που προσφέρει καλύτερη απόδοση. Μερικοί απλοί υπολογισμοί TVM μπορούν να σας βοηθήσουν να βρείτε το καλύτερο προϊόν.
Γενικότερα, ίσως αναρωτιέστε πότε πρέπει να αγοράσετε bitcoin (BTC). Παρόλο που το BTC συνήθως χαρακτηρίζεται ως αποπληθωριστικό νόμισμα, η προσφορά του στην πραγματικότητα αυξάνεται με αργούς ρυθμούς μέχρι ένα ορισμένο σημείο. Αυτό, εξ ορισμού, σημαίνει ότι επί του παρόντος έχει πληθωριστική προσφορά. Επομένως, θα πρέπει να αγοράσετε 50 δολάρια BTC σήμερα ή να περιμένετε τον επόμενο μισθό σας και να αγοράσετε 50 δολάρια τον επόμενο μήνα; Η TVM θα πρότεινε το πρώτο, αλλά η πραγματική κατάσταση είναι πιο περίπλοκη λόγω της κυμαινόμενης τιμής του BTC.
Συμπεράσματα
Παρόλο που έχουμε ορίσει επίσημα την TVM, πιθανότατα έχετε ήδη χρησιμοποιήσει την έννοια ενστικτωδώς. Τα επιτόκια, η απόδοση και ο πληθωρισμός είναι συνηθισμένα στην καθημερινή μας οικονομική ζωή. Οι επίσημες διατυπώσεις με τις οποίες ασχοληθήκαμε σήμερα είναι πολύ χρήσιμες σε μεγάλες εταιρείες, επενδυτές και δανειστές. Για αυτούς, ακόμη και ένα κλάσμα του ποσοστού μπορεί να επιφέρει τεράστια διαφορά στα κέρδη τους και στην τελική τους απόδοση. Για εμάς, ως επενδυτές κρύπτο, εξακολουθεί να είναι μια έννοια που αξίζει να έχουμε κατά νου όταν αποφασίζουμε πώς και πού να επενδύσουμε τα χρήματά μας για να έχουμε τις καλύτερες αποδόσεις.