Осторожно! Много текста.
Временная стоимость денег (ВСД) — это концепция, согласно которой предпочтительнее получить некую сумму сейчас, чем ту же сумму в будущем. Дело в том, что на протяжении этого периода деньги можно инвестировать и получать прибыль. Эту концепцию можно развить дальше и рассмотреть текущую стоимость некой суммы из будущего и будущую стоимость текущей суммы.
ВСД рассчитывается математически с помощью ряда уравнений. Помимо этого, можно использовать компаундирование с учетом инфляции при принятии решений по ВСД.
Введение
Ценность денег — интересная концепция. Некоторые люди не придают большого значения деньгам, тогда как другие готовы усердно работать в целях получения дохода. Хотя эти понятия довольно абстрактны, говоря об оценке стоимости денег через определенный промежуток времени, мы подразумеваем конкретные показатели. Так, если вы раздумываете, дождаться ли более крупной прибавке к зарплате в конце года или получить прибавку поменьше, но сейчас, то концепция временной стоимости денег может оказаться для вас полезной.
Основы временной стоимости денег
Временная стоимость денег (ВСД) — это экономическая концепция, согласно которой получение денег сейчас предпочтительнее, чем в будущем. В основе этой концепции лежит идея упущенных возможностей. Решая получить деньги позже, вы не можете их инвестировать или использовать средства для других задач в этом конкретном промежутке времени.
Рассмотрим пример. Некоторое время назад вы одолжили другу $1000, и теперь он хочет вернуть вам долг. Друг хотел бы отдать $1000 сегодня, так как завтра он уедет в кругосветное путешествие на год. Вы можете забрать деньги сегодня или через 12 месяцев.
Если у вас нет возможности встретиться с ним в этот день, вы можете подождать 12 месяцев, но в рамках ВСД лучше получить деньги сегодня. В течение этих 12 месяцев вы сможете положить средства на сберегательный счет с высоким процентом или же инвестировать их и получить прибыль. Также стоит учитывать инфляцию и тот факт, что через год ваши деньги будут стоить меньше — то есть в реальном выражении вы получите меньше, чем одалживали.
Не менее интересный вопрос, сколько друг должен был бы вам отдать через 12 месяцев, чтобы это стоило ожидания? Как минимум, он должен был бы компенсировать потенциальный заработок, который вы могли бы получить в течение этого года.
Что такое текущая и будущая стоимость денег
Наши рассуждения можно выразить короткой формулой расчета ВСД. Однако сначала давайте разберемся с расчетом текущей и будущей стоимости денег.
Текущая стоимость денег позволяет оценить стоимость конкретной денежной суммы по рыночной ставке в настоящий момент. Если вернуться к нашему примеру, то будет полезно рассчитать, какова текущая реальная стоимость $1000, которую вы получите через год.
Будущая стоимость — это противоположная концепция. С ее помощью оценивается текущая денежная сумма и ее стоимость в будущем по заданному рыночному курсу. Так, будущая стоимость $1000 через год будет включать годовую процентную ставку.
Расчет будущей стоимости денег
Будущая стоимость (FV от англ. Future Value) денег рассчитывается очень просто. Вернемся к нашему примеру и будем использовать процентную ставку (2%) в качестве потенциальной инвестиционной возможности. Будущая стоимость $1000, которую вы получили сегодня и инвестировали, через год составит:
FV = $1000 * 1,02 = $1020
Предположим, друг говорит, что поездка продлится два года. Тогда будущая стоимость $1000 составит:
FV = $1000 * 1,02^2 = $1040,40
Обратите внимание, что в обоих случаях мы рассматривали сложные проценты. Формула расчета будущей стоимости выглядит следующим образом:
FV = I * (1 + r)^n
I=начальные инвестиции, r=процентная ставка и n=количество временных периодов
Обратите внимание, что мы также можем заменить I на текущую стоимость денег, которую мы рассмотрим далее. Зачем нам рассчитывать будущую стоимость? Прежде всего это помогает планировать и знать, сколько инвестированные сегодня деньги будут стоить в будущем. Это будет полезно и в предыдущем примере, где нужно принять решение: взять некоторую сумму сейчас или другую сумму позже.
Расчет текущей стоимости денег
Расчет текущей стоимости денег (PV от англ. Present Value) аналогичен расчету будущей стоимости. В этом случае мы пытаемся оценить, сколько бы сегодня стоила та или иная сумма в будущем. Для этого мы используем расчет будущей стоимости.
Предположим, вместо $1000 друг обещает вернуть вам $1030. Однако вам нужно понять, насколько выгодна эта сделка. Для этого нам придется рассчитать PV (с той же процентной ставкой в 2%).
PV = $1030 / 1,02 = 1009,80
Выходит, что друг действительно предлагает выгодную сделку. Текущая стоимость долга из будущего на $9,80 больше, чем та, которую вы получили бы сегодня. В этом случае лучше подождать один год.
Давайте рассмотрим формулу расчета PV:
PV = FV / (1 + r)^n
Как видите, PV можно подставить на место FV и наоборот, и мы получим формулу ВСД.
Влияние компаундирования и инфляции на временную стоимость денег
Формулы PV и FV — это хорошая основа для расчета ВСД. Мы уже упоминали понятие компаундирования, но давайте расширим его и посмотрим, как инфляция отразится на наших расчетах.
Эффект компаундирования
В контексте длительного периода времени компаундирование имеет эффект снежного кома. Первоначально небольшая сумма денег может превзойти сумму с начисленными простыми процентами. В рамках нашей модели мы рассматривали компаундирование раз в год, однако его можно проводить регулярно, например каждый квартал.
С учетом этого мы можем немного скорректировать модель.
FV = PV * (1 + r/t)^n*t
PV=текущая стоимость, r=процентная ставка, t=количество периодов компаундирования в год
Также введем сложную процентную ставку в 2% годовых, начисляемую раз в год на $1000.
FV = $1000 * (1 + 0,02/1)^1*1 = $1020
Результат, конечно же, совпадает в нашими предыдущими расчетами. Однако, если у вас есть возможность компаундировать свои доходы четыре раза в год, прибыль будет выше.
FV = $1000 * (1 + 0,02/4)^1*4 = $1020,15
Прибыль в размере 15 центов может показаться незначительной, но при больших суммах и за более длительные периоды разница будет существенной.
Эффект инфляции
До этого момента мы не учитывали инфляцию в наших расчетах. Какой смысл в ставке 2% годовых, если инфляция 3%? В периоды высокой инфляции лучше использовать не рыночную процентную ставку, а ставку инфляции. В частности, этот показатель часто важен при обсуждении заработной платы.
Однако измерить инфляцию гораздо сложнее. Существуют различные индексы, которые рассчитывают рост цен на товары и услуги и обычно предоставляют разные цифры. Инфляцию также довольно трудно предсказать в отличие от рыночных процентных ставок.
Иными словами, с этим явлением особо ничего нельзя сделать. Мы можем встроить в нашу модель дисконтирование с учетом инфляции, но, как упоминалось выше, инфляция крайне непредсказуема в долгосрочной перспективе.
Применение временной стоимости денег в сфере криптовалют
В сфере криптовалют бывает много ситуаций, когда приходится выбирать между получением средств сейчас или в будущем. Одним из таких примеров является стейкинг . Стейкерам приходится делать выбор между сохранением одного эфира (ETH) сейчас или его внесением в стейкинг на шестимесячный период с процентной ставкой 2%. При этом существует множество альтернативных возможностей стейкинга, которые обеспечат более высокую доходность. Расчеты ВСД будут полезны в выборе наиболее выгодного продукта.
Иными словами, этот расчет может подсказать, когда следует купить биткоин (BTC). Хотя BTC принято называть дефляционной валютой, его предложение постепенно увеличивается до определенного объема. Это означает, что предложение BTC является инфляционным. Стоит ли покупать BTC на $50 сегодня или дождаться следующей зарплаты и купить $50 в следующем месяце? В рамках ВСД лучше покупать сегодня, но в действительности все сложнее из-за колебаний цены BTC.
В заключение
Хотя мы дали формальное определение ВСД, вы, скорее всего, уже интуитивно понимаете суть этой концепции. Процентные ставки, доходность и инфляция — это неотъемлемые части нашей повседневной экономической жизни. Формулы и расчеты, которые мы рассмотрели в этой статье, будут полезны для крупных компаний, инвесторов и кредиторов. В случае крупных сумм даже доля процента будет иметь огромное значение для прибыли и итогового результата. Криптоинвесторам также полезно учитывать эту концепцию при принятии решения о том, как и куда инвестировать для получения наибольшей прибыли.