一文读懂 CoW DAO (COW)
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一文读懂 CoW DAO (COW)

一文读懂 CoW DAO (COW)

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更新时间 Nov 11, 2024
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要点

  • CoW DAO 是一个专注于提升用户体验与安全性的 DeFi 项目,具有三大核心工具:CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM。

  • CoW Protocol:一款交易工具,提供高效的定价机制,并帮助用户规避不利交易影响。

  • MEV Blocker:一种交易保护工具,帮助用户避免抢先交易和三明治攻击。

  • CoW AMM:自动做市商,采用创新模式,保护流动性提供者免受价格剥削。

什么是 CoW DAO?

CoW DAO 专注于在以太坊上推出产品,致力于提升 Web3 用户的安全性与交易体验。该项目包括三大核心工具:CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM,同时为这些工具提供开发支持、资金扶持及其他资源。

  1. CoW Protocol:一种交易工具,通过分组交易机制确定最优价格,同时提升流动性。

  2. MEV Blocker:一款交易保护工具,能够防范交易攻击并为用户提供返现。

  3. CoW AMM:自动做市商 (AMM),可保护流动性提供者免受价格剥削。

CoW DAO 采用去中心化治理模式,为社区成员提供对协议发展的话语权。

CoW Protocol

交易意向

通过 CoW Protocol 进行交易时,您并非直接下单,而是签署“交易意向”。这份意向会明确您要交易的资产及数量,随后由求解者确定完成交易的最佳方式。

经济优势

求解者会通过撮合点对点交易(称为“需求一致性”)或链下交易为您寻找最优价格。这不仅能降低手续费,还能规避价格操纵,同时有效抵御 MEV(最大可提取值)攻击。

技术优势

该协议支持批量拍卖,允许用户提交多笔交易,甚至可以使用非 ETH 资产支付 Gas 费。如果交易失败,不会收取任何费用。

求解者和批量拍卖

求解者会竞相批量处理您的交易意向,旨在为您争取最优价格。批量拍卖能够避免操控行为,确保所有交易统一定价。这一体系还防止了机器人通过交易顺序漏洞获利,并支持点对点交易撮合,从而降低成本并提高效率。

订单处理

CoW Protocol 主要通过以下 4 个步骤处理订单:

  1. 提交意向:用户不直接下单,而是签署并提交“交易意向”,其中明确了交易资产及金额。

  2. 批处理:CoW Protocol 将多个交易意向合并为一个批次。

  3. 求解者竞争:求解者在短时间内提出解决方案,争取为用户提供最优价格,提供最佳报价的求解者将获胜。

  4. 执行:获胜的求解者执行交易,用户收到相应代币。

这一流程旨在降低交易成本、优化价格并防范 MEV 攻击。

订单类型

截至 2024 年 11 月,CoW 提供 6 种订单类型:市价单、限价单、时间加权平均价格 (TWAP) 订单、可编程订单、Milkman 订单和 CoW Hook。

1. 市价单

  • 旨在按照当前市场价立即执行买卖交易。

  • 求解者必须完成整个订单,否则需要等待市场流动性

  • 用户可以设置滑点容差,以应对执行过程中可能出现的价格波动。

2. 限价单

  • 在有效期内,以指定价格执行买卖交易。

  • 当价格达到设定目标时,订单将执行,否则会自动失效。

  • CoW Protocol 在处理交易时不收取 Gas 费,且会优化交易以获得最佳价格。

3. TWAP 订单

  • 将大额订单拆分为小额交易并逐步执行,尽可能减少对价格的影响。

  • 用户可以设置资产、价格限制、拆分数量和持续时间来控制订单的执行。

4. 可编程订单

  • 基于特定条件(如价格触发条件)自动执行交易。

  • 适用于复杂策略、DAO 和协议级交易。

5. Milkman 订单

  • Milkman 订单由 Yearn Finance 与 CoW Protocol 联合推出,基于实时价格反馈,而非固定价格。

  • 即便订单执行存在较大延迟,Milkman 订单依然可以按照公平的市场价进行交易。

  • 适用于 DAO 以及与治理相关的交易。

6. CoW Hook

  • CoW Hook 使用户能够在交易前后进行自定义操作,例如跨链转移资金、质押或领取奖励等。

  • CoW Hook 将多个操作合并为单笔交易,使用户能够将任何与以太坊相关的操作与其 CoW 订单结合执行。

  • 开发者和交易者都可以通过 CoW Hook 表达自己的交易意向。

MEV Blocker

MEV Blocker 由 CoW DAO、Beaver Builder 和 Gnosis DAO 联合开发,是一款保护用户免受抢先交易和三明治攻击的工具。它将交易发送至一个安全网络,从而避开可能被机器人利用的公共交易池。

  • 当机器人在队列中发现一笔大额交易,并抢先于该交易下单时,被称为抢先交易。此操作利用了预期的价格波动,通常会对原始交易者的成交价格造成不利影响。

  • 当机器人在大额交易完成后立刻下单,借助原始交易引发的价格波动获利时,被称为尾随交易。由于这不会影响原始交易者的成交价格,因此危害相对较小。

  • 三明治攻击是一种结合抢先交易和尾随交易的手段,机器人会在用户交易前后分别下单,通过抬高价格获利,而用户则因此承担损失。

这些攻击利用了区块链网络的透明性,但可以通过 CoW MEV Blocker 等工具加以防范。

通过 MEV Blocker,用户还能从其交易引发的尾随交易中获得高达 90% 的返现。该工具比传统交易流程更高效,并为用户提供实时跟踪和交易透明度。目前,许多 Web3 钱包(如 UniswapTrust Wallet)都已集成 MEV Blocker,以提供更安全、更高效的交易体验。

CoW AMM

LVR 问题

流动性提供者 (LP) 经常会面临损失,因为大多数 AMM 无法迅速调整以匹配主要交易平台的最新价格,从而为套利交易者利用过时价格提供了机会。这一问题被称为“相对损失再平衡”(LVR),会直接导致 LP 的收益减少。

为了解决 LVR 问题,CoW AMM 引入了一种名为“功能最大化 AMM”(FM-AMM) 的创新机制。这一机制能够批量处理交易,并为每批交易设定一个清算价格,确保所有交易都以公平的最新价格进行。

COW 代币

COW 代币是 CoW Protocol 的核心治理代币,使利益相关者能够参与协议发展和变更的决策过程。该治理体系旨在平衡用户、开发者和支持者的利益,推动社区驱动的发展模式。

结语

CoW DAO 提供了创新解决方案,为以太坊用户带来了更好的交易体验,避免了操纵行为,同时进一步优化了流动性保护和去中心化治理。借助 CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM,用户不仅可以享受更低的手续费,还能降低风险,并增强对交易过程的控制。

延伸阅读

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