什么是Yearn.finance(YFI)?
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什么是Yearn.finance(YFI)?

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作者:Nick Chong


摘要

YFI是Yearn.finance协议的原生加密货币。 它是一种治理代币,用户可以用它对协议发展方向进行投票。

自该协议于7月推出以来,由于该协议专注于自动化流动性挖矿策略,YFI已成为基于以太坊的最大代币之一。 在某种程度上,您可以将Yearn.finance视为一个一直试图在以太坊去中心化金融中寻找最佳收益的机器人。


简介

去中心化金融(DeFi)呈现抛物线式增长,基于对应协议提供的高额收益。 这一增长的关键在于引入了治理代币,治理代币使持有人可以确定他们希望协议发展的方向。 治理代币是使DeFi协议真正去中心化的关键步骤。

在治理代币的浪潮中,Yearn.finance在2020年7月推出了YFI。 它在一个月内从3美元上涨到了3万美元,迅速风靡了加密货币领域。


什么是Yearn.finance?

在正式进入YFI之前,值得先介绍一下Yearn.finance——也被称为yEarn。

Yearn.finance是由安德烈·克罗涅(Andre Cronje)在2020年初推出的一种基于以太坊的协议,致力于为用户提供ETH、稳定币和其它代币的高收益率。安德烈·克罗涅是一位南非金融技术开发人员,他在发现不同DeFi应用提供的收益不一致后,受到启发,创建了Yearn.finance。

Yearn.finance在发布后不久出现了漏洞,克罗涅对协议进行了全面修改,为用户提供了一套全新的产品。


核心功能

协议的核心功能被称为金库(Vaults), 允许用户存入加密货币并赚取收益。 存入的资金受到一种策略的管理,该策略致力于使收益最大化的同时,实现风险最小化。 金库上线后,主要支持稳定币,并在随后扩展为支持以太币、代币化比特币产品、Chainlink及其他币种。

金库可以减少在以太坊上交易的高昂成本,因此十分重要。 通过聚合资金,流动性挖矿时,只有一个帐户(每个金库的控制者)需要支付交易手续费(矿工费)。

Yearn.finance还提供其他服务。 Earn是精简版的金库,仅支持稳定币和代币化比特币。 Zap允许用户将传统的稳定币交换为代表稳定币的流动性通证。

Yearn.finance目前也正在开发其他产品,例如yInsure和StableCredit,前者是一种针对DeFi用户的去中心化保险协议,后者将促进去中心化借贷的发展。


认识YFI

直到七月,Yearn.finance还是相当小众。 在2020年初的漏洞和3月份的加密货币市场崩溃之后,许多用户都不愿使用当时较新的协议。

当克罗涅在Medium上发布一篇介绍YFI的文章时,这种情况得到了改变。YFI是一种ERC-20代币,用户可以通过它管理Yearn.finance协议。

用户可以通过多种方法进行YFI的流动性挖矿,包括为Balancer(一个去中心化交易所)提供流动性,以及将资金存入Yearn.finance产品。

尽管Medium文章提到YFI没有“内在价值”,市场却一哄而上。 在Balancer池中以3美元开始交易后,随着越来越多投资者看到了治理Yearn.finance的价值,YFI价格一路飙升,Yearn.finance也开始获得数以千万计的充值 。

上线不久后,社区就决定了3万个YFI的总供给量,他们选择保持YFI的稀缺性,而不是让其进一步通货膨胀。 对此决定不满意的用户对项目进行了分叉,创建了被称为DFI.money或YFII的分叉。


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去中心化Yearn.finance

虽然YFI能够吸引充值和关注,对于Yearn.finance至关重要,但YFI币还有另一个目的:使协议的开发和控制去中心化。

其流动性挖矿机制允许任何用户——无论拥有100美元还是1百万美元——均能以相同价格赚取YFI。 这意味着任何用户都可以通过获取YFI,治理Yearn.finance。

YFI上线后,一个综合治理门户网站随即上线,代币持有者可以在该网站上中对社区成员提出的各种提案进行投票。

截至目前,已通过的提案包括营销人员和开发人员团队的雇用,以及向金库中添加策略的决定。

持有者还做出了至关重要的决定,即向YFI持有者提供协议收益的一部分。 在Yearn.finance产品中实施的费用应计入Treasury,然后在YFI持有者和团队间分配。 这使YFI成为可派息的“币息资产”,这点与比特币或以太坊不同。

 

为何YFI很重要

尽管许多人关注YFI的价格走势,但最重要的是,它标志着协议激励方式的转变。 有人争辩说,YFI的发行是“自比特币以来最公平的发行”,因为任何人都可以以相同的价格参加代币的生成。

YFI并没有采用首次代币发行(ICO)模式,即用户为每个新发代币支付一定的价格,而是规定用户必须参与协议。 这种机制促进了该项目的社区的快速构建,因为每个用户都具有通过代币治理Yearn.finance的同等能力。

即使在最初的价格波动之后,Yearn.finance仍然拥有去中心化金融领域和整个加密货币领域最活跃的社区之一。

 

挑战

YFI也面临着一定的挑战。 由于安德烈·克罗涅是Yearn.finance和YFI的策划者,因而投资者十分关注他的一举一动。 这意味着,如果他休假,许多人可能会将其视为对YFI的打击。 因此,有人认为该项目在某种程度上仍然是围绕这个关键参与者的中心化产物。

今年早些时候,当有报道称克罗涅说他想离开DeFi领域时,这种情况得到了印证。 由于担心该项目关闭,YFI的价格开始暴跌。

随着Yearn.finance引入新的团队成员,这种“克罗涅溢价”趋势(正如一些交易员戏称的那样)正在逐渐减弱。 如果在没有克罗涅的影响下,去中心化治理能够继续得到发展,那么这可能不再是一个问题。

 

总结

YFI的上线标志着行业范围内,加密货币项目分配代币方式的转变。 通过激励早期用户,项目可以得到快速普及,并推动社区的发展。 这与“风险共担”(Skin in the Game)的概念息息相关,即那些在投资中注入金钱或情感的投资者会尽其所能推动项目的成功。

Yearn.finance是一个正在构建独特的去中心化金融产品的有趣协议。 当他们聘请开发人员和营销人员团队时,未来似乎一片光明,但对于该项目究竟能否在以太坊DeFi领域蓬勃发展,只有时间才能证明。