什么是Yearn.finance (YFI)？

作者：Nick Chong

摘要

YFI是Yearn.finance协议的原生加密货币。这是一种治理代币，允许用户投票表决协议的方向发展。

由于主体协议专注于自动化流动性挖矿策略，因此自7月份上线以来，YFI逐渐发展成以太坊中规模最大的代币之一。从某种意义上说，您可以将Yearn.finance视为一种持续在以太坊DeFi中寻找最佳收益的机器人。

导语

随着协议提供的收益率暴涨，去中心化金融（更常见的名称是“DeFi”）呈现抛物线式增长。引入治理代币是推动这种增长的一股重要力量，让持有者自行决定协议的发展方向。治理代币是去中心化DeFi协议的关键步骤。

乘着治理代币的东风，Yearn.finance于2020年7月推出了YFI。短短一个月内，其价格从3美元上涨至3万美元，迅速在加密货币领域占据一席之地。

在正式了解YFI之前，有必要掌握一些有关Yearn.finance（也称为“yEarn”）的背景信息。

Yearn.finance由Andre Cronje于2020年初推出，属于一种基于以太坊的协议。主要目标是为用户存入的以太币、稳定币和山寨币创造最高收益。Andre Cronje是一名南非的金融技术开发人员，在察觉不同DeFi应用程序提供的收益不一致后，开始着手创建Yearn.finance。

在上线后不久，协议就遭受攻击。随后，Cronje针对协议进行了全面整改，为用户提供了一套新产品。

该协议的主要功能称为机枪池。用户可以将加密货币存入其中并赚取收益。存入的资金通过一种努力实现收益最大化，同时将风险降至最低的策略来管理。在上线之初，机枪池主要面向稳定币，后来陆续支持以太币、代币化比特币产品、Chainlink和其他币种。

机枪池非常重要，它可以降低以太坊高昂的交易成本。通过这种集资方式，只有一个账户（即每个机枪池的控制者）需要支付交易费用（燃料费）来进行流动性挖矿。

Yearn.finance也提供其他服务。赚币(Earn)是机枪池的精简版，仅支持稳定币和代币化比特币。Zap允许用户将传统稳定币兑换为代表稳定币的流动性供应商代币。

目前，Yearn.finance正在开发其他产品，例如面向DeFi用户的去中心化保险协议yInsure以及促进去中心化的借贷服务StableCredit。

在7月份以前，Yearn.finance一直是相当小众的产品。经历了2020年初的漏洞攻击和3月份的加密货币市场崩盘后，许多用户对使用当时的新协议犹豫不决。

当Cronje在Medium发布博客文章宣布推出YFI后，局面有所改观：一种ERC-20代币即将问世，让用户有权治理Yearn.finance协议。

YFI可以通过多种方式进行“挖矿”，包括向去中心化交易平台Balancer提供流动性以及将资金存入Yearn.finance的产品。

虽然Medium中的帖子认为YFI“没有内在价值”，但市场却开始大举买入。在Balancer池中以3美元开始交易后，投资者逐渐认识到治理Yearn.finance的价值。于是，这种加密货币价值飙升，很快积累了数千万存款。

推出后不久，社区就确定了3万枚代币的最大供应量，选择让YFI保持稀缺而不是进一步扩张。不满这一决定的用户针对该项目进行了分叉，创建了现在称为“DFI.money”或“YFII”的分叉。

YFI吸引了存款与关注，推动了Yearn.finance的发展。然而，这种代币还有另一项作用：将协议的开发与控制权下放给用户。

挖矿机制允许任何用户（无论是拥有100美元还是100万美元）同时以相同成本赚取YFI。因此，每一位用户都可以通过获取YFI来影响Yearn.finance。

自YFI问世以来，综合治理门户即告启动，代币持有者可以在此处对社区成员提出的各种决策进行投票。

迄今为止做出的决策包括：聘请营销人员和开发人员团队以及为机枪池添加某些策略。

持有者还做出了关键决策——为YFI持有者提供部分协议利润。Yearn.finance产品赚得的费用均计入金库，随后在YFI持有者和团队之间分配。这样一来，YFI成为一种产生股息收益的资产，与比特币或以太坊不同。

许多人都在关注YFI经历的价格变化，但最重要的是，它标志着协议对代币应用者激励方式的转型。有人认为，YFI是“自比特币以来发行的最公平的代币”，任何人都可以在支付相同价格的情况下参与代币的生成。

与首次代币发行(ICO)模式（即用户为每一枚新币支付一定价格）不同，YFI用户必须亲自参与协议。这种机制允许社区围绕项目快速构建起来，因为所有用户通过治理代币影响Yearn.finance的能力都是相同的。

即使经历了初始价格波动，Yearn.finance依然建立了去中心化金融领域，乃至整个加密货币市场最活跃的社区之一。

YFI同样面临挑战。Andre Cronje一直是Yearn.finance和YFI的幕后策划者，投资者密切关注着他的一举一动。如果他选择休假，许多人会认为YFI遭受打击。因此，有些人认为，该项目仍围绕这位关键参与者中心化运转，至少在某种程度上确实如此。

今年初，有报道称Cronje表示想要离开DeFi领域，更加凸显了这一点。担心项目下线的忧虑情绪导致YFI价格持续下跌。

随着新成员陆续加入Yearn.finance团队，这种“Cronje溢价”趋势（正如一些交易者所称）正在逐渐失去意义。如果去中心化治理能够在不受Cronje影响的情况下继续发展，各种担忧与质疑便会烟消云散。

YFI的推出标志着加密货币项目的代币分配方式迎来全行业转型。各种项目为早期用户设立激励机制，可以加快代币应用与社区增长。这符合“利益共享、风险共担”(skin in the game)的概念，即倾注金钱或情感利益的投资者将尽其所能推动项目盈利。

Yearn.finance是一种有趣的协议，它正在构建独特的去中心化金融产品。他们聘请了由开发人员和营销人员组成的团队，未来似乎一片光明。然而，这个项目能否在以太坊DeFi领域长久发展，我们仍拭目以待。