什么是现货市场以及如何进行现货交易?
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导语
什么是现货市场?
什么是现货交易?
交易平台与场外交易对比
现货市场和合约市场有何区别?
现货交易和保证金交易有何区别?
如何在币安交易现货
现货市场的优势与劣势
总结
什么是现货市场以及如何进行现货交易?
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什么是现货市场以及如何进行现货交易?

什么是现货市场以及如何进行现货交易?

初阶
发布时间 Jul 21, 2021更新时间 Nov 11, 2022
10m

摘要

现货交易是指直接买卖加密货币、外汇、股票、债券等金融工具和资产。资产交割通常即时完成。现货交易发生在现货市场,通过交易平台或场外交易市场(交易双方直接交易)成交。现货市场中的交易只能利用所持资产,即不能使用杠杆和保证金。

中心化现货交易平台负责监管合规性、安全性、资金托管等,以便提升交易的便捷性,并从中收取交易费用作为回报。与之相比,去中心化交易平台使用区块链智能合约提供类似服务。


导语

现货交易提供了一种便捷的投资与交易方式。第一次投资加密货币时,您很可能在现货市场完成交易,例如以市价买入并长期持有币安币(BNB)。

现货市场涉及不同资产类别,包括加密货币、股票、大宗商品、外汇以及债券。交易者对现货市场和现货交易的熟悉程度也许超出自己的想象。包括纳斯达克、NYSE(纽约证券交易平台)在内的一些主流市场都属于现货市场。


什么是现货市场?

现货市场是向公众开放、资产即时成交的金融市场。买方使用法币或其他资金媒介从卖方处购买资产。资产交割通常即时完成,具体取决于交易资产。

现货市场也称为“现金市场”,原因在于交易者预先支付款项。现货市场存在多种形式,第三方(称为“交易平台”)通常会推动交易顺利进行。您也可以通过场外(OTC)交易直接与他人交易。我们将在后文中详细介绍相关内容。


什么是现货交易?

现货交易者在市场中购买资产,依靠资产升值而获利。价格上涨后,他们可在现货市场卖出资产以赚取收益,也可以选择做空。做空需要出售现有金融资产并在价格下跌时回购更多。

资产的当前市价称为“现货价格”。在交易平台中使用市价单,就能按最理想的现货价格以最快的速度买卖所持资产。然而,在订单执行过程中,无法保证市价始终不变。此外,如果成交量不足,订单也无法按预期价格成交。例如,交易者希望按现货价格买入10枚以太币,但仅有3枚在售,那么剩余的以太币订单只能按其他价格成交。

现货价格实时更新,随着订单的匹配而不断变化。场外现货交易的运作方式有所不同。您可以直接与另一方商定固定的数量和价格,无需使用订单簿。

不同的资产交割期限不同,可即时交割,或通常按“T+2”天内交割。“T+2”是指交易日期外加两个工作日。一般来说,股份和股权涉及实物凭证的转让。外汇市场以往也通过实体现金、电汇或存款来转移货币。如今有了数字化系统,资产交割几乎即时完成。加密货币市场全天候运转,支持即时交易。点对点交易或场外交易(OTC)则需要更长的交割时间。


交易平台与场外交易对比

现货交易并不局限于单一平台。虽然多数人在交易平台交易现货,但交易者也可以跳过第三方,直接与他人进行交易。如前文所述,此类买卖活动称为“场外交易”。不同现货市场的特点各异。

中心化交易平台

交易平台分为中心化和去中心化两种形式。中心化交易平台管理加密货币、外汇、大宗商品等资产交易。交易平台充当市场参与者的中间结构,同时负责托管交易资产。通过中心化交易平台交易之前,账户必须预存足够的法币或加密货币。

正规的中心化交易平台应确保交易顺利进行。保障监管合规性、KYC(身份认证)、公平定价、安全性与客户保护也是其职责范畴。作为回报,交易平台会对交易、上币和其他活动收取费用。因此,只要用户基数和成交量足够大,无论是牛市还是熊市,交易平台都能获利。

去中心化交易平台

去中心化交易平台(DEX)是另一种主流加密货币交易平台。DEX提供许多与中心化交易平台相同的基础服务。不同之处在于,DEX利用区块链技术匹配买卖订单。在多数情况下,DEX用户无需创建账户即可与其他用户直接交易,无需将所持资产转入DEX。 

交易活动直接在智能合约与交易者的钱包之间完成。智能合约是区块链中自动执行的代码片段。许多用户倾向于在DEX交易,因为相较于常规交易平台,DEX能妥善保护隐私并提升交易自由度。然而,DEX也有不足之处。例如,出现问题时,缺乏身份认证和客户支持会带来很大的问题。

币安在内的部分去中心化交易平台采用订单簿模式。PancakeSwap和Uniswap等自动化做市商(AMM)模式是新兴发展起来的模式。AMM也使用智能合约,但采用不同的定价模式。买方利用流动性资金池中的资金交换所持代币。为资金池注资的流动性供应商向使用资金池的所有用户收取交易费用。

场外交易

另一方面,我们可以采用场外交易,也称“平台外交易”。金融资产和证券在经纪商、投资者以及做市商之间直接进行交易。场外交易市场通过电话、即时通讯等多种方式组织现货交易。

OTC交易的优势在于无需使用订单簿。如果交易流动性低资产(如小盘代币),大额订单可能导致滑动价差。交易平台通常无法完全按照交易者的期望价格成交订单,因此,不得不提高价格促成订单。因此,大型场外交易往往能获得更理想的价格。 

请注意,即使是比特币这样的流动资产,订单过大时也会出现滑动价差。因此,大额比特币订单也能从场外交易中获利。


现货市场和合约市场有何区别?

如前文所述,现货市场即时成交,几乎可以实现即时交割。相反,在合约市场中,交易合约在未来某一天进行交割。买卖双方达成协议,同意在未来以特定价格交易一定数量的商品。当合约在结算日到期后,买卖双方通常以现金结算,而非资产交割。

如需详细了解合约,敬请阅读《什么是远期合约和期货合约?》


现货交易和保证金交易有何区别?

部分现货市场提供保证金交易,但它与现货交易不同。如前文所述,现货交易要求交易者立即全额购买并交割资产。相反,保证金交易允许交易者向第三方借贷资金并支付一定利息,从而持有更多头寸,同时提升获得大额收益的可能。然而,潜在亏损也随之加倍,因此交易者必须谨慎行事,避免初始本金血本无归。


如何在币安交易现货

注册币安账户后,即可轻松进行现货交易。我们来看看币安的交易视图,了解如何开展现货交易。登录币安主页,将鼠标悬停在【交易】上并点击【现货】,即可进入现货交易平台。


交易视图如图所示,由多个值得关注的区域组成。

1.在顶部,您可以看到加密货币交易对和其他市场信息,如每日价格变化和交易量。

2.订单簿按价格列出某项资产的所有未结买卖订单。绿色为买单,红色为卖单。交易者发布市价单购买某项资产时,会选择接受最低出价。如果订单需要更高的交易量才能成交,则会向上移动至下一个最低要价。 

3.此处的图表视图显示自定义历史价格数据。窗口内置的TradingView配备多种技术分析工具,以供使用。

4.在右上角,您可以搜索不同的交易对。您可以在这里选择您想在现货市场交易的加密货币交易对,也可以点击小星星来收藏您喜爱的交易对。注意,您不一定要用法币来购买加密货币。如果您碰巧拥有其他加密货币,也可以在现货市场上将其兑换为其他代币和币种。

5.在此区域可创建买单或卖单。当前所示为【现货】区域。区域内有【限价】、【市价】以及【限价止损】三种订单可供选择。

市价单是最简单直接的现货交易。在示例中,买方希望购买价值1,000美元(BUSD)的比特币(BTC),就在【总额】字段输入“1,000”,然后点击【买入BTC】。交易平台立即向卖方交割价值1,000美元的BUSD,而买方收到等值BTC。


现货市场的优势与劣势

每种交易类型和策略各有利弊。了解这些内容有助于降低风险,增强交易信心。现货交易是一种比较简单的方式,但优势与劣势并存。

现货市场的优势

1.价格透明,仅依赖于市场供需关系。相反,合约市场往往包含多种参考价格。例如,币安合约市场的标记价格来源于资金费率、价格指数、移动平均线(MA)基数等其他信息。在有些传统市场中,标记价格还受到利率影响。

2.现货交易的规则、回报奖励与风险计算简单易懂,参与门槛低。在现货市场投资价值500美元的BNB,根据买入价和现价即可轻松计算出风险。

3.下单后无需频繁查看。与衍生品和保证金交易不同,现货交易无需担心强制平仓或追加保证金。交易者可随时进入或退出交易。除短期交易之外,交易者无需频繁查看投资情况。

现货市场的劣势

1.现货市场交易之后,您可能拿到手的是不便持有的资产,具体情况取决于您交易的对象。大宗商品或许就是最好的例子。如果以现货方式购买原油,就不可避免需要进行实物交割。如果交易加密货币,代币和货币持有者必须保障资金安全性。通过以合约衍生品进行交易,您仍可交易上述资产,但结算方式更改为现金。

2.对于部分特定资产、个人和公司,稳定性至关重要。例如,一家公司希望开拓海外市场,需要在外汇市场获得外币。如果依赖现货市场,收支会非常不稳定。

3.与合约或保证金交易相比,现货交易的潜在收益少得多。利用等额本金外加杠杆可交易更大的头寸。


总结

现货市场交易是最常见的交易方式,尤其适合初学者入门。虽然操作简单,但了解到其优缺点和潜在策略可让交易者深受裨益。除了基础要点外,还应将知识储备与技术分析基本面分析以及情绪分析全面结合,认真分析判断。