什么是牛市?
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导语
什么是牛市?
牛市示例
熊市与牛市有何区别?
交易员如何利用牛市
总结
什么是牛市?
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什么是牛市?

什么是牛市?

初阶
Published Jul 27, 2020Updated Jan 6, 2022
6m

导语

市场趋势是金融市场最基本的层面之一。我们可以将市场趋势定义为资产或市场的总体方向。因此,技术分析师基本面分析师都会密切关注市场趋势。
牛市的交易往往相对简单,因为牛市可以提供一些最简单的交易和投资策略。即便没有经验的交易者,也能在非常有利的牛市环境中表现出色。话虽如此,了解市场如何出现周期性变动同样至关重要。

那么,关于牛市,您应该了解哪些信息?交易者如何充分利用牛市?我们将在本文中解答这些问题。


什么是牛市?

牛市(又称为多头市场)是指价格走高的金融市场状态。“牛市”一词常用于股票市场。但它也可以用于任何金融市场——包括外汇、债券、商品、房地产和加密货币。此外,牛市也可能指特定资产,例如比特币以太坊BNB 。它甚至可以指一个行业,例如效用代币、隐私代币或生物技术股票。

您可能听过华尔街的交易员使用“看涨”和“看跌”这两个术语。如果某个交易员说他们看涨一个市场,则意味着他们预计价格会上涨。如果他们看跌市场,则表示他们预计价格会下跌。

看涨通常意味着他们也做多那个市场,尽管事实未必如此。看涨并不一定表示当下存在做多交易机会,而只表示价格正在上涨或预计会上涨。
同样值得注意的是,牛市并不意味着价格不会下跌或波动。因此,更明智的做法是在更长的时间范围内来考量牛市。从这个意义上说,牛市将包含下跌或整合时期,而不会打破主要市场趋势。我们来看下面的比特币图表。虽然有一段时间的下跌和一些剧烈的市场崩盘,但它自成立以来主要都处于上升趋势。

Bitcoin价格图(2010-2020)。


因此,从这个意义上说,牛市的定义取决于我们所谈论的时间范围。一般来说,当我们使用牛市一词时,我们指的是连续几个月或几年的时间范围。与其他市场分析技术一样,更长的时间范围趋势比更短的时间范围趋势更为有效。

因此,在较长时间范围的牛市中可能会有长时间的下跌。这些反趋势的价格走势由于特别不稳定而人尽皆知,但这可能存在很大差异。


牛市示例

关于牛市的一些最知名的示例发生在股票市场。当时还是股票价格和市场指数(例如纳斯达克 100)持续上涨的时期。

全球经济在牛市和熊市之间来回波动。这些经济周期可能持续数年,甚至数十年。有人说,从2008年金融危机之后一直到新冠肺炎大流行期间的牛市,是“历史上最长的牛市”。这种说法见仁见智,正如我们提到过的,较长时间框架的牛市可能基于您的视角。


即便如此,我们来看看Dow琼斯工业平均指数(DJIA)的长期表现。我们可以看到,它基本上经历了长达一个世纪的牛市。当然,期间也有持续数年的衰退时期,比如1929年1月或2008年2月,但总体仍然处于上涨的趋势。

DJIA自1915年以来的表现。


有些人认为,比特币也会出现类似趋势。但我们无从得知比特币是否以及何时会经历多年的熊市。另外值得注意的是,大多数其他加密货币(即山寨币)可能永远不会经历类似的价格升值,因此您在投资时需要格外谨慎。


熊市与牛市有何区别?

这是两个相反的概念,因此它们之间的区别不难猜出来。牛市中价格持续上涨,熊市中价格持续下跌。

这也导致了最佳交易方式的差异。在牛市中,交易者和投资者通常希望做多。而在熊市,他们要么希望做空,要么希望持有现金。
在某些情况下,持有现金(或稳定币)也可能意味着做空市场,因为我们预计价格会下跌。主要的区别在于,持有现金更多的是为了保存资本,而做空则是为了从资产价格的下跌中获利。但如果您出售资产并希望以更低的价格买入,那么您基本上处于空头头寸——即使您没有直接从下跌中获利。
另外一个需要考虑的事项是手续费。持有稳定币可能不会产生任何费用,因为通常不会产生托管成本。然而,许多空头头寸将需要资金手续费或利率来维持仓位。也正因为如此,季度合约可能是长期空头头寸的理想选择,因为没有与之相关的资金手续费。



交易员如何利用牛市

牛市背后的主要理念相对简单。价格正在上涨,因此做多并逢低买入通常都是合理的策略。因此,买入并持有策略美元平均成本法通常都非常适合长期牛市。
有句话是这样说的:“趋势是你的朋友,直到它不再是趋势。”这只是意味着,顺应市场趋势的发展方向进行交易才是明智之举。再说,没有任何趋势会永远持续下去,同样的策略在市场周期的其他部分不见得会表现良好。唯一可以确定的是,市场可能而且将会发生变化。正如我们在新冠肺炎疫情中所看到的,多年牛市可能在几周内消失殆尽。
当然,大多数投资者在牛市中都会看涨。这很合理,因为价格在上涨,因此整体市场情绪也应该处于看涨状态。然而,即便在牛市期间,一些投资者也会看跌。如果他们的交易策略执行得当,他们甚至可能在短期看跌交易中获利,例如做空。

因此,一些交易员会试图在牛市中做空最近的高点。但这些都是高级策略,通常更适合专业交易者。对与经验不足的交易者,根据趋势交易通常是更明智的选择。许多投资者会在尝试做空牛市时被套牢。毕竟,站在愤怒的公牛或轰鸣的火车头前方是一件危险的事情。


总结

我们已经讨论了什么是牛市,以及交易者如何在牛市环境下进行交易。在任何一种市场趋势中,最直接的交易策略通常都是跟随整体趋势的方向。
因此,牛市可能带来良好的交易机会,对于新手或首次投资者也不例外。然而,适当管理风险并不断学习以尽可能避免错误,始终都是您必须做到的。