稳定币介绍
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稳定币介绍

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稳定币的概念

稳定币是一种数字资产,旨在模拟美元或欧元等一些法定货币的价值。稳定币可以允许用户在全球范围内进行低费用且快速的资产转移。

众所周知,加密货币(例如比特币以太币)相对于法定货币来说价格极其不稳定。而这一情况也是能理解的,毕竟区块链技术目前来说也还是处于发展阶段,而加密货币的市场也是相对较小的。从自由市场的角度来看,加密货币的价值并不会束缚于任何其他资产,且它在使用性方面也有一定的复杂性。 

从技术角度出发,加密货币在资产转换方面还是很有价值的。然而由于其价值的不稳定性导致它们成为一种高风险投资,因此并不是一种理想的支付方式。进行交易结算时,代币的价值可能会明显的高于或低于之前的价值。

而稳定币就可避免此问题。稳定币价格的波动可以忽略不计,并且它们的价值会与其挂钩的标的资产或法定货币紧密相连。因此,它们就可被视为动荡市场中可靠的避险资产。

稳定币可以通过各种方式来保持自己的稳定性。在本文中,我们将探讨一些所使用的机制,并对其优势和局限性进行介绍。


稳定币的运作机理

市场中存在的稳定币,每一种都有其独特的稳定方式,也就是单价稳定方式。接下来为大家介绍几种最常见的稳定币。


法定资产抵押型稳定币

市场中最受欢迎的就是直接由法定资产1:1支撑的稳定币。通常我们又称他们为法定资产抵押型稳定币。发行方(或银行)需要具有一定数量的法定货币存储,并按比例来发行代币。

比如说,发行方持有100万美元,同时发行了单价为1美元的100万代币。用户则可以像使用加密货币那样对这些稳定币进行自由交易,并且持有者可随时将稳定币可以兑换成等值的美元。

很显然,这其中存在较高的交易对手风险,也就是发行者是否可信。因为用户无法确定发行者是否真的具有等量的资金储备。而最好的办法是,发行公司在公布审计时做到尽可能的透明,然而此种方式的可信度也并不算高

Binance提供了两种基于法定货币的稳定币:一种是与美元挂钩的BUSD,另一种是与英镑挂钩的BGBP



通过Binance购买BUSD来了解并使用稳定币!



加密资产抵押型稳定币

基于加密资产的稳定币对应了基于法定资产的对应币,主要的区别在于加密货币被用作为抵押物。由于加密货币属于数字资产,所以智能合约负责单位的发行。 

加密资产抵押型稳定币的可信度比较小,但可取的是其中的货币政策是由投票决定的,而这也是其治理体系的一部分。这就意味着你不必信任单一的发行方,而是可相信网络中所有的参与者都会根据用户的利益行事。

为了得到此类稳定币,用户将他们的加密货币锁定在发行代币的智能合约中。随后,用户为了赎回抵押物,便向之前同一智能合约中支付稳定币(连同利息)。

而执行挂钩的特定机制将根据每个系统的设计而不同。简单的说,就是博弈论与链上算法激励参与者们来维持价格稳定。


算法稳定币

算法稳定币并没有法定资产或加密货币支持。它完全是通过算法智能合约来管理代币的发行。功能上来讲,它们的货币政策类似于中央银行的货币管理方式。 

具体来说,当稳定币的价格低于它所追踪的法定货币则算法系统将会减少市场的供应量。当价格超过法定货币的价格时,新的代币将会进入流通,以此来降低稳定币的价格。

此类代币又被称为无抵押稳定币。从技术层面上来说是不太准确的,虽然方式不同于之前两种稳定币,但也还是有抵押品的。倘若出现了黑天鹅事件,算法稳定币也会拥有某种抵押品来应对市场的异常波动。


稳定币应用案例

目前市场中最常见的就是法定资产抵押稳定币。其中包括USD Tether (USDT)True USD (TUSD)Paxos Standard (PAX)USD Coin (USDC),以及Binance的USD(BUSD)。加密资产抵押型稳定币包括Bitshares USD和DAI,而Carbon和Basis(已下线)则是算法稳定币。

以上所列的稳定币只是一小部分。稳定数字货币的市场很是广阔,市场中数百种稳定币项目的涌现就可证明这一点。

想要深入了解稳定币,请查看Binance Research的报告:《稳定币的演变》


稳定币的优缺点

稳定币的主要优势在于他们可为加密货币的交易提供媒介。由于加密货币价格的高度波动使得它们并不能在处理支付等日常应用方面得到广泛应用。而稳定币所提供的高可预见性和稳定性则可解决这一持续问题。

作为一种抵抗波动性的措施,稳定币又可在加密货币与传统金融市场的整合中发挥作用。照目前情况来看,这两种市场是相互独立存在的,且所处生态系统交互很少。而随着该种稳定数字货币的出现,加密货币很可能会在贷款与和信贷市场得到更多的应用(目前仅由政府发行的法定货币主导)。

除了金融交易中的使用外,稳定币还可被投资者用来对冲投资组合。将投资组合中一分部与稳定币挂钩可有效的降低整体风险。一方面,当价格出现下跌时,使用保值资产购买其他加密货币是一种有效的策略。另一方面,当价格上涨时,这些地代币可以“锁定”收益而并不需要套现。 

虽然稳定币在广泛应用方面具有很大的潜力,但其本身还是存在一定的局限性。由于法定资产抵押稳定币是需要一个中央实体来持有储备资产的,所以与通常的加密货币相比其去中心化程度较低。而对于加密资产抵押型和无抵押稳定币来说,用户必须要相信更广泛的社区(以及源代码)来确保该系统的寿命。所以,对于这些新兴技术,我们要给予它们更多的时间来逐渐成熟。


总结

虽然稳定币存在一些不足之处,但它们仍是加密货币市场中不可或缺的一分部。这些数字资产通过各种机制来使价格或多或少的保持稳定。这就使得它们不仅可用作交易的媒介,还可充当交易者和投资者们的“避风港”。

稳定币的设计初衷是为交易者提供风险管理的有效工具,而目前应用的范围已超出了当初的设想。它们已经成为一种强大的工具,不仅可扩宽加密货币的应用空间,更可在波动替代方案不理想时发挥作用。