平均成本法(DCA)详解
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导语
什么是平均成本法?
为什么使用平均成本法?
平均成本法示例
平均成本法计算器
平均成本法的反对声音
总结
平均成本法(DCA)详解
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平均成本法(DCA)详解

平均成本法(DCA)详解

初阶
Published Jun 10, 2020Updated Oct 14, 2021
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导语

主动交易耗时费力,收益还未必尽如人意,好在还有其他投资选择。或许您也和许多投资者一样,都在寻找难度更小、省时省力的投资策略,或是比较被动的投资方式。币安生态系统为用户提供众多选择,包括权益质押将资产存入币安宝以及加入币安矿池等。
您是否希望参与市场投资,但又不知该从何开始?什么才是建立长期头寸的最佳方法?在本文中,我们将讨论一种名为“平均成本法(DCA)”的投资策略。此策略可以轻松降低一些开仓的风险


什么是平均成本法?

平均成本法是一种投资策略,旨在规避波动性对资产买入的影响。具体方式是定期买入等额资产。

通过这种方式入市,投资就不会如一次性付款(即单笔付清)一样轻易受到波动性的影响。这是为什么呢?定期买入可以让平均价格趋于平稳。从长远来看,这种策略降低了进场时机不佳对投资造成的负面影响。接下来,我们将介绍平均成本法的工作原理以及建议使用的原因。


为什么使用平均成本法?

平均成本法的主要优势在于降低买入时机不佳带来的风险。“择机入市”是交易或投资的一大难题。即使交易方向正确,但时机错误,整个交易通常也将功亏一篑。针对此类问题,平均成本法能够有效减轻这种风险

与一次性大笔投资相比,将同等金额分成若干小份进行投资,有可能获得更为理想的结果。买入时机有误的情况时有发生,而且还会导致投资效果不佳。此外,应用平均成本法还可以消除一些投资决策偏见,直接为您做出决策。

当然,平均成本法并不能完全规避风险,它只能帮助交易者顺利入市,最大程度减轻不良时机的风险。平均成本法绝不是成功投资的保障,毕竟还要考虑其他因素。

正如前文讨论所述,择机入市是一大难题,即使是资深交易者,也很难准确判断入市良机。因此,使用平均成本法开仓后,别忘了制定卖出方案,即平仓的交易策略。

如果您已经确定了目标价格(或价格区间),那操作就会变得相当简单。您可以将投资划分为等额小份,一旦接近目标价格就开始出售。这样能够有效减轻出售时机不佳的风险。当然,具体操作方式完全取决于个人的交易体系。

有些人采取“买入并持有”策略,基本目标是永不出售,他们相信购入的资产会随时间推移而不断升值。下图为上世纪道琼斯工业平均指数的业绩走势。

 

自1915年以来道琼斯工业平均指数(DJIA)的业绩走势。


虽然出现短暂衰退期,但该指数始终呈上升趋势。买入并持有策略的目标是进入市场并在足够长的时间内继续持仓,这样一来入场的时机就变得无关紧要了。

然而,值得注意的是,这种策略通常用更适合股市,不一定适用于加密货币市场。别忘了,道琼斯工业平均指数的业绩走势与现实世界的经济形势息息相关,而其他资产类别则截然不同。


平均成本法示例

让我们通过以下示例了解该策略。假设我们持有一笔1万美元的固定资金,并且认为投资比特币是明智之举。我们预判价格会在当前区间波动,那么使用平均成本法策略逐步开仓将取得良好的效果。

我们将1万美元等分为100份100美元。无论每日价格走势如何,我们都买入价值100美元的比特币。如此一来,即可将入市时间分散到三个月左右的时间跨度。

现在,我们换一种方案,看看可以如何灵活地运用平均成本法。假设比特币刚刚进入熊市,我们预测接下来的两年内不会出现长期牛市行情,但也笃定牛市行情迟早会出现,因此想要未雨绸缪。

我们还应该按照上述策略执行吗?也许要改一下。因为该投资组合的时间跨度会更长。我们必须做好心理准备,在未来的几年时间里都按照该策略配置这笔1万美元的资金。那我们应该怎么做呢?

我们再次将投资划分为100份100美元,但这次选择每周买入价值100美元的比特币。一年大约52周,因此整个策略将在两年内执行完毕。

通过这种方式,我们在市场持续下行的趋势中建立长期头寸。我们不会错失市场回暖,同时又缓解了一些在下行趋势中买入的风险。

然而,别忘了,毕竟市场处于下行趋势,这种策略仍存在风险。对于某些投资者而言,最好等到下行趋势明确结束再重新入市。如果选择等待,平均成本(或每份价格)可能会增加,但许多下行风险将得到缓解。


平均成本法计算器

通过dcabtc.com可以使用简洁版比特币平均成本法计算器。通过选定金额、时间跨度与时间间隔,即可了解不同策略在设定时段内的执行情况。以比特币为例,由于长期保持上升势头,因此这项策略一直良好运转。

假设在过去五年中,每周仅买入价值10美元的比特币,以下为详细的投资表现。每周10美元的投入似乎并不多,但截至2020年4月,您的累计投资总额会达到2600美元左右,持有的比特币价值约为2万美元。


在过去五年中每周购买10美元比特币的行情走势。资料来源:dcabtc.com



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平均成本法的反对声音

虽然平均成本法是一种盈利策略,但也有人持怀疑态度。当市场大幅波动时,平均成本法的表现无疑最为出色。这很好理解,毕竟它是专为减轻高波动性对头寸影响而量身打造的策略。

但也有些人则认为,在市场表现良好时,这种策略反而会降低投资者的收益。原因何在?如果市场持续处于牛市,则可推断出早期投资者的收入更为可观。这样一来,平均成本法抑制了市场上行趋势中的收益增长,这种情况下,一次性投资的表现反而可能优于平均成本法。

然而,多数投资者并没有大笔资金参与一次性投资,只能以小金额长期投资。在这种情况下,平均成本法仍是合适的策略。


总结

平均成本法是一种赎回策略,在正常开仓的同时,最大程度降低了波动性对投资的影响。其主要方式是将投资“化整为零”并定期买入。

这项策略的主要优点在于可以摆脱“择时入市”的难题,适合不愿盯盘的投资者。

然而,部分怀疑论者认为,在牛市期间,平均成本法会让部分投资者的收益缩水。话虽如此,但收益略微缩水也不没什么大不了。对很多人来说,平均成本法仍不失为一种便捷的投资策略。