Пояснення капіталізації крипто-ринку
ГоловнаСтатті

Пояснення капіталізації крипто-ринку

Новачок
1w ago
6m

Короткий зміст

Ринкова капіталізація може бути застосована як до фондових ринків, так і до криптовалют і блокчейн-проектів. Вона повідомляє нам поточну ринкову вартість даної криптовалюти або блокчейн-мережі.

Не менш важливим показником є загальна ринкова капіталізація всієї крипто-індустрії. У певному сенсі її можна використовувати як оцінку сукупної вартості блокчейн-індустрії та криптовалют.

 

Вступ

Розрахунок ринкової капіталізації криптовалютного проєкту досить простий. Хоча більшість ентузіастів порівнюють ринкову капіталізацію окремих проєктів, також може бути корисно стежити за загальною картиною.

Загальна вартість всіх крипто-активів набагато більше, ніж просто Bitcoin або Ethereum, навіть незважаючи на те, що це два найбільших проєкти, за їх індивідуальною ринковою капіталізацією.

Всі провідні агрегатори даних про криптовалюту повідомляють про загальну капіталізацію крипто-ринку, що дозволяє відносно легко відстежувати цей показник. Але що це означає і що він може розповісти нам про ринок? Давайте розглянемо.

 

Що таке капіталізація крипто-ринку?

Ринкова капіталізація являє собою поточну ринкову вартість криптовалютної мережі. Вона розраховується шляхом множення кількості крипто-активів циркулюючої пропозиції на ціну окремої одиниці.

Отже, припустимо, у нас є дві мережі, AliceCoin і BobCoin. Загальна пропозиція AliceCoin становить 1 000 монет, і всі вони в обігу. BobCoin - це мережа Proof of Work, в якій наразі знаходиться в обігу 60 000 зі 100 000 монет загальної пропозиції. Поточна ринкова ціна AliceCoin становить 100$, а BobCoin - 2$. У якої монети більш висока ринкова капіталізація?

Ринкова капіталізація = циркулююча пропозиція * ціна

Ринкова капіталізація AliceCoin = 1 000 х 100$ = 100 000$

Ринкова капіталізація BobCoin = 60 000 x 2$ = 120 000$

Незважаючи на те, що один BobCoin в 50 разів дешевше, ніж один AliceCoin, вартість мережі BobCoin як і раніше вище, ніж вартість AliceCoin. Ось чому ринкова капіталізація - найкраща оцінка вартості мережі, ніж просто ціна окремої монети.

 

Що таке загальна капіталізація крипто-ринку?

Загальна ринкова капіталізація відображає загальну вартість Bitcoin, альткоїнів, стейблкоїнів, токенів і всіх інших крипто-активів на ринку. Багато хто вважає цей показник важливим, оскільки він вказує на розмір галузі в цілому.
Загальна капіталізація крипто-ринку з 2013 р. Джерело: CoinmarketCap.

Через відносно високу волатильність криптовалютних ринків, вартість має тенденцію трохи змінюватися. Протягом перших шести з половиною років існування криптовалют, загальна ринкова капіталізація ніколи не перевищувала 20 мільярдів доларів. З моменту останнього піку у 770 мільярдів доларів у 2018 році вона коливається у діапазоні сотні мільярдів.

 

Чому важлива загальна капіталізація крипто-ринка?

Комбінована капіталізація ринку криптовалют часто використовується в якості основи для порівняння з іншими секторами економіки в цілому. Наприклад, багато аналітиків часто порівнюють загальну ринкову капіталізацію криптовалют з ринковою капіталізацією дорогоцінних металів або акцій.

Чому вони це роблять? Що ж, це може дати їм приблизну оцінку того, куди загальний крипто-ринок може вирости у наступні роки та десятиліття.

Проте, ніхто не знає, як найкраще оцінити вартість криптовалют і блокчейн-проєктів. Ці порівняння можуть бути корисні, але їм не можна сліпо довіряти.

Порівняння різних фінансових ринків часто виявляється марним. Різні галузі залучають різні типи інвесторів. Криптовалюта не залучає автоматично біржових трейдерів, валютних трейдерів або спекулянтів дорогоцінними металами. Криптовалюта - це новий і процвітаючий клас активів, і до них слід ставитися відповідно.

 

Чому загальна капіталізація крипто-ринку може вводити в оману?

Ухвалення фінансових рішень на основі загальної капіталізації крипто-ринка може вводити в оману з різних причин.

Першочергове завдання - забезпечити правильну ринкову оцінку для кожного проєкту окремо. Для цього потрібно взяти пропозицію та помножити їх на ціну активу.

Але буває складно визначити правильну інформацію про пропозицію. Якщо ці дані невірні, будь-які подальші обчислення також будуть автоматично анульовані.

По-друге, можна маніпулювати ринковою капіталізацією деяких проєктів. Деякі проєкти роблять це, щоб створити помилкове відчуття безпеки та цінності. Якщо дивитися на загальну ринкову капіталізацію, не задаючи питання, що вона насправді означає, це призведе до потенційно небезпечних фінансових рішень.

Зрештою, загальна ринкова капіталізація - це просто число, яке представляє певний момент часу. Вона може складатися з дев'яти цифр сьогодні, десяти цифр на наступному тижні та восьми цифр через 6 місяців. Вона являє собою лише знімок індустрії криптовалют того часу.

 

Розбавлена капіталізація крипто-ринку

Є кілька способів розрахувати ринкову капіталізацію. Один зі способів отримати оцінку майбутньої вартості мережі називається "Розбавлена ринкова капіталізація". Подивимося, що це таке.

Термін "Розбавлена ринкова капіталізація" походить від фондового ринку. У цьому секторі ця цифра є оцінкою компанії, якщо всі опціони на акції виконані та всі цінні папери конвертовані в акції.

Також важливо пам'ятати про поточні та майбутні пропозиції крипто-активів. Не всі криптовалюти, токени та активи наразі доступні у повному об'ємі.

Наприклад, ми знаємо, що буде максимум 21 млн. монет Bitcoin. Сьогодні в обігу перебуває 18,505 млн. Bitcoin. Це рівно ринковій капіталізації приблизно у 195,2 млрд. доларів при ціні близько у 10 550$ за BTC.

Замість цього при розрахунку Розбавленої ринкової капіталізації буде враховуватися максимальна кількість Bitcoin. Таким чином, ми беремо 21 мільйон і множимо його на поточну ціну BTC у 10 550$. Результатом цієї суми є розбавлена ринкова капіталізація Bitcoin, яка становить близько 221,5 млрд. доларів.

Цю ж концепцію можна застосувати до всіх інших крипто-активів на ринку. Розбавлена чиста ринкова капіталізація просто бере поточну ціну активу і множить її на максимальну пропозицію, яка коли-небудь була. Враховуючи те, як ціни на ці активи будуть коливатися, це не є точною метрикою в будь-якому випадку. Проте, це може допомогти визначити, чи може актив бути недооціненим або переоціненим.

 

Дефляційні токени

Циркулююча пропозиція багатьох криптовалют з роками збільшиться. У таких випадках розбавлена капіталізація крипто-ринку буде вище, ніж сьогодні, навіть якщо ціна залишиться колишньою.

Водночас існують дефляційні токени, які активно скорочують їх пропозицію. Це можна зробити різними способами, один з яких - процес, відомий як спалювання монет. Це допомагає скоротити майбутню максимальну пропозицію зазначеного активу. 

Якщо вартість активу не збільшується з плином часу, а його пропозиція продовжує скорочуватися, його розбавлена ринкова капіталізація на роки вперед може бути нижче, ніж сьогодні.

Як приклад: BurnCoin має поточну максимальну пропозицію у 20 млн. токенів за ціною 1 долар за монету. Але команда вирішує викупити токени з ринку і спалити їх, зменшивши максимальну пропозицію до 18 млн. BurnCoin.

Після оголошення про спалювання монет ціна BurnCoin залишається на рівні 1$. Знаючи, що в майбутньому відбудеться спалювання монет, ми можемо розрахувати розбавлену ринкову капіталізацію як:

18 млн. BurnCoin x $1 = 18 млн. доларів

Однак, коли оголошується спалювання монети, ринкова капіталізація становить:

20 млн. BurnCoin x $1 = 20 млн. доларів

 

В цьому випадку розбавлена ринкова капіталізація фактично нижче поточної. З огляду на наведений вище приклад, між оголошенням і фактичним спалюванням монети може статися багато подій.

Навіть після спалювання, ціна все одно може піти вгору або вниз. Розбавлена ринкова капіталізація, особливо для дефляційних токенів з активним спалюванням монет, - далеко не точний показник. Ви можете думати про це як про знімок поточної ринкової капіталізації, але це знімок, який намагається оцінити майбутню вартість.

 

Заключні думки

Капіталізація крипто-ринку - один з найважливіших показників, за яким слід стежити. Він відображає припливи та відливи в оцінці всієї криптовалютної індустрії. Також може бути корисно розрізняти те, про що повідомляється зараз, і те, яка розбавлена ринкова капіталізація може бути в майбутньому.

Водночас важливо враховувати й інші показники. Ринкова капіталізація - це лише частина головоломки. Є й інші аспекти галузі, які необхідно вивчити, перш ніж брати на себе будь-які фінансові зобов'язання.

Щоб дізнатися більше про BTC, ETH, XRP, BCH, ADA та інші кращі монети на ринку, переконайтеся, що ви відвідали платформу Ask Academy.