Galvenās atziņas
C/P attiecība parāda, cik daudz investori ir gatavi maksāt par katru uzņēmuma nopelnīto dolāru – tas ir ātrs veids, kā novērtēt, vai aktīvs varētu būt pārvērtēts vai nepietiekami novērtēts.
Ir dažādi C/P attiecības veidi, tostarp sekojošais, prognozējošais, absolūtais un relatīvais, kas piedāvā atšķirīgas perspektīvas, taču tiem visiem ir nepieciešams konteksts, piemēram, nozares normas un uzņēmuma izaugsmes potenciāls.
C/P attiecība nav efektīvi piemērojama kriptovalūtām, jo vairums kriptovalūtu projektu nerada peļņu un neiesniedz atskaites tā, kā to dara uzņēmumi. Tomēr dažās decentralizēto finanšu (DeFi) jomās tiek testētas līdzīgas novērtēšanas metodes.
Ievads
Ja kādreiz esi apsvēris akciju iegādi, tev, visticamāk, ir bijusi saskare ar C/P (angliski: P/E) attiecības jēdzienu. Tas ir saīsinājums no "cenas un peļņas attiecība" un ir viens no investoru visbiežāk izmantotajiem rīkiem, lai noskaidrotu, vai ir vērts iegādāties noteiktas akcijas. Bet ko tas īsti nozīmē un kā to izmantot?
Kas ir C/P attiecība?
C/P attiecība salīdzina uzņēmuma akciju cenu ar to, cik daudz naudas uzņēmums nopelna. Tā palīdz investoriem noteikt, vai akcija ir pārvērtēta, nepietiekami novērtēta vai atbilstoši novērtēta, salīdzinot uzņēmuma pašreizējo akciju cenu ar tā peļņu uz vienu akciju.
Citiem vārdiem sakot, tā parāda, cik daudz investori ir gatavi maksāt par katru dolāru, ko nopelna uzņēmums.
C/P formula
C/P attiecība = (akcijas cena / peļņa uz akciju)
Peļņu uz akciju var aprēķināt, uzņēmuma kopējo peļņu (pēc nodokļiem un priviliģētajām dividendēm) izdalot ar vidējo svērto parasto akciju skaitu, ko cilvēki var iegādāties noteiktā laika periodā.
C/P attiecības veidi
Pastāv vairāki C/P attiecības veidi. Katrs no tiem sniedz nedaudz atšķirīgu skatījumu:
Sekojošā C/P attiecība: balstīta uz uzņēmuma peļņu pēdējo 12 mēnešu laikā. Šis ir visbiežāk izmantotais rādītājs atskaitēs, kurš atspoguļo faktiskos rezultātus.
Prognozējošā C/P attiecība: izmanto prognozēto peļņu nākamajiem 12 mēnešiem. Tā ir balstīta uz analītiķu aplēsēm un prognozēm.
Absolūtā C/P attiecība: tas ir tikai pamata C/P aprēķins, dalot pašreizējo cenu ar jaunāko peļņu uz akciju, bet nesalīdzinot to ne ar ko citu.
Relatīvā C/P attiecība: salīdzina uzņēmuma C/P attiecību ar etalonu, piemēram, ar nozares vidējo rādītāju vai vēsturiskajiem rezultātiem.
C/P attiecības interpretācija
Lai saprastu, ko nozīmē C/P attiecība, nepieciešams konteksts. Liela C/P attiecība var liecināt, ka investori sagaida lielu peļņas pieaugumu nākotnē un ir gatavi maksāt vairāk par prognozēto peļņu. Turpretī maza C/P attiecība var norādīt, ka akcija ir nepietiekami augstu novērtēta vai ka uzņēmums ir nonācis grūtībās.
Taču liela vai maza C/P attiecība dažādos sektoros un nozarēs var atšķirties. Piemēram, tehnoloģiju uzņēmumiem bieži vien ir lielākas C/P attiecības nekā komunālo pakalpojumu uzņēmumiem to izaugsmes potenciāla dēļ.
Kāpēc C/P attiecība ir svarīga
C/P attiecība ir ātrs veids, kā investori var noteikt akciju vērtību. Tā ir īpaši noderīga, salīdzinot uzņēmumus vienā nozarē. Piemēram, ja divi uzņēmumi darbojas vienā nozarē, bet vienam ir daudz lielāka C/P attiecība, investori var izpētīt, vai tas ir saistīts ar labākām izaugsmes prognozēm vai citiem faktoriem.
C/P attiecībai ir nozīmīga loma arī tādās jomās kā:
Akciju izvēle: investori var izmantot C/P attiecību, lai atlasītu akcijas, kas varētu būt nepietiekami novērtētas.
Vēsturisko tendenču novērtēšana: salīdzinot uzņēmuma pašreizējo C/P attiecību ar līdzšinējiem rādītājiem, iespējams noteikt, kā laika gaitā ir mainījies tirgus skatījums attiecībā uz konkrēto uzņēmumu.
Salīdzinošā novērtēšana: salīdzinot C/P attiecību ar nozares vidējiem rādītājiem vai plašāku tirgu, var noskaidrot kontekstu, lai novērtētu, vai akcija ir atbilstoši novērtēta.
C/P attiecības ierobežojumi
Lai gan C/P attiecība ir noderīga, tā tomēr nav ideāla, tāpēc to nav ieteicams izmantot vienu pašu. Ir jāņem vērā daži ierobežojumi:
Tā nedarbojas, ja peļņa ir negatīva. Ja uzņēmums zaudē naudu, C/P attiecība faktiski nav piemērojama.
Tā neparāda izaugsmes atšķirības. Lielāka C/P attiecība var būt pieņemama strauji augošam uzņēmumam, bet mazāka attiecība var būt piemērota nobriedušam uzņēmumam ar stabilu peļņu. Konteksts ir būtisks.
Ar to iespējams manipulēt. Uzņēmumi dažkārt var mainīt veidu, kā tie uzrāda peļņu, lai situācija izskatītos labāka, nekā patiesībā ir.
Tā neņem vērā citus faktorus. C/P attiecības aprēķinos netiek ņemts vērā parāda līmenis, naudas plūsma un citi fundamentāli faktori.
Tāpēc, lai gan šis rādītājs ir noderīgs, vienmēr ieteicams izvērtēt arī citus skaitļus, piemēram, ieņēmumus, tīro peļņu un to, cik liels ir uzņēmuma parāds.
C/P attiecības salīdzināšana dažādās nozarēs
C/P attiecība var ievērojami atšķirties atkarībā no tā, kāda veida uzņēmums tiek analizēts. Tāpēc ir svarīgi salīdzināt uzņēmumus vienā un tajā pašā nozarē. Piemērs.
Tehnoloģiju sektors: šajā sektorā mēdz būs lielākas C/P attiecības, jo uzņēmumiem ir sagaidāma straujāka izaugsme.
Komunālo pakalpojumu sektors: šajā sektorā parasti ir mazākas C/P attiecības, jo uzņēmumiem ir stabila, prognozējama peļņa.
Ja tiek salīdzināts tehnoloģiju uzņēmums un komunālo pakalpojumu uzņēmums, var gūt nepareizu priekšstatu, aplūkojot tikai C/P attiecību.
C/P attiecība un kriptovalūtas
Tev varētu rasties jautājums – vai C/P attiecība ir piemērojama Bitcoin un citām kriptovalūtām? Vienkāršā atbilde ir "ne gluži". C/P attiecības ir paredzētas uzņēmumiem, kas sastāda skaidrus peļņas pārskatus, jo šīs attiecības aprēķinos tiek izmantota peļņa. Lielākā daļa kriptovalūtu projektu neveido peļņas pārskatus tā, kā to parasti dara uzņēmumi.
Tomēr dažās kriptovalūtu nozares jomās – piemēram, decentralizēto finanšu (DeFi) platformās, kas pelna komisijas maksas, – analītiķi dažreiz izmanto līdzīgas idejas. Piemēram, viņi varētu vērtēt kriptovalūtas cenu attiecībā pret to, cik daudz platforma nopelna no komisijas maksām. Tā joprojām ir eksperimentāla pieeja, kas netiek plaši izmantota, taču tā parāda mēģinājumus ieviest pazīstamus finanšu jēdzienus kriptovalūtu pasaulē.
Noslēgumā
Peļņas un cenas attiecība ir plaši izmantots rādītājs, kas sniedz priekšstatu par akcijas novērtējumu, salīdzinot akcijas pašreizējo cenu ar uzņēmuma peļņu. Tā palīdz investoriem saprast, vai akcija ir atbilstoši novērtēta, ņemot vērā tās peļņas potenciālu. Lai gan C/P attiecība nav ideāla un to nevajadzētu izmantot vienu pašu, tas ir lielisks sākumpunkts tiem, kas vēlas noteikt akcijas vērtību.
Turpini lasīt
Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami tavā reģionā. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Papildinformācijai lasi pilnu atrunas tekstu. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Lai uzzinātu vairāk, lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.