Viktig information
P/E-talet visar hur mycket investerare är villiga att betala för varje dollar ett företag tjänar, vilket gör det till ett snabbt sätt att utvärdera om en tillgång kan vara övervärderad eller undervärderad.
Det finns olika typer av P/E-tal—som trailing, forward, absolut och relativt—som erbjuder olika perspektiv, men alla kräver sammanhang som branschnormer och företagets tillväxtpotential.
P/E-talet fungerar inte bra för kryptovalutor eftersom de flesta inte genererar vinster och rapporterar på samma sätt som företag gör. Det finns dock liknande värderingsmetoder som testas inom vissa områden av decentraliserad finans (DeFi).
Introduktion
Om du någonsin har övervägt att köpa aktier har du sannolikt stött på termen P/E-tal. Det är en förkortning för pris-till-vinst-kvoten och är ett av de vanligaste verktygen som investerare använder för att avgöra om en aktie kan vara värd att köpa. Men vad betyder det egentligen, och hur använder man det?
Vad är P/E-talet?
P/E-talet jämför ett företags aktiekurs med hur mycket pengar företaget tjänar. Det hjälper investerare att avgöra om en aktie är övervärderad, undervärderad eller rätt prissatt genom att jämföra företagets nuvarande aktiekurs med dess vinst per aktie (EPS).
Med andra ord visar det hur mycket investerare är villiga att betala för varje dollar av företagets vinst.
P/E-formel
P/E-tal = (Aktiepris / Vinst per aktie)
Vi kan beräkna vinst per aktie (EPS) genom att ta företagets totala vinst (efter skatt och preferensutdelningar) och dela den med det vägda genomsnittliga antalet vanliga aktier som människor kan köpa under en specifik period.
Typer av P/E-tal
Det finns mer än ett sätt att se på P/E-talet. Varje version ger dig en något annan vy:
Trailing P/E: Baserat på företagets intäkter under de senaste 12 månaderna. Detta är den mest rapporterade siffran och återspeglar faktisk prestation.
Framåtblickande P/E: Använder förväntade vinster för de kommande 12 månaderna. Det baseras på vad analytiker uppskattar och förväntningar.
Absolut P/E: Detta är bara den grundläggande P/E-beräkningen—nuvarande pris dividerat med den senaste EPS—utan att jämföra med något annat.
Relativt P/E Jämför ett företags P/E-tal med en referenspunkt, såsom genomsnittet i branschen eller historisk prestation.
Tolkning av P/E-talet
Att förstå vad ett P/E-tal betyder kräver sammanhang. Ett högt P/E-tal kan tyda på att investerare förväntar sig hög vinsttillväxt i framtiden och är villiga att betala en premie för dessa förväntade vinster. Å andra sidan kan ett lågt P/E-tal indikera att aktien är undervärderad eller att företaget står inför utmaningar.
Men ett "högt" eller "lågt" P/E-tal kan variera beroende på sektor eller bransch. Till exempel har teknikföretag ofta högre P/E-tal jämfört med energiföretag på grund av deras tillväxtpotential.
Varför P/E-talet är viktigt
P/E-talet är ett snabbt sätt för investerare att bedöma en akties värdering. Det är särskilt användbart för att jämföra företag inom samma bransch. Till exempel, om två företag är i samma sektor men det ena har ett mycket högre P/E-tal, kan investerare undersöka om premien är berättigad av starkare tillväxtförväntningar eller andra faktorer.
P/E-talet spelar också en roll i:
Screening: Investerare kan använda P/E-talet för att filtrera aktier som potentiellt är undervärderade.
Utvärdera historiska trender: Att jämföra ett företags nuvarande P/E-tal med dess tidigare kan indikera hur marknadens syn har förändrats över tid i förhållande till det företaget.
Referenspunkt: Att jämföra P/E-talet med branschgenomsnitt eller den bredare marknaden kan hjälpa till att ge kontext för huruvida en aktie är rimligt prissatt.
Begränsningar av P/E-talet
Så användbart som P/E-talet är, är det inte perfekt och bör inte användas isolerat. Det finns några begränsningar att ha i åtanke:
Det fungerar inte om vinsterna är negativa. Om ett företag förlorar pengar tillämpas inte P/E-talet riktigt.
Det visar inte på skillnader i tillväxt. Ett högre P/E-tal kan vara acceptabelt för ett högväxande företag, medan ett lägre kan vara lämpligt för ett moget företag med stabila intäkter. Kontexten är viktig.
Det kan manipuleras. Företag kan ibland växla sättet de rapporterar vinster på för att få det att se bättre ut än vad det är.
Det ignorerar andra faktorer. P/E-talet tar inte hänsyn till skuldsättning, kassaflöde eller andra fundamentala faktorer.
Så, även om det är användbart, bör du alltid titta på andra siffror också, som intäkter, vinstmarginaler och hur mycket skuld företaget har.
Jämförelse av P/E-tal mellan branscher
P/E-tal kan variera mycket beroende på vilken typ av företag du tittar på. Därför är det viktigt att jämföra företag inom samma bransch. Till exempel
Tekniksektorn: Dessa har ofta högre P/E-tal eftersom de förväntas växa snabbt.
Allmännyttiga sektorer: Dessa har vanligtvis lägre P/E-tal eftersom de har stabila, förutsägbara vinster.
Om du jämför ett teknikföretag med ett energiföretag bara genom att titta på deras P/E-tal, kan du få en felaktig uppfattning.
P/E-tal och kryptovaluta
Du kanske undrar om P/E-talet fungerar för saker som Bitcoin eller andra kryptovalutor. Det korta svaret är: inte riktigt. P/E-tal är avsedda för företag som producerar tydliga vinstrapporter eftersom du behöver vinster för att beräkna talet. De flesta kryptovalutor producerar inte vinstrapporter på samma sätt som företag gör.
Men inom vissa områden av kryptovaluta—som decentraliserade finansieringsplattformar (DeFi) som tjänar avgifter—använder analytiker ibland liknande idéer. Till exempel skulle de kunna utvärdera kryptovalutans pris i förhållande till hur mycket plattformen tjänar på avgifter. Dessa är fortfarande experimentella och används inte allmänt än, men de visar hur människor försöker föra in bekanta finanskoncept i kryptovärlden.
Sammanfattningsvis
P/E-talet, eller pris-till-vinst-talet, är en allmänt använd måttstock som ger insikt i en akties värdering genom att jämföra dess nuvarande pris med dess vinster. Det hjälper investerare att förstå om en aktie är prissatt rättvist baserat på dess vinstpotential. Även om P/E-talet inte är perfekt—och inte bör användas ensamt—är det en utmärkt utgångspunkt för dem som vill utvärdera aktier.
Mer information
Denna artikel är endast i utbildningssyfte. Detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast som allmän information och i utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka egen rådgivning från lämpliga professionella rådgivare. I de fall då artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör åsikterna som uttrycks denna tredje part och återspeglar inte nödvändigtvis Binance Academys åsikter. Läs vårfullständiga ansvarsfriskrivning för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är själv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Se våraanvändarvillkor och riskvarning för mer information.