Pagrindiniai pranašumai
P/E rodiklis rodo, kiek investuotojai yra pasirengę mokėti už kiekvieną dolerį, kurį įmonė uždirba, todėl tai yra greitas būdas įvertinti, ar išteklius yra pervertintas, ar nepakankamai įvertintas.
Yra skirtingų tipų P/E rodiklių, pvz., praeities, ateities, absoliutus ir santykinis, kurie siūlo įvairias perspektyvas, tačiau visi reikalauja konteksto, pvz., pramonės normų ir įmonės augimo potencialo įvertinimo.
P/E rodiklis nelabai tinka kriptovaliutoms, nes dauguma jų nesukuria pelno ir neskelbia ataskaitų taip, kaip tai daro įmonės. Tačiau kai kuriose decentralizuotų finansų (DeFi) srityse bandomos panašios vertinimo metodikos.
Įvadas
Jei kada nors domėjotės akcijų pirkimu, greičiausiai susidūrėte su terminu P/E rodiklis. Tai yra „Price-to-Earnings“ (kainos ir pelno) rodiklio trumpinys ir vienas dažniausiai investuotojų, siekiančių nustatyti, ar akcija verta pirkti, naudojamų įrankių. Bet ką jis iš tikrųjų reiškia ir kaip jį naudoti?
Kas yra P/E rodiklis?
P/E rodikliu palyginama įmonės akcijų kaina su įmonės uždirbamais pinigais. Tai padeda investuotojams nustatyti, ar akcija yra pervertinta, nepakankamai įvertinta, ar įvertinta teisingai, palyginus įmonės dabartinę akcijos kainą su vienos akcijos pelnu (EPS).
Kitaip tariant, jis parodo, kiek investuotojai yra pasirengę mokėti už kiekvieną įmonės uždirbtą dolerį.
P/E formulė
P/E rodiklis = (akcijos kaina / vienos akcijos pelnas)
Galime apskaičiuoti vienos akcijos pelną (EPS), įmonės bendrą pelną (atskaičius mokesčius ir privilegijuotųjų akcijų dividendus) padalindami iš paprastųjų akcijų, kurias žmonės gali įsigyti per tam tikrą laikotarpį, svertinio vidurkio.
P/E rodiklių tipai
Yra ne vienas būdas įvertinti P/E rodiklį. Kiekviena versija pateikia šiek tiek kitokį vaizdą, kaip nurodyta toliau.
Praeities P/E: pagrįstas pastarųjų dvylikos mėnesių įmonės pelnu. Tai yra dažniausiai skelbiama reikšmė, atspindinti faktinį našumą.
Ateities P/E: naudojamas prognozuojamas artimiausių dvylikos mėnesių pelnas. Jis pagrįstas analitikų prognozėmis ir lūkesčiais.
Absoliutus P/E: tai bazinio P/E skaičiavimas – dabartinė kaina, padalinta iš naujausio EPS – nelyginant su jokiais kitais.
Santykinis P/E: lyginamas įmonės P/E rodiklis su lyginamuoju indeksu, tokiu kaip jos pramonės vidurkis arba istorinis veiklos rezultatas.
P/E rodiklio interpretavimas
Norint suprasti, ką reiškia P/E rodiklis, reikia konteksto. Didelis P/E rodiklis gali reikšti, kad investuotojai tikisi didelio pelno augimo ateityje ir yra pasirengę mokėti papildomą kainą už tokį numatomą pelną. Kita vertus, mažas P/E rodiklis gali rodyti, kad akcija yra nepakankamai įvertinta arba kad įmonė susiduria su sunkumais.
Tačiau didelis arba mažas P/E rodiklis gali skirtis priklausomai nuo sektoriaus ar pramonės šakos. Pavyzdžiui, technologijų įmonių P/E rodikliai dažnai būna didesni, palyginti su komunalinių paslaugų įmonių, dėl jų augimo potencialo.
Kodėl P/E rodiklis yra svarbus
P/E rodiklis yra greitas būdas investuotojams įvertinti akcijų vertę. Jis ypač naudingas lyginant tos pačios pramonės šakos įmones. Pavyzdžiui, jei dvi įmonės yra tos pačios srities, bet vienos P/E rodiklis yra didesnis, investuotojai gali tirti, ar šis rezultatas yra pagrįstas didesniais augimo lūkesčiais ar kitais veiksniais.
P/E rodiklis taip pat atlieka svarbų vaidmenį toliau nurodytose srityse.
Atrankoje: investuotojai gali naudoti P/E rodiklį, kad atrinktų potencialiai nepakankamai įvertintas akcijas.
Istorinių tendencijų vertinime: palyginus dabartinį įmonės P/E rodiklį su jos praeities rodikliu, galima nustatyti, kaip laikui bėgant pasikeitė rinkos požiūris į tą įmonę.
Palyginime: palyginus P/E rodiklį su pramonės vidurkiais ar platesniame rinkos kontekste, galima geriau suprasti, ar akcija yra tinkamai įvertinta.
P/E rodiklio apribojimai
Nors P/E rodiklis yra naudingas, jis netobulas ir neturėtų būti naudojamas be kitų įrankių. Yra keli toliau nurodyti apribojimai, kuriuos reikėtų turėti omenyje.
Jei pelnas yra neigiamas, jis neveiks. Jei įmonė patiria nuostolių, P/E rodiklis iš tikrųjų nėra taikomas.
Jis neatskleidžia augimo skirtumų. Greitai augančiai įmonei gali būti priimtinas didesnis P/E, o brandžiai įmonei su stabiliu pelnu gali būti tinkamas mažesnis P/E. Kontekstas yra svarbus.
Juo galima manipuliuoti. Įmonės kartais gali keisti savo pelno ataskaitų pateikimo būdą, kad viskas atrodytų geriau, nei yra iš tikrųjų.
Jis nepaiso kitų veiksnių. Skaičiuojant P/E rodiklį neatsižvelgiama į skolų lygius, pinigų srautą ar kitus pagrindinius veiksnius.
Taigi, nors jis yra naudingas, visada turėtumėte atsižvelgti ir į kitus skaičius, pvz., pajamas, pelno maržą ir įmonės turimas skolas.
Skirtingų pramonės šakų P/E rodiklių palyginimas
P/E rodiklis gali labai skirtis, priklausomai nuo to, kokio tipo įmonę analizuojate. Štai kodėl svarbu lyginti tos pačios pramonės šakos įmones. Pavyzdžiui:
technologijų sektorius: šio sektoriaus įmonių P/E rodikliai dažnai būna didesni, nes tikimasi, kad jos greitai plėsis;
komunalinių paslaugų sektorius: šio sektoriaus įmonių P/E rodikliai paprastai mažesni, nes jų pelnas yra stabilus ir prognozuojamas.
Jei lyginsite technologijų įmonę su komunalinių paslaugų įmone tiesiog pažvelgę į jų P/E rodiklius, galite susidaryti neteisingą įspūdį.
P/E rodikliai ir kriptovaliutos
Galbūt klausiate, ar P/E rodiklis tinka tokiems ištekliams kaip bitkoinas ar kitos kriptovaliutos. Trumpas atsakymas: nelabai. P/E rodikliai naudotini įmonėms, teikiančioms aiškias pelno ataskaitas, nes norint apskaičiuoti rodiklį reikalingas pelnas. Dauguma kriptovaliutų neskelbia pelno ataskaitų, kaip tai daro įmonės.
Tačiau kai kuriose kriptovaliutų srityse, pvz., decentralizuotų finansų (DeFi) platformose, kuriose uždirbami mokesčiai, analitikai kartais naudoja panašias idėjas. Pavyzdžiui, jie galėtų įvertinti kriptovaliutos kainą, palyginti su tuo, kiek platforma uždirba iš mokesčių. Tokie vertinimai vis dar yra eksperimentiniai ir plačiai nenaudojami, tačiau jie nurodo, kaip žmonės bando perkelti pažįstamas finansines sąvokas į kriptovaliutų pasaulį.
Baigiamosios mintys
Kainos ir pelno (P/E) rodiklis yra plačiai naudojamas rodiklis, suteikiantis įžvalgų apie akcijos vertinimą, palyginus jos dabartinę kainą su jos teikiamu pelnu. Tai padeda investuotojams suprasti, ar akcija yra teisingai įvertinta, atsižvelgiant į jos pelno potencialą. Nors P/E rodiklis nėra tobula priemonė ir neturėtų būti naudojamas kaip vienintelis vertinimas, jis yra puikus pradžios taškas tiems, kurie nori įvertinti akcijas.
Papildoma literatūra
Atsakomybės atsisakymas: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais, jis nesuteikia jokios garantijos ir nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis, teisinis ar kitoks patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte patys kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius konsultantus. Šiame straipsnyje paminėti produktai jūsų regione gali būti neprieinami. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautoris, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingi už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos, žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.