Негізгі тұжырымдамалар
Б/Т қатынасы инвесторлардың компания тапқан әрбір доллар үшін қанша төлеуге дайын екенін көрсетеді, бұл активтің артық немесе төмен бағаланғанын жылдам бағалауға мүмкіндік береді.
Әртүрлі перспективаларды ұсынатын Б/Т қатынасының бірнеше түрі бар, мысалы, трейлинг, тікелей, абсолютті және салыстырмалы қатынастар әртүрлі перспективаларды ұсынады, бірақ барлығы салалық нормалар мен компанияның өсу әлеуеті сияқты контекстті қажет етеді.
Б/Т қатынасы криптовалюталар үшін жақсы жұмыс істемейді, себебі олардың көпшілігі табыс әкелмейді және компаниялар сияқты есеп бермейді. Алайда орталықтандырылмаған қаржы қызметтерінің (DeFi) кейбір салаларында сыналатын ұқсас бағалау әдістері бар.
Кіріспе
Егер акция сатып алу туралы ойлаған болсаңыз, Б/Т қатынасы терминін кездестірген боларсыз. Бұл бағаның табысқа қатынасының қысқаруы және инвесторлар акцияларды сатып алуға тұрарлық екенін анықтау үшін қолданатын ең кең таралған құралдардың бірі. Ол шын мәнінде нені білдіреді және оны қалай пайдаланасыз?
Б/Т қатынасы дегеніміз не?
Б/Т қатынасы компания акцияларының бағасын оның қанша ақша тапқанымен салыстырады. Ол инвесторларға компанияның ағымдағы акция бағасын оның акцияға шаққандағы табысымен (EPS) салыстыру арқылы акцияның артық бағаланғанын, төмен бағаланғанын немесе әділ бағаланғанын анықтауға көмектеседі.
Басқаша айтқанда, бұл компания табысының әрбір доллары үшін инвесторлардың қанша төлеуге дайын екенін көрсетеді.
Б/Т формуласы
Б/Т қатынасы = (акция бағасы / бір акцияға шаққандағы табыс)
Біз компанияның жалпы пайдасын (салықтар мен артықшылықты дивидендтерден кейін) алып, оны адамдар белгілі бір кезеңде сатып ала алатын ортақ акциялардың өлшенген орташа санына бөлу арқылы акцияға шаққандағы табысын (EPS) есептей аламыз.
Б/Т қатынастарының түрлері
Б/Т қатынасын бағалаудың бірнеше жолы бар. Әрбір нұсқа сізге сәл өзгеше көрініс береді:
Трейлинг Б/Т: компанияның соңғы 12 айдағы табысына негізделеді. Бұл ең жиі хабарланған көрсеткіш және нақты өнімділікті көрсетеді.
Тікелей Б/Т: алдағы 12 айдағы болжамды табысты пайдаланады. Ол талдаушылардың болжамдары мен күткендеріне негізделген.
Абсолютті Б/Т: бұл жай ғана негізгі Б/Т есебі – оны басқа ештеңемен салыстырмай, ағымдағы бағаны соңғы EPS-ке бөлгендегі мән.
Салыстырмалы Б/Т: компанияның Б/Т қатынасын салалық орташа немесе тарихи өнімділік сияқты бағдарлы көрсеткішпен салыстырады.
Б/Т қатынасын түсіндіру
Б/Т қатынасы нені білдіретінін түсіну контекстті қажет етеді. Жоғары Б/Т қатынасы инвесторлардың болашақта жоғары табыс өсімін күтетінін және күтілетін пайда үшін сыйлықақы төлеуге дайын екенін көрсетуі мүмкін. Екінші жағынан, төмен Б/Т қатынасы акцияның бағаланбағанын немесе компанияның қиындықтарға тап болғанын көрсетуі мүмкін.
Алайда «жоғары» немесе «төмен» Б/Т қатынасы секторға немесе салаға байланысты әртүрлі болуы мүмкін. Мысалы, технологиялық компаниялар өсу әлеуетіне байланысты коммуналдық қызметтерге қарағанда жиі Б/Т қатынастарына ие болады.
Неліктен Б/Т қатынасы маңызды
Б/Т қатынасы инвесторлар үшін акцияның бағасын анықтаудың жылдам әдісі болып табылады. Бұл әсіресе бір саладағы компанияларды салыстыру үшін пайдалы. Мысалы, егер екі компания бір секторда жұмыс істесе, бірақ біреуінің Б/Т қатынасы әлдеқайда жоғары болса, инвесторлар сыйлықақының жоғары өсу болжамдарына немесе басқа факторларға негізделгенін тексере алады.
Б/Т қатынасы сонымен қатар мынадай рөл атқарады:
Скрининг: инвесторлар ықтимал төмен бағаланған акцияларды сүзгілеу үшін Б/Т қатынасын пайдалана алады.
Тарихи трендтерді бағалау: компанияның ағымдағы Б/Т қатынасын оның өткенімен салыстыру нарықтың компания туралы пікірінің уақыт өте келе қалай өзгергенін көрсете алады.
Бағдарлы көрсеткіш: Б/Т қатынасын саланың орташа көрсеткіштерімен немесе кең нарықпен салыстыру акцияның ақылға қонымды бағасы бар-жоғын анықтауға көмектеседі.
Б/Т қатынасының шектеулері
Б/Т қатынасы қаншалықты пайдалы болса да, ол мінсіз емес және оқшауланған түрде пайдаланылмауы керек. Есте сақтау керек бірнеше шектеу бар:
Табыс теріс болса, ол жұмыс істемейді. Егер компания шығынға ұшыраса, Б/Т қатынасы қолданылмайды.
Ол өсу айырмашылықтарын көрсетпейді. Жоғары Б/Т қатынасы жылдам дамып келе жатқан компания үшін қолайлы болуы мүмкін, ал төменгісі тұрақты кірісі бар жетілген компания үшін қолайлы болуы мүмкін. Контекст маңызды.
Оны басқаруға болады. Кейде компаниялар жағдайды жақсырақ етіп көрсету үшін кірістер туралы есеп беру тәсілін өзгерте алады.
Ол басқа факторларды елемейді. Б/Т қатынасы қарыз деңгейін, қолма-қол ақша ағынын немесе басқа да негізгі факторларды ескермейді.
Сондықтан бұл пайдалы болғанымен, сіз әрқашан кіріс, пайда маржасы және компания қарызының мөлшері сияқты басқа көрсеткіштерге назар аударуыңыз керек.
Салалар бойынша Б/Т қатынастарын салыстыру
Б/Т қатынастары сіз қарап отырған компания түріне байланысты көп өзгеруі мүмкін. Сондықтан бір саладағы кәсіпорындарды салыстыру маңызды. Мысалы:
Технология секторы: олардың Б/Т қатынастары жиі жоғары болады, себебі олар тез өседі деп күтіледі.
Коммуналдық сектор: олар әдетте төмен Б/Т қатынастарына ие, себебі олардың тұрақты, болжамды табысы бар.
Технологиялық компанияны коммуналдық компаниямен салыстырсаңыз, олардың Б/Т қатынастарына қарап, сізде қате ой туындауы мүмкін.
Б/Т қатынастары және криптовалюта
Б/Т қатынасы биткоин немесе басқа криптовалюталар сияқты нәрселер үшін жұмыс істей ме деп ойлауыңыз мүмкін. Қысқа жауап: нақты емес. Б/Т қатынастары нақты пайда туралы есептерді шығаратын компанияларға арналған, себебі қатынасты есептеу үшін сізге табыс қажет. Көптеген криптовалюталар компаниялар сияқты табыс туралы есептерді жарияламайды.
Алайда криптовалютаның кейбір салаларында, мысалы, алым алатын орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) платформаларында сарапшылар кейде ұқсас идеяларды пайдаланады. Мысалы, олар криптовалютаның бағасын платформаның қанша алым алатынына байланысты бағалай алады. Олар әлі эксперименталды және кең таралмаған, бірақ адамдардың криптовалюта әлеміне таныс қаржылық тұжырымдамаларды қалай әкелуге тырысатынын көрсетеді.
Қорытынды ойлар
Бағаның табысқа (Б/Т) қатынасы – оның ағымдағы бағасын оның табысымен салыстыру арқылы акцияны бағалау туралы түсінік беретін кеңінен пайдаланылатын көрсеткіш. Бұл инвесторларға акцияның әлеуетті табысы тұрғысынан әділ бағаланғанын түсінуге көмектеседі. Б/Т қатынасы мінсіз емес және оны жалғыз қолдануға болмайды, бұл акцияларды бағалауды қалайтын кез келген адам үшін тамаша бастау нүктесі.
Қосымша оқитын материалдар
Жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдеме: Бұл контент сізге «сол қалпында» тек жалпы ақпарат және білім беру мақсаттарына, ешқандай мәлімдемесіз немесе кепілдіксіз ұсынылады. Ол қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек, сондай-ақ қандай да бір нақты өнімді немесе қызметті сатып алуды ұсынуға арналмаған. Кеңесті тиісті кәсіби кеңесшілерден алуыңыз керек. Осы мақалада берілген өнімдер аймағыңызда қолжетімді болмауы мүмкін. Мақаланы үшінші тарап қатысушысы жазған жағдайда, айтылған пікірлер үшінші тарап қатысушысына тиесілі екенін және Binance Academy пікірін білдірмейтінін ескеріңіз. Қосымша мәліметтер алу үшін біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдемеміздің толық мәтінін оқыңыз. Цифрлық активтердің бағасы тұрақсыз болуы мүмкін. Инвестицияңыздың құны төмендеуі немесе жоғарылауы мүмкін және инвестицияланған соманы қайтара алмауыңыз мүмкін. Инвестициялық шешімдеріңізге тек сіз жауаптысыз және Binance Academy сізде туындауы мүмкін шығындар үшін жауап бермейді. Бұл материал қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек. Қосымша ақпарат алу үшін Пайдалану шарттары мен Тәуекел туралы ескертуді қараңыз.