Idei principale
Raportul P/E arată cât de mult sunt dispuși investitorii să plătească pentru fiecare dolar câștigat de o companie, fiind o modalitate rapidă de a evalua dacă un activ ar putea fi supraevaluat sau subevaluat.
Există diferite tipuri de rapoarte P/E — cum ar fi trailing, forward, absolut și relativ — care oferă perspective diferite, dar toate necesită context, cum ar fi normele din industrie și potențialul de creștere al companiei.
Raportul P/E nu funcționează bine pentru criptomonede, deoarece majoritatea nu generează câștiguri și nu raportează în același mod în care o fac companiile. Cu toate acestea, există metode de evaluare similare care sunt testate în unele domenii ale finanțelor descentralizate (DeFi).
Introducere
Dacă ați încercat vreodată să cumpărați acțiuni, este foarte probabil să fi întâlnit termenul de Raport P/E. Este prescurtarea pentru Raportul Preț-Câștig și este unul dintre cele mai comune instrumente pe care investitorii le folosesc pentru a determina dacă merită să cumpere o acțiune. Dar ce înseamnă de fapt și cum se folosește?
Ce este raportul P/E?
Raportul P/E compară prețul acțiunii unei companii cu cât de mulți bani câștigă compania. Acesta ajută investitorii să determine dacă o acțiune este supraevaluată, subevaluată sau corect evaluată, prin compararea prețului actual al acțiunii companiei cu câștigurile per acțiune (EPS).
Cu alte cuvinte, arată cât de mult sunt dispuși investitorii să plătească pentru fiecare dolar din câștigurile unei companii.
Formula P/E
Raport P/E = (Prețul acțiunii / Câștigurile per acțiune)
Putem calcula Câștigurile per acțiune (EPS) împărțind profitul total al companiei (după impozite și dividende preferențiale) la numărul mediu ponderat de acțiuni comune pe care oamenii le pot cumpăra într-o anumită perioadă.
Tipuri de rapoarte P/E
Există mai multe moduri de a privi raportul P/E. Fiecare versiune oferă o perspectivă ușor diferită:
P/E trailing: Bazat pe câștigurile companiei din ultimele 12 luni. Aceasta este cifra cea mai frecvent raportată și reflectă performanța reală.
P/E forward (anticipat): Folosește câștigurile prognozate pentru următoarele 12 luni. Se bazează pe estimările și așteptările analiștilor.
P/E absolut: Acesta este doar calculul de bază al P/E — prețul curent împărțit la ultimul EPS — fără a-l compara cu altceva.
P/E relativ: Compară raportul P/E al unei companii cu o referință, cum ar fi media din industrie sau performanța istorică.
Interpretarea raportului P/E
Pentru a înțelege ce înseamnă un raport P/E, este necesar puțin context. Un raport P/E ridicat ar putea sugera că investitorii se așteaptă la o creștere mare a câștigurilor în viitor și sunt dispuși să plătească un preț mai mare pentru acele profituri estimate. Pe de altă parte, un raport P/E scăzut poate indica faptul că acțiunea este subevaluată sau că compania se confruntă cu provocări.
Cu toate acestea, un raport P/E „mare” sau „mic” poate varia în funcție de sector sau industrie. De exemplu, companiile tehnologice au adesea rapoarte P/E mai mari comparativ cu companiile de utilități, datorită potențialului lor de creștere.
De ce contează raportul P/E
Raportul P/E este o modalitate rapidă prin care investitorii pot evalua valoarea unei acțiuni. Este deosebit de util pentru compararea companiilor din aceeași industrie. De exemplu, dacă două companii sunt în același sector, dar una are un raport P/E mult mai mare, investitorii pot investiga dacă acesta este justificat de așteptări de creștere mai puternice sau de alți factori.
Raportul P/E joacă, de asemenea, un rol în:
Filtrare: Investitorii pot folosi raportul P/E pentru a filtra acțiunile care sunt potențial subevaluate.
Evaluarea tendințelor istorice: Compararea raportului P/E actual al unei companii cu cel din trecut poate indica modul în care percepția pieței s-a schimbat în timp în raport cu acea companie.
Referință: Compararea raportului P/E cu mediile din industrie sau cu piața mai largă poate ajuta la crearea unui context pentru a determina dacă o acțiune este la un preț rezonabil.
Limitările raportului P/E
Deși raportul P/E este util, nu este perfect și nu ar trebui folosit singur. Există câteva limitări de care trebuie să țineți cont:
Nu funcționează dacă veniturile sunt negative. Dacă o companie pierde bani, raportul P/E nu se aplică.
Nu arată diferențele de creștere. Un raport P/E mai mare ar putea fi acceptabil pentru o companie cu o creștere rapidă, în timp ce unul mai mic ar putea fi potrivit pentru o companie matură cu câștiguri constante. Contextul contează.
Poate fi manipulat. Companiile pot uneori să schimbe modul în care raportează câștigurile pentru a face situația să pară mai bună decât este.
Ignoră alți factori. Raportul P/E nu ia în considerare nivelurile de datorie, fluxul de numerar sau alți factori fundamentali.
Așadar, deși este util, ar trebui să vă uitați întotdeauna și la alte cifre, cum ar fi venitul, marjele de profit și ce datorii are compania.
Compararea raporturilor P/E între industrii
Raporturile P/E pot varia foarte mult în funcție de tipul de companie pe care îl analizați. Acesta este motivul pentru care este important să comparați afaceri din aceeași industrie. De exemplu:
Sectorul tehnologic: Aceste companii au adesea rapoarte P/E mai mari deoarece există așteptări de creștere rapidă.
Sectorul utilităților: Aceste companii au, de obicei, raporturi P/E mai mici deoarece au câștiguri constante și previzibile.
Dacă comparați o companie de tehnologie cu o companie de utilități doar uitându-vă la raporturile lor P/E, s-ar putea să vă faceți o idee greșită.
Rapoartele P/E și criptomonedele
V-ați putea întreba dacă raportul P/E funcționează pentru active precum Bitcoin sau alte criptomonede. Răspunsul scurt este: nu chiar. Rapoartele P/E sunt destinate companiilor care produc rapoarte clare de profit, deoarece este nevoie de câștiguri pentru a calcula raportul. Majoritatea criptomonedelor nu produc rapoarte de câștiguri la fel ca afacerile.
Cu toate acestea, în unele domenii ale cripto — cum ar fi platformele de finanțe descentralizate (DeFi) care câștigă comisioane — analiștii folosesc uneori idei similare. De exemplu, ar putea evalua prețul criptomonedei în raport cu cât câștigă platforma din comisioane. Acestea sunt încă experimentale și nu sunt utilizate pe scară largă, dar arată că oamenii încearcă să aducă concepte financiare familiare în lumea cripto.
Gânduri de încheiere
Raportul Preț-Câștig (P/E) este o metrică utilizată pe scară largă, care oferă informații despre evaluarea unei acțiuni, prin compararea prețului său curent cu câștigurile sale. Ajută investitorii să înțeleagă dacă o acțiune este la un preț corect, în funcție de potențialul său de câștig. Deși raportul P/E nu este perfect — și nu ar trebui folosit singur — este un punct de plecare excelent pentru cei care doresc să evalueze acțiunile.
Materiale suplimentare
Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. Este posibil ca produsele menționate în acest articol să nu fie disponibile în regiunea dvs. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.