Viktig information
Bashandel handlar om att dra nytta av prisskillnaderna mellan vad något kostar nu (Spot-pris) och vad det förväntas kosta senare (terminspris).
Jordbrukare, investerare och kryptohandlare kan använda bashandelsstrategier för att säkra risker eller göra vinster. Den är populär på råvaru-, obligations- och Bitcoin marknader.
Bashandel innebär risker och kan vara förvirrande för nybörjare. Den kräver att man förstår marknadsdynamiken och hanterar risker på grund av oväntade prisrörelser eller eventuella likviditetsproblem.
Vad är bashandel?
Föreställ dig att du köper äpplen i mataffären för 1,50 $ styck. Men din vän erbjuder sig att sälja ett parti äpplen till dig, som hen kommer att leverera nästa månad för 1,30 $ styck. Denna skillnad på 20 cent är vad handlare kallar för bas. På finansmarknaderna är grunden skillnaden mellan Spot-priset och terminspriset.
I bashandel försöker investerare tjäna pengar genom att förutsäga hur detta gap (basen) kommer att förändras över tiden. Om du tror att gapet kommer att växa, "förlänger du basen". Om du tror att den kommer att sjunka "förkortar du den." Det är ett spel med strategi, analys och ibland tur.
Så fungerar bashandel
Spot- och terminspriser
Spot-priset är vad du skulle betala just nu, medan terminskontraktspriset är vad som överenskommits för ett framtida datum. Dessa priser skiljer sig ofta åt eftersom de tar hänsyn till flera faktorer, såsom förvaring, räntesatser eller förväntningar om utbud och efterfrågan.
Låt oss till exempel säga att majs kostar 5 $ per skäppa idag (Spot-pris) och terminspriset för majs om tre månader är 5,50 $. Basen i det här fallet är -0,50 $. Om du tror att Spot-priset kommer att stiga snabbare än terminspriset kan du "förlänga" basen.
Typer av bashandel
Handlare kan förlänga eller förkorta, beroende på deras analys. De använder ofta en blandning av marknadstrender, historiska data och ekonomiska faktorer för att göra sina förutsägelser.
Lång: Satsa på att Spot-priset kommer att öka i förhållande till terminspriset.
Kort: Satsa på att Spot-priset kommer att sjunka eller att terminspriset kommer att stiga snabbare.
Varför är bashandel ett viktigt koncept?
För hedging
Bashandel kan vara en livräddare för personer som producerar eller är beroende av råvaror. Tänk på en vetebonde. De vet att de kommer att skörda 10 000 skäppor på tre månader, men är oroliga för att priserna ska sjunka. Genom att sälja terminskontrakt nu låser de in ett pris och minskar sin risk.
Eller så kan en brödfabrik använda bashandel för att säkra framtida veteleveranser till en förutsägbar kostnad. Båda parter skyddar sig mot obehagliga överraskningar.
För spekulanter
Spekulanter gör det för vinsternas skull. De studerar marknadstrender och satsar på vart basen är på väg. Till exempel, om en handlare tror att stark efterfrågan kommer att driva upp Spot-priset på olja, kommer de att "förlänga" och tjäna pengar om deras förutsägelse går i uppfyllelse.
Var använder handlare bashandel?
1. Råvaror
Det är här bashandel briljerar. Jordbrukare, miners och energiproducenter använder den för att säkra risker medan spekulanter letar efter vinster. Bashandel kan göras med spannmål, olja, guld eller någon annan råvara som har en Spot- och terminsmarknad.
2. Räntebärande värdepapper (obligationer)
På obligationsmarknaderna tittar handlare ofta på skillnaden mellan kontantobligationer och derivat som Credit Default Swaps (CDS). En "handel med negativ bas" sker när fördelningen på CDS är lägre än obligationens fördelning. Detta skapar arbitragemöjligheter för handlarna.
3. Kryptovalutor
Vad gäller kryptovalutor förlitar sig bashandeln på gapet mellan priset på en kryptotillgång på Spot-marknaden och priset på deras kontrakt på terminsmarknaderna.
Kryptobashandel blev betydligt mer populär efter lanseringen av Spot-Bitcoin-ETF:er i början av 2024. Sedan dess har många handlare börjat utforska prisskillnaderna mellan Spot-börshandlade fonder och stora terminsmarknader som CME Bitcoin Terminskontrakt.
Exempel på Bitcoin bashandel
Bitcoin basishandlare letar efter prisskillnader mellan Spot-marknaden (där BTC handlas direkt) och terminskontrakt (som spårar kryptovalutans framtida priser).
Om BTC till exempel handlas till 80 000 $ på Spot-marknaden, men terminskontrakt för leverans på tre månader är prissatta till 82 000 $, kan Alice köpa bitcoin på Spot-marknaden samtidigt som hon säljer samma mängd BTC på terminsmarknaden.
Spot-pris: 80 000 $ per BTC.
Terminskontraktspris: 82 000 $ per BTC för leverans om 3 månader.
Bas: 2 000 dollar.
Motivering: Alice tror att detta gap på 2 000 $ (bas) kommer att sjunka under de närmaste veckorna på grund av ökad Spot-efterfrågan eller minskande terminspremie.
Strategi: Alice utför cash-and-carry-arbitrage genom att köpa BTC på Spot-marknaden för 80 000 $ och sälja ett BTC-terminskontrakt för 82 000 $.
Resultat: Om priserna konvergerar som förväntat använder Alice den BTC som köpts på Spot-marknaden för att uppfylla terminskontraktet, vilket effektivt låser en vinst på 2 000 $ per BTC minus avgifter och driftskostnader.
Risker och utmaningar med bashandel
1. Basrisk
En av de största huvudvärkarna för bashandlare är när Spot- och terminspriserna inte rör sig som förväntat. Till exempel kan en bonde som säkrar majspriserna förlora pengar om oförutsägbart väder stör utbud och efterfrågan.
3. Likviditet på marknaden
Om marknaden inte har tillräckligt med likviditet kan handlarna få svårt att komma in eller ut ur positioner till önskade priser. Detta gäller särskilt på volatila marknader eller under finansiella kriser.
1. Komplexitet.
Bashandel kan ibland vara komplicerat. Att förstå marknadsdynamik, analysera trender och hantera risker effektivt kräver expertis. Nybörjare kan bli överväldigade.
Sammanfattningsvis
Bashandel kan låta komplext, men i grunden handlar det om att göra smarta satsningar på prisskillnader. Oavsett om du hanterar risker i råvaror, letar efter vinster i obligationer eller navigerar i kryptovärlden, erbjuder denna strategi många möjligheter.
Om du är en investerare kan förståelsen för bashandel öppna upp nya möjligheter för att skydda din portfölj eller öka vinsten. För producenter och tillverkare är det ett sätt att säkerställa stabilitet på oförutsägbara marknader. Och om du är en spekulant kan bashandel vara en intressant (och lönsam) strategi – så länge du vet vad du gör.
Mer information
Ansvarsfriskrivning och riskvarning:detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast som allmän information och i utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka egen rådgivning från lämpliga professionella rådgivare. I de fall då artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör åsikterna som uttrycks denna tredje part och återspeglar inte nödvändigtvis Binance Academys åsikter. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning här för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är själv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Se våra användarvillkor och vår riskbevakning för mer information.