Kľúčové poznatky
Základné obchodovanie je o využití cenových rozdielov medzi tým, čo niečo stojí teraz (spotová cena), a tým, čo sa očakáva, že bude stáť neskôr (cena futures).
Farmári, investori a obchodníci s kryptomenami môžu používať stratégie základného obchodovania na zaistenie rizík alebo vytváranie ziskov. Je obľúbené na trhoch s komoditami, dlhopismi a bitcoinom.
Základné obchodovanie nesie so sebou riziká a pre začiatočníkov môže byť mätúce. Vyžaduje si to pochopenie dynamiky trhu a riadenie rizík v dôsledku neočakávaných pohybov cien alebo prípadných problémov s likviditou.
Čo je základné obchodovanie?
Predstavte si, že kupujete jablká v obchode s potravinami za 1,50 USD za kus. Váš priateľ vám však ponúka, že vám predá várku jabĺk, ktoré vám doručí budúci mesiac, za 1,30 USD za kus. Rozdiel 20 centov je to, čo obchodníci nazývajú základ. Na finančných trhoch je základom rozdiel medzi spotovou cenou a cenou futures.
Pri základnom obchodovaní sa investori snažia zarobiť tým, že predpovedajú, ako sa tento rozdiel (základ) zmení v priebehu času. Ak si myslíte, že rozdiel bude rásť, „longujete základ“. Ak si myslíte, že sa rozdiel zmenší, "shortujete ho." Je to hra stratégie, analýzy a niekedy aj šťastia.
Ako funguje základné obchodovanie
Spotové ceny a ceny futures
Spotová cena je to, čo by ste zaplatili práve teraz, zatiaľ čo cena futures je to, čo je dohodnuté pre dátum v budúcnosti. Tieto ceny sa často líšia, pretože zohľadňujú viaceré faktory, ako je skladovanie, úrokové sadzby alebo očakávania týkajúce sa ponuky a dopytu.
Povedzme napríklad, že kukurica dnes stojí 5 USD za bušel (spotová cena) a cena futures na kukuricu o tri mesiace je 5,50 USD. Základ je v tomto prípade -0,50 USD. Ak si myslíte, že spotová cena bude rásť rýchlejšie ako cena futures, môžete „longovať“ základ.
Druhy základných obchodov
Obchodníci môžu longovať alebo shortovať, v závislosti od ich analýzy. Na tvorbu predpovedí často používajú kombináciu trhových trendov, historických údajov a ekonomických faktorov.
Longovanie: Stávka, že spotová cena sa zvýši v porovnaní s cenou futures.
Shortovanie: Stávka, že spotová cena klesne alebo že cena futures porastie rýchlejšie.
Prečo je základné obchodovanie taká veľká vec?
Pre zaisťovateľov
Základné obchodovanie môže byť záchranou pre ľudí, ktorí vyrábajú alebo sa spoliehajú na komodity. Predstavte si pestovateľa pšenice. Vie, že za tri mesiace zožne 10 000 bušelov, ale obáva sa poklesu cien. Predajom futures kontraktov teraz uzamkne cenu a zníži svoje riziko.
Na druhej strane môže pekáreň využiť základné obchodovanie na zabezpečenie budúcich dodávok pšenice za predvídateľnú cenu. Obe strany sa chránia pred nepríjemnými prekvapeniami.
Pre špekulantov
Špekulanti vždy hľadajú zisk. Študujú trendy na trhu a stavia na to, kam smeruje základ. Ak si napríklad obchodník myslí, že silný dopyt zvýši spotovú cenu ropy, „bude longovať“ a ak sa jeho predpoveď splní, zarobí.
Kde používajú obchodníci základné obchodovanie?
1. Komodity
Toto je miesto, kde základné obchodovanie žiari. Poľnohospodári, baníci a výrobcovia energie ho používajú na zabezpečenie rizík, zatiaľ čo špekulanti hľadajú zisky. Základné obchodovanie môže byť uskutočnené s obilninami, ropou, zlatom alebo akoukoľvek inou komoditou, ktorá má spotový trh aj trh futures;.
2. Pevný výnos (dlhopisy)
Na trhoch s dlhopismi sa obchodníci často pozerajú na rozdiel medzi hotovostnými dlhopismi a derivátmi, ako sú napríklad swapy na úverové zlyhanie (CDS). „Negatívny základný obchod“ nastáva, keď je spread na CDS menší ako spread dlhopisu. To vytvára arbitrážne príležitosti pre obchodníkov.
3. Kryptomeny
V kontexte kryptomien sa základné obchodovanie opiera o rozdiel medzi cenou kryptoaktíva na spotovom trhu a cenou ich kontraktov na trhoch futures.
Obchodovanie s kryptomenami sa stalo výrazne populárnejším po spustení spotových Bitcoin ETF začiatkom roka 2024. Odvtedy mnoho obchodníkov začalo skúmať cenové rozdiely medzi spotovými ETF a hlavnými trhmi futures, ako je napríklad CME Bitcoin Futures.
Príklad základného obchodovania s bitcoinom
Obchodníci používajú základné obchodovanie s bitcoinom hľadajú cenové rozdiely medzi spotovým trhom (kde sa BTC obchoduje okamžite) a futures kontraktmi (ktoré sledujú budúce ceny kryptomeny).
Ak sa napríklad BTC obchoduje na spotovom trhu za 80 000 USD, ale futures kontrakty na doručenie do troch mesiacov majú cenu 82 000 USD, Alica by mohla nakupovať BTC na spotovom trhu a zároveň predávať rovnaké množstvo BTC na futures trhu.
Spotová cena: 80 000 USD za BTC.
Cena futures: 82 000 USD za BTC na doručenie o 3 mesiace.
Základ: 2 000 USD.
Odôvodnenie: Alica verí, že tento rozdiel (základ) 2 000 USD sa v priebehu niekoľkých nasledujúcich týždňov zmenší v dôsledku zvyšujúceho sa spotového dopytu alebo klesajúcej futures prémie.
Stratégia: Alica uskutoční arbitráž typu cash-and-carry, nakúpi BTC na spotovom trhu za 80 000 USD a predá futures kontrakt BTC za 82 000 USD.
Výsledok: Ak sa ceny podľa očakávania zblížia, Alica použije BTC zakúpené na spotovom trhu na splnenie futures kontraktu, čím efektívne uzamkne zisk 2 000 USD za BTC mínus poplatky a prevádzkové náklady.
Riziká a výzvy základného obchodovania
1. Základné riziko
Najväčšie starosti základným obchodníkom spôsobuje, keď sa spotové ceny a ceny futures nepohybujú podľa očakávania. Napríklad farmár, ktorý zaisťuje ceny kukurice, môže prísť o peniaze, ak nepredvídateľné počasie naruší ponuku a dopyt.
2. Likvidita trhu
Ak na trhu nie je dostatok likvidity, obchodníci môžu mať problémy vstúpiť do pozícií alebo vystúpiť z nich za požadované ceny. Platí to najmä na volatilných trhoch alebo počas finančných kríz.
3. Zložitosť
Základné obchodovanie môže byť niekedy komplikované. Pochopenie dynamiky trhu, analýza trendov a efektívne riadenie rizík si vyžadujú odborné znalosti. Pre začiatočníkov toho môže byť celkom dosť.
Záverečné myšlienky
Základné obchodovanie môže znieť zložito, ale vo svojej podstate je to všetko o rozumných stávkach na cenové rozdiely. Či už riadite riziká v komoditách, hľadáte zisky v dlhopisoch alebo sa orientujete vo svete kryptomien, táto stratégia ponúka veľa príležitostí.
Ak ste investor, pochopenie základného obchodovania môže otvoriť nové príležitosti na ochranu vášho portfólia alebo zvýšenie ziskov. Pre pestovateľov a výrobcov je to spôsob, ako zabezpečiť stabilitu na nepredvídateľných trhoch. A ak ste špekulant, základné obchodovanie môže byť zaujímavou (a ziskovou) stratégiou – pokiaľ viete, čo robíte.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah je vám prezentovaný „tak ako je“ len na všeobecné informačné a vzdelávacie účely, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Nemal by sa vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo, ani nie je určený na odporúčanie nákupu akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o vlastnú radu príslušných profesionálnych poradcov. Ak je prispievateľom článku tretia osoba, vezmite na vedomie, že vyjadrené názory reprezentujú prispievateľa v tretej osobe a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti tu. Ceny digitálnych aktív môžu byť nestále. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo. Ďalšie informácie nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.