En introduktion till Elliott Wave-teorin
Hem
Artiklar
En introduktion till Elliott Wave-teorin

En introduktion till Elliott Wave-teorin

Avancerad
Publicerad Feb 5, 2020Uppdaterad Feb 9, 2023
5m

Vad Àr Elliott Wave?

Elliott Wave Àr en teori (eller princip) som investerare och handlare kan anvÀnda i teknisk analys. Principen bygger pÄ idén att finansmarknaderna tenderar att följa specifika mönster, oavsett tidsperiod.

I huvudsak föreslÄr Elliott Wave-teorin (EWT) att marknadsrörelser följer en naturlig sekvens av en grupps psykologiska cykler. Mönster skapas enligt nuvarande marknadssentiment, som vÀxlar mellan baisse och hausse.

Elliott Wave-principen skapades pĂ„ 30-talet av Ralph Nelson Elliott – en amerikansk revisor och författare. Teorin ökade mycket i popularitet under 70-talet tack vare Robert R. Prechters och A. J. Frost.

Ursprungligen kallades EWT för Wave Principle, som Àr en beskrivning av mÀnskligt beteende. Elliotts skapande baserades pÄ hans omfattande studie av marknadsdata, med fokus pÄ aktiemarknaderna. Hans systematiska forskning omfattade mer Àn 75 Ärs information.

Som ett tekniskt analysverktyg anvÀnds EWT nu i ett försök att identifiera marknadscykler och trender, och den kan tillÀmpas pÄ en rad olika finansmarknader. Elliott Wave Àr dock inte en indikator eller handelsteknik. IstÀllet Àr det en teori som kan hjÀlpa till att förutsÀga marknadsbeteenden. Som Prechter sÀger i sin bok: 

[...] Wave Principle Àr inte i första hand ett prognosverktyg; det Àr en detaljerad beskrivning av hur marknaderna beter sig.

– Prechter, R. R. The Elliott Wave Principle (s. 19).


Det grundlÀggande Elliott Wave-mönstret

Vanligtvis kan det grundlÀggande Elliott Wave-mönstret identifieras med ett vÄgsmönster i Ättor, som innehÄller fem motivvÄgor (som rör sig till förmÄn för den stora trenden) och tre korrigerande vÄgor (som rör sig i motsatt riktning).

En komplett Elliott Wave-cykel pÄ en hausseartad marknad kan se ut sÄ hÀr:


Observera att i det första exemplet har vi fem motivvÄgor: tre i uppÄtgÄende rörelse (1, 3 och 5), plus tvÄ i nedÄtgÄende rörelse (A och C). Enkelt uttryckt kan varje rörelse som överensstÀmmer med den stora trenden betraktas som en motivvÄg. Det betyder att 2, 4 och B Àr de tre korrigerande vÄgorna.

Men enligt Elliott skapar finansmarknaderna mönster av fraktal natur. SÄ om vi zoomar ut till lÀngre tidsperioder kan rörelsen frÄn 1 till 5 ocksÄ betraktas som en enda motivvÄg (I), medan A-B-C-rörelsen kan representera en enda korrigerande vÄg (II).


Om vi zoomar in till mindre tidsperioder kan en enda motivvÄg (t.ex. 3) delas in ytterligare i fem mindre vÄgor, som illustreras i nÀsta avsnitt.

DÀremot skulle en Elliott Wave-cykel pÄ en baisseartad marknad se ut sÄ hÀr:


MotivvÄgor

Som definierat av Prechter rör sig motivvÄgor alltid i samma riktning som den större trenden.

Som vi just har sett beskrev Elliott tvÄ typer av vÄgutvecklingar: motivvÄgor och korrigerande vÄgor. Det föregÄende exemplet involverade fem motivvÄgor och tre korrigerande vÄgor. Men om vi zoomar in till en enda motivvÄg kommer den att bestÄ av en mindre femvÄgsstruktur. Elliott kallade det femvÄgsmönstret, och han skapade tre regler för att beskriva dess bildning:

  • VĂ„g 2 kan inte Ă„tergĂ„ till mer Ă€n 100 % av föregĂ„ende vĂ„g 1-rörelse.

  • VĂ„g 4 kan inte Ă„tergĂ„ till mer Ă€n 100 % av föregĂ„ende vĂ„g 3-rörelse.

  • Bland vĂ„gorna 1, 3 och 5 kan vĂ„g 3 inte vara den kortaste, och Ă€r ofta den lĂ€ngsta. VĂ„g 3 rör sig Ă€ven alltid förbi slutet av vĂ„g 1.


Korrigerande vÄgor

Till skillnad frÄn motivvÄgor Àr korrigerande vÄgor vanligtvis formade i en trevÄgsstruktur. De bildas ofta av en mindre korrigerande vÄg som intrÀffar mellan tvÄ större motivvÄgor. De tre vÄgorna kallas ofta A, B, och C.


JÀmfört med motivvÄgor tenderar korrigerande vÄgor att vara mindre, eftersom de rör sig mot den större trenden. I vissa fall kan en sÄdan mottrendskamp ocksÄ göra korrigerande vÄgor mycket svÄrare att identifiera, eftersom de kan variera avsevÀrt i lÀngd och komplexitet.

Enligt Prechter Àr den viktigaste regeln att tÀnka pÄ nÀr det gÀller korrigerande vÄgor att de aldrig Àr gjorda av fem vÄgor.


Fungerar Elliott Wave?

Det pÄgÄr alltid en debatt om Elliott-vÄgornas effektivitet. Vissa sÀger att framgÄngsgraden för Elliott Wave-principen Àr starkt beroende av handlarnas förmÄga att exakt dela upp marknadsrörelserna i trender och korrigeringar. 

I praktiken kan vÄgorna ritas pÄ flera sÀtt, utan att nödvÀndigtvis bryta Elliots regler. Det betyder att det Àr lÄngt ifrÄn en enkel uppgift att rita vÄgorna korrekt. Inte bara för att det krÀver övning, men ocksÄ pÄ grund av den höga nivÄn av subjektivitet som Àr inblandad.

Kritiker hĂ€vdar följaktligen att Elliott Wave-teorin inte Ă€r en legitim teori, pĂ„ grund av dess mycket subjektiva natur, och som förlitar sig pĂ„ en löst definierad uppsĂ€ttning regler. ÄndĂ„ finns det tusentals framgĂ„ngsrika investerare och handlare som har lyckats tillĂ€mpa Elliotts principer pĂ„ ett lönsamt sĂ€tt.

Intressant nog finns det ett vÀxande antal handlare som kombinerar Elliott Wave-teorin med tekniska indikatorer för att öka deras framgÄngsgrad och minska riskerna. Indikatorerna Fibonacci Retracement och Fibonacci Extension Àr kanske de mest populÀra exemplen.


Sammanfattningsvis

Enligt Prechter spekulerade Elliott aldrig riktigt om varför marknader tenderar att presentera en 5-3-vÄgstruktur. IstÀllet analyserade han helt enkelt marknadsdata och kom till denna slutsats. Elliotts princip Àr helt enkelt ett resultat av de oundvikliga marknadscyklerna, som skapats av mÀnsklig natur och gruppsykologi.

Som nĂ€mnts Ă€r Elliott Wave dock inte en TA-indikator, utan en teori. DĂ€rför finns det inget rĂ€tt sĂ€tt att anvĂ€nda det, och det Ă€r i sig subjektivt. Att exakt förutsĂ€ga marknadsrörelser med EWT krĂ€ver övning och fĂ€rdigheter, eftersom handlare mĂ„ste ta reda pĂ„ hur man ritar vĂ„gen. Detta innebĂ€r att anvĂ€ndningen kan vara riskabel – sĂ€rskilt för nybörjare.